Presente y futuro del sistema financiero internacional
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Presente y futuro del sistema financiero internacional. Madrid, 8 de junio de 2009. Crisis, crecimiento y equidad. Emilio Ontiveros [email protected] www.afi.es. Epicentro Entidades afectadas Supervisores Contagio Impacto real Terapias Duración.

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Presente y futuro del sistema financiero internacional

Presente y futuro del sistema financiero internacional

Madrid, 8 de junio de 2009

Crisis, crecimiento y equidad

Emilio Ontiveros

[email protected]

www.afi.es


Singularidad de la crisis financiera global

Epicentro

Entidades afectadas

Supervisores

Contagio

Impacto real

Terapias

Duración.

Singularidad de la crisis financiera global


Indicadores de riesgo. Índice Afi

Índice AFI Risk: apetito por el riesgo global

Fuente: Afi a partir de Bloomberg

3



Crecimiento de la OCDE

Proporción de todas las economías de la OCDE que experimentan al menos dos trimestres consecutivos de descenso

La última observación es para el cuarto trimestre de 2008

Fuente: OCDE


Producción industrial

(escala izquierda)

Valor de las exportaciones de mercancías

(escala derecha)

Fuentes: Haver Analytics y FMI, estimaciones del personal

Entorno global. Crecimiento Producción Industrial Global y Comercio de mercancías

( % trimestral anualizado)

6


Activos transfronterizos sobre Activos Totales en los países informantes al BIS.

Tasa de variación anual en %


Desempleo
Desempleo países informantes al BIS.

en porcentaje de población activa

EEUU

Japón

Área Euro

OCDE

Fuente: OCDE


Inflaci n
Inflación países informantes al BIS.

Tasa de crecimiento anual (%)

EEUU

Japón

Área Euro

La inflación está basada en el IPC para Japón, PCE deflactor para EEUU, e índice armonizado de precios al consumo para el Área Euro

Fuente: OCDE


Entorno global países informantes al BIS. . Déficit publico , % PIB

Economías emergentes

y en desarrollo

Mundo

Economíasavanzadas

Fuente: FMI, estimaciones del personal

10


Entorno global países informantes al BIS. . Crecimiento del PIB real

Fuente. FMI


Entorno global países informantes al BIS. . Europa PIB en 1T 2009


Economía Española. Precios vivienda países informantes al BIS.

Índices de precios de vivienda deflactados por el IPC

España

R.Unido

EEUU

Fuentes: Thomson, Datastream, FT / Acadametrics

13


Economía Española países informantes al BIS.

Valor Añadido Bruto y Empleo por sectores (% total)

14



Economía Española. Morosidad países informantes al BIS.

Tasa de mora para el conjunto del sistema crediticio

Fuente: AFI a partir de INE y Banco de España


Economía Española. Déficit por cuenta corriente países informantes al BIS.

Capacidad / necesidad de financiación en % del PIB por sector institucional

Tasa de ahorro e inversión en % del PIB

Fuente: AFI a partir de INE


Banca al por menor espa a

Capitalización de partida países informantes al BIS.

Originar vs. distribuir

Información y riesgo de crédito

Correlación morosidad/desempleo

Crédito promotor

Banca al por menor España



Economía española. Déficit público y deuda pública países informantes al BIS.

Saldo presupuestario (% PIB)

Deuda pública (% PIB)

Fuente: Afi y Banco de España


Economía Española: cuadro macro 2008-2010. países informantes al BIS.

23


Antes de la recuperación económica países informantes al BIS.

  • Desapalancamiento del sector privado

  • Pérdidas adicionales en el sector financiero

  • …¿ Suficiencia de Capital?

  • Racionamiento crediticio

  • Reestructuraciones en sistemas financieros

  • Uso de las finanzas públicas para contener riesgos sistémicos

  • Protocolos claros

24


Conclusiones

Nueva época en las finanzas: países informantes al BIS.

Regulación

Retorno a la “banca aburrida”

Pero la innovación es conveniente

Mayor cooperación internacional en la supervisión financiera

Conclusiones


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