1 / 92

VÁLLALATI PÉNZÜGYEK

VÁLLALATI PÉNZÜGYEK. Irwin/McGraw Hill. 37. III. Adózás. Az adórendszerek alapjaikat tekintve igen hasonlóak, részleteiket tekintve igen eltérőek. Nagyságrendben „mindenhol azonos”. Most csak az áttekintés a cél. Adózás tárgyak „Adószakértő” „Nemzetközi adószakértő”

janice
Download Presentation

VÁLLALATI PÉNZÜGYEK

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript


  1. VÁLLALATI PÉNZÜGYEK Irwin/McGraw Hill

  2. 37 III. Adózás • Az adórendszerek alapjaikat tekintve igen hasonlóak, részleteiket tekintve igen eltérőek. • Nagyságrendben „mindenhol azonos”. • Most csak az áttekintés a cél. • Adózás tárgyak • „Adószakértő” • „Nemzetközi adószakértő” • Közösségi gazdaságtan tárgy Vállalati pénzügyek I.

  3. 38 Központi költségvetés bevételei (2009) Vállalati pénzügyek I.

  4. Vállalati pénzügyek I.

  5. 40 III.2. Adók és a pénzáramok becslése • Az adók a projektek jövedelmeinek nagyságrendben a felét teszik ki. • hozzáadott érték adók • vállalati adók • személyi adók • Magyarország, Németország (EU), USA Vállalati pénzügyek I.

  6. 40 III.3. Hozzáadott érték adók • Kézenfekvő ott és akkor adóztatni, amikor a jövedelmet elköltik. • Előnyös kiterjedt feketegazdaság esetén. • A feketén szerzett jövedelmek előbb-utóbb megjelennek fogyasztás vagy vagyon formájában. Vállalati pénzügyek I.

  7. 40 III.3.1. A hozzáadott érték adóról általában • Majdnem minden termékre és szolgáltatásra kiterjed. • A legtöbb országban hozzáadott érték adó. (Value Added Tax, VAT) • Magyarországon: áfa • A 70-es évektől „hódít”. • Az eladó köteles adózni minden értékesítése után, de ezt áthárítja a vevőre, aki viszont - gazdasági tevékenység esetén - ezt levonhatja az általa fizetett adóból. • Rendszerint többféle adókulcsa van. Vállalati pénzügyek I.

  8. 60+15 100+25 140+7 160+8 15 25 25 7 7 8 15 41 ÁFA-fizetés láncolata Fakitermelő 60 Ft Papírgyár +40 Ft Kiadó +20 Ft Fogyasztó Nyomda +40 Ft 15 10 -18 1 Adóhatóság Vállalati pénzügyek I.

  9. 41-42 • Előnyeként emlegetik, hogy érdekeltté teszi a gazdaság szereplőit a korrekt számlázásban. • Számlaadási kötelezettség. • Ha a vevő nem kap számlát, az egész adóláncot el lehet kerülni. • „Rejtett adó”. • Nem lehet elkerülni. Vállalati pénzügyek I.

  10. 42 • Hátránya, hogy a - többi adóval szemben - visszaigényelhető, negatív adó is keletkezhet. • „Áfa-csalás” • Az adó nem mindig az államkasszába folyik be… • A legnagyobb ellenérzést komoly adminisztrációs terhe váltja ki. • A szegényebbeket nagyobb arányban sújtja, hiszen jövedelmük nagyobb részét költik fogyasztásra. • Kedvezményes adókulcsok • Ez viszont bonyolít Vállalati pénzügyek I.

  11. 42 • Az „áfa-törvény” a Magyar Köztársaság területén végzett gazdasági tevékenységekre terjed ki. • Termékértékesítés • Szolgáltatásnyújtás • Ebből kifolyólag sajátosan, részleteiben is szabályozottan adóznak a külföldi érintettségű ügyletek. • Adóalany vevő: igénybevevő székhelye számít. • Nem adóalany vevő: a szolgáltatásnyújtás székhelye számít. • Számos kivétel. • A teljesítés időpontjában (nem a kifizetés napján). Vállalati pénzügyek I.

  12. 43 III.3.2. Az általános forgalmi adó adóalapja és mértéke • Az adó alapja a teljesítésért járó ellenérték. • Mértéke • 25% • 18% • 5% Vállalati pénzügyek I.

  13. Vállalati pénzügyek I.

  14. 43-44 • Tárgyi mentesség • Meghatározott tevékenységi körök után nem kell áfá-t fizetni, de e tevékenységi körökhöz nem is számolható el áfa. • A lánc addigi adótartamát végül is a vevő fizeti meg. • Pénzügyi szolgáltatások, egészségügyi ellátás, oktatás stb. • Alanyi mentesség • Az adóalany személyéhez kötött adómentesség. • Általában valamekkora árbevételi határ alatt választható. • A kapcsolódó eljárási és adminisztrációs költségek aránytalanul magas mértékének elkerülése. Vállalati pénzügyek I.

  15. 60+15 100+25 140+7 167 15 25 25 7 15 43 ÁFA-fizetés láncolata Fakitermelő 60 Ft Papírgyár +40 Ft Egyetem +20 Ft Hallgató Nyomda +40 Ft 15 10 -18 Adóhatóság Vállalati pénzügyek I.

  16. 44 • Termékimport • Az importáló köteles befizetni (a vámmal együtt, a vámhatóság állapítja meg). • Ez az áfa később levonható az adóhatósághoz fizetendő áfából. • Termékexport • Az exportáló 0% áfát fizet. • A beszerzéshez felszámított áfa levonható a fizetendő áfából. • IC értékesítés, beszerzés • „Fordított áfa” • Elszámolási időszakok • Arányosítás Vállalati pénzügyek I.

  17. 60+VAT 100 140 160+GST VAT 20 20 14 16 14 VAT 44-45 ÁFA-fizetés láncolata Fakitermelő 60 Papírgyár +40 Kiadó +20 Ft Fogyasztó Nyomda +40 Ft 16 Adóhatóság Adóhatóság Adóhatóság Ausztrália Mo. Németország „IC értékesítés” „Termékexport” Vállalati pénzügyek I.

  18. 45-46 III.3.4. Hozzáadott érték adók kezelése a gazdasági elemzésekben • Áfa-körbe tartozó tevékenységek esetén • nettó árakkal számolunk, • hiszen az áfát a végfelhasználó fizeti meg. • Tárgyi (alanyi) adómentes tevékenységek esetén • bruttó árakkal számolunk. Vállalati pénzügyek I.

  19. NPV - Az üzleti ötletek értéke itt és most értelmezhető. - Az érték az idő múlásával folyton változik. - Ha beszállunk... + 0 - Vállalati pénzügyek I.

  20. NPV - ... a projektből kiszállás kérdése lesz aktuális. - Ekkor ismét a beszállás lesz a kérdés. + 0 - Vállalati pénzügyek I.

  21. 200 100 1 6 13 r = 8% -1000 Példa A) Mennyi az alább vázolt pénzáram-sorozat nettó jelenértéke? (r=8%) Vállalati pénzügyek I.

  22. 200 100 1 6 13 r = 8% -1000 vagy Vállalati pénzügyek I.

  23. B) Mennyi a projekt belső megtérülési rátája? NPV(8%) = 281.5 NPV(15%) = ? 281,5 IRR13% 8% 15% -118,6 Vállalati pénzügyek I.

  24. C) Mennyi a projekt éves egyenértékese?(r=8%) D) Mennyi a projekt jövedelmezőségi indexe?(r=8%) Vállalati pénzügyek I.

  25. 200 100 10 1 6 13 r = 8% -200 ? Példa A) Mekkora kezdeti beruházás mellett lesz a projekt NPV-je 300$? B) Mennyi ekkor a PI? Vállalati pénzügyek I.

  26. 200 100 10 1 6 13 r = 8% -200 ? C)NPV=300$ esetén a 13. évben mekkora összegű visszavonási érték esetén van a projekt éppen a megvalósítás határán? Vállalati pénzügyek I.

  27. 200 100 10 1 6 13 r = 8% -200 ? D) Az első 5 év pénzáramlásainak milyen küszöbértéke mellett éppen megvalósítandó a projekt? Vállalati pénzügyek I.

  28. 46 III.4. Vállalati adók • Azonos elvek az egyes országokban. • Számos adótípus • Kettős adóztatás? • A vállalati adókat a projekt megvalósításának helye egyértelműen definiálja. • Könnyen kiszámíthatók. • A vállalati adóktól hiba lenne eltekinteni! Vállalati pénzügyek I.

  29. 46-47 III.4.1. Bevételek utáni adók III.4.1.1. Jövedéki adó • Ásványolaj, alkohol, dohányáru stb. • Az áfa adóalapját is növeli. • Rendszerint nem az ellenérték az adóalap, hanem valamilyen termékegység. • A termék létrejötte vagy importálása adja az adókötelezettséget. • Bár a befizetést rendszerint felfüggesztik a forgalomba hozatalig. • Jövedéki adó nélküli értékesítést tekintünk. • Az áfához hasonlóan „átfolyó” tétel. Vállalati pénzügyek I.

  30. 47 III.4.1.2. Egyéb bevételekhez kapcsolódó adók • Játékadó • Szervezők: 7-30%, nyertes: 20%, 33%. • Idegenforgalmi adó • Vendégéjszakánként 400 Ft. • „Zöld adók” • pl. környezetvédelmi termékdíj • Elvárt minimális adó • Összes bevétel 2%. • EVA • 25 mFt, 30%. • Vámok • Negatív pénzáramként figyelembe vesszük. Vállalati pénzügyek I.

  31. 48 III.4.2. Beruházások utáni adókIII.4.2.a. Vagyonadók • Sokáig az adóbevételek legfontosabb fajtáját jelentették a világban. • Mind a haszonelv, mint a fizetőképesség elve szerint „megideologizálhatók”. • A feketegazdaság megadóztatásának is alapeszköze lehet. • Problémája a vagyonértékelés. • Magyarországon helyi adók szintjén jelenik csak meg. • Építményadó (max. 900 Ft/nm + infláció) • Telekadó (max. 200 Ft/nm + infláció) • Negatív pénzáramként figyelembe vesszük. Vállalati pénzügyek I.

  32. 48 III.4.2. Beruházások utáni adókIV.4.2.b. Beruházásokhoz kapcsolódó illetékek • Vegyes kép • Ingatlan vásárlás 1 mrd Ft-ig 4%, felette 2%, max. 200 mFt. • Ingatlan forgalmazási céllal: 2%. • Inkább adó jellegű befizetések. • Nincs szó ellenszolgáltatási kötelezettségről. • Negatív pénzáramként figyelembe vesszük. Vállalati pénzügyek I.

  33. 48 III.4.3. Bérek utáni adók • Nettó bér ~ (szuper) bruttó bér ~ közterhek • effektív jövedelemadó: 40%-65%. • Célszerű az összes kifizetést alapul venni. • Hiszen minden személyi jellegű kifizetés társasági adóalapot csökkent. Vállalati pénzügyek I.

  34. 48-49 • Levonások • Az alkalmazott „bruttó bérét” terhelik • Nyugdíjjárulék (9,5%) • Egészségbiztosítási járulék (6%) • Munkaerő-piaci járulék (1,5%) • Közterhek • Az alkalmazott „bruttó bére” alapján további vállalati kifizetések • Társadalombiztosítási járulék (27%) • Nyugdíjjárulék (24%) • Egészségbiztosítási járulék (2%) • Munkaerő-piaci járulék (1%) • Rehabilitációs hozzájárulás (20 fő felett, 964,5 eFt/év/fő) • Szakképzési hozzájárulás (br. bértömeg 1,5%-a) • Kommunális adó (max. 2000 Ft/fő + infláció) Vállalati pénzügyek I.

  35. 49 Vállalati pénzügyek I.

  36. 50 III.4.4. Felhasznált anyagok és szolgáltatások utáni adók • Környezetterhelési díj • Levegőterhelési díj • Vízterhelési díj • Talajterhelési díj • Energiaadó • Villamos energia (295 Ft/MWh) • Földgáz (88,5 Ft/GJ) • Szén (2390 Ft/t) Vállalati pénzügyek I.

  37. 50 III.4.5. Vállalati nyereség utáni adók Vállalati pénzügyek I.

  38. 50-51 III.4.5.1. Vállalkozási (iparűzési, kereskedelmi) adók • Rendszerint helyi adó típus • Székhely, telephely szerinti illetőség. • Magyarország • Adóalap: árbevétel - ELÁBÉ, alvállalkozói teljesítmények, anyagköltségek • Max. 2% • Németország • Adóalap: AEE • 12-20% • USA • Adóalap: tárgyi eszközök, árbevétel, bérköltség értéke • 1-12% Vállalati pénzügyek I.

  39. 51 III.4.5.2. Innovációs járulék • Kutatási és Technológiai Innovációs Alap • Pályázati úton nyerhető el. • Adóalap: a helyi iparűzési adó alapja. • Mértéke: • Kisvállalkozások: 0,2% • Közép-, nagyvállalatok: 0,3% • Ebből levonható: • Saját K+F. • Költségvetési és közhasznú szervezetektől megrendelt K+F költsége. Vállalati pénzügyek I.

  40. 51-52 III.4.5.3. Vállalati jövedelem (nyereség) utáni adók • Központi adó típus • Belföldi vállalat • Minden külföldi és belföldi jövedelme után. • Külföldi, de belföldi telephellyel rendelkező vállalat • A telephelyén végzett tevékenységei után. • A társasági nyereségadók rendszere viszonylag egyszerű szokott lenni, legtöbbször egykulcsos. • Kivéve USA Vállalati pénzügyek I.

  41. 52 A társasági nyereségadó adóalapja • A számviteli eredménykimutatás adózás előtti eredményére épül – de csak épül. • Az eltérő célok miatt az adóalap eltér a számviteli adózás előtti eredménytől. • Számtalan módosító tényező • Az eddig vázolt vállalati adók levonhatók az adóalapból. • (Az iparűzési adó, kamatráfordítások kétszerese…) • A legtöbb ezek közül pusztán technikai jellegű, azaz gazdasági elemzéseinknél nem kell figyelembe vennünk. Vállalati pénzügyek I.

  42. 54 Az AEE-t növelő főbb tételek • Bírság • Céltartalék képzése • Számviteli értékcsökkenési leírás Vállalati pénzügyek I.

  43. 52-53 Az AEE-t csökkentő főbb tételek • Korábbi évek veszteségelhatárolása. • Céltartalékok felhasználása. • Az adótörvény szerinti értékcsökkenési leírás. • Lényegében a számviteli amortizáció cseréjéről van szó. Vállalati pénzügyek I.

  44. 53 Vállalati pénzügyek I.

  45. 53 • 33 százalékos kulcs alá tartozó tárgyi eszközök • programvezérlésű gépek, ipari robotok • átviteltechnikai, mérő- és vizsgáló berendezések • szénportüzelésű -, hőfejlesztő berendezések • hulladékmegsemmisítő, -feldolgozó, -hatástalanító és -hasznosító berendezések • orvosi gyógyászati laboratóriumi eszközök • 20 százalékos kulcs alá tartozó tárgyi eszközök • járművek • 14,5 százalékos kulcs alá tartozó tárgyi eszközök • minden egyéb tárgyi eszköz Vállalati pénzügyek I.

  46. 54 Vállalati jövedelem (nyereség) utáni adók mértéke • Magyarországon alapesetben az adóalap 19%-a. • 50M alatt 10%, felette 19%. • kedvezmények • Nem lehet negatív. • Mértékének nemzetközi összehasonlítása az eltérő adóalap-számítások miatt igen nehézkes. • Németország • USA Vállalati pénzügyek I.

  47. 55 Társasági adókulcsok - USA Vállalati pénzügyek I.

  48. 55 Vállalati nyereség utáni adók kedvezményei • Ország-specifikus lehetőségek • Folyamatosan változnak • Általában: • Beruházási adókedvezmények • Környezetvédelmi kedvezmények • Térségi adókedvezmények • KKV-k támogatása • Foglalkoztatási kedvezmény • Kutatási kedvezmények • Jótékonyság Vállalati pénzügyek I.

  49. Vállalati pénzügyek I.

  50. Vállalati pénzügyek I.

More Related