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Universidad de Costa Rica Curso Libre. ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?. Introducción Rodrigo Briceño División de Investigación y Normativa Julio 2014. Agenda. Estructura del curso Administración del dinero ¿Por qué es importante el ahorro? El sistema financiero costarricense

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¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

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Presentation Transcript


Universidad de Costa Rica

Curso Libre

¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

Introducción

Rodrigo Briceño

División de Investigación y Normativa

Julio 2014


Agenda

  • Estructura del curso

  • Administración del dinero

  • ¿Por qué es importante el ahorro?

  • El sistema financiero costarricense

  • El rol del regulador


Agenda

  • Estructura del curso

  • Administración del dinero

  • ¿Por qué es importante el ahorro?

  • El sistema financiero costarricense

  • El rol del regulador


I. Estructura del curso

Este curso se desarrolla en 4 módulos, cada uno de los cuales se imparte en una sesión de dos horas de clase (6pm-8pm).


Agenda

  • Estructura del curso

  • Administración del dinero

  • ¿Por qué es importante el ahorro?

  • El sistema financiero costarricense

  • El rol del regulador


II. Administración del dinero

Antes de describir algunos aspectos relevantes que usted debe considerar a la hora de ahorrar e invertir, es importante conocer qué respuestas daría a las siguientes preguntas:

  • ¿Tiene un plan específico para darle uso a su dinero?

  • ¿Qué porcentaje de su ingreso lo destina al ahorro?

  • ¿Obtiene alguna ganancia por el ahorro que realiza?


II. Administración del dinero

Introducción a las finanzas personales

  • Finanzas personales: manera en que obtenemos nuestro dinero y lo utilizamos para llevar a cabo nuestras actividades cotidianas o futuras.


II. Administración del dinero

Importancia de un buen manejo de las finanzas personales

Aprenda a administrar su dinero


II. Administración del dinero

Consejos sobre finanzas personales

  • Ingresos: “Nunca dependas de una única fuente de ingresos. Utiliza la inversión para crear una segunda fuente”.

  • Gastos: “Si compras cosas que no necesitas, pronto tendrás que vender cosas que necesitas”.

  • Ahorros: “No ahorres lo que queda después de los gastos, gasta lo que queda después de ahorrar”.

  • Riesgos: “Nunca compruebes la profundidad de un río con ambos pies”.

  • Inversiones: “No pongas todos los huevos en la misma canasta”.

  • Expectativas: “La honestidad es un regalo muy caro. No lo esperes de gente barata”.

    Warren Buffett


II. Administración del dinero

El presupuesto

  • Instrumento sencillo y útil para organizarse financieramente.

  • Permite hacer un diagnóstico actual de las entradas y salidas de dinero así como planificar el uso de los recursos para el futuro.


II. Administración del dinero

Beneficios de presupuestar

  • Permite priorizar y eliminar gastos innecesarios.

  • Genera una mayor conciencia del valor del dinero, tanto en la forma de obtenerlo como su poder adquisitivo con el paso del tiempo.

  • Facilita una mejor gestión del dinero posibilitando el ahorro.

  • Mejora la calidad de vida.


II. Administración del dinero

Ingresos

  • Salarios

  • Pensiones

  • Renta de alquileres

  • Intereses de inversiones

  • Entradas de efectivo producto de venta de bienes o servicios

  • Otros

Gastos

  • Vivienda (cuota de préstamo o alquiler)

  • Alimentación

  • Transporte

  • Deudas (tarjetas de crédito, préstamos)

  • Servicios

  • Educación

  • Salud

  • Recreación

  • Otros

Pasos para elaborar un presupuesto


II. Administración del dinero

Pasos para elaborar un presupuesto

  • Programa gratuito para confeccionar un presupuesto de una forma sencilla y prácticahttp://www.finanzasparatodos.es/es/comollegarfindemes/presupuestopersonal/mipresupuesto.html

  • Guía paso a paso para registrar ingresos, gastos y calcular el saldo final entre ambos.

  • Aprende a manejar tu dinero: Aula virtual de SUGEVAL: http://aplicaciones.sugeval.fi.cr/CursosVirtuales/DoceavoCurso/plainlaunch.htm


II. Administración del dinero

Pasos para elaborar un presupuesto


II. Administración del dinero

Pasos para elaborar un presupuesto

Recuerde que:

  • Tanto los ingresos como los gastos deben corresponder a un mismo período de tiempo, por ejemplo, quincena, mes, etc.

  • La información que utilice debe ser real o si es una estimación, debe ser razonablemente aproximada a su valor verdadero.

  • No omita ningún dato por irrelevante que le parezca. Eso tiene repercusiones directas sobre la efectividad del presupuesto.


II. Administración del dinero

Evaluación del presupuesto

  • Una vez confeccionado el presupuesto el siguiente paso consiste en evaluarlo.

  • Es necesario hacer un balance para determinar si los ingresos son suficientes para cubrir los gastos durante el periodo seleccionado.


II. Administración del dinero

  • Presupuesto equilibrado: Ingresos = Gastos

    ¢ 1.000 = ¢ 1.000

Evaluación del presupuesto

  • Presupuesto óptimo: Ingresos > Gastos

    ¢ 2.000 > ¢ 1.000

  • Presupuesto deficitario: Ingresos < Gastos

    ¢ 1.000 < ¢ 1.500


II. Administración del dinero

  • La existencia de un superávit de dinero hace posible el ahorro, el cual contribuirá posteriormente al logro de las metas personales y representa riqueza.

Evaluación del presupuesto

  • Un presupuesto deficitario disminuye la riqueza de las personas si no se busca una solución para eliminar el faltante de dinero del período.


II. Administración del dinero

Gestión del presupuesto

  • Por medio de medidas específicas se puede gestionar el presupuesto para obtener un saldo favorable en sus finanzas.

  • El primer paso consiste en la priorización de los gastos, encabezados por los gastos fijos obligatorios y posteriormente, los gastos variables, no indispensables o superfluos.


II. Administración del dinero

Gestión del presupuesto

Gastos fijos

  • Cuota del crédito de la vivienda

  • Mensualidad del alquiler de la casa

  • Alimentación

  • Transporte

  • Servicios básicos (electricidad, agua, teléfono)

  • Pago colegiatura de los hijos, etc.

Gastos variables

  • Comidas y bebidas fuera de la casa

  • Salidas al cine

  • Entrada concierto

  • Adquisición de artículos personales que no son urgentes como un par de zapatos extra o una cartera adicional


II. Administración del dinero

Gestión del presupuesto

En el caso que se tenga un presupuesto deficitario (los gastos son superiores a los ingresos) usted debe:

  • Recortar gastos inmediatamente (variables o superfluos).

  • Reorganice sus deudas para obtener cuotas o mensualidades más favorables.

  • Evite endeudarse más. Fije un límite de endeudamiento.

  • Busque otra fuente de ingresos.

  • Si sus ingresos aumentan, no aumente los gastos en la misma proporción.


Agenda

  • Estructura del curso

  • Administración del dinero

  • ¿Por qué es importante el ahorro?

  • El sistema financiero costarricense

  • El rol del regulador


III. ¿Por qué es importante el ahorro?

  • El Ahorro

  • El ahorro es una porción de los ingresos que se reservan para no ser gastados.

  • Implica una renuncia del disfrute del dinero en el presente para poder utilizarlo en el futuro.

  • “Sacrificio económico” necesario para alcanzar posteriormente una meta personal.

  • Para generar un ahorro “sano” es necesario que los ingresos sobrepasen a los gastos, y reservar ese exceso de dinero.


III. ¿Por qué es importante el ahorro?

  • Importancia y beneficios del ahorro

  • El ahorro como tal representa riqueza.

  • Facilita el cumplimiento de las metas propuestas

  • No existe un monto “óptimo” de ahorro, puede ser cualquier porcentaje de sus ingresos.

  • Existen diversas formas de ahorro:

    • Guardar dinero en efectivo en un lugar seguro (debajo del colchón) o caja fuerte

    • Depósitos en una cuenta de ahorros

    • Deducción por planilla del salario o rebajo periódico de un monto en la cuenta bancaria o entidad financiera


III. ¿Por qué es importante el ahorro?

  • Cultura financiera

  • Un elemento que es fundamental para el éxito de una buena administración del dinero es: la cultura financiera.

  • La mejor decisión financiera se toma a partir de la información disponible, lo cual se logra mediante el conocimiento que se adquiere con la educación financiera.

  • Educarse en temas financieros: asistir a charlas, cursos, seminarios en temas financieros contribuirá a adquirir un mayor conocimiento en esta materia y a usar mejor su riqueza.

  • La cultura financiera generará hábitos sanos en la formulación y evaluación del presupuesto, su seguimiento y acciones correctivas.


III. ¿Por qué es importante el ahorro?

  • Del ahorro a la inversión

  • Otro de los beneficios de la cultura financiera es que permite a los ahorrantes conocer y aprovechar los beneficios que pueden obtener de sus ingresos en la economía.

  • Técnicamente, los ahorrantes son “inversionistas potenciales”. Recordemos que la inversión es aquella acción en la que una persona utiliza su dinero para generar una ganancia o beneficio futuro.

  • Por lo tanto, aquellos ahorrantes que tengan más educación en temas financieros procurarán que sus ahorros les permitan obtener un beneficio económico.

  • Diferencia entre ahorro e inversión (rendimiento).

  • Relación entre ahorro e inversión (dependencia).


III. ¿Por qué es importante el ahorro?

  • Importancia de la inversión

  • Incrementa el capital de las familias y las empresas.

  • Fuente de recursos para el sector público y privado

  • Contribuye al desarrollo económico y social del país.

  • Los ahorrantes pueden decidir invertir en diversos activos o instrumentos financieros, tales como:

    • Certificados de inversión

    • Certificados dedepósito a plazo

    • Fondos de inversión

    • Bonos y papel comercial

    • Pensiones voluntarias

    • Bienes inmuebles tales como casas, terrenos, etc.

    • Acciones


III. ¿Por qué es importante el ahorro?

  • Invertir en el sistema financiero

  • Invertir en el sistema financiero es una excelente alternativa para aquellos ahorrantes que quieran acrecentar su capital.

  • En el caso de Costa Rica existen diversos productos en el mercado financiero a disposición de los inversionistas.

  • Es recomendable invertir en entidades reguladas por alguna de las Superintendencias que hay en el país para evitar algún tipo de estafa o fraude y así hacer valer los derechos que se adquieren como inversionista.

www.sugeval.fi.cr

www.sugef.fi.cr

www.supen.fi.cr


Agenda

  • Estructura del curso

  • Administración del dinero

  • ¿Por qué es importante el ahorro?

  • El sistema financiero costarricense

  • El rol del regulador


Sistema financiero en la economía

Mercado de ByS

Mercado financiero

Empresas

Hogares

Proyectos

Ahorro

Mercado trabajo


Regulación del sistema financiero costarricense

  • CONASSIF

  • SUGEVAL

  • SUGEF

  • SUPEN

  • SUGESE

Intermediación bursátil (mercado de valores)

Operadorasde pensiones

Mercado de seguros

Intermediación financiera (bancos, financieras, cooperativas de ahorro y crédito)


Mercado financiero

  • Traslado de recursos

  • Entre agentes

  • Entre plazos

Mercado crediticio

Deudor

Ahorrante

  • Decisiones del banco

  • Ahorro  Solo pasivos

Mercado de valores

Inversionista

Emisor

  • Decisiones del inversionista

  • Ahorro  Pasivos y patrimonio


Mercado de valores

  • ¿Quiénes participan?

  • ¿Qué se negocia?

  • ¿Cómo funciona?

    • Mercado primario y secundario

    • ¿A dónde va el dinero del inversionista?

    • Rentabilidad vs. riesgo

    • Principios del mercado de valores

  • Ventajas de invertir en mercado regulado

  • Información ¿Dónde?: Registro nacional de valores e intermediarios (RNVI)


¿Quiénes participan?

Sugeval

Inversionistas

Bolsa

Puesto de bolsa

Puesto de bolsa

Empresa

SAFI

Calificadoras

Custodio


  • Valores que representan una deuda del emisor con el inversionista

  • Rendimiento fijo (¡no implica cero riesgo!) o ajustables

  • Pasivo (acreedor del emisor)  prioridad de pago

  • Ejemplo:

    • Títulos de propiedad de Hacienda

    • Bonos de Grupo Britt

¿Qué se negocia?

  • Cartera de valores propiedad de un conjunto de inversionistas

  • Pequeño inversionista  beneficios de inversiones a gran escala

  • Beneficios variables, patrimonio

  • Diversificación de inversiones

  • Administrados por una SAFI

  • Ejemplo: Inmobiliario. financieros de CP

  • Representa propiedad sobre partes iguales del capital social de una S.A.

  • Rendimiento variable

  • Patrimonio (representa propiedad)

  • Comunes: Ganancias y voto

  • Preferentes: Renuncia a ciertos derechos a cambio de prioridad de pago.

  • Ejemplos:

    • Florida Ice&Farm, Ad/Astra

  • Emisión garantizada con flujos de efectivo del emisor.

  • Titularización: Como un fondo de inversión pero con beneficios estructurados con prelación de pago

  • Nota estructurada: Como un bono con rendimiento que depende de un subyacente

  • Ejemplo:

    • ICE/Garabito derecho a flujo de venta de electricidad

    • Grupo Q (Hyundai)  derecho a flujo de préstamos

¡Valores!

Documento que establece cuánto aportó y qué beneficios tiene el inversionista

  • Deuda

  • Acciones

Participación en Fondos

  • Estructurados

  • Bonos

Comunes

Titularización

Abiertos

  • Papel comercial

Preferentes

Nota Estructurada

Cerrados


Bolsa de Valores

¿Cómo funciona?

Intermediarios

bursátiles

Mercado primario

Puesto bolsa

Puesto bolsa

AAA

AA

BB???

Emisores

Inversionistas

Calificadora


Bolsa de Valores

¿Cómo funciona?

Mercado secundario

Puesto bolsa

Puesto bolsa

Necesidad de efectivo o expectativa de baja en precio

Ahorros disponibles y/o expectativa de subida de precio

Individuales

  • Institucionales

    • Operadoras

    • Safis

    • Puestos

    • Bancos…

Inversionistas

Inversionistas

Valores en

circulación


¿A dónde va el dinero del inversionista?

  • Deuday acciones

  • (mercado primario) y fondos financieros

  • Financia proyectos del emisor

  • Maquinaria, infraestructura, materia prima, capital de trabajo

  • C/V de inmuebles terminados (edificios de oficina, bodegas, locales comerciales, etc.)

  • Alquiler o venta

  • Fondos inmobiliarios


¿A dónde va el dinero del inversionista?

  • Fondos de desarrollo inmobiliario

  • Proyectos inmobiliarios por realizar

  • Terminarlosalquiler o venta

  • Megafondos

  • Compra de participaciones en otros fondos


A veces se gana y a veces se pierde…

Riesgo

Rendimiento

¡Mayor rendimiento implica mayor riesgo!


Ventajas de invertir en un mercado de valores regulado

  • Ente regulador

  • Liquidez:

    • Relativa facilidad para vender antes del vencimiento

  • Variedad de opciones:

    • Diversificación

  • Información:

    • Prospecto, estados financieros, hechos relevantes, calificación de riesgo…


¿Dónde consultar la información?

  • SUGEVAL:

    • Página web: www.sugeval.fi.cr (ofrece acceso al Registro Nacional de Valores e Intermediarios)

    • Centro de Información especializado para atender dudas y denuncias de los inversionistas.

      • E-mail: consulta@sugeval.fi.cr

      • Vía telefónica o personalmente

  • Puestos de bolsa, asesores de inversión

  • Sociedades administradoras de fondos de inversión

  • Emisores

  • Sociedades calificadoras de riesgo


Agenda

  • Estructura del curso

  • Administración del dinero

  • ¿Por qué es importante el ahorro?

  • El sistema financiero costarricense

  • El rol del regulador


V. El rol del regulador

Art. 3 Ley Reguladora del Mercado de Valores

“La Superintendencia velará por la transparencia de los mercados de valores, la formación correcta de los precios en ellos, la protección de los inversionistas y la difusión de la información necesaria para asegurar la consecución de estos fines.”


V. El rol del regulador

Emite normativa

Autoriza los participantes y la oferta pública de productos del mercado de valores

SUGEVAL

Supervisa el cumplimiento de la normativa

Suspende o revoca la autorización y establece las sanciones en el marco de la L.R.M.V.

Suministra información al público para la toma de decisiones.


V. El rol del regulador

Protección del inversionista

  • Ley Reguladora del Mercado de Valores establece una serie de reglas y medidas que deben cumplir tanto las entidades participantes del mercado como sus representantes.

  • La normativa emitida por la Superintendencia y por la Bolsa Nacional de Valores también contiene regulaciones para resguardar sus intereses.

  • Cuando usted sienta lesionados sus derechos o intereses como inversionista, puede presentar una queja ante la Sugeval.

  • También lo puede hacer si tiene conocimiento de cualquier tipo de irregularidad en el mercado de valores, aunque no le afecte directamente.


V. El rol del regulador

¿Cuándo SUGEVAL puede ayudarme?

  • Si usted percibe que el puesto de bolsa o la sociedad administradora de fondos lo ha inducido a realizar un determinado negocio sin explicarle el producto y sus riesgos.

  • Si usted percibe que en una determinada operación el puesto de bolsa no ha antepuesto los intereses suyos como cliente a los del puesto de bolsa o a los del grupo financiero al que su puesto pertenece.

  • Si la información que el puesto de bolsa o la sociedad le brinda es confusa o ambigua y ello lo induce a tomar una decisión de inversión equivocada.


V. El rol del regulador

¿Cuándo SUGEVAL puede ayudarme?

  • Si usted siente que el puesto de bolsa no se ha preocupado lo suficiente por realizar las operaciones que usted le ha ordenado en las condiciones más favorables posibles para usted.

  • Si el puesto de bolsa no realizó la operación para la cual usted lo había autorizado, sino que realizó una distinta.

  • Si el puesto de bolsa realizó una operación que usted no autorizó.

  • Si usted cree que el puesto de bolsa disponía de información ignorada por usted y que se aprovechó de su desconocimiento.


V. El rol del regulador

¿Qué no debo esperar de la SUGEVAL?

  • Que tome o ayude a tomar decisiones de inversión.

  • Que asegure al inversionista que no va a perder.

  • Que reponga al inversionista el dinero que pierde.

  • Que asuma el control de una empresa emisora de valores en caso de quiebra o irregularidades.

  • Que le asegure que no vayan a haber fraudes o quiebras de los puestos de bolsa, sociedades de fondos de inversión o emisores.

  • Que sancione a un participante sin un debido proceso.

  • Que supervise operaciones fuera del territorio costarricense.


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