«Газпромбанк» ( Открытое акционерное общество)

1. VIII Ежегодный форум крупного бизнеса «Эксперт-400» «Газпромбанк» (Открытое акционерное общество) В масштабах страны, в интересах каждого 3 октября 2012 года, Москва Особенности национальной охоты на капитал: новые реалии – новые подходы Трофимова Екатерина Владимировна Первый Вице-Президент ekaterina.trofimova@gazprombank.ru Тел. +7(495) 980-43-07

2. Реальный сектор: инвестиционная потребность в заемном капитале 2011 2015* Планируется снижение доли государственного участия к 2015г. до 14% с текущих 20%. Необходимый объем заимствований с финансовых рынков в течение следующих 3 лет оценивается в 18 трлн руб. Потребность реального сектора в заемных средствах растет, особенно, учитывая ожидаемое продолжение роста экономики (2015г. – 4.5% рост ВВП). * Базовый сценарий (2) развития экономики МЭР Источник: МЭР, расчеты Газпромбанка

3. Пока государственные средства играют ключевую роль во внешнем финансировании На 2013 - 2015 гг. потребность финансирования реального сектора составит 18,5 трлн руб. Банковский сектор ЦБ РФ Инвестиционный фонд РФ ВЭБ Пенсионный фонд РФ Текущий проект пенсионной реформы может сократить приток ресурсов в накопительную часть на 1 трлн. руб. в течении 2013-2015 гг. Параллельно рассматриваются варианты уменьшения Резервного фонда, а также возможность финансирования инфраструктурных проектов напрямую из Фонда национального благосостояния. (как компенсация сокращения расходов консолидированного бюджета и отчислений в накопительную часть пенсий) Источник: Банк России, ЕЦБ, ФРС, расчеты Газпромбанка

4. Структура потребностей в инвестициях Ожидается почти трехкратный рост объема сектора строительства на горизонте 10 лет. Доля инфраструктурных проектов во времени будет только расти. Основная доля рынка приходится на транспортную и энергетическую инфраструктуру. Рост объема сектора жилищного и офисного строительства будет не таким высоким, однако по-прежнему составит значительную часть строительного рынка. Источник: Росстат, расчеты Газпромбанка

5. Фондирование финансового сектора Очевидна тесная связь между ростом кредитования реального сектора и ростом фондирования банковской системы от государства в условиях нестабильной рыночной конъюнктуры. Существует потребность в дополнительных источниках ресурсов – поскольку поступления госсредств полностью зависят от политики регулятора. Общая задолженность банковского сектора РФ перед Банком России и бюджетом находится на максимальных за последние 3 года уровнях. Не исключено сокращение темпов предоставления ликвидности регулятором в ближайшем будущем. Источник: Банк России, расчеты Газпромбанка

6. Потенциал локального рынка капитала 2010 - 2012 Объем рынка долговых инструментов нового типа (инфраструктурные облигации) может составить порядка 30% текущего рынка облигаций, включая государственный и корпоративный секторы (2,2 трлн руб.). Кредитное качество инфраструктурных облигаций может достигнуть уровня странового потолка, что повысит качество долгового рынка в целом. Требуется законодательно закрепить возможность инвестировать в облигации пенсионным фондам. * Требуемый объем заемных средств Источник: Cbonds, Банк России, расчеты Газпромбанка

7. Потребность в удлинении фондирования Рост ставок NDF снижает эффективность синтетического привлечения рублей. Образование дополнительного дефицита средне- и долгосрочного рублевого фондирования банков. Источник: Банк России,Bloomberg, расчетыГазпромбанка

8. Внешние заимствования можно компенсировать за счет снижения оттока капитала Источник: Банк России, расчеты Газпромбанка

9. Изменение динамики на рынке синдикации и бондов Снижение объема рынка синдицированных кредитов по отношению к рынку облигаций. Потребность в диверсификации источников финансирования вследствие периодической уязвимости отдельных инструментов. Расширение географии заимствований, развитие отношений с новым классом инвесторов. Источник: Банк России,Cbonds, расчетыГазпромбанка