Jesteśmy tym, co powtarzamy. Więc perfekcja nie jest czynem, lecz przyzwyczajeniem.

Mini Case: Actebis, ABC Data Jesteśmy tym, co powtarzamy. Więc perfekcja nie jest czynem, lecz przyzwyczajeniem. Arystoteles Anna Hejka Dyrektor Zarządzający HeykaCapital Markets Group

Konsekwencje: Zapaść rynku finansowania: mniejsza dostępność mniejsze kredyty i większy wkład własny wyższe koszty dłuższy proces duediligence i negocjowania umowy ostrzejsze kowenanty Spodziewany spadek sprzedaży i marży Niższe morale kluczowych pracowników Konieczność odłożenia IPO Kryzysy Sub-prime i LBO

ABC Data + Actebis Sł. i Czechy • 7 jurysdykcji, 7 kultur, 7 języków, 3 systemy IT • Wielopoziomowe finansowanie akwizycyjne • Bankowość korporacyjna z 2 różnych epok • Finansowanie kapitału obrotowego • Przychody na poziomie 1,8 mld € • Bardzo niskie marże netto • LBO + MBO • IPO

Regionalny lider Największy gracz e-commerce w CEE: 90% zamówień i 75% sprzedaży + doskonały kontakt z klientami (kilka tysięcy) Ekonomia skali (3 kraje, przychody €900) Współpraca ze wszystkimi znaczącymi światowymi i lokalnymi dostawcami Lider na największym rynku regionu Skuteczny model biznesowy wprowadzany w rosnącą ilość krajów ProfilABC Data

Transakcja Ofertowanie po ABC Datę Zakres Transakcji Wygraliśmy konkurencyjny proces(bez wyłączności) z m.in. Ingram Micro i TechDatągłównie dzięki: Przeprowadziliśmy DD, wynegocjowaliś-my LBO 6 spółek Actebis w: • Dania • Polska • Norwegia • Czechy • Szwecja • Słowacja przychody €1.8bn iSRW 25% • atrakcyjnej strukturze transakcji • „miękkim” zdolnościom negocjacji • price. Zbieranie Funduszy na Zakup Skuteczne Negocjacje Zebrałam €272 mln finansowania akwizycyjnego i na kapitał obrotowy: od instytucji w Polsce i Danii. Zamknęliśmy transakcję bez Skandynawii, do której kupna byliśmy zmuszani, oszczędzając €4.4mln na wymianie waluty ←optymalnemu terminowi zamknięcia transakcji. Skuteczna Restrukturyzacja • senior debt, • bullet bonds with warrants, • PIK mandatory convertible notes with call & put options

Struktura Transakcji MCI Management 1 m EUR Actebis Holding GMBH 16 m EUR/100% 16 m EUR / 80% 20% Obligacje zamienne 12 m EUR ABC Data Holding S.A. 21 m EUR Mezzanine 100% 90% ABC DATA Sp. z o.o. Polska Actebis Computer s.r.o. Czechy 10% 100% ABC DATA s.r.o.Słowacja • 70% transakcji było opłacone poprzez finansowanie akwizycyjne: obligacje zamienne i mezzanine • Struktura finansowania: • Wkład własny MCI (EUR 15M) • Obligacje zamienne (EUR 12M) • Mezzanine z BRE (EUR 21M)

Restrukturyzacja • Wprowadzone zmiany: • Kultura korporacyjna • Umowa operacyjna z Optimusem • secured (cash free) blocking minority position with warrants & supervisory board representation • €88 mlnfinansowania kaptału obrotowego • T/N+0.5% vs. 1W+1.1% • First factoring (over €30 mln) • MBO współ-inwestycja(PLN 7.3 mln PIK mandatory convertible notes) + plan opcyjny(1-szy w Polsce oparty na zachowaniu cen giełdowych konkurentów) dla kluczowych pracowników wsparty atrakcyjnym finansowaniem bankowym • DD operacyjne i restrukturyzacja z naciskiem na # SKUs, marże (value drivers) icykl konwersji gotówki + analiza strategiczna prowadząca do > skuteczności skalowalnego modelu biznesowego • IPO na GPW + negocjacje z potencjalnymi spółka-mi do przejęcia w CEE i inwestorami strategicznymi • Zakres Działań • Strategia • Finansowanie • F&P • IPO • IR

Jesteśmy tym, co powtarzamy. Więc perfekcja nie jest czynem, lecz przyzwyczajeniem.