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I MERCATI CON INFORMAZIONI ASIMMETRICHE PowerPoint PPT Presentation


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Le informazioni rilevanti non sono equamente distribuite tra le parti e il processo di contrattazione non riesce a fare emergere le informazioni nascoste. I MERCATI CON INFORMAZIONI ASIMMETRICHE. I venditori sono più informati sulla qualità del prodotto degli acquirenti.

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I MERCATI CON INFORMAZIONI ASIMMETRICHE

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Presentation Transcript


I mercati con informazioni asimmetriche

Le informazioni rilevanti non sono equamente distribuite tra le parti e il processo di contrattazione non riesce a fare emergere le informazioni nascoste

I MERCATI CON INFORMAZIONI ASIMMETRICHE

I venditori sono più informati sulla qualità del prodotto degli acquirenti

I lavoratori conoscono meglio dell’ impresa le loro capacità e competenze

I manager conoscono meglio degli azionisti le condizioni economiche dell’azienda


I mercati con informazioni asimmetriche

SELEZIONE AVVERSA

AZZARDO MORALE

L’informazione nascosta riguarda una azione da parte di una (o entrambe) le controparti. La rilevanza dell’asimmetria informativa è quindi post-contrattuale

L’informazione nascosta riguarda una caratteristica del bene. La rilevanza dell’asimmetria informativa è pre-contrattuale

ASIMMETRIE INFORMATIVE

FALLIMENTO DEL MERCATO


I mercati con informazioni asimmetriche

SELEZIONE AVVERSA : George Akerlof (1970)

“The Market for Lemons”

Un articolo che analizza il mercato delle auto usate. Poiché la qualità dell’auto non è osservabile da parte dell’acquirente ma è conosciuta dal venditore (asimmetria informativa) è possibile comprare una macchina che dopo un po’ si rivela un …. “bidone” (un limone in americano!)


I mercati con informazioni asimmetriche

2 tipi di auto

qualità Bassa ( L )

qualità Alta ( H )


I mercati con informazioni asimmetriche

PH

PL

SH

2000

DH

SL

1000

DL

QH

QL

500

500

# 1 Se la qualità dell’auto fosse perfettamente osservabile esisterebbero due mercati distinti: uno per la qualità H e uno per la qualità L

Il prezzo segnala correttamente la qualità dell’auto


I mercati con informazioni asimmetriche

Se i consumatori sanno che ci sono 500 auto H e 500 auto L ciascuno sa che c’è una probabilità del 50% di acquistare un’auto buona e 50% di acquistare un bidone

Che cosa succede?

Perché il rivenditore (che la conosce) semplicemente non dichiara la vera qualità del bene?

# 2 La qualità dell’auto NON è osservabile. Gli acquirenti che desiderano un’auto H sanno che è possibile un bidone e quelli che si accontentano di un’auto L sanno che è possibile che acquistino un auto buona.


I mercati con informazioni asimmetriche

?

… le giuro che non è un bidone… parola mia!

il punto è che anche la qualità del rivenditore non è osservabile ! !

Vediamo allora cosa succede ….


I mercati con informazioni asimmetriche

PH

PL

SH

SL

DH

1500

DM

DM

DL

QH

QL

250

500

500

750

Poiché la qualità non è osservabile la domanda di mercato rifletterà questa incertezza:

DM = Prob(auto buona) DH + Prob(bidone) DL

DM = (1/2) DH + (1/2) DL


I mercati con informazioni asimmetriche

PH

PL

SH

SL

DH

DM

DM

DMM

DMM

DMM

DL

QH

QL

250

500

750

Questo processo può continuare fino a quando …..

Il processo di selezione avversa è innescato: la qualità bassa sta scacciando dal mercato la qualità alta. La domanda di mercato rifletterà la maggiore probabilità (750/1000 = ¾) di acquistare un bidone ….

DMM = (1/3) DH + (3/4) DL


I mercati con informazioni asimmetriche

Il processo di selezione avversa è concluso: la qualità bassa ha eliminato dal mercato da qualità alta. Il prezzo di mercato segnala correttamente la qualità bassa, la sola disponibile.

SH

PH

PL

SL

DH

DMM

DMM

DL

0

QH

QL

500


I mercati con informazioni asimmetriche

Le persone in cattiva salute hanno più propensione ad assicurarsi delle persone sane ….

Aumenta la percentuale di persone assicurate che si ammalano, e che devono essere risarcite ….

Per recuperare redditività l’assicurazione è costretta ad aumentare il premio ….

…. ma un aumento di premio aumenta l’incentivo a non a acquistare la polizza da parte dei soggetti più sani … cioè l’assicurazione sta “selezionando” in modo avverso per se stessa i soggetti più rischiosi …

… la polizza cessa di essere redditizia ed esce dal mercato.

il mercato assicurativo: L’assicurato conosce meglio dell’assicurazione il proprio grado di rischiosità …

L’assicurazione SANITARIA ….


I mercati con informazioni asimmetriche

Altri mercati viziati da asimmetrie informative …

francobolli, monete, libri e dipinti rari

(il venditore sa se sono veri oppure no ..)

Muratori, idraulici, elettricisti …

(sanno meglio del proprietario che cosa si è realmente guastato…)

ristoranti …

(conoscono meglio del cliente la qualità del cibo…)

ma in fondo vi fidereste a comprare …. ad esempio…


I mercati con informazioni asimmetriche

Sistema di garanzie

Diritto dei contratti

Responsabilità del produttore

in che modo le imprese risolvono il problema ?

ORDINAMENTO GIURIDICO

… oppure …


I mercati con informazioni asimmetriche

Rapporto di lungo periodo con i clienti

Standardizzazione del prodotto

Marchio

R E P U T A Z I O N E


I mercati con informazioni asimmetriche

S E G N A L I

il valore della reputazione (marchio, guida, curriculum, standardizzazione ..) è la sua capacità di trasmettere un segnale CREDIBILE


I mercati con informazioni asimmetriche

LA SEGNALAZIONE DI MERCATO

Vincoli istituzionali che rendono il licenziamento costoso: sindacati, causa di lavoro …

Se l’impresa investe in formazione il valore dell’investimento è non recuperabile se licenzia il lavoratore poiché si è rivelato poco produttivo

L’impresa ha incentivo a sapere prima la qualità del lavoratore che assume

Asimmetria Informativa

i lavoratori dispongono di più informazioni sulla loro “qualità” rispetto all’impresa. L’impresa può verificare le capacità del lavoratore solo dopo l’assunzione

Il mercato del lavoro

perché semplicemente non assume i lavoratori e poi licenzia quelli di qualità bassa?


I mercati con informazioni asimmetriche

l’istruzione è un segnale

FORTE

segnale debole

Chi preferireste assumere ? Un tizio ben vestito o uno che si è laureato a Harvard?


I mercati con informazioni asimmetriche

UN SEMPLICE MODELLO DI SEGNALAZIONE

Impresa concorrenziale (profitti nulli)

Lavoratori I (Bassa produttività): produttività = 1

Lavoratori II (Alta produttività): produttività = 2

Valore della produzione/anno = 10000 €

Periodo di occupazione = 10 anni

Ugual numero di Lavoratori I e lavoratori II

Ricavo Atteso da I = 10000 € x 10 anni x 1 = 100000 €

Ricavo Atteso da II = 10000 € x 10 anni x 2 = 200000 €


I mercati con informazioni asimmetriche

Se la qualità fosse osservabile ….

Salario lavoratori I =10000 € /anno

Salario lavoratori II =20000 € /anno

Non riuscendo a discriminare ….

Salario = ½ 10000 € /anno +½ 20000 € /anno = 15000 € /anno

è un salario “sbagliato” : sono pagati troppo i lavoratori I e troppo poco i lavoratori II

SELEZIONE AVVERSA


I mercati con informazioni asimmetriche

Il costo dell’istruzione è più alto per il lavoratori I :

CI(y) =40000 y

CII(y) =20000 y

Cerchiamo un livello di y* usato dalle imprese tale che nessun lavoratore ha incentivo a simulare di essere di un tipo diverso dal proprio. In altre parole ….

Introduciamo la possibilità di acquistare un segnale y: ISTRUZIONE

Come definiamo un equilibrio?


I mercati con informazioni asimmetriche

L’impresa osserva y. Se y è maggiore o uguale a y* allora l’impresa decide che il lavoratore è del II tipo e gli viene offerto un salario di W=20000, se invece è minore l’impresa inferisce che è del I tipo e gli viene offerto un salario W=10000.

L’impresa sa che dal punto di vista dei lavoratori la scelta è tra y=0 e y=y*. Inoltre sa che i lavoratori sceglieranno confrontando costi e benefici. Il problema per l’impresa è decidere y*: un y* troppo basso incentiverebbe i lavoratori del I tipo a simulare di essere del II tipo, un y* troppo alto incentiverebbe i lavoratori del II tipo a essere del I tipo.


I mercati con informazioni asimmetriche

I lavoratori del I tipo avranno convenienza a non simulare quando il costo di acquistare y* è maggiore del beneficio della simulazione (10000 € di salario in più per 10 anni) è minore del costo di istruirsi per un livello y*:

I lavoratori del II tipo avranno convenienza a non simulare il beneficio della non simulazione (10000 € di salario in più per 10 anni) è maggiore del costo di istruirsi per un livello y*:

SOLUZIONE:


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