1 / 11

7.Szeminárium – 1 0.27.

7.Szeminárium – 1 0.27. Pénzügyi elemzés. Szemináriumvezető: Czakó Ágnes Sinka Csaba Vermes Ákos. Mai anyag. Elmélet : Brealey-Myers: 29, 31. fejezet (új kiadás) 17, 22. fejezet (régi 2 kötetes kiadás)

huey
Download Presentation

7.Szeminárium – 1 0.27.

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript


  1. 7.Szeminárium – 10.27. Pénzügyi elemzés Szemináriumvezető: Czakó Ágnes Sinka Csaba Vermes Ákos

  2. Mai anyag • Elmélet: Brealey-Myers: 29, 31. fejezet (új kiadás) 17, 22. fejezet (régi 2 kötetes kiadás) • Feladatok:F F2.B1, F F2.2, SPM 11.29, BM 31.2, Gáz, SPM 11.25, F F2.3, BM 31.6 • Megjegyzés: SPM … régi MVP feladatgyűjtemény

  3. Mérleg és eredménykimutatás elemzése • Alaposabb elemzés előtt a következő tényezőkre figyelünk: • Eredménykimutatásnál: • Árbevétel és költségek %-os növekedése az előző évekhez viszonyítva • Egyéb tevékenység eredménye: tárgyi eszköz eladásra / beszerzésre utalhat • Pénzügyi műveletek eredménye • Osztalékpolitika • Mérlegnél: • Készletek, vevők, szállítók változása • Tőkésítettség • Nettó forgótőke = Forgóeszközök – RLK • Agresszív finanszírozási stratégia: befektetett eszközök folyó forrásokból való finanszírozása

  4. Pénzügyi mutatók 1. • Tőkeáttételi mutatók: Milyen a hitel tőkéhez viszonyított aránya? • Eladósodottsági mutató– D/A • (Hosszú hitel + lízing) / (Hosszú hitel + lízing + saját tőke) • Idegen / Saját tőke aránya – D/E • (Hosszú hitel + lízing) / Saját tőke • Kamatfedezet • (EBIT + ÉCS) / Kamatköltség

  5. Pénzügyi mutatók 2. • Likviditási mutatók: Mennyire likvid a vállalat? Milyen könnyen tud pénzhez jutni? • Likvid eszközök hányada • Nettó forgótőke / Összes eszköz • Likviditási ráta • Forgóeszközök / Folyó források • Likviditási gyorsráta • (Pénzeszköz + likvid ép.+ vevők) / Folyó kötelezettség = (Forgóeszközök – Készletek) / Folyó kötelezettségek • Pénzhányad mutató • (Pénzeszköz + likvid ép.) / Folyó kötelezettség

  6. Pénzügyi mutatók 3. • Hatékonysági mutatók: Mennyire hatékonyan használja a vállalat az eszközeit? • Eszközarányos árbevétel • Árbevétel / Átlagos eszközállomány • Készletek forgási sebessége • ELÁBÉ / Átlagos készletállomány • Vevők forgási sebessége • Árbevétel / Átlagos vevőállomány • Átlagos vevőbehajtási idő • Átlagos vevőállomány / Átlagos napi árbevétel • Készletek forgási ideje • Átlagos készletállomány / ELÁBÉ

  7. Pénzügyi mutatók 4. • Jövedelmezőségi mutatók: Mennyire jövedelmező a vállalat? Mennyi profitot termel? • Nettó haszonkulcs • (EBIT – adó) / Árbevétel • Eszközarányos nyereség (ROA) • (EBIT – adó) / Átlagos eszközállomány • Sajáttőke-arányos nyereség (ROE) • Adózott eredmény / Átlagos sajáttőke • Osztalékfizetési ráta • 1 részvényre jutó osztalék / 1 részvényre jutó nyereség

  8. Pénzügyi mutatók 5. • Piaci érték mutatók: Mennyire értékelik a vállalatot a befektetők? • Árfolyam / nyereség ráta (P/E) • Részvényárfolyam / 1 részvényre jutó nyereség • Osztalékhozam • 1 részvényre jutó osztalék / Részvényárfolyam • Piaci érték / könyv szerinti érték arány (P/BV) • Részvényárfolyam / 1 részvényre jutó könyv szerinti érték

  9. Pénzügyi mutatók 5.

  10. Készpénzkonverziós szakasz • Készpénzkonverziós szakasz = 1. + 2. – 3. • 1. Készletforgási idő • Átlagos készletállomány / ELÁBÉ * 365 nap • 2. Átlagos vevőbehajtási idő • Átlagos vevőállomány / Árbevétel * 365 nap • 3. Átlagos szállító kifizetési idő • Átlagos szállítóállomány / ELÁBÉ * 365 nap • Minél kisebb, annál hatékonyabb a vállalat működése. • Ha az ELÁBÉ nem ismert, akkor az árbevételt használjuk!

  11. Készpénzgazdálkodás • Ha a készpénzállomány magasabb: • Nő a vállalat likviditása • Csökken a jövedelmezőség a kiesett kamatbevételek miatt • Készpénzállomány csökkentése: • Koncentrált bankkapcsolat révén (több banknál vezetett számlák 1 banknál való összevonása) • Számlák postázási és feldolgozási idejének gyorsítása

More Related