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El Modelo IS-LM

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Presentation Transcript

    1. El Modelo IS-LM

    2. Índice Introducción La inversión y la tasa de interés Las exportaciones netas y la tasa de interés La curva IS La demanda y la oferta de dinero La curva LM. Análisis de políticas con el modelo IS-LM

    3. Introducción El modelo IS_LM es un modelo macroeconómico que, en principio, permite explicar las decisiones de inversión que hacen las personas considerando que la cantidad de dinero que tienen disponible y la tasa de interés que recibirán no se modifica (corto plazo).

    4. Introducción Se representa gráficamente mediante dos curvas que se cortan, llamadas IS y LM, que identifican el modelo.

    5. Introducción La curva IS (investment/saving) –inversión-ahorro- es una variación del modelo de gasto-ingreso que incorpora la tasa de interés del mercado (la demanda en este modelo)

    6. Introducción La curva LM (preference/money supply equilibrium) -equilibrio de la preferencia de liquidez /oferta de dinero- representa la cantidad de dinero disponible para invertir (la oferta en este modelo).

    7. Introducción El punto de equilibrio es aquel en el que la cantidad de dinero invertido iguala la cantidad de dinero disponible para invertir.

    8. La inversión y la tasa de interés La inversión (I) depende negativamente de la tasa de interés (R). ¿Por qué? La mayoría de las inversiones se financian pidiendo prestado o con los fondos que bien podrían colocarse en títulos financieros (costo de oportunidad). Si las tasas de interés son altas, entonces tanto los costos de los prestamos como las pérdidas en el ingreso son altos.

    9. La inversión y la tasa de interés La función de inversión es: I = e - dR e, d = constantes d = cuánto cae la inversión cuando la tasa de interés aumenta un 1%

    10. La inversión y la tasa de interés En el analisis suponemos que tanto la inversión, I como la tasa de interés, R son variables endogenas (repasar este concepto). La tasa de interés que aquí consideramos es la tasa media (la que representa la conducta de todos los diferentes tipos de tasas: de largo plazo, de corto plazo, de bonos, etc.) real.

    11. La inversión y la tasa de interés  La tasa de interés real (R) = tasa de interés nominal (i) - Inflación

    12. Las exportaciones netas y la tasa de interés Las exportaciones netas (Xn) dependen negativamente de la tasa de interés ( R). ¿Por qué? Si la tasa de interés en Argentina es superior a las tasas de otros países, los pesos se volverán más atractivos. Esto hará subir el precio relativo de los pesos (tipo de cambio); los bienes argentinos se volverán más caros y los bienes extranjeros más baratos, y así se producirá una la caída de las exportaciones netas

    13. Las exportaciones netas y la tasa de interés La funcion de exportaciones netas: Xn = g – nR n: cuanto disminuyen las exportaciones netas cuando la tasa de interés sube un 1%

    14. La curva IS Y = C + I + G + X   C = a + bY   I = e – dR   X = g – nR

    15. La curva IS La curva IS muestra las combinaciones de R e Y que satisfacen la identidad de la función de inversión y de la función del ahorro. Es el conjunto de puntos en los que se da el equilibrio del gasto de inversión y el ahorro.

    16. La curva IS ¿Por qué la curva se inclina hacia abajo? Cuando la tasa de interés baja favorece el aumento de la inversión y de las exportaciones netas y eso aumenta el PBI a través del proceso multiplicador

    17. La curva IS Cambio de la curva IS: Un aumento en el gasto del gobierno (G) aumenta el PBI a través del multiplicador y cambia la curva IS a la derecha

    18. La demanda y oferta de dinero El dinero es el efectivo emitido por el Banco Central (monedas y billetes) junto con los saldos mantenidos en sus cuentas bancarias por la gente. No incluye otras formas representativas de mayor riqueza como las cuotas partes de fondos de inversión, bonos, acciones de empresas, etc

    19. La Demanda de Dinero Cuando la tasa de interés es mas alta, las personas demandan menos dinero y cuando la tasa de interés es baja demandan más dinero.

    20. La Demanda de Dinero Cuando el ingreso es mayor las personas demandan más dinero y cuando el ingreso es menor las personas demandan menos dinero.

    21. La Demanda de Dinero Cuando el nivel de precios es mayor las personas demandan más dinero y cuando el nivel de precios es más bajo las personas demandan menos dinero.

    22. La Demanda de Dinero La función de la demanda de dinero es M = (kY - hR)P M = demanda de dinero R = tasa de interés P = nivel de precios k, h = coeficientes k = cuanto aumenta la demanda de dinero cuando aumenta el ingreso h = cuanto aumenta la demanda cuando aumenta la tasa de interés

    23. La oferta de dinero El nivel de la oferta monetaria esta determinado por el banco central. Suponemos que el banco central elije un cierto nivel, M. En un modelo de corto plazo, cuando los precios se suponen fijos, el ingreso y las tasas de interés se ajustan para que la demanda de dinero se iguale a la oferta fija de dinero.

    24. La curva LM La curva LM muestra todas las combinaciones de R e Y que satisfacen la relación de igualdad de la demanda de dinero y de la oferta fija de dinero para un determinado nivel de precios (fijo).

    25. La curva LM ¿Por qué la curva se inclina hacia arriba? Cuando aumenta el ingreso, la demanda de dinero aumenta, esto presiona sobre la tasa de interés –que aumenta para mantener el equilibrio en el mercado de dinero- y favorece un aumento de la oferta que restablece el equilibrio.

    26. La curva LM Oferta real de dinero = la oferta de dinero M dividida por P el nivel de precios M/P = kY - hR La oferta real de dinero depende positivamente del PBI real y negativamente de la tasa de interés.

    27. La curva LM Cambios en la curva LM: Un aumento en la oferta real de dinero desplaza la curva LM a la derecha

    28. Análisis de políticas con el modelo IS - LM Política monetaria: cambios en la oferta monetaria ¿Qué pasa en la economía cuándo el banco central aumenta la oferta monetaria? Inmediatamente después del aumento, hay más dinero en la economía que el que las personas demandan. Esto hace que la tasa de interés caiga, para que la demanda de dinero aumente.

    29. Análisis de políticas con el modelo IS - LM La tasa de interés más baja estimula el aumento de la inversión y las exportaciones netas.   Esto aumenta el PBI a través del proceso del multiplicador;   El PBI sube y la tasa de interés cae. La curva LM se desplaza a la derecha (aumenta la oferta real de dinero)

    30. Análisis de políticas con el modelo IS - LM Política fiscal: uso del impuesto y el gasto del gobierno para influir en la economía   Ej. el Congreso sanciona una ley de presupuesto que aumenta el gasto gubernamental o disminuye los impuestos.

    31. Análisis de políticas con el modelo IS - LM Un aumento en el gasto del gobierno aumenta la tasa de interés (a través del aumento en la demanda de dinero) y el ingreso (a través del multiplicador)   El aumento de la tasa de interés reduce la inversión y las exportaciones netas, compensando el aumento en el ingreso (efecto de compensacion o crowding-out).

    32. Análisis de políticas con el modelo IS - LM Éstos son los resultados en el corto plazo con un nivel de precios predeterminado. En el largo plazo, cuando el nivel de precios puede modificarse, estos resultados se modifican.

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