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Check or be Checked ？ TMBA Changes your Future.

打破定期定額的迷思. Check or be Checked ？ TMBA Changes your Future. Check, 西洋棋中“將軍”的意思. I. 打破定期定額的迷思. 定期定額的關鍵要素. 要什麼時候贖回？ 這筆錢將來做什麼用途？. 其餘都不重要. Scenario 1: 沒漲沒跌. 基金淨值. 20. 10. 10. 時間（扣款次數）. Scenario 2: 一路上揚. 基金淨值. 20. 20. 10. 時間（扣款次數）. Scenario 3: 先持平後上揚. 基金淨值. 20. 20. 10. 10.

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Presentation Transcript

  1. 打破定期定額的迷思 Checkor be Checked？ TMBAChanges your Future. Check, 西洋棋中“將軍”的意思

  2. I. 打破定期定額的迷思

  3. 定期定額的關鍵要素 • 要什麼時候贖回？ • 這筆錢將來做什麼用途？ 其餘都不重要..

  4. Scenario 1: 沒漲沒跌 基金淨值 20 10 10 時間（扣款次數）

  5. Scenario 2: 一路上揚 基金淨值 20 20 10 時間（扣款次數）

  6. Scenario 3: 先持平後上揚 基金淨值 20 20 10 10 時間（扣款次數）

  7. Scenario 4: 先跌後漲 基金淨值 20 20 10 5 時間（扣款次數）

  8. Scenario 5: （先漲後跌） 30 基金淨值 20 20 10 時間（扣款次數）

  9. II. 看見那看不見的循環

  10. 在國際景氣盛衰循環中具有不同步調的資產類別在國際景氣盛衰循環中具有不同步調的資產類別 資料來源：游穎鴻整理， 2003.6.2

  11. 國家名稱 利率名稱 目前利率 升降基點(BP) 調整日期 美國 聯邦基金利率(Fed Funds) 1.00 -25 2003/06/25 日本 貼現率(Discount Rate) 0.10 -15 2001/09/18 英國 再回購利率(Repo) 3.50 -25 2003/07/10 歐元區 再融資利率(Refi) 2.00 -50 2003/06/05 丹麥 CD借貸利率(CD Rate) 2.15 -50 2003/06/06 瑞典 再回購利率(Repo) 2.75 -25 2003/07/04 挪威 存款利率(Deposit) 2.50 -50 2003/09/17 加拿大 隔夜拆款利率(O/N) 2.75 -25 2003/09/03 澳大利亞 隔夜現金目標利率(O/N Cash) 4.75 +25 2002/06/05 紐西蘭 官定現金利率(Official Cash) 5.00 -25 2003/07/24 利率- 國際金融市場的關鍵

  12. III. 長期定期定額？

  13. 何種基金能夠長期投資？ • 經濟學大師凱因斯曾經說過「長期，我們都死了！」 • 過去三年的事實也證明，很少人能夠熬得過股市的空頭而願意在股市低迷時（低成本區）繼續扣款的。 • 更現實的是：幾乎多數在人低檔區停扣還贖回！ 原來散戶投資人買基金的目的只是為了在低檔賣出！？ ─長期投資只是說說而已，人的天性就是做不到 • 但是，如果你的客戶實在是有錢到沒時間管理，也不想每隔一兩年就把標的換來換去，而你又不想眼睜睜看他的失敗，那麼我們就得去找到一些可以中長期投資、而且無論何時贖回應該都是在賺錢的標的。

  14. 可做長期定期定額的基金 • 剛剛萌芽的股市- 仍將不斷創新高 e.g. 東歐基金（高度風險、高報酬） • 趨勢產業- 未來依然保持高度成長 e.g. 生化科技基金（高度風險、高報酬） • 長期走勢穩健向上的- e.g. 全球股票型基金（中度風險、中報酬） 全球債券型基金（低度風險、低報酬）

  15. 結論 • 定期定額與單筆投資是兩回事。 • 長期的定期定額並不保證有複利效果。 • 賣出時點，才是定期定額賺賠的關鍵。 • 看見那看不見的循環，才能預測賣出點。 • 利率才是國際金融市場的關鍵，其餘都只是表象。 • 不是所有基金都可以長期定期定額。

  16. Thank you for your attention! 作者：游穎鴻 台大商研所畢業校友 電子郵件信箱：Ericyu@ntu.edu.tw 警語：本資料所有內容僅供銀行內部教育訓練所需之輔助參考資料，並不代表任何投資機構之立場或建議、亦不得作為任何商品推介或投資買賣之依據。

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