Los participantes de la actividad de custodia
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LOS PARTICIPANTES DE LA ACTIVIDAD DE CUSTODIA. Funciones principales de las entidades custodias y labores auxiliares. INDICE. Custodia de valores Entidades custodias Caracterización Reserva de la actividad Tipificación de actividades Funciones principales de la actividad de custodia

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Los participantes de la actividad de custodia

LOS PARTICIPANTES DE LA ACTIVIDAD DE CUSTODIA

Funciones principales de las entidades custodias y labores auxiliares


Indice
INDICE

  • Custodia de valores

  • Entidades custodias

    • Caracterización

    • Reserva de la actividad

    • Tipificación de actividades

  • Funciones principales de la actividad de custodia

    • Depósito y administración de valores

    • Llevanza del registro contable

  • Labores auxiliares

  • Referencia especial al depositario de IIC


Custodia de valores
Custodia de valores

  • Ámbito: mercado de valores (mercado primario y secundario; organizado y no organizado)

  • Objeto: valores negociables e instrumentos financieros

  • Naturaleza:

    • Actividad complementaria de las entidades intermediarias. (Art. 63 LMV)

    • Actividad que integra elementos y sujetos diversos: depósito, administración y llevanza del registro contable.


Custodia de valores1
Custodia de valores

Art. 63.2.a LMV

“Depósito y administración de los valores negociables e instrumentos financieros, comprendiendo la llevanza del registro contable de los valores representados mediante anotaciones en cuenta”


Entidades custodias
Entidades custodias

Caracterización: ESIs y EECC

  • Empresas de servicios de inversión (ESIs)

    • Concepto: art.62 LMV. Prestar servicios de inversión a terceros como actividad principal

    • Son intermediarios financieros

    • Pueden ser miembros de los mercados secundarios oficiales


Entidades custodias1
Entidades custodias

  • Actividades de las ESIs: art. 63.

    • Servicios de inversión (típicos del M de V)

      • Recepción y transmisión de órdenes por cuenta de terceros

      • Ejecución de dichas órdenes por cuenta de terceros

      • Negociación por cuenta propia

      • Gestión discrecional e individualizada de carteras de inversión según mandatos de los inversores

      • Mediación, por cuenta directa o indirecta del emisor, en la colocación de emisiones y ofertas públicas de ventas

      • Aseguramiento de la suscripción de emisiones y ofertas públicas de venta.

No AV.

SGC

No AV.


Entidades custodias2
Entidades custodias

  • Actividades complementarias de las ESIs:

    • Depósito, administración de valores e instrumentos y llevanza del registro contable de los representados mediante anotaciones.

    • Alquiler de cajas de seguridad

    • Concesión de créditos o préstamos a los inversores

    • Asesoramiento. (de inversión y estrategia)

    • servicios relacionados con operaciones de aseguramiento

    • Transacciones en divisas vinculadas a servicios de inversión

No AV.

SGC


Entidades custodias3
Entidades custodias

  • Actividades permitidas (63.3 LMV)

    • En los términos reglamentarios

    • Con cautelas para resolver conflictos de interés

    • Posibilidad de realizar otras actividades no previstas: Asesoramiento, intermediación y gestión de patrimonios, sobre instrumentos distintos a valores negociables e instrumentos financieros

      (Es una posibilidad de actuar más allá del mercado

      de valores, en zonas de confluencia con actividades de

      banca o seguros)


Entidades custodias4
Entidades custodias

  • Tipología de las ESIs: arts. 64.1 LMV

    • Sociedades de Valores (SV): capacidad operativa plena; actúan por cuenta propia y ajena

    • Agencias de Valores (AV): capacidad operativa limitada; no realizan todas las actividades y sólo actúan por cuenta ajena

    • Sociedades Gestoras de Carteras (SGC): sólo gestión discrecional e individualizada de carteras de inversión según los mandatos de los inversores y asesoramiento empresarial y de inversión. Estas ESIs no pueden ser custodias.


Entidades custodias5
Entidades custodias

  • Entidades de crédito. art. 65 LMV

    • A partir de la Ley 37/1998 se introducen las EECC en el MV (antes necesitaban tener una ESI filial para operar).

    • El modelo comunitario es el germánico de banca universal

    • Tipología:

      • Bancos

      • Cajas de ahorros

      • Cooperativas de crédito.

      • No así los establecimientos financieros de crédito

    • Única limitación: que su régimen jurídico, sus estatutos y su autorización les habiliten para operar en cada concreta actividad.

    • La banca es el intermediario financiero principal en Europa


Entidades custodias6
Entidades custodias

  • Régimen jurídico

    • Tipificación y reserva de la denominación y actividad. Art. 64 LMV (reserva de las actividades del 63.1 y 63.2.a y c)

    • Requisitos de acceso y de ejercicio de la actividad (arts. 66 a 70 LMV)

    • Pasaporte comunitario y licencia única: libertad de establecimiento de sucursales y de prestación de servicios

      • para ESIs (Dir. 93/22/CEE de 10 de mayo y art. 71 LMV)

      • para entidades de crédito (Dir 89/646/CEE, de 15 de diciembre. Ley 3/1994, de 14 de abril)


Entidades custodias7
Entidades custodias

  • Normas de actuación en los mercados. (RD 629/1993): principio de homogeneidad operativa: mismas normas para ESIs, EECC y sus agentes y apoderados (cualquier intermediario del MV)

    • Código general de conducta de los intermediarios

      • Imparcialidad y buena fe (primacía del interés del cliente)

      • Cuidado y diligencia en la operaciones, según instrucciones de aquél

      • Control y organización de medios para una actividad eficiente

      • Control de los datos e información de los clientes

      • Información al cliente para que pueda comprobar las operaciones

      • Evitar o solucionar conflictos de interés

    • Elaboración de un reglamento interno de conducta

    • Posibilidad de establecer contratos tipo

    • Información al cliente sobre operaciones realizadas

    • Normas de protección a los inversores


Funciones principales
Funciones principales

  • Depósito y administración de valores: El titular de un conjunto de valores negociables o instrumentos financieros encarga a un intermediario habilitado la custodia y administración conservativa de los mismos a cambio de un comisión de depósito.


Funciones principales1
Funciones principales

  • Llevanza del registro contable: Un emisor de valores representados mediante anotaciones en cuenta encomienda la llevanza del registro contable a una entidad legalmente habilitada para desarrollar tal actividad


Labores auxiliares de la custodia
Labores auxiliares de la custodia

  • Conservar los derechos inherentes a los valores anotados.

  • Informar al depositante periódicamente

  • Administrar los valores depositados

    • Cobro de intereses y dividendos y abono al depositante

    • Realizar todos los actos necesarios para que los valores depositados conserven los derechos que les corresponden:

      • Pago de dividendos pasivos

      • Ejercicio de suscripción preferente de acciones y obligaciones convertibles (y pagos consecuencia de tal suscripción)

      • Recogida de acciones entregada por vía de dividendo

      • Cobro de amortizaciones

      • Recogida de títulos canjeados

      • Abono de gratificaciones por asistencia a juntas generales


El depositario de iic
El depositario de IIC

  • Régimen jurídico: nueva LIIC

  • Obligaciones y deberes de vigilancia (art. 60)

  • Responsabilidad (art. 62)

  • Independencia (art. 68)

  • El depositario de IIC en la UE


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