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LOS PARTICIPANTES DE LA ACTIVIDAD DE CUSTODIA

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LOS PARTICIPANTES DE LA ACTIVIDAD DE CUSTODIA. Funciones principales de las entidades custodias y labores auxiliares. INDICE. Custodia de valores Entidades custodias Caracterización Reserva de la actividad Tipificación de actividades Funciones principales de la actividad de custodia

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los participantes de la actividad de custodia

LOS PARTICIPANTES DE LA ACTIVIDAD DE CUSTODIA

Funciones principales de las entidades custodias y labores auxiliares

indice
INDICE
  • Custodia de valores
  • Entidades custodias
    • Caracterización
    • Reserva de la actividad
    • Tipificación de actividades
  • Funciones principales de la actividad de custodia
    • Depósito y administración de valores
    • Llevanza del registro contable
  • Labores auxiliares
  • Referencia especial al depositario de IIC
custodia de valores
Custodia de valores
  • Ámbito: mercado de valores (mercado primario y secundario; organizado y no organizado)
  • Objeto: valores negociables e instrumentos financieros
  • Naturaleza:
    • Actividad complementaria de las entidades intermediarias. (Art. 63 LMV)
    • Actividad que integra elementos y sujetos diversos: depósito, administración y llevanza del registro contable.
custodia de valores1
Custodia de valores

Art. 63.2.a LMV

“Depósito y administración de los valores negociables e instrumentos financieros, comprendiendo la llevanza del registro contable de los valores representados mediante anotaciones en cuenta”

entidades custodias
Entidades custodias

Caracterización: ESIs y EECC

  • Empresas de servicios de inversión (ESIs)
      • Concepto: art.62 LMV. Prestar servicios de inversión a terceros como actividad principal
      • Son intermediarios financieros
      • Pueden ser miembros de los mercados secundarios oficiales
entidades custodias1
Entidades custodias
  • Actividades de las ESIs: art. 63.
    • Servicios de inversión (típicos del M de V)
      • Recepción y transmisión de órdenes por cuenta de terceros
      • Ejecución de dichas órdenes por cuenta de terceros
      • Negociación por cuenta propia
      • Gestión discrecional e individualizada de carteras de inversión según mandatos de los inversores
      • Mediación, por cuenta directa o indirecta del emisor, en la colocación de emisiones y ofertas públicas de ventas
      • Aseguramiento de la suscripción de emisiones y ofertas públicas de venta.

No AV.

SGC

No AV.

entidades custodias2
Entidades custodias
  • Actividades complementarias de las ESIs:
      • Depósito, administración de valores e instrumentos y llevanza del registro contable de los representados mediante anotaciones.
      • Alquiler de cajas de seguridad
      • Concesión de créditos o préstamos a los inversores
      • Asesoramiento. (de inversión y estrategia)
      • servicios relacionados con operaciones de aseguramiento
      • Transacciones en divisas vinculadas a servicios de inversión

No AV.

SGC

entidades custodias3
Entidades custodias
  • Actividades permitidas (63.3 LMV)
    • En los términos reglamentarios
    • Con cautelas para resolver conflictos de interés
    • Posibilidad de realizar otras actividades no previstas: Asesoramiento, intermediación y gestión de patrimonios, sobre instrumentos distintos a valores negociables e instrumentos financieros

(Es una posibilidad de actuar más allá del mercado

de valores, en zonas de confluencia con actividades de

banca o seguros)

entidades custodias4
Entidades custodias
  • Tipología de las ESIs: arts. 64.1 LMV
    • Sociedades de Valores (SV): capacidad operativa plena; actúan por cuenta propia y ajena
    • Agencias de Valores (AV): capacidad operativa limitada; no realizan todas las actividades y sólo actúan por cuenta ajena
    • Sociedades Gestoras de Carteras (SGC): sólo gestión discrecional e individualizada de carteras de inversión según los mandatos de los inversores y asesoramiento empresarial y de inversión. Estas ESIs no pueden ser custodias.
entidades custodias5
Entidades custodias
  • Entidades de crédito. art. 65 LMV
    • A partir de la Ley 37/1998 se introducen las EECC en el MV (antes necesitaban tener una ESI filial para operar).
    • El modelo comunitario es el germánico de banca universal
    • Tipología:
      • Bancos
      • Cajas de ahorros
      • Cooperativas de crédito.
      • No así los establecimientos financieros de crédito
    • Única limitación: que su régimen jurídico, sus estatutos y su autorización les habiliten para operar en cada concreta actividad.
    • La banca es el intermediario financiero principal en Europa
entidades custodias6
Entidades custodias
  • Régimen jurídico
    • Tipificación y reserva de la denominación y actividad. Art. 64 LMV (reserva de las actividades del 63.1 y 63.2.a y c)
    • Requisitos de acceso y de ejercicio de la actividad (arts. 66 a 70 LMV)
    • Pasaporte comunitario y licencia única: libertad de establecimiento de sucursales y de prestación de servicios
      • para ESIs (Dir. 93/22/CEE de 10 de mayo y art. 71 LMV)
      • para entidades de crédito (Dir 89/646/CEE, de 15 de diciembre. Ley 3/1994, de 14 de abril)
entidades custodias7
Entidades custodias
  • Normas de actuación en los mercados. (RD 629/1993): principio de homogeneidad operativa: mismas normas para ESIs, EECC y sus agentes y apoderados (cualquier intermediario del MV)
    • Código general de conducta de los intermediarios
      • Imparcialidad y buena fe (primacía del interés del cliente)
      • Cuidado y diligencia en la operaciones, según instrucciones de aquél
      • Control y organización de medios para una actividad eficiente
      • Control de los datos e información de los clientes
      • Información al cliente para que pueda comprobar las operaciones
      • Evitar o solucionar conflictos de interés
    • Elaboración de un reglamento interno de conducta
    • Posibilidad de establecer contratos tipo
    • Información al cliente sobre operaciones realizadas
    • Normas de protección a los inversores
funciones principales
Funciones principales
  • Depósito y administración de valores: El titular de un conjunto de valores negociables o instrumentos financieros encarga a un intermediario habilitado la custodia y administración conservativa de los mismos a cambio de un comisión de depósito.
funciones principales1
Funciones principales
  • Llevanza del registro contable: Un emisor de valores representados mediante anotaciones en cuenta encomienda la llevanza del registro contable a una entidad legalmente habilitada para desarrollar tal actividad
labores auxiliares de la custodia
Labores auxiliares de la custodia
  • Conservar los derechos inherentes a los valores anotados.
  • Informar al depositante periódicamente
  • Administrar los valores depositados
    • Cobro de intereses y dividendos y abono al depositante
    • Realizar todos los actos necesarios para que los valores depositados conserven los derechos que les corresponden:
      • Pago de dividendos pasivos
      • Ejercicio de suscripción preferente de acciones y obligaciones convertibles (y pagos consecuencia de tal suscripción)
      • Recogida de acciones entregada por vía de dividendo
      • Cobro de amortizaciones
      • Recogida de títulos canjeados
      • Abono de gratificaciones por asistencia a juntas generales
el depositario de iic
El depositario de IIC
  • Régimen jurídico: nueva LIIC
  • Obligaciones y deberes de vigilancia (art. 60)
  • Responsabilidad (art. 62)
  • Independencia (art. 68)
  • El depositario de IIC en la UE
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