נושאי השיעור

1. נושאי השיעור דו"ח רווח והפסד דו"ח תזרים מזומנים מה הקשר ביניהם ? השפעת דו"ח התזרים על הפעילות העסקית

2. דו"ח רווח והפסד: • דו"ח חשבונאי המפרט את ההכנסות של העסק לתקופה מסוימת (חודש, רבעון, שנה). • ההפרש בין ההכנסות להוצאות = רווח או הפסד לתקופה. • כל הסכומים שנרשמים אינם כוללים מע"מ (בניגוד לדו"ח תזרים)

3. דוגמא לדו"ח רווח והפסד: הכנסות ממכירות 200,000 עלות המכירות: מלאי פתיחה 15,000 קניות 65,000 מלאי סגירה (10,000) (70,000) רווח גולמי 130,000 הוצאות מכירה (40,000) הוצאות הנהלה וכלליות (60,000) רווח תפעולי לפני הוצאות מימון 30,000 הוצאות מימון (10,000) רווח לפני מס 20,000 מס 24% (4,800) רווח לאחר מס 15,200

4. סעיפי דו"ח רווח והפסד: • הכנסות ממכירות: כוללות את כל ההכנסות ממכירות שבוצעו ע"י העסק במהלך התקופה (בסיס מזומן, בסיס צבירה). • עלות המכירות: כוללות את כל ההוצאות בגין ייצור או קניות של מוצרים וסחורה שנמכרו במהלך התקופה (התאמות מלאי). • הוצאות הנהלה וכלליות: הוצאות תקופתיות לתפעול כללי של העסק (משכורות הנהלה, צרכי משרד, שכירות, טלפונים, כיבוד, דואר, מתנות, פחת וכיוצ"ב...)

5. סעיפי דו"ח רווח והפסד: • הוצאות מכירה: כוללות את כל ההוצאות התקופתיות הקשורות במכירה (שכר אנשי מכירות, עמלות מכירה, אריזה, הובלה, קידום מכירות). • הוצאות מימון: הוצאות הריבית והפרשי ההצמדה התקופתיות על האשראי וההלוואות (לא כולל החזרי קרן).

6. ניתוח דו"ח רווח והפסד: • דו"ח רווח והפסד משמש להערכה ומדידת הפעילות העסקית, מיועד לבעל העסק ולגורמי חוץ: בנקים, משקיעים, רשויות. • ניתוח ובחינת היחסים בין הסעיפים השונים עוזרים לבחון מגמות בעסק, לצורך קבלת החלטות תפעוליות וניהוליות. • נתונים מעניינים להתייחסות: • רווח גולמי • רווח תפעולי • רווח נקי

7. דו"ח תזרים מזומנים: • דו"ח המפרט את כל תנועות הכספים המזומנים, לתוך העסק - תקבולים, ומהעסק החוצה - תשלומים. • התקבולים והתשלומים כוללים מע"מ. • ניהול קפדני של תזרים מזומנים הוא אחד המפתחות החשובים ביותר להצלחה או כשלון של עסק. • ישנם עסקים רבים שבדו"ח הרווח והפסד מראים רווח אך נסגרים עקב בעיות תזרים מזומנים.

8. ניהול תזרים מזומנים • חשיבות ומשמעות. • אורות אדומים. • סיבות נפוצות לתזרים מזומנים שלילי. • סיבות לעסק מרוויח ותזרים מזומנים שלילי. • אמצעים לניהול תזרים המזומנים של העסק. • אמצעים לניהול תזרים המזומנים מול הבנק. • סיכום ומסקנות.

9. מחקרים אמפיריים שנערכו על חברות שפשטו רגל הצביעו על הממצא הבא: מגמה שלילית בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת מקדימה מגמות שליליות ברווח הנקי ובהון החוזר מפעילות שוטפת !

10. בדצמבר 1992 חברת "הסנה" אחת מחברות הביטוח הגדולות והותיקות בארץ פשטה רגל

11. אורות אדומים ! • ערנות של הנהלת החברה לסימנים הללו תתריע מבעוד מועד על הצורך בשינוי בניהול הפיננסי, ותסייע למנוע הידרדרות מהירה ואף קריסה של העסק . . .

12. אורות אדומים ! • חריגה ממושכת מקו האשראי. • פיגורים בפירעון ההלוואות. • הוצאות מימון גבוהות ביחס לרווח התפעולי. • גידול משמעותי באשראי לקוחות. • עליה משמעותי במחירי התשומות (עליה במחירי הדלק יגדילו עלויות שינוע, עליה במתכות גולמיות וכד'). • עליה תנודתית בשערי חליפין (ליצואנים/יבואנים).

13. ניהול תזרים מזומנים אם כן, נחוצה מדיניות כספית נבונה ויכולת ניהול פיננסי נאותה. ננסה תחילה להבין את הסיבות לתזרים מזומנים שלילי . . .

14. סיבות לתזרים מזומנים שלילי: • תקורות גבוהות ביחס להיקף ההכנסות. • מרווח גולמי נמוך (לא מכסה את ההוצאות הקבועות). • כשיש כבר רווח - בעיה של תרגום הרווח הנקי למזומנים. • פער משמעותי בין ימי אשראי לקוחות לאשראי ספקים. • השענות על לקוח עיקרי תוך מתן תנאי אשראי נוחים במיוחד. • מנוף גבוה ביחס להיקף הפעילות (הוצ' מימון גבוהות). • השקעות גבוהות ביחס לתזרים המזומנים הצפוי מפעילות שוטפת. • צמיחה מהירה מדי – הוצאות שיווק ומכירה גדלות, גידול במלאים גיוס עובדים, גידול בימי אשראי לקוחות וכד'. • ניהול מלאי באופן שגוי (מלאי = עלויות אחזקה).

15. הפתרון: ניהול תזרים המזומנים של העסק- עם יד על הדופק - ניהול תזרים מזומנים ניהול תזרים המזומנים משמעותו מעקב, בקרה וניתוח שוטף של הכנסות והוצאות במזומן מפעילות שוטפת, פעילות השקעה ופעילות מימון של העסק, לשם חיזוי וניתוב התזרים הצפוי.

16. ניהול תזרים מזומנים • בבואנו לחזות ולנהל תזרים מזומנים של העסק נתייחס לפעילות השוטפת , לפעילות ההשקעות ולפעילות המימון של העסק . . .

17. בניית תחזית דו"ח תזרים מזומנים: • תחזית תקבולים מלקוחות (ע"ב חשבוניות/קבלות, צ'קים למשמרת, הזמנות, חוזים וע"ב צפי מכירות). • תחזית תשלומים לספקים (ע"ב חשבוניות/קבלות וע"ב צפי רכישות). • הוצאות קבועות (שכירות, ארנונה, שכר עבודה וכד'). • הוצאות משתנות (ע"ב צפי מכירות). • הוצאות חד פעמיות / השקעות צפויות. • פירעון הלוואות קיימות וצפויות (ע"ב דפי בנק). • מקורות מימון צפויים (אשראי / הון עצמי).

18. ניהול תזרים המזומנים של העסק: • ניהול שוטף, מעקב ובניית תחזיות והערכות הנוגעות להכנסות והוצאות צפויות (נרחיב בהמשך) • ניהול נכון של גבייה מלקוחות (אמצעי התשלום, ימי אשראי). • ניהול מו"מ מול ספקים לשם הארכת ימי האשראי. • שינויים במבנה המימון (אשראי לז"א על פני אשראי לז"ק). • גיול לקוחות – לשם שיפור תהליכי הגבייה.

19. ניהול תזרים המזומנים של העסק- המשך: • מניעת "העמסה" על אובליגו בחשבון עסקי באמצעות מקורות מימון נוספים ונוחים (קרנות, סליקת כ.אשראי ועוד). • ניהול פיננסי נכון מול הבנק. • היערכות להשפעות עונתיות (יצירת רזרבות). • תכנון ההשקעות ואופן המימון תוך התייחסות לתחזית המכירות והרווח.

20. ניהול פיננסי מול הבנק: לבנק ולחברה אינטרס זהה ושניהם "מאושרים" כשהחברה עומדת בהתחייבויותיה . . . הבנק הוא למעשה שותף עסקי של החברה. וככזה יש ללמוד כיצד לנהל מולו את פעילות החברה.

21. ניהול תזרים המזומנים מול הבנק: • ראשית כל, מעקב שוטף אחר התנהלות חשבון הבנק ולמזלנו,,, בימינו קיים האינטרנט !!! • הגדלת מסגרת האשראי על פני חריגות ממושכות (ריבית חריגה, פיגורים בהלוואות, החזרות בחשבון...). • שוב מו"מ – להוזלות עמלות , ריביות. • עדכון הבנק והתראה כאשר צפויים "שיאים". • שיתוף, התייעצות ומציאת פתרונות חלופיים עם הבנק. שהרי הוא שותף... • שימוש בניכיון צ'קים. • מסגרות ועסקות בכ.אשראי (חריגות בעו"ש ניתן להמיר לכרטיס האשראי).

22. ניהול תזרים מזומנים אל לנו להשוות תזרים מזומנים של חברה בהקמה לחברה ותיקה אשר נמצאת בשלב הבגרות.ניתוח התזרים ללא הבחנה זו יניב הערכות וממצאים שגויים

23. ניתוח התזרים תוך התייחסות למחזור חיי החברה: מקובל להבחין בין: • שלב ההקמה (חדירה). • שלב הצמיחה. • שלב הבגרות. • שלב הדעיכה. דעיכה בגרות צמיחה הקמה

24. תזרים מזומנים בשלבי מחזור החיים:

25. סיכום – דו"ח תזרים מזומנים לסיכום, ניהול פיננסי נכון אינו מסתיים ברווחיות החברה, כי אם במיצוי איכות הרווח. במילים אחרות הפיכת הרווח למזומן. ניהול תזרימי נכון יאפשר לחברה לייצר מזומנים לבעליה ולהחזיר את התחייבויותיה לנושיה.

26. סוף ... תודה . . . רותם זילברמן, רו"ח ייעוץ ופיתוח עסקי: rotem4122@gmail.com טלפון 054-2320077