Денежно-кредитная политика и банки в России в условиях мирового финансового кризиса

1. Денежно-кредитная политика и банки в России в условиях мирового финансового кризиса Тосунян Г.А. 30 ноября – 1 декабря 2008 года Первая сессия Российского экономического и финансового форума в Австрии Вена, Австрия

2. Формула кредитования российской экономики КБ – Конкурентоспособность бизнеса ДКР – Доступность кредитных ресурсов ПСР – Первичная стоимость ресурсов ДКП – Денежно-кредитная политика СР – Ставка рефинансирования ФОР – Фонд обязательного резервирования ООР – Операции на открытом рынке

3. КБ = f1 (ДКР) [1] Доступность кредитных ресурсов не должна становиться конкурентным преимуществом, она является конкурентной необходимостью.

4. ДКР = f2 (ПСР) [2]

5. В условиях мирового финансового кризиса все страны, имея существенные объемы кредитования, продолжают стимулировать экономику путем снижения учетных ставок. Россия, наоборот, повышает ставку рефинансирования, несмотря на небольшие объемы кредитования и замедление темпов экономического роста.

6. ПСР = f3(ДКП) [3] Источник: Bloomberg, Банк России

7. Надо рыть колодец, когда еще не умираешь от жажды. Омар Хайям

8. По абсолютным и относительным показателям банковская система России существенно отстает от других стран 11,7Х В России имеет место кризис недопроизводства Источники: Банк России, Deutsche Bundesbank, МВФ

9. Несмотря на высокие темпы роста рынка ипотечного кредитования, Россия продолжает сильно отставать от других стран х 53

10. Россия не использует внутренние ресурсы для кредитования экономики

11. Последствия кризиса для финансово-банковской системы и экономики России За сен.-окт. резервы сократились на 19,1% Источник: Банк России Ход кризиса

12. Необходимо восстановление полноценного банковского цикла Главное – обеспечить доверие между субъектами экономики Вопрос практически решен Вопрос решен частично Вопрос НЕ решен

13. Основные показатели банковской системы и макроэкономические показатели замедляются

14. Восстановится многое из того, что сейчас рушится, и будет разрушено многое из того, что сейчас в почете. Квинт Гораций 05.11.08 Индекс ММВБ 22.10.08 Источник: ММВБ, РБК

15. Темпы роста активов замедляются в результате дефицита ресурсной базы * Прирост за 9 месяцев текущего года

16. Снижение темпов роста ресурсной базы влияет на сокращение темпов роста кредитования физических лиц * Прирост за 9 месяцев текущего года

17. Кредиты предприятиям уже потеряли набранные темпы роста * Прирост за 9 месяцев текущего года

18. Гарантии – основной путь уменьшения недоверия на рынке В развитых экономиках существенная доля государственной поддержки направляется на гарантирование отношений субъектов Источник: Данные конференции ФБК

19. Предпринимаемые государством меры носят краткосрочный характер и помогут преодолеть только текущие проблемы. В среднесрочной перспективе трудности с ликвидностью могут усугубиться необходимостью осуществления платежей по внешним заимствованиям.

20. Внешний долг млрд. долларов США

21. Приложения

22. Общий рост уровня жизни происходит за счет богатейших слоев населения и расслоения общества Х 76,5 Минимальная зарплата Средняя зарплата министра * По данным «Российской Газеты» в 2006 году; www.acu.edu (по США)

23. О необходимости корректировки денежно-кредитной политики в соответствии с меняющимися потребностями экономики Ассоциация российских банков говорила на протяжении многих лет

24. Программа Банкизации России (2006 год)

25. Решения XVIII Съезда АРБ [1] (2007 год) Предложения банковского сообщества по корректировке денежно-кредитной политики

26. Решения XVIII Съезда АРБ [2] (2007 год)

27. 19 тезисов XIX Съезда АРБ (2008 год)

28. Антикризисная Политика государства должна недопустить перерастание финансового кризиса в общеэкономический

29. Капитализация банковской системы замедляетсяв результате сдерживающей ДКП и оттока иностранных пассивов * Прирост за 8 месяцев текущего года

30. Волнения, как на глобальных рынках, так и на российском рынке приводят к уходу иностранцев * Прирост к началу года

31. Темпы роста внутренних пассивов уже снизились * Прирост за 8 месяцев текущего года

32. Россия опережает страны БРИК по уровню жизни населения, однако отстает по объему ВВП Источник: МВФ

33. Сравнительные показатели развитости экономик разных стран и России в 2007 году

34. Показатели социально-экономического развития Российской Федерации

35. Источником текущих сложностей в банковской системе и финансовом секторе России являются не внутренние экономические причины.Они импортированы международным финансовым кризисом.Даже в этих условиях фундаментальные характеристики экономики России создают привлекательные возможности для входа долгосрочных инвесторов в период временного спада.

36. Темпы роста ВВП в 2008 году замедляются

37. Усредненные показатели роста доходов населения превышают рост цен, однако… Инфляция съедает доходы прежде всего беднейших слоев населения

38. …Концентрация доходов среди разных слоев населения крайне неравномерна Кривая Лоренца и индекс Джини Имеет место поляризация доходов: 80% населения получает только 45% доходов

39. Шаги, предпринимаемые для выхода из текущей ситуации • Предложения АРБ • Довести выделенные систомообразующим банкам средства до всех банков; • Допустить банки с рейтингом S&P, Fitch B-/ Moody’s B3 и капиталом более 1 млрд. руб. к гос. ресурсам; • Кредитовать банки до половины капитала; • ЦБ и Минфину рефинанс. зарубежные займы банков; • ГУ ЦБ осуществлять прямое кредитование банков; • Механизм безакцептного списания. Шаги государства • ЦБ – снизил ФОР (с 5,5-8,5% до 1,5- 4,5%), увеличил объемы рефинансирования; • Минфин – разместил средства (≈ 1,2 трлн. руб.), выделил 0,5 трлн. руб. для фондового рынка; • АСВ – повышаются страховые выплаты с 400 до 700 тыс. рублей; • ЦБ – беззалоговое кредитование банков; • ЦБ – рефинансирование зарубежных займов через ВЭБ

40. Антикризисные меры государства адекватны текущей ситуации на банковском рынке, однако… Необходимы дополнительные меры для стабилизации:

41. Капитал банков

42. ВВП на душу населения в разных странах в 2007 году, тыс. $ 52% ВВП (716 млрд. $) приходится на 0,0004% населения * Без учета 500 богатейших людей России

43. Структура кредитов по срокам погашения в России и ЕС