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Microeconomia A III Prof. Edson Domingues Aula 8

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Microeconomia A III Prof. Edson Domingues Aula 8. Referências. VARIAN, H. Microeconomia: princípios básicos. Rio de Janeiro: Elsevier, 2003. (tradução da sexta edição americana) Capítulo 36 – Informação Assimétrica

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Presentation Transcript
refer ncias
Referências
  • VARIAN, H. Microeconomia: princípios básicos. Rio de Janeiro: Elsevier, 2003. (tradução da sexta edição americana)
    • Capítulo 36 – Informação Assimétrica
  • PINDYCK, R. S., RUBINFELD, D.L. Microeconomia. São Paulo: Prentice Hall, 2002. (quinta edição)
    • Capítulo 17 – Mercados com Informação Assimétrica
aula 8

Aula 8

Mercados com Informação Assimétrica

mercados com informa o assim trica
Mercados com Informação Assimétrica
  • Incerteza na qualidade: o mercado de “abacaxis”
  • Seleção Adversa
  • Risco Moral
  • Sinalização
  • O Problema da Relação Agente-Principal
introdu o
Introdução
  • Hipótese usual: informação perfeita entre compradores e vendedores sobre qualidade dos bens, produtividades dos trabalhadores, etc..
  • A existência de informação imperfeita afeta a alocação de recursos e o sistema de preços.
introdu o1
Introdução
  • Mercados reais: informação sobre qualidade dos bens pode ser impossível ou cara
  • Mercado de trabalho: esforço por hora trabalhada é diferenciado – trabalho não é um produto homogêneo
  • Carros usados: bom estado ou “abacaxi”
incerteza na qualidade e o mercado de produtos de qualidade duvidosa
Incerteza na Qualidade e o Mercado de Produtos de Qualidade Duvidosa
  • Ofertantes e demandantes têm informações diferentes sobre a qualidade dos bens transacionados
    • Georges Akerloff, “The Market for Lemons: Quality Uncertainity and the Market Mechanism”, The Quarterly Journal of Economics, 84, 1970, pp 488-500.
  • Mercado de Automóveis usados: quem conhece melhor a qualidade do produto, vendedor ou comprador?
incerteza na qualidade e o mercado de produtos de qualidade duvidosa1
Incerteza na Qualidade e o Mercado de Produtos de Qualidade Duvidosa
  • O Mercado de Automóveis Usados
    • Suponha :
      • 100 compradores e 100 vendedores de carros usados
      • 50 carros bons e 50 “abacaxis”
      • Se compradores fosses capazes de distinguir entre automóveis de alta e de baixa qualidade, haveriam dois mercados
incerteza na qualidade e o mercado de produtos de qualidade duvidosa2
Incerteza na Qualidade e o Mercado de Produtos de Qualidade Duvidosa
  • O Mercado de Automóveis Usados
    • Suponha :
      • Vendedor de carro bom: $ 2000
      • Vendedor de “abacaxi”: $ 1000
      • Compradores de carros:
        • $ 2400 por um carro bom
        • $ 1200 por um “abacaxi”
incerteza na qualidade e o mercado de produtos de qualidade duvidosa3
Incerteza na Qualidade e o Mercado de Produtos de Qualidade Duvidosa
  • O Mercado de Automóveis Usados
    • Se compradores fosses capazes de distinguir entre automóveis de alta e de baixa qualidade, haveriam dois mercados:
      • 50 carros bons, vendidos por preço entre $2000 e $2400
      • 50 “Abacaxis”, vendidos por preço entre $1000 e $1200
incerteza na qualidade e o mercado de produtos de qualidade duvidosa4
Incerteza na Qualidade e o Mercado de Produtos de Qualidade Duvidosa
  • O Mercado de Automóveis Usados
    • Se compradores NÃO forem capazes de distinguir entre automóveis de alta e de baixa qualidade
      • Compradores podem avaliar o carro pelo preço médio: (0,5).1200+(0,5).2400= $1800
      • Quem estaria disposto a vender a esse preço?
incerteza na qualidade e o mercado de produtos de qualidade duvidosa5
Incerteza na Qualidade e o Mercado de Produtos de Qualidade Duvidosa
  • O Mercado de Automóveis Usados
    • Propensão a pagar do comprador = $1800
      • Vendedor de carro bom: $ 2000
      • Vendedor de “abacaxi”: $ 1000
    • Somente vendedores de “abacaxis” estariam dispostos a vender
incerteza na qualidade e o mercado de produtos de qualidade duvidosa6
Incerteza na Qualidade e o Mercado de Produtos de Qualidade Duvidosa
  • O Mercado de Automóveis Usados
    • Sabendo que somente abacaxis seriam ofertados a $1800, comprador diminui disposição a pagar
    • Preço de equilíbrio seria entre $1000 e $1200
      • Somente “abacaxis” seriam vendidos
      • Nenhum carro bom seria vendido
incerteza na qualidade e o mercado de produtos de qualidade duvidosa7
Incerteza na Qualidade e o Mercado de Produtos de Qualidade Duvidosa
  • O Mercado de Automóveis Usados
    • Com informação assimétrica:
      • Produtos de baixa qualidade expulsam os produtos de alta qualidade do mercado
      • Externalidade entre vendedores de “abacaxis” e carros bons: qualidade média no mercado cai com abacaxis”, gerando falhas de mercado
incerteza na qualidade e o mercado de produtos de qualidade duvidosa8
Incerteza na Qualidade e o Mercado de Produtos de Qualidade Duvidosa
  • O Mercado de Automóveis Usados
    • Com informação assimétrica:
      • Mercado não é capaz de proporcionar trocas mutuamente vantajosas.
      • No mercado há número excessivo de produtos de baixa qualidade e número insuficiente de produtos de alta qualidade.
      • Fenômeno de seleção adversa: os únicos automóveis que permanecem no mercado são os de baixa qualidade.
sele o adversa com escolha de qualidade
Seleção Adversa com Escolha de Qualidade
  • Agora cada vendedor pode escolher a qualidade, ou valor, do seu produto.
  • Dois guarda-chuvas; alta-qualidade e baixa-qualidade.
  • Qual tipo será fabricado e vendido?
sele o adversa com escolha de qualidade1
Seleção Adversa com Escolha de Qualidade
  • Compradores avaliam guarda-chuva de alta qualidade a $14 e de baixa-qualidade a $8.
  • Antes da compra, nenhum comprador pode dizer a qualidade.
  • CMg de guarda-chuva de alta-qualidade é $11.
  • CMg de guarda-chuva de baixa-qualidade é $10.
sele o adversa com escolha de qualidade2
Seleção Adversa com Escolha de Qualidade
  • Suponha que todo vendedor produza apenas os de alta-qualidade.
  • Todo comprador paga $14 e o lucro do vendedor é $14 - $11 = $3.
  • Mas então um vendedor pode produzir os de baixa-qualidade pelos quais os compradores ainda pagam $14, então o lucro cresce em $14 - $10 = $4.
sele o adversa com escolha de qualidade3
Seleção Adversa com Escolha de Qualidade
  • Não existe equilíbrio de mercado no qual artigos de alta-qualidade são comercializados.
  • Existe um equilíbrio de mercado no qual apenas os de baixa qualidade são comercializados?
sele o adversa com escolha de qualidade4
Seleção Adversa com Escolha de Qualidade
  • Todos os vendedores produzem os de baixa qualidade.
  • Compradores pagam no máximo $8, enquanto CMg é $10.
  • Não existe equilíbrio de mercado no qual apenas os de baixa qualidade são comercializados.
sele o adversa com escolha de qualidade5
Seleção Adversa com Escolha de Qualidade
  • Sabemos que não existe equilíbrio em que um só tipo é produzido.
  • Existe equilíbrio no qual ambos os tipos são produzidos?
sele o adversa com escolha de qualidade6
Seleção Adversa com Escolha de Qualidade
  • Uma fração q dos vendedores produz os guarda-chuvas de alta-qualidade; 0 < q < 1.
  • Para os compradores, o valor esperado de um guarda-chuva é EV = 14q + 8(1 - q) = 8 + 6q.
  • Produtores de bens de alta-qualidade devem recuperar o custo de produção,

EV = 8 + 6q³ 11 Þq³ 1/2.

sele o adversa com escolha de qualidade7
Seleção Adversa com Escolha de Qualidade
  • Então pelo menos metade dos vendedores de alta-qualidade deve produzir bens de alta-qualidade para que exista um equilíbrio de mercado “agrupado” (pooling)
  • Mas então um vendedor de alta-qualidade pode mudar para baixa-qualidade e aumentar seu lucro para cada unidade vendida.
sele o adversa com escolha de qualidade8
Seleção Adversa com Escolha de Qualidade
  • Como todos os vendedores fazem o mesmo, a fração de vendedores de alta-qualidade encolherá em direção a zero – então compradores pagarão apenas $8.
  • Portanto não-existe equilíbrio no qual ambos os tipos são comercializados.
sele o adversa com escolha de qualidade9
Seleção Adversa com Escolha de Qualidade
  • O mercado não possui equilíbrio
    • Com apenas um tipo de bem transacionado
    • Com ambos os tipos transacionados
sele o adversa com escolha de qualidade10
Seleção Adversa com Escolha de Qualidade
  • O mercado não possui equilíbrio
    • Com apenas um tipo de bem transacionado
    • Com ambos os tipos transacionados
  • portanto o mercado não possui nenhum equilíbrio.
sele o adversa com escolha de qualidade11
Seleção Adversa com Escolha de Qualidade
  • O mercado não possui equilíbrio
    • Com apenas um tipo de bem transacionado
    • Com ambos os tipos transacionados
  • portanto o mercado não possui nenhum equilíbrio.
  • Seleção Adversa destruiu completamente o mercado!
sinaliza o
Sinalização
  • Seleção Adversa é um resultado da deficiência informacional.
  • E ser melhorada por vendedores de alta-qualidade por uma sinalização crível de seu tipo?
  • Ex. garantias, credenciais profissionais, referências de clientes anteriores, reputação, etc.
slide29

Seleção Adversa - exemplos

O Mercado de Seguros

  • As companhias de seguro são capazes de identificar os indivíduos com risco elevado?
    • Se a resposta for não, e a empresa oferece seguro com base no risco médio
    • Então apenas os indivíduos de alto risco adquirirão o seguro: seleção adversa.
    • Essa seleção adversa tornaria o seguro uma atividade pouco lucrativa: companhia pode quebrar
slide30

Seleção Adversa - exemplos

O Mercado de Seguros

  • As companhias de seguro são capazes de identificar os indivíduos com risco elevado?
    • Se a resposta for não, e a empresa oferece seguro com base no risco máximo.
    • Então indivíduos de baixo risco não adquirirão o seguro.
    • Tende a tornar o seguro uma atividade lucrativa: indivíduos de baixo risco que compram seguros subsidiam indivíduos de baixo risco
slide31

Seleção Adversa - exemplos

  • Seguro Saúde
    • As companhias de seguro são capazes de identificar os indivíduos com risco elevado?
    • Preço baseado na taxa média de incidência de doenças na população
      • pessoas que mais querem comprar são as de maior potencial de risco
      • tornaria o seguro saúde uma atividade pouco lucrativa
slide32

Seleção Adversa - exemplos

  • Seguro Saúde
    • Se a compra do seguro pelo preço médio for obrigatória, situação de todos pode melhorar.
      • Pessoas de alto risco pagarão menos do que estão dispostas a pagar
      • Pessoas de baixo risco poderão comprar a um seguro mais favorável do que o oferecido se apenas as de alto risco comprassem
      • Exemplo: planos de saúde oferecidos por empresas a seus empregados
slide33

Seleção Adversa - exemplos

  • O Mercado de Crédito
    • Devido à presença de informação assimétrica, é possível que apenas indivíduos com alto risco de inadimplência decidam tomar empréstimos.
    • Pergunta
      • De que forma os históricos de crédito podem contribuir para tornar esse mercado mais eficiente e reduzir o custo do crédito?
      • Escassez de crédito no Brasil: seleção adversa ou taxa de juros?
slide34

Seleção Adversa

  • A Importância da Reputação e da Padronização
    • Informação Assimétrica e Decisões de Mercado do Dia-a-dia
      • Vendas no varejo
      • Objetos de arte, antiquários, moedas raras
      • Serviços de manutenção e conserto doméstico
      • Restaurantes
risco ou perigo moral
Risco ou Perigo Moral
  • Risco moral ocorre quando a parte segurada, cujas ações não são observadas, pode afetar a probabilidade ou magnitude do pagamento associado a um evento.
    • Se possuo um seguro de automóvel, tendo a estacionar na rua, não colocar alarmes
      • Aumenta a probabilidade de perda
risco ou perigo moral1
Risco ou Perigo Moral
  • Empresas podem ajustar preço por características observadas
    • Sistemas contra incêndio, alarmes (seguros), não-fumantes/fumantes (planos de saúde)
risco ou perigo moral2
Risco ou Perigo Moral
  • Nem todas as características podem ser observadas: seguro total gera descuido já que “menos cuidado” tem custo zero para o segurado.
    • Franquia: consumidores assumem parte do risco, o que incentiva um certo cuidado
  • Se o cuidado fosse observável, empresa ofereceria seguro total; escolha de cuidado pelo consumidor implica seguro parcial por parte da empresa
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