1 / 9

Corporate Finance

Corporate Finance. Kap 1 Financial decision making. Finansielle beslutninger. En del av økonomisk styring (managerial economics) gjelder finansielle beslutninger. Ulike typer beslutninger har ulike typer konsekvenser, men behandles i prinsippet likt.

jag
Download Presentation

Corporate Finance

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript


  1. Corporate Finance Kap 1 Financial decision making

  2. Finansielle beslutninger • En del av økonomisk styring (managerial economics) gjelder finansielle beslutninger. • Ulike typer beslutninger har ulike typer konsekvenser, men behandles i prinsippet likt. • Finansielle beslutninger dreier seg om mangt: • Investering i maskiner/anleggsmiddel • Finansiere kapitalbehov via gjeld/egenkapital • Utbetale dividende til aksjonærer

  3. Generelt om beslutninger • Alle beslutninger baserer seg på valg mellom ulike alternativer. • En deskriptiv analyse foretas for å avdekke alle konsekvensene hvert enkelt alternativ har. • En normativ analyse foretas for å velge blant de forskjellige alternativene. • Den normative analysen baserer seg på et beslutningskriterium, det avgjør hva som er godt og hva som er dårlig.

  4. Økonomiske beslutninger • Når en kartlegger konsekvensene av økonomiske beslutninger, vurderes konsekvensene i en pengeverdi. • Typisk for finansielle beslutninger er at de strekker seg over lang tid. Vi må derfor også ta hensyn til tidsdimensjonen. • Andre typer konsekvenser som ikke kan måles i økonomiske enheter, må vurderes separat.

  5. Beslutningsprosessen • For at det skal foreligge en beslutningssituasjon må det foreligge minst to beslutningsalternativer. • For å kunne velge blant alternativene må konsekvensene måles og verdsettes. • For å kunne fatte en beslutning må det eksistere en målsetting. • Målsettingen må bygge på samme måleenhet som konsekvensene.

  6. Kartlegging av alternativer • Den viktigste fasen i enhver beslutningssitausjon er å kartlegge alle mulig alternativer. • Å søke etter nye alternativer er avgjørende. • Det er fånyttes å forsøke å velge beste alternativ, hvis det beste alternativet ikke er med i vurderingene.

  7. Finansiell beslutning • Målsettingen er å maksimere eiernes formue, målt i kjøpekraft, slik som beskrevet for standard mikroøkonomisk nyttemaksimering. • Etiske, moralske eller juridiske betenkeligheter kan selvsagt medføre ulike dilemma. • Beslutninger som ikke er i tråd med eiernes ønsker vil medføre at eierne selger seg ut, og bedriftens eksistens blir truet. • Uten finansiering, ingen arbeidsplasser.

  8. Formue, profitt og perioderesultat • Profitt og perioderesultat er modellavhengigebegrep, de vil variere med den underliggende modellen som er benyttet. • Finansregnskapets resultat og balanser er knyttet til historiskeperioder, basert på ulike vurderingskriterier og sammenstillinger, dvs. tidsavgrensinger. • Finansielle beslutninger handler om framtiden

  9. Finansielle beslutninger • Relevante konsekvenser er kontantstrømmen, som er utgangspunktet for finansregnskapet. • Kontantstrømmer strekker seg vanligvis over mange tidsperioder. • Verdien av en kontantstrøm må ta hensyn til alle tidsperiodene. Tidsdimensjonen blir viktig. • En fundamental antakelse om kontanter er at eierne foretrekker mer framfor mindre, dvs. eierne har positiv marginalnytte.

More Related