国有企业监督与管理中涉及到的不同中介的角色和任务
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国有企业监督与管理中涉及到的不同中介的角色和任务 意大利经验 PowerPoint PPT Presentation


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国有企业监督与管理中涉及到的不同中介的角色和任务 意大利经验. 财经部处长,“银行与财政系统,法律事务”董事长尤里斯 · 罗伯特陈述. 意大利的 国有企业. 意大利 1993 年开始进行大规模的国有企业私有化 现状 : 仍有很多国有企业 26 个由国家直接拥有 ; 有些是 100% 由国家控制 大型企业集团 : 许多是国家非直接控股 各种各样的部门 登记上市交易的公司和没有登记上市交易的公司. 国有企业监督与管理中涉及到的实体. 经财部 其他部门 企业与证券交易国家委员 (CONSOB, 证券与财政市场管理者 ) 其他独立机构 证券交易经营者

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国有企业监督与管理中涉及到的不同中介的角色和任务 意大利经验

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Presentation Transcript


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国有企业监督与管理中涉及到的不同中介的角色和任务意大利经验

财经部处长,“银行与财政系统,法律事务”董事长尤里斯·罗伯特陈述


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意大利的国有企业

  • 意大利1993年开始进行大规模的国有企业私有化

  • 现状: 仍有很多国有企业

    • 26 个由国家直接拥有; 有些是100%由国家控制

    • 大型企业集团: 许多是国家非直接控股

    • 各种各样的部门

    • 登记上市交易的公司和没有登记上市交易的公司


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国有企业监督与管理中涉及到的实体

  • 经财部

  • 其他部门

  • 企业与证券交易国家委员 (CONSOB, 证券与财政市场管理者)

  • 其他独立机构

  • 证券交易经营者

  • 旁听法院

  • 国会


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财经部

单独两个角色:

  • 所有者

  • 股东

    两级责任:

  • 部长: 指导方针与政策决议

  • 政府官员: 建议,政策决议的执行,管理与订约行为


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作为所有者的经济部…

  • 财经部只是形式上的所有者;它无权出售股份

  • 财经部所有权方面存在一些有限的例外

  • 决定出售的决议及如何出售 (政治决议):

    • 一般来说: 财经部向总理建议生产行为

    • 仅限于小份的股权: 仅限于经济部长

    • 国家广播公司的例外 (RAI): CIPE 决议 (国际经济计划委员会); 全面决议

  • 销售的执行: 仅限于经济部 (政府官员级别)

  • 由政府任命的咨询与透明委员会常任助理


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作为股东的经济部…

  • 权力的履行 (行政级别):

    • 在主要公司中:经济部长与其它部部长 (胜任于特殊部门) 并依据总理的指导方针

    • 在有些情况下,仅限于经济部部长;

    • 在有些限制的情况下,仅仅其他部部长胜任

  • 权限: 与普通股东相同, 极少有例外:

    • 没有申请议事程序中确定的股份最高限度

    • 黄金股份

  • 不参与公司的管理 (公司法规规定)

  • 仅仅监控管理 (特别是对于没有登记上市交易的公司): 产业实物的监控以及防止困难情况的出现 (政府官员级别)


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其他部门角色

  • 一般角色, 不针对国有企业:

    • 管理工业部门;颁发执照;

    • 公共服务管理许可与控制

  • 针对国有企业的角色:

    • 参与推销决议

    • 参与履行股东的权利;委任董事长,全体政府首脑及联合政党领袖的实质性参与

    • CIPE 特定关税指导方针 (例如:铁路)

    • 敏感部门特定公司的指导方针


Consob

证券与财政市场经纪人 (CONSOB)

  • 对证券市场和登记上市交易公司监督与管理的独一无二的能力

  • 法律中国有企业有限的例外:

    • 如果发行的证券得到国家的担保,不须申请投资请求的规定。 国有企业股份没有重复, 欧盟法律不允许。仅仅限于公债证券。

    • 有助于报告非直接股权;

    • 消除公债交易的市场不正当行为 (经欧盟指令许可)

  • 由 CONSOB批准的国有企业也不例外

  • MEF 必须遵守所有规章和义务,受一般性的监督和认可;并向 CONSOB支付费用。


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其他独立机构

  • 特定部门的管理和监督机构;所有企业的共同权限:

    • 电力和煤气 ;无线电通讯

    • 银行业和保险业 (意大利银行以及ISVAP); 与CONSOB共同享有的一些权限

  • 反托拉斯机构 (国家级和欧盟): 遵守竞争规则 (例如,对于销售,独特执照的颁发, 公众采购); 国家辅助控制;反垄断或独占行动


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证券交易经纪人

  • 登记上市交易及将股票名称从交易所上市股票名单中除去

  • 股票交易的管理

  • 公布价格

  • 对国有企业没有特殊规定


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旁听法庭

  • 对可能造成公共经费损失的国家控制公司财政管理的控制;对董事长和经理的检举。

  • 法官参加董事会议


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国会

  • 公共设施国家控股权出售意见

  • 关于国家航空公司中国家控股权出售产业计划的意见 (意大利航空公司)

  • 国家广播公司的特殊权利 (RAI):

    • 参与董事长的委任;永久监督权

    • 所需胜任的多数派: 参与反对党


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责任分配评估

  • 明晰区别

  • 经济部与CONSOB之间责任没有重叠

  • 部门之间责任的重叠: 股东权利与管理权限的重叠

  • 实质性地干预其他部门部长和联合党领袖做出的一些决议

  • 国会对特定公司在法令和行政上施加影响

  • 财政部门总管之间责任分配可以更加合理, (CONSOB, 意大利银行和ISVAP) 以及在意大利银行与反托拉斯机构之间


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责任

经济部

  • 政府官员: 对部长负责

  • 部长: 对国会负责

  • 部长与政府官员: 对旁听法庭负责;个人对公共经费的损失负责;正式的控制,对市场交易不适当;它可能会影响决策过程

  • 管理的一般原则:法制,适当程序,透明,公正,对个人造成的损害可以追究责任

  • 对市场负责: 决议可能会影响市价,并可能进一步影响销售


Consob1

Consob

  • 通过MEF向国会:就重要事件向国会作年度报告,通报相关信息

  • 向国会和政府:

    • 委任委员

  • 向总理及经济部部长

    • 国内规章的批准 (正式控制)

    • 解雇委员,仅在例外情况下

  • 向经济部部长

    • 年度报告;就重要事件作经常性报告,并有责任依照请求提供信息

  • 向旁听法庭: 控制帐目及个人义务

  • 管理的一般原则

  • 向市场: 咨询 (现在是强制性的)

  • 向欧洲证券经纪人委员会


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其他机构

  • 向国会

    • 管理机构的任命

    • 年度报告

  • 向旁听法庭

  • 意大利银行: 有义务得到更好的限定

    证券交易经纪人

  • 向CONSOB

  • 向市场


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冲突

MEF内部冲突

  • 经济部的不同角色和功能

    • 所有者与股东;多重股权;对国家预算的责任;对一般经济政策的责任

    • 销售决定,股息政策,公司内部交易,经济和税收政策措施中可能存在的冲突

    • 简介中的陈述保护了股票持有者作为股东的价值

  • 部长与政府官员之间的冲突: 正式独立


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有权限实体之间的冲突.政府部门之间的冲突

  • 在销售 (时间选择与形式) 以及股东权利的实现方面的冲突

  • CIPE内部关于税收的冲突

  • 受保护的不同方法和利益之间的冲突

  • 政府级别的决议 (内阁)

  • 董事会成员任命方面的冲突: 通常是一般的政治妥协


Consob2

CONSOB与经济部之间的冲突

  • CONSOB 是一个独立机构;没有谁可以逼迫它执行任何决议

  • 没有信托关系

  • MEF 对CONSOB的监督并不影响社会公共机构的活动

  • 在制裁方面过去可能存在冲突

  • 可以进行再审

  • 重新任命可能产生的影响

  • 事实上, CONSOB是合作性的,关系很和谐


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MEF和其他独立机构之间的冲突

  • 特别是可能与电力和煤气机构(例如,在关税方面),电讯机构(涉及到国家广播公司,RAI)以及反托拉斯机构发生冲突

  • 这些机构的独立性

  • 可以进行再审

  • 对重新任命不施加影响

  • 关系更加正式


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经济部与国会之间的冲突

  • 国会的决议并没有约束性;在说明原因的前提下,MEF可以不考虑国会决议

  • 冲突可能涉及政治信用

  • 在国家广播公司上的冲突 (RAI):

    • 政治立场的冲突和不确定性可能会影响公司的正常管理

    • 内部可能出现的冲突阻止了有资格议会多数派的形成;或是耽搁了其形成。


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预期进行的改革

保护储蓄法案。正在讨论的问题涉及到财政部门当局:

  • 加强CONSOB (部分完成)

  • 责任更加明确 (目标)

  • 更加独立

  • 对国会责任更大,透明度更高;经常调查市场

  • 协调


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