物资信息周报

物资信息周报 2012年6月4日中国中铁物资采购管理中心

目录 1 5 4 3 2 6 利空主导钢价走低长材弱于板材去库存化继续加速产量下降有限微调措施陆续出台短期效果难显国际钢市整体下跌废钢持续走弱钢厂六月以降为主库存明显增加矿价反弹难以持久港存微幅下降

五月国内钢价持续下滑创新低 受粗钢日产量居高不下、原材料价格出现明显下滑、国际资本市场利空消息不断、4月国内经济运行数据不乐观、5月制造业PMI指数低于预期等多重利空因素影响，五月国内钢材市场整体延续前期下跌趋势，主要品种价格创年内新低水平。截至5月31日，中联钢综合钢价指数为4318.4点，周环比下跌0.13%，较上月同期跌3.93%。

五月国内钢价持续下滑创新低

长材跌幅总体大于板材 分品种看，本月长材跌幅总体大于板材，其中长材平均跌幅为3.8%，板材平均跌幅为3.2%。在10个主要品种中月环比跌幅最大为中板6.4%，镀锌跌幅最小0.7%，而与去年同期相比，螺纹跌幅最大19.4%，H型钢跌幅最小9.7%。

长材跌幅总体大于板材

螺纹期现同步下行 本月螺纹期现同步下跌，不过至月末期货率先反弹，同时其跌幅小于现货。截至5月31日收盘，螺纹期货主力合约报收4103元/吨，较4月末下跌166元/吨，跌幅为3.9%；同期上海市场三级螺纹钢报价为4040元/吨，较4月末下跌180元/吨，跌幅为4.3%。

热卷电子盘先降后升 本月大宗热卷电子盘先降后升，但总体水平仍低于上月末。截至5月31日，上海大宗电子盘主力合约报收4130元/吨，较4月末下跌154元/吨，跌幅为3.6%；现货方面，上海普厚卷报收4150元/吨，较4月末下跌150元/吨，跌幅为3.5%。

唐山钢坯创近两年新低 因供应量居高不下，而下游钢材市场价格持续下探，同时调坯企业亏损后采购积极性偏低，本月钢坯价格出现较明显下滑。截至5月31日，唐山普碳150方坯报价3540元/吨，与上月末相比下跌180元/吨。招标方面，本月前四周燕钢方坯招标价均下跌，月底最后一周小幅反弹，最后一期招标价为3580元/吨，高于当前市价。

发改委否认新一轮经济刺激计划 因“等待34年之久”的湛江钢铁项目获批，这只是发改委近期审批的一系列重大项目的一个。在宏观经济形势疲软背景下，发改委近期在官网公布了多个获批项目，外界猜测这是“新一轮经济刺激计划”的开始，并传出“新4万亿”投资驱动的说法。发改委称“新一轮经济刺激计划”是误解，项目审批是依据规划进行，并未刻意加快。国家信息中心认为，因为目前经济下行压力明显，尤其4月份各项经济指标都很难看，现在通过加快审批项目是为了达到使经济下滑速度减缓，控制住进一步下滑的趋势。

人民币直兑日元开启 自6月1日起银行间外汇市场完善人民币对日元的交易方式，发展人民币对日元直接交易。人民币直接兑换日元是人民币国际化迈出的重要一步，也进一步促进人民币汇率市场机制的形成。发展人民币对日元直接交易，有利于加强两国金融合作，降低经济主体汇兑成本。今年4月，银行间即期外汇市场人民币对美元交易价浮动幅度由千分之五扩大至百分之一之后，市场机制在汇率形成机制中的作用进一步加强。 2011年中日贸易额达到了3449亿美元。目前中日贸易结算必须绕道美元，中日货币实现直接兑换后，预计每年将节约30亿美元的手续费。

预调微调措施陆续出台 5月18日至20日，国务院总理温家宝在武汉市就经济运行情况进行调研并主持召开河北、辽宁、江苏、湖北、广东、陕西六省经济形势座谈会，会上提出坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，把稳增长放在更加重要的位置。在此前后,预调微调措施出台频率明显加速。 1、央行：从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，年内第二次下调准备金率。 2、国务院：5月16日，国务院研究确定促进节能家电等产品消费政策措施，其中安排财政补贴265亿元用于促进节能家电产品消费，推广期暂定一年。 3、财政部：5月24日，财政部在北京召开全国财政节能减排工作会议。会上提出2012年中央财政安排979亿元节能减排和可再生能源专项资金，比上年增加251亿元。 4、发改委：相关人士21日透露，有关方面已被要求在6月底前上报今年全部投资计划，项目审批将加速。与这些项目相关的中央预算资金有望提前下拨到位。 5、住建部：为支持各地区完成2012年全国新增公共租赁住房230万套的任务，财政部近期已会同住房城乡建设部下达了2012年中央补助公共租赁住房专项资金660亿元。

固定资产投资保持缓慢下降 国家统计局数据，1-4月份固定资产投资75592亿元，同比增长20.2%，增速较1-3月份回落0.7个百分点。从环比看，4月份固定资产投资增长0.77%。固定资产投资依然保持缓慢下降的态势，对国内经济拉动作用有限。

铁路基建投资同比减半 铁道部的最新数据，前4月全国铁路固定资产投资895.97亿元，同比减少48.3%。其中，全国铁路基本建设投资717.1亿元，同比减少54.1%。尽管去年铁路融资一度出现紧张状况，但从去年四季度以为，支持铁路建设的金融市场仍相对开放、宽松，金融部门对中国铁路建设的支持力度还将延续，今年后期铁路建设投资增长会更加明显。

住宅新开工面积同比下降 国家统计局数据显示，1-4月份全国房地产开发投资15835亿元，同比增长18.7%，增速比1-3月份回落4.8个百分点；房地产开发企业房屋施工面积427187万平方米，同比增长21.2%，增速比1-3月份回落3.8个百分点。其中，住宅新开工面积40606万平方米，下降7.9%。

4月全社会用电量增速双下降 据国家能源局5月14日发布的数据，4月份我国全社会用电量3899亿千瓦时，同比增长3.7%，低于3月份的7%，环比则出现负增长。作为经济运行的“风向标”的用电量出现“双降”，显示我国经济进入深度调整，增速放缓。分产业看，4月份第一产业用电量77亿千瓦时，减少7.01%；第二产业用电量2908亿千瓦时，增长1.56%，其中重工业用电量2353亿千瓦时，增长1.33%。中国电力企业联合会预计，与经济大势平稳回升相对应，后三季度电力消费需求将稳步增加，但增速将比2011年有所回落。

4月工业生产继续放缓 4月份规模以上工业增加值同比实际增长9.3%，比3月份回落2.6个百分点。从环比看，4月份规模以上工业增加值比上月增长0.35%，显著低于一季度各个月份，主要受到总需求疲软的拖累，同时，企业的去库存活动加剧了生产放缓的程度。1-4月份，规模以上工业增加值同比增长11.0%。

4月汽车产销环比双降 中汽协数据，4月我国生产汽车164.76万辆，环比下降12.39%，同比增长7.81%；销售汽车162.44万辆，环比下降11.65%，同比增长5.19%。 1-4月，汽车产销643.19万辆和641.75万辆，产量同比增长0.47%，销量下降1.33%。其中乘用车产销507.41万辆和504.91万辆，同比增长3.99%和1.89%；商用车产销135.78万辆和136.84万辆，同比下降10.80%和11.62%。

造船三大指标继续下降 受全球船舶市场继续低迷的影响，前4月我国三大造船指标同比继续下降。据中国船舶工业行业协会统计，1-4月全国造船完工量为1565万载重吨，同比下降16.8%；承接新船订单量为737万载重吨，同比下降45.9%；截至4月底，手持船舶订单量为1.3924亿载重吨，同比下降26.1%，比2011年年底下降7.1%。

PMI指数创5个月新低 5月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4%，为今年1月份以来5个月新低，比上月回落2.9个百分点。其中大、中型企业PMI分别为51.1%和50.8%，比上月分别回落2.7和2.6个百分点，继续位于临界点以上；小型企业PMI为45.2%，低于上月3.9个百分点，连续2个月位于临界点以下。非制造业商务活动指数为55.2%，较上月回落0.9个百分点，这是该指数连续第二个月出现下降。

惠誉下调希腊长期主权信用评级 信用评级机构惠誉日前宣布，将希腊长期本外币发行人违约评级从“B-”下调至“CCC”，并将希腊的短期外币发行人违约评级从“B”下调至“C”。希腊退出欧元区还将破坏惠誉对欧元区主权和其他评级的基本原则，并导致其他欧元区成员国所面临的经济和金融风险加深。因此，如果惠誉认为希腊短期内可能退出欧洲经济货币联盟，惠誉将把所有欧元区国家的主权评级列入负面观察名单。

欧洲央行维持低利率不变 欧洲：欧洲央行3日在货币政策会议后宣布，将主导利率仍然维持在1%的水平。尽管欧元区经济前景暗淡，多国先后陷入衰退，鉴于距欧洲央行释放大量流动性不足三个月，其暂时不调整货币政策的做法符合市场普遍预期。泰国：泰国央行周三决定维持政策利率不变，因全球经济前景疲软之际，通货膨胀风险依然存在。泰国央行货币政策委员会将1天期回购利率维持在3.00%不变。而在3月21日的会议上泰国央行亦决定按兵不动。澳洲：澳大利亚央行周二在政策会议结束后将隔夜拆款利率目标下调50个基点，至3.75%。这次降息的幅度让市场感到意外，经济学家此前的预期是下调25个基点。

经济数据奇差美股重挫黄金大涨 上周五美国股市大幅收跌，美国非农就业数据奇差，中国与欧洲的经济数据同样悲观，令人对全球经济状况大感担忧。截至收盘，道指下跌274.88点，收于12118.57点，跌幅为2.22%。道指在5月份下跌约6.2%，为两年最大月跌幅；标普500下跌6.3%；纳指下跌约7.2%。黄金期货价格周五收盘大幅上涨，美国劳工部发布的非农就业报告令人失望，从而增强了美联储采取新一轮“定量宽松”措施的可能性，促使投资者重返黄金期货市场寻求避险。黄金价格上涨57.9美元，报收于每盎司1622.1美元，涨幅为3.7%。

原油、伦铜呈现大幅下跌 纽约原油价格周五收盘下跌，主要由于来自美国、中国和欧洲的经济数据对原油需求前景造成了损害。原油期货价格下跌3.3美元，报收于每桶83.23美元，跌幅为3.8%。本周原油下跌8.4%，与2月24日触及的每桶109.77美元的年内最高收盘价相比，纽约油价下跌了24%。同期伦敦基本金属中伦铜收于7340美元，周内累计下跌3.8%，5月伦铜跌幅11.48%。

去库存化进程略有加速 5月钢材去库存化略有加速。截至6月1日，全国五大品种社会库存总量为1561.5万吨，连续第十五周下降，周环比降幅为1.1%，较上周减少1.1个百分点；月环比下降6.9%，较上月同期增加0.7个百分点；而与前一高点相比则下降17.8%，其中5月份增加6.1个百分点。

去库存化进程略有加速 分品种看，线材月环比降幅最大为10.0%，其次为螺纹9.2%，热轧降幅位居第三位6.5%，而冷轧、中板降幅不明显，其中冷轧与上月末库存基本持平。总体来说，工业材库存降幅小于建筑用材。

5月粗钢日产仍居高位 虽然近期钢材市场价格持续下探，但进入5月后粗钢产量依然保持200万吨以上日产水平。中钢协数据显示，5月中旬重点大中型钢铁企业粗钢日均产量为169.2万吨，旬环比下降0.4%；全国预估粗钢日均产量203.95万吨，旬环比仅下降0.3%。因钢厂近期减产行为有限，5月全月粗钢日产或再创历史高位。

钢铁PMI再回收缩区间 据中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会1日发布的最新报告，5月份中国钢铁行业PMI指数为48.8%，较上个月回落6.9个百分点，再度回到收缩区间。生产指数仍处高位，新订单指数明显回落，产成品库存指数激增，显示当前钢市整体仍然低迷。但后市价格深幅下滑的可能性不大。

华北高炉开工率小降 截至6月1日，本网所统计唐山150座高炉中共有8座高炉安排检修，较上周增加1座，检修总容积为5070m³，折算开工率为96.21%，较4月末减少1.49个百分点，均为正常或因突发时间而检修。目前部分钢企因亏损严重，使用低品矿以来降低产量。另据不完全统计，唐山29条调坯小窄带开工率约为52%，与上周持平； 79条调坯型材线开工率为58.23%，较上周增1.23%。

检修增多但影响范围偏小 近期钢厂检修消息有所增多，但影响范围依然偏小，对市场信心支撑作用有限。以热卷为例，据本网最新调查统计，5-6月份有6家钢厂共计8条热卷生产线进行或计划检修，影响热卷产量为61.5万吨，该产量仅占统计局公布数据4月热卷产量的1.1%。

粗钢产量连续四月上升 国家统计局5月11日发布数据显示，4月份我国生产粗钢6057.5万吨，同比增长2.6%；粗钢日均产量为201.9万吨，环比增长1.67%，连续第四个月上升。此数据比之前中钢协公布全国预估数据202.58万吨略低，但仍创造了历史新高，未来一段时间内供应压力将随之加大。数据同时显示，1-4月份我国累计生产粗钢23399.3万吨，同比增长1.9%，增幅去年同期减少6.4个百分点。

四月钢材出口小幅回落 海关总署5月10日发布快报数据显示，在3月份环比大幅上升48.4%后，4月份钢材出口出现小幅回落态势据海关统计，4月份我国出口钢材467万吨，环比减少36万吨，降幅为7.1%；4月平均出口单价为946美元/吨，较3月小幅上涨2美元/吨，但与去年同期相比降幅仍有66美元/吨。初步预计1-2个月内钢材出口仍将延续小幅回落态势。

钢厂定价转弱补差行为增多 虽然宝钢率先开出连续第三个月开出以平盘为主的价格政策，但鞍钢、武钢等其他主导钢厂6月价格政策多数却是降价的基调，板材主要品种最大降幅达到200元/吨，而这其中河钢、宁钢、沙钢等个别钢厂甚至对5月份合同进行了补差，主要考虑前期市价倒挂幅度偏高。展望后期，在市场价格反弹难度较大、钢厂库存明显上升、下游需求继续转弱等不利因素制约下，钢厂7月价格或进一步下调。

钢厂定价转弱补差行为增多 建材方面，沙钢5月三期价格均出现下调，累计降幅为230元/吨，逐步向市场价格靠拢，同时补差条件也由要求完成才给予变为未完成的视作完成，在市场价格持续下滑且跌至前期低点的背景下钢厂政策已完全转弱；而北方另一主导钢厂河钢5月中旬维持不动，其余两旬也均是下调，累计降幅为200元/吨，而其全月结算价也是明显贴近市场价格。

热卷订货比例首度回升 在连续下降6个月之后，热卷主导钢厂订货比例首度回升。据本网最新统计，2012年6月份14家热卷主导钢厂订货普碳订货比例为62%，较上个月增加4.5个百分点，去年12月以来首次上升，原因主要是市场持续弱势情况下钢厂希望增加代理比例减轻订货压力，但沙钢等个别钢厂因前期合同欠交出现下降。

市价倒挂未有明显改善 虽然各大钢厂相继下调了6月份订货价格，但市价倒挂情况却未有明显改善。以热卷为例，7家热卷主导钢厂6月份资源平均到上海成本价4270元/吨，高出当前市价170元/吨，即使算上部分钢厂的三个月承兑免贴息政策，总体仍要倒挂百元左右。在后市行情改善几率较小情况下，或使得钢厂在出台7月价格政策时考虑对6月合同进行补偿。

钢厂成品库存明显增加 因市场价格不断下滑造成订单组织难度增加，钢厂成品库存出现明显增加。最新统计显示，5月中旬我国重点企业钢材期末库存为1146.45万吨，旬环比增长7.82%，而相比年初则增长了41.44%。

钢企盈利状况再度转弱 据中钢协统计数据显示，4月全国重点大中型钢铁企业利润总额仅为17.9亿元，环比3月的20.84亿元进一步减少，同比更是下降96.65%。数据还显示，4月份重点大中型钢铁企业实现产品销售收入3166.6亿元，同比下降0.8%。按此测算，4月钢厂销售利润率为0.57%，明显低于去年同期2.8%水平，也低于3月。虽然目前矿价也在随着钢价下跌，但受采购周期的影响，原料成本的下降与钢价相比还有一定的滞后性，本月起国内钢铁行业可能再度出现全行业亏损的局面。

钢厂少量采购矿石持续回落 目前国内铁矿石市场波动运行，进口矿市场明显反弹。国产矿整体呈现弱势持稳，华北部分地区市场小幅波动上扬。进口矿市场报价连续小幅上扬，部分品种成交情况也较前期有所回暖。国内铁矿石市场前期跌幅过深，目前的行情处于超跌后的调整期，短期内难以出现大幅拉涨的情况。目前61.5PB粉港口现货价格为970元/吨，较上周价格上涨20元/吨，本月PB粉价格回落40元/吨；国内铁精粉方面，唐山地区66%铁精粉价格为1060元/吨，较上周上涨10元/吨，本月铁精粉价格回落80元/吨。

矿石指数小幅反弹 5月31日，中国联合钢铁网推出的中国铁矿石现货价格指数（CSI）综合粉矿为127.7美元，较上周同期上涨1.63%，其中进口粉矿小涨1.82%，国产粉矿上涨1.35%。 5月31日，普氏指数为135.5美元（62%澳矿），与上月末相比回落8.6%，较上周上涨2.26%，与去年底的139美元相比下跌2.52%。

矿石产量环比略有增加 国家统计局数据，4月份我国铁矿石原矿产量为10401万吨，比上个月增加70万吨，同比增加16.4%。1-4月铁矿石累计产量为36324.8万吨，同比增加18.5%。

矿石进口量明显下降 海关总署快报数据，4月份我国进口铁矿石5769万吨，比上个月减少518万吨，同比增加9.10%。1-4月累计进口铁矿石24460万吨，同比增加6.5%。虽然进口数量环比有了明显的下降，主要还是由于进口矿价格缓步回升的原因，比如PB粉一旦接近150美元/干吨，国内钢厂和贸易商的采购心态就相对比较谨慎，多以消化库存为主，很少大规模补库。

矿石港存微幅下降 BDI大幅走低 本周矿石港存出现继续回落，但降幅有所减缓。截止6月1日，全国34个港口铁矿石库存量为10040万吨，较上周同期减少12万吨，降幅为0.11%，而与上月月底相比则减少97万吨，降幅为0.95%。波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数BDI连续下跌，因干散货船运活动低迷，预计短期内情况不大可能反弹。截止6月1日，BDI指数报收于923点，较上周的1058点大幅走低12.75%。

焦炭弱势平稳废钢止跌企稳 本周国内焦炭市场整体稳中趋弱为主，成交仍显清淡。由于周内国内钢材市场出现反弹行情，钢厂对于焦炭价格的打压力度略有放缓，炼焦煤市场表现欠佳以及焦炭期货暂时稳定，故预计后期国内焦炭价格仍将会以弱势维稳为主。目前唐山二级焦价格保持在1800元/吨。本周废钢市场平稳盘整。近期宏观政策出台利好消息，受此影响成品材市场止跌回稳，废钢市场下跌行情得到缓和。钢厂对废钢的采购政策仍采取制约态度，资源采购量少价格低廉，预计近期废钢市场将以稳为主。现江阴地区钢厂含税收购价格（重型废钢）为3150元/吨，较月初价格下跌200元/吨。

国际钢市整体性下跌 因供应量持续增加而市场需求恢复有限，同时废钢等原料价格出现下跌减弱支撑， 5月国际钢市整体下滑，且降幅较上月有所扩大。截至6月1日，CRU国际钢价综合指数为194.7，与上周持平，与上月相比下跌1.9%，其中扁平材下跌3.0%，长材基本持平。

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