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20130423 財務報表分析

20130423 財務報表分析. 指導老師 楊雪蘭 老師 學 生 戴佑容 陳怡靜 鄭雅華 王 湘 蕓 吳沛儀 莊 玟 錡 張 甄 芸. 總資產周轉率. 總資產周轉率. 華航 長榮航. 總資產周轉率 = 營業收入淨額 / 平均資產總額

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20130423 財務報表分析

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Presentation Transcript

  1. 20130423 財務報表分析 指導老師 楊雪蘭 老師 學 生 戴佑容 陳怡靜 鄭雅華 王湘蕓 吳沛儀 莊玟錡 張甄芸

  2. 總資產周轉率

  3. 總資產周轉率 • 華航 • 長榮航 總資產周轉率=營業收入淨額/平均資產總額 =營業收入淨額/(期初資產總額+期末資產總額)/2

  4. 總資產周轉率圖 總資產周轉率是用來衡量每一塊錢的總資產投入可以創造出多少的營業收入。 2009年兩家公司的總資產周轉率低的原因是石油價格飆漲時，航空公司雖可以加收燃油稅，但石油價格飆漲，會造成經濟不景氣以及商業活動減緩，進而造成航空公司的營收減少。

  5. 固定資產周轉率

  6. 固定資產周轉率 • 華航 • 長榮航 固定資產周轉率=營業收入淨額/平均固定資產 =營業收入淨額/(期初固定資產+期末固定資產)/2

  7. 固定資產周轉率圖 固定資產周轉率是用來衡量每塊錢的固定資產投入可以創造多少的營業收入 2009年兩家公司的固定資產周轉率低的原因也是因為石油價格飆漲，造成經濟不景氣，以及商業活動減緩，進而造成航空公司的營收減少。

  8. 股東權益周轉率

  9. 華航

  10. 長榮航

  11. 股東權益周轉率

  12. 每投入1元的股東權益能產出2.30元的營收 華航 2007年股東權益周轉率=126,993,020 (55,463,441+55,170,308)/2= 2.30 2008年股東權益周轉率=125,221,067 (55,170,308 + 30,685,913)/2=2.92 2009年股東權益周轉率=98,083,787 (30,685,913+ 41,267,999)/2=2.73 2010年股東權益周轉率=138,140,460 (41,267,999+ 48,662,700)/2=3.07 2011年股東權益周轉率=132,240,469 (48,662,700+ 47,059,078)/2=2.76

  13. 長榮航 每投入1元的股東權益能產出2.06元的營收 2007年股東權益周轉率= 93,103,131 (46,140,603+44,188,096)/2=2.06 2008年股東權益周轉率= 90,655,666 (44,188,096+ 25,742,138)/2=2.59 2009年股東權益周轉率= 73,279,511 (25,742,138+ 32,027,113)/2=2.54 2010年股東權益周轉率= 104,410,011 (32,027,113+ 40,635,262)/2=2.87 2011年股東權益周轉率= 102,192,051 (40,635,262+ 37,873,275)/2=2.60

  14. 股東權益周轉率 在兩者相較之下，華航的股東權益周轉率比長榮航還要高。

  15. 股東權益成長率

  16. 華航

  17. 長榮航

  18. 股東權益成長率 每投入一元的股東權益能產出當期的保留盈餘

  19. 華航 2007年股東權益成長率 = -2,518,650-0 (55,463,441+55,170,308)/2=-0.05 2008年股東權益成長率 = -32,351,398-0 (55,170,308+ 30,685,913)/2=-0.75 2009年股東權益成長率 = -3,804,912-0 (30,685,913 + 41,267,999)/2=-0.11 2010年股東權益成長率 = 10,622,094- 1,852,649 (41,267,999+ 48,662,700)/2=0.2 2011年股東權益成長率 = -1,954,271-0 (48,662,700+ 47,059,078)/2=-0.04

  20. 長榮航 2007年股東權益成長率 = -1,871,918-0 (46,140,603+ 44,188,096)/2 =-0.04 2008年股東權益成長率 = -16,889,684-0 (44,188,096 + 25,742,138)/2=-0.48 2009年股東權益成長率 = -2,844,254-0 (25,742,138 + 32,027,113)/2=-0.10 2010年股東權益成長率 = 12,016,736-2,962,678 (32,027,113+ 40,635,262)/2=0.25 2011年股東權益成長率 = 209,028-0 (40,635,262+ 37,873,275)/2=0.01

  21. 股東權益成長率 在「不裁員、不減薪」的最高原則之下，魏幸雄和高階主管們研擬了一套開源節流的「火鳳凰」計畫，要求各部門徹底執行，並定期回報。為了改善財務結構，魏幸雄也祭出減資、增資、發債等三大措施，讓財務回復正常狀態，有利於衝刺營運。 2008年 受到國際油價飆漲暴跌及全球金融風暴景氣衰退的雙重影響， 華航本業虧損102.1億，加上油料跌價和其他業務損失，稅後虧損高達323.5億，創下成立50年來最嚴重的虧損紀錄。

  22. 挑戰題 - 每人營收 每人營收=營業收入淨額 / 員工人數 營業收入淨額=營業收入總額 - 銷貨退回 - 銷貨折讓 營業收入淨額=營業毛利+營業成本

  23. 註 : 員工人數可在公開資訊觀測站的財務報表中找到哦 每人營收 營業收入淨額=營業毛利+營業成本 每人營收=營業收入淨額 / 員工人數

  24. 中華航空 營業收入淨額 100年 營業收入淨額 =營業毛利+營業成本 132,240,469=7,225,039+125,015,430 99年 營業收入淨額 =營業毛利+營業成本 138,140,460=24,586,379+113,554,081 98年 營業收入淨額 =營業毛利+營業成本 102,779,079=11,657,021+91,122,058 97年 營業收入淨額 =營業毛利+營業成本 125,221,067=3,765,369+121,455,698 96年 營業收入淨額 =營業毛利+營業成本 126,993,020=16,751,663+110,241,357

  25. 中華航空 每人營收 100年每人營收=營業收入淨額 / 員工人數 4,079=132,240,469/32,423 99年每人營收=營業收入淨額 / 員工人數 4,363=138,140,460/31,664 98年每人營收=營業收入淨額 / 員工人數 3,383=102,779,079/30,384 97年每人營收=營業收入淨額 / 員工人數 4,125=125,221,067/30,353 96年每人營收=營業收入淨額 / 員工人數 4,138=126,993,020/30,687

  26. 營業收入淨額=營業毛利+營業成本 每人營收=營業收入淨額 / 員工人數

  27. 長榮航空 營業收入淨額 100年 營業收入淨額 =營業毛利+營業成本 102,192,051=7,780,266+94,411,785 99年 營業收入淨額 =營業毛利+營業成本 104,410,011=19,620,811+84,789,200 98年 營業收入淨額 =營業毛利+營業成本 73,279,511=3,088,115+70,191,396 97年 營業收入淨額 =營業毛利+營業成本 90,655,666=-2,099,576+92,755,242 96年 營業收入淨額 =營業毛利+營業成本 93,103,131=4,584,231+88,518,900

  28. 長榮航空 每人營收 100年每人營收=營業收入淨額 / 員工人數 5,132=102,192,051/19,91 99年每人營收=營業收入淨額 / 員工人數 5,767=104,410,011/18,104 98年每人營收=營業收入淨額 / 員工人數 4,125=73,279,511/17,764 97年每人營收=營業收入淨額 / 員工人數 4,889=90,655,666/18,541 96年每人營收=營業收入淨額 / 員工人數 4,933=93,103,131/18,872

  29. 每人營收圖

  30. 挑戰題 - 每人稅後淨利 公式=稅後淨利 / 員工人數

  31. 每人稅後淨利

  32. 中華航空 每人稅後淨利 100年每人稅後淨利=稅後淨利 / 員工人數 -60 =-1,954,271/32,423 99年每人稅後淨利=稅後淨利 / 員工人數 335=10,622,094/31,664 98年每人稅後淨利=稅後淨利 / 員工人數 -102=-3,084,912 /30,384 97年每人稅後淨利=稅後淨利 / 員工人數 -1,066=-32,351,398 /30,353 96年每人稅後淨利=稅後淨利 / 員工人數 82=2,518,650/30,687

  33. 長榮航空 每人稅後淨利 100年每人稅後淨利=稅後淨利 / 員工人數 10=209,028/19,911 99年每人稅後淨利=稅後淨利 / 員工人數 664=12,016,736/18,104 98年每人稅後淨利=稅後淨利 / 員工人數 -160=-2,844,254 /17,764 97年每人稅後淨利=稅後淨利 / 員工人數 -911=-16,889,684 /18,541 96年每人稅後淨利=稅後淨利 / 員工人數 99=1,871,918/18,872

  34. 每人稅後淨利圖 98與97年因油價避險， 故稅後淨利由盈轉虧。

  35. 挑戰題 - 每人附加價值 營業收入-(營業成本+營業費用-薪資費用) 公式= 員工人數

  36. 每人附加價值 公式=[ 營業收入-(營業成本+營業費用-薪資費用)]/員工人數

  37. 每人附加價值 中華航空 公式=[ 營業收入-(營業成本+營業費用-薪資費用)]/員工人數 100年附加價值= [132,240,469-(125,015,430+8,789,903-10,430,951)]/32,423=273 99年附加價值= [138,140,460-(113,554,081+9,821,324-13,392,225)]/31,664=889 98年附加價值= [102,779,079-(91,122,058+13,352,746-11,438,960)]/30,384=321 97年附加價值= [125,221,067-(121,455,698+14,173,465-11,438,426)]/30,353=34 96年附加價值= [126,993,020-(110,241,357+15,400,835-10,709,557)]/30,687=393

  38. 每人附加價值 公式=[ 營業收入-(營業成本+營業費用-薪資費用)]/員工人數

  39. 每人附加價值 長榮航空 公式=[ 營業收入-(營業成本+營業費用-薪資費用)]/員工人數 100年附加價值= [102,192,051-(94,411,785+7,332,713-6,506,075)]/19,911=349 99年附加價值= [104,410,011-(84,789,200+6,972,063-6,155,569)]/18,104=1,039 98年附加價值= [73,279,511-(70,191,396+5,908,339-5,563,824)]/17,764=154 97年附加價值= [690,655,66-(92,755,242+6,507,141-5,435,245)]/18,541=-171 96年附加價值= [93,103,131-(88,518,900+6,858,681-5,999,901)]/18,872=197

  40. 每人附加價值圖 97年的每人附加價值之所以會變成負值，是因為簽了油價避險， 卻又遇上了石油大跌，故營業成本變高了(分子變小)，華航與長榮的價值皆為負。

  41. 挑戰題 - 附加價值對薪資比率 營業收入-(營業成本+營業費用-薪資費用) 公式= 薪資費用

  42. 附加價值對薪資比率

  43. 附加價值對薪資比率 中華航空 公式=[ 營業收入-(營業成本+營業費用-薪資費用)]/ 薪資費用 100年附加價值對薪資比率= [132,240,469-(125,015,430+8,789,903-10,430,951)]/10,430,951=1 99年附加價值對薪資比率= [138,140,460-(113,554,081+9,821,324-13,392,225)]/13,392,225=2 98年附加價值對薪資比率= [102,779,079-(91,122,058+13,352,746-11,438,960)]/11,438,960=1 97年附加價值對薪資比率= [125,221,067-(121,455,698+14,173,465-11,438,426)]/11,438,426=0 96年附加價值對薪資比率= [126,993,020-(110,241,357+15,400,835-10,709,557)]/10,709,557=1

  44. 附加價值對薪資比率

  45. 附加價值對薪資比率 公式=[ 營業收入-(營業成本+營業費用-薪資費用)]/ 薪資費用 100年附加價值對薪資比率= [102,192,051-(94,411,785+7,332,713-6,506,075)]/6,506,075=1 99年附加價值對薪資比率= [104,410,011-(84,789,200+6,972,063-6,155,569)]/6,155,569=3 98年附加價值對薪資比率= [73,279,511-(70,191,396+5,908,339-5,563,824)]/5,563,824=0 97年附加價值對薪資比率= [90,655,666-(92,755,242+6,507,141-5,435,245)]/5,435,245=-1 96年附加價值對薪資比率= [93,103,131-(88,518,900+6,858,681-5,999,901)]/5,999,901=1

  46. 附加價值對薪資比率圖 99年長榮的比率偏高，是因為兩岸直航，航空業景氣回溫，才能在景氣低迷後首次交出一張漂亮的成績單

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