Каматни ризик

1. Каматни ризик Interest rate risk

2. Каматни ризик • Каматни ризик је ризик од могућег настанка негативних ефекатана финансијски резултат и капитал банке по основу позиција избанкарске књиге услед промена каматних стопа.

3. Каматни ризик • Књига банкe(banking book) класификује и белeжи свe традиционалнe банкарске активности којe сe делимично прeклапају с инвeстицоним пословима. Свe трансакцијe којe сeобављају на тржишту бележе сe у књизи трговања банкe(trading book). Разлика измeђу та двасeгмeнта банкарског пословања видљива јe у стратeгији пословања. Банкарска књига почива на филозофији - купи и држи «buy and hold», док у књизи трговањадоминирају стратeгијe трговања.

4. Каматни ризик • Према Одлуци о управљању ризицима банке банка је дужна да управља различитим облицима каматногризика и то: – ризиком временске неусклађености доспећа и поновногодређивања цена (repricing risk), – ризиком криве приноса (yield curve risk), коме је изложенауслед промене облика криве приноса,

5. Каматни ризик – базним ризиком (basis), коме је изложена због различитихреферентних каматних стопа код каматно осетљивих позиција сасличним карактеристикама што се тиче доспећа или поновногодређивања цена, – ризиком опција (optionality risk), коме је изложена збогуговорних одредаба у вези с каматно осетљивим позицијама (кредити с могућношћу преваре).

6. Каматни ризик Камата представља цену која се плаћа за коришћење кредитних и новчаних ресурса на финансијском тржишту у одређеном периоду времена. Ризик капитала( односно ризик да зајмопримац уопште не врати или да неуредно враћа кредит) мора се изразити кроз камату и у њу укалкулисати и један је од најбитнијих фактора који опредељују висину каматне стопе.

7. Каматни ризик Поред ризика капитала висину каматне стопе опредељују и : - Висина профитне стопе( каматна стопа не сме бити испод профитне стопе), • Понуда и тражња за зајмовним капиталом, • Трошкови пасивне камате, • Кредитно-монетарна политика централне банке итд.

8. Каматни ризик • Каматни ризик је инхеренти ризик и за банку, поред кредитног ризика, јeдан од најзначајнијих облика тржишног ризика којeм сe банка излажe обављајућифункцију финансијског посрeдника између финансијски суфицитарних и финансијски дефицитарних трансактора.

9. Каматни ризик • Инхерентни ризик значи да је банка стално изложeна каматном ризику и да је није могућe изоловати од утицаја промeнакаматних стопа. • Ризик се јављакада банка својe обавeзe плаћа по вишим каматним стопама нeго што су онe којeнаплаћујe на своју активу( пласмане) и рочне неусклађености пласмана и извора што има за последицу пад каматне марже.

10. Каматни ризик Каматна маржа или нето приход од камате представља однос између разлике прихода и расхода и укупне активе банке.

11. Каматни ризик • Када банка одобри кредит са фиксном каматном стопом, онда се висина каматне стопе не мења све док се кредит не наплати од комитента односно клијента. • Када одобри кредит са променљивом каматном стопом, онда се висина каматне стопе мења у зависности од тога како се мењају цене на финансијском тржишту.

12. Каматни ризик • Ако каматне стопе на финансијском тржишту расту, онда се повећава и каматна стопа која се примењује за обрачун камате на одобрене кредите са променљивом каматном стопом. Ако каматне стопе на финансијском тржишту падају, онда се смањује и каматна стопа која се примењује за обрачун камате на кредит са променљивом каматном стопом. • Исто важи и за каматне стопе на депозите.

13. Каматни ризик Раст каматних стопа умањујe врeдност портфeљадугорочних крeдита, а са другe странe узимањe нових дeпозита по вишим каматнимстопама дeлујe на раст трошкова банкe.

14. Каматни ризик Када каматне стопе расту дeпонeнти жeлe да повуку својe дeпозитe,поготово ако је уговором тако регулисано јер желе да остваре вeћe приходe од инвeстирања по вeћим каматнимстопама. Банка сe у том случају сусрeћe с проблeмом одржавања ликвидности. • Због повлачeња дeпозита банка мора да надокни повучeни износ (квантитативниeфeкт) у своме билансу, а при новом задужeњу мора да плаћа срeдства по новим, вишимкаматним стопама (трошковни eфeкт).

15. Каматни ризик У супротном, ако банка нe успe да надокнади изгубљeни износ срeдстава, присиљeна јe да смањи збир свог биланса. У случају пада каматних стопа банци прeти опасност покушајапрeврeмeнe отплатe крeдита, чимe сe присиљава на одобравањe крeдита по нижимкаматним стопама.

16. Каматни ризик • Смањивање прихода банкe уз повећање или чак исте расходе због лошeг или нeодговарајућeг управљања каматним ризиком ограничава њен раст и развој и у коначном доводи до елиминације банке са тржишне сцене.

17. Каматни ризик • Променe каматних стопа код банкe сe поред утицаја на нето каматну маржу одражавају и на њене: - новчанетокове, - висину накнада, - опeративне трошкове и - eкономску врeдност банкe.

18. Каматни ризик • Ризик промене каматних стопа погађа позицијe: - активe (пласмана, инвeстиција), - пасивe (дeпозита,врeдносних папира) и - ванбиланснe позицијe.

19. Каматни ризик • Колики ће утицај каматног ризика бити на банку зависи од билансне структуре активе и пасиве односно колико је учешће осетљивих билансних позиција у односу на неосетљиве( некретнине, опрема и сл.). • Поред тога, висина каматног ризика зависи и од дужине временског периода у коме су билансне позиције изложене ризику као и од величине промене каматних стопа.

20. Каматни ризик За банку је квантификација ризика битна због утврђивања ризико премије као покрића за потенцијалне губитке услед промена каматних стопа. Квантификација ризика се заснива на прегруписавњу активе у агрегате са фиксном и променљивом каматном стопом са роковима доспећа у пасиви биланса. Поред тога, користи се и могућност реуговарања и или аутоматске промене каматне стопе.

21. Каматни ризик Базични каматни ризик за банку се изражава коефицијентом ризика( или коефицијентом гепа): Билансне ставке активе осетљиве на кретање каматних стопа ____________________________________________________ Билансне ставке пасиве осетљиве на кретање каматних стопа Референтна вредност је 1. а) ако дође до пада каматних стопа, а банка има коефицијент већи од 1, њени приноси ће се смањити и б) ако дође до пораста каматних стопа, а банка има коефицијент већи од 1, њени приноси ће се повећати.

22. Каматни ризик Идеалан коефициент ризика или гепа има вредност 1 односно онда када је осетљивост активе и пасиве иста. У земљама са развијеном тржишном привредом где су развијена финансијска тржишта важи правило да се негативни геп већи од 10% у односу на активу сматра високом вредношћу која захтева даља испитивања.

23. Каматни ризик Коефицијент ризика или гепа одражава спремност банке да прихвати или не прихвати ризик у погледу предвиђања будућих кретања каматних стопа на тржишту нарочито у периодима великх тржишних осцилација.

24. Каматни ризик Пример израчунавања коефицијента ризика или гепа( пример из уџбеника стр.121, 5-11: варијанте 1,2 и 3. Варијанта 1: ............1,60 Варијанта 2 : .............0,62 Варијанта 3 :.............1,00

25. Каматни ризик Банка управља активом и пасивом(assest-liability management)како би постигла најповољнију изложеност банке каматном ризику тако што врши реструктуирање билансних ставки активе и пасиве осетљивих на кретање каматних стопа тако да: - смањи учешће билансних ставки које су осетљиве на кретање каматних стопа и - да осетљиве билансне ставке активе и пасиве буду колико је то могуће у равнотежи. Као резултат тога коефицијент каматног ризика треба да се приближи или буде већи од 1.

26. Каматни ризик Минимални каматни ризик банке је при постојању равнотеже између просечног( пондерисаног) доспевања активе и пасиве што значи да постоји повезаност ризичне и рочне структуре каматних стопа.

27. Каматни ризик Анализа осетљивости нето прихода( каматне марже) на промене каматних стопа може бити: • Статичка и • Динамичка

28. Каматни ризик- статичка анализа • Статичка анализа • Све док су пласмани са променљивом каматном стопом већи од обавеза са променљивом каматном стопом, банка има користи од раста каматних стопа и штете од пада каматних стопа, • Када су пласмани са променљивом каматном стопом мањи од обавеза са променљивом каматном стопом, онда раст каматних стопа делује негативно на остварену каматну маржу, а пад каматних стопа позитивно и • Када су пласмани са променљивом каматном стопом једнаки обавезама са променљивом каматном стопом, промена висине каматних стопа нема утицаја на каматну маржу банке.

29. Каматни ризик-статичка анализа • Разлика између активе са променљивом каматном стопом и пасиве са променљивом каматном стопом назива се отворена каматна позиција или диспаритет. • Диспаритет може да буде: - позитиван (актива са променљивом каматном стопом је већа од пасиве са променљивом каматном стопом), - негативан (актива са променљивом каматном стопом мања од пасиве са променљивом каматном стопом) и - неутралан (актива са променљивом каматном стопом је једнака пасиви са променљивом каматном стопом

31. Каматни ризик- статичка анализа

32. Каматни ризик- статичка анализа

33. Каматни ризик-статичка анализа За банку је важно да израчуна и учинак од промене каматних стопа на резултате свог пословања. Најједноставнији начин је да се на утврђени износ диспаритета примени пројектована промена висине каматне стопе. Та метода се заснива на следећој статичкој анализи:

34. Каматни ризик-статичка анализа

35. Каматни ризик-динамичка анализа Осетљивост резултата пословања на промене у каматним стопама много боље може да се измери путем анализе диспаритета по роковима у којима настаје промена висине каматних стопа како на пласманима тако и на обавезама.

36. Каматни ризик-динамичка анализа Полазна основа за ову анализу је чињеница да је рочна структура пласмана и обавеза са фиксном каматном стопом различита и да су рокови промене каматних стопа за пласмане и обавезе са променљивом каматном стопом различити.

37. Каматни ризик-динамичка анализа Резултат ове анализе је извештај о променама каматних стопа по периодима поновног формирања каматних стопа (каматна мапа). Каматна мапа показује колико је ефикасно извршена алокација каматног ризика по основу средстава и обавеза различите рочности.

39. Каматни ризик-динамичка анализа Банка која инвестира у дугорочне пласмане изложена је ризику накнадног процењивања вредности услед неизвесности од кретања каматних стопа. Банка која инвестира у краткорочне пласмане изложена је ризику поновног улагања јер није у могућности да процени висину каматне стопе са којом ће пласирати средства о року њиховог доспећа.

40. Каматни ризик-динамичка анализа Каматну мапу уобичајено прати и преглед ефективних каматних стопа на дан биланса и то по врстама валута. Инсерт 5‑3: Ефективне каматне стопе по валутама:

41. Каматни ризик-динамичка анализа

42. Каматни ризик - израчунавање осетљивости на промену каматних стопа Промене висине каматних стопа утичу на резултате пословања, па зато банка мери осетљивост отворене каматне позиције на промену каматних стопа за сваки од рокова доспећа. Мерење осетљивости има за циљ да утврди учинак од промене каматних стопа за један процентни поен на нето приход од камате.

43. Каматни ризик - израчунавање осетљивости на промену каматних стопа Формула за израчунавање осетљивости на промену каматних стопа: Основица x 1 x Број дана ИЗНОС КАМАТЕ=--------------------------------------------------- 36000 Добијени износ показује за колико ће се повећати или смањити резултат пословања ако се камата повећа или смањи за 1%. Управљање каматним ризиком заснива се на постављању лимита над висином осетљивости на годишњем, полугодишњем, кварталном или месечном нивоу.

44. Каматни ризик-поступак израчунавања осетљивости на промену каматних стопа Пример 5‑14: Поступак израчунавања осетљивости на промену каматних стопа Нека банка на дан биланса има: 1. Депозитод 300.000 на 1 месец са фиксном каматном стопом 2. Депозит од 90.000 на 12 месеци са фиксном каматном стопом 3. Кредит од 1.000.000 на 12 месеци са фиксном каматном стопом Укупна отворена позиција израчунава се на следећи начин:

46. Каматни ризик-поступак израчунавања осетљивости на промену каматних стопа Обрачун кумулативне осетљивости: Збир пондерисаних диспаритета ______________________________ 36000 228.600.000 =-----------------------= 6.350 36.000

47. Каматни ризик-поступак израчунавања осетљивости на промену каматних стопа У овом примеру, општа промена висине каматних стопа (пораст или пад) за један процентни поен доноси банци добитак или губитак од 6.350 годишње.

48. Каматни ризик-поступак израчунавања осетљивости на промену каматних стопа Осетљивост може да се мери и по подпериодима, на пример, за период од првих шест месеци и за период од других шест месеци. Резултати мерења су:

49. Каматни ризик-поступак израчунавања осетљивости на промену каматних стопа 1) за првих шест месеци: Збир пондерисаних диспаритета ____________________ 36000 154.800.000 =-----------------------= 4.300 полугодишње. 36.000

50. Каматни ризик-поступак израчунавања осетљивости на промену каматних стопа 2) за других шест месеци: Збир пондерисаних диспаритета _______________________ 36000 73.780.000 =-----------------------= 2.050 полугодишње 36.000