Microeconomia a iii prof edson domingues aula 8
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Microeconomia A III Prof. Edson Domingues Aula 8. Referências. VARIAN, H. Microeconomia: princípios básicos. Rio de Janeiro: Elsevier, 2003. (tradução da sexta edição americana) Capítulo 36 – Informação Assimétrica

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Microeconomia a iii prof edson domingues aula 8

Microeconomia A III Prof. Edson DominguesAula 8


Refer ncias

Referências

  • VARIAN, H. Microeconomia: princípios básicos. Rio de Janeiro: Elsevier, 2003. (tradução da sexta edição americana)

    • Capítulo 36 – Informação Assimétrica

  • PINDYCK, R. S., RUBINFELD, D.L. Microeconomia. São Paulo: Prentice Hall, 2002. (quinta edição)

    • Capítulo 17 – Mercados com Informação Assimétrica


Aula 8

Aula 8

Mercados com Informação Assimétrica


Mercados com informa o assim trica

Mercados com Informação Assimétrica

  • Incerteza na qualidade: o mercado de “abacaxis”

  • Seleção Adversa

  • Risco Moral

  • Sinalização

  • O Problema da Relação Agente-Principal


Introdu o

Introdução

  • Hipótese usual: informação perfeita entre compradores e vendedores sobre qualidade dos bens, produtividades dos trabalhadores, etc..

  • A existência de informação imperfeita afeta a alocação de recursos e o sistema de preços.


Introdu o1

Introdução

  • Mercados reais: informação sobre qualidade dos bens pode ser impossível ou cara

  • Mercado de trabalho: esforço por hora trabalhada é diferenciado – trabalho não é um produto homogêneo

  • Carros usados: bom estado ou “abacaxi”


Incerteza na qualidade e o mercado de produtos de qualidade duvidosa

Incerteza na Qualidade e o Mercado de Produtos de Qualidade Duvidosa

  • Ofertantes e demandantes têm informações diferentes sobre a qualidade dos bens transacionados

    • Georges Akerloff, “The Market for Lemons: Quality Uncertainity and the Market Mechanism”, The Quarterly Journal of Economics, 84, 1970, pp 488-500.

  • Mercado de Automóveis usados: quem conhece melhor a qualidade do produto, vendedor ou comprador?


Incerteza na qualidade e o mercado de produtos de qualidade duvidosa1

Incerteza na Qualidade e o Mercado de Produtos de Qualidade Duvidosa

  • O Mercado de Automóveis Usados

    • Suponha :

      • 100 compradores e 100 vendedores de carros usados

      • 50 carros bons e 50 “abacaxis”

      • Se compradores fosses capazes de distinguir entre automóveis de alta e de baixa qualidade, haveriam dois mercados


Incerteza na qualidade e o mercado de produtos de qualidade duvidosa2

Incerteza na Qualidade e o Mercado de Produtos de Qualidade Duvidosa

  • O Mercado de Automóveis Usados

    • Suponha :

      • Vendedor de carro bom: $ 2000

      • Vendedor de “abacaxi”: $ 1000

      • Compradores de carros:

        • $ 2400 por um carro bom

        • $ 1200 por um “abacaxi”


Incerteza na qualidade e o mercado de produtos de qualidade duvidosa3

Incerteza na Qualidade e o Mercado de Produtos de Qualidade Duvidosa

  • O Mercado de Automóveis Usados

    • Se compradores fosses capazes de distinguir entre automóveis de alta e de baixa qualidade, haveriam dois mercados:

      • 50 carros bons, vendidos por preço entre $2000 e $2400

      • 50 “Abacaxis”, vendidos por preço entre $1000 e $1200


Incerteza na qualidade e o mercado de produtos de qualidade duvidosa4

Incerteza na Qualidade e o Mercado de Produtos de Qualidade Duvidosa

  • O Mercado de Automóveis Usados

    • Se compradores NÃO forem capazes de distinguir entre automóveis de alta e de baixa qualidade

      • Compradores podem avaliar o carro pelo preço médio: (0,5).1200+(0,5).2400= $1800

      • Quem estaria disposto a vender a esse preço?


Incerteza na qualidade e o mercado de produtos de qualidade duvidosa5

Incerteza na Qualidade e o Mercado de Produtos de Qualidade Duvidosa

  • O Mercado de Automóveis Usados

    • Propensão a pagar do comprador = $1800

      • Vendedor de carro bom: $ 2000

      • Vendedor de “abacaxi”: $ 1000

    • Somente vendedores de “abacaxis” estariam dispostos a vender


Incerteza na qualidade e o mercado de produtos de qualidade duvidosa6

Incerteza na Qualidade e o Mercado de Produtos de Qualidade Duvidosa

  • O Mercado de Automóveis Usados

    • Sabendo que somente abacaxis seriam ofertados a $1800, comprador diminui disposição a pagar

    • Preço de equilíbrio seria entre $1000 e $1200

      • Somente “abacaxis” seriam vendidos

      • Nenhum carro bom seria vendido


Incerteza na qualidade e o mercado de produtos de qualidade duvidosa7

Incerteza na Qualidade e o Mercado de Produtos de Qualidade Duvidosa

  • O Mercado de Automóveis Usados

    • Com informação assimétrica:

      • Produtos de baixa qualidade expulsam os produtos de alta qualidade do mercado

      • Externalidade entre vendedores de “abacaxis” e carros bons: qualidade média no mercado cai com abacaxis”, gerando falhas de mercado


Incerteza na qualidade e o mercado de produtos de qualidade duvidosa8

Incerteza na Qualidade e o Mercado de Produtos de Qualidade Duvidosa

  • O Mercado de Automóveis Usados

    • Com informação assimétrica:

      • Mercado não é capaz de proporcionar trocas mutuamente vantajosas.

      • No mercado há número excessivo de produtos de baixa qualidade e número insuficiente de produtos de alta qualidade.

      • Fenômeno de seleção adversa: os únicos automóveis que permanecem no mercado são os de baixa qualidade.


Sele o adversa com escolha de qualidade

Seleção Adversa com Escolha de Qualidade

  • Agora cada vendedor pode escolher a qualidade, ou valor, do seu produto.

  • Dois guarda-chuvas; alta-qualidade e baixa-qualidade.

  • Qual tipo será fabricado e vendido?


Sele o adversa com escolha de qualidade1

Seleção Adversa com Escolha de Qualidade

  • Compradores avaliam guarda-chuva de alta qualidade a $14 e de baixa-qualidade a $8.

  • Antes da compra, nenhum comprador pode dizer a qualidade.

  • CMg de guarda-chuva de alta-qualidade é $11.

  • CMg de guarda-chuva de baixa-qualidade é $10.


Sele o adversa com escolha de qualidade2

Seleção Adversa com Escolha de Qualidade

  • Suponha que todo vendedor produza apenas os de alta-qualidade.

  • Todo comprador paga $14 e o lucro do vendedor é $14 - $11 = $3.

  • Mas então um vendedor pode produzir os de baixa-qualidade pelos quais os compradores ainda pagam $14, então o lucro cresce em $14 - $10 = $4.


Sele o adversa com escolha de qualidade3

Seleção Adversa com Escolha de Qualidade

  • Não existe equilíbrio de mercado no qual artigos de alta-qualidade são comercializados.

  • Existe um equilíbrio de mercado no qual apenas os de baixa qualidade são comercializados?


Sele o adversa com escolha de qualidade4

Seleção Adversa com Escolha de Qualidade

  • Todos os vendedores produzem os de baixa qualidade.

  • Compradores pagam no máximo $8, enquanto CMg é $10.

  • Não existe equilíbrio de mercado no qual apenas os de baixa qualidade são comercializados.


Sele o adversa com escolha de qualidade5

Seleção Adversa com Escolha de Qualidade

  • Sabemos que não existe equilíbrio em que um só tipo é produzido.

  • Existe equilíbrio no qual ambos os tipos são produzidos?


Sele o adversa com escolha de qualidade6

Seleção Adversa com Escolha de Qualidade

  • Uma fração q dos vendedores produz os guarda-chuvas de alta-qualidade; 0 < q < 1.

  • Para os compradores, o valor esperado de um guarda-chuva é EV = 14q + 8(1 - q) = 8 + 6q.

  • Produtores de bens de alta-qualidade devem recuperar o custo de produção,

    EV = 8 + 6q³ 11 Þq³ 1/2.


Sele o adversa com escolha de qualidade7

Seleção Adversa com Escolha de Qualidade

  • Então pelo menos metade dos vendedores de alta-qualidade deve produzir bens de alta-qualidade para que exista um equilíbrio de mercado “agrupado” (pooling)

  • Mas então um vendedor de alta-qualidade pode mudar para baixa-qualidade e aumentar seu lucro para cada unidade vendida.


Sele o adversa com escolha de qualidade8

Seleção Adversa com Escolha de Qualidade

  • Como todos os vendedores fazem o mesmo, a fração de vendedores de alta-qualidade encolherá em direção a zero – então compradores pagarão apenas $8.

  • Portanto não-existe equilíbrio no qual ambos os tipos são comercializados.


Sele o adversa com escolha de qualidade9

Seleção Adversa com Escolha de Qualidade

  • O mercado não possui equilíbrio

    • Com apenas um tipo de bem transacionado

    • Com ambos os tipos transacionados


Sele o adversa com escolha de qualidade10

Seleção Adversa com Escolha de Qualidade

  • O mercado não possui equilíbrio

    • Com apenas um tipo de bem transacionado

    • Com ambos os tipos transacionados

  • portanto o mercado não possui nenhum equilíbrio.


Sele o adversa com escolha de qualidade11

Seleção Adversa com Escolha de Qualidade

  • O mercado não possui equilíbrio

    • Com apenas um tipo de bem transacionado

    • Com ambos os tipos transacionados

  • portanto o mercado não possui nenhum equilíbrio.

  • Seleção Adversa destruiu completamente o mercado!


Sinaliza o

Sinalização

  • Seleção Adversa é um resultado da deficiência informacional.

  • E ser melhorada por vendedores de alta-qualidade por uma sinalização crível de seu tipo?

  • Ex. garantias, credenciais profissionais, referências de clientes anteriores, reputação, etc.


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Seleção Adversa - exemplos

O Mercado de Seguros

  • As companhias de seguro são capazes de identificar os indivíduos com risco elevado?

    • Se a resposta for não, e a empresa oferece seguro com base no risco médio

    • Então apenas os indivíduos de alto risco adquirirão o seguro: seleção adversa.

    • Essa seleção adversa tornaria o seguro uma atividade pouco lucrativa: companhia pode quebrar


Microeconomia a iii prof edson domingues aula 8

Seleção Adversa - exemplos

O Mercado de Seguros

  • As companhias de seguro são capazes de identificar os indivíduos com risco elevado?

    • Se a resposta for não, e a empresa oferece seguro com base no risco máximo.

    • Então indivíduos de baixo risco não adquirirão o seguro.

    • Tende a tornar o seguro uma atividade lucrativa: indivíduos de baixo risco que compram seguros subsidiam indivíduos de baixo risco


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Seleção Adversa - exemplos

  • Seguro Saúde

    • As companhias de seguro são capazes de identificar os indivíduos com risco elevado?

    • Preço baseado na taxa média de incidência de doenças na população

      • pessoas que mais querem comprar são as de maior potencial de risco

      • tornaria o seguro saúde uma atividade pouco lucrativa


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Seleção Adversa - exemplos

  • Seguro Saúde

    • Se a compra do seguro pelo preço médio for obrigatória, situação de todos pode melhorar.

      • Pessoas de alto risco pagarão menos do que estão dispostas a pagar

      • Pessoas de baixo risco poderão comprar a um seguro mais favorável do que o oferecido se apenas as de alto risco comprassem

      • Exemplo: planos de saúde oferecidos por empresas a seus empregados


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Seleção Adversa - exemplos

  • O Mercado de Crédito

    • Devido à presença de informação assimétrica, é possível que apenas indivíduos com alto risco de inadimplência decidam tomar empréstimos.

    • Pergunta

      • De que forma os históricos de crédito podem contribuir para tornar esse mercado mais eficiente e reduzir o custo do crédito?

      • Escassez de crédito no Brasil: seleção adversa ou taxa de juros?


Microeconomia a iii prof edson domingues aula 8

Seleção Adversa

  • A Importância da Reputação e da Padronização

    • Informação Assimétrica e Decisões de Mercado do Dia-a-dia

      • Vendas no varejo

      • Objetos de arte, antiquários, moedas raras

      • Serviços de manutenção e conserto doméstico

      • Restaurantes


Risco ou perigo moral

Risco ou Perigo Moral

  • Risco moral ocorre quando a parte segurada, cujas ações não são observadas, pode afetar a probabilidade ou magnitude do pagamento associado a um evento.

    • Se possuo um seguro de automóvel, tendo a estacionar na rua, não colocar alarmes

      • Aumenta a probabilidade de perda


Risco ou perigo moral1

Risco ou Perigo Moral

  • Empresas podem ajustar preço por características observadas

    • Sistemas contra incêndio, alarmes (seguros), não-fumantes/fumantes (planos de saúde)


Risco ou perigo moral2

Risco ou Perigo Moral

  • Nem todas as características podem ser observadas: seguro total gera descuido já que “menos cuidado” tem custo zero para o segurado.

    • Franquia: consumidores assumem parte do risco, o que incentiva um certo cuidado

  • Se o cuidado fosse observável, empresa ofereceria seguro total; escolha de cuidado pelo consumidor implica seguro parcial por parte da empresa


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