Ettev tte v rtuse hindamisest monte carlo simulatsiooni abil
Download
1 / 15

Ettevõtte väärtuse hindamisest Monte Carlo simulatsiooni abil - PowerPoint PPT Presentation


  • 124 Views
  • Uploaded on
  • Presentation posted in: General

Ettevõtte väärtuse hindamisest Monte Carlo simulatsiooni abil. Siim Kallast. Miks on vaja projektide tasuvust hinnata (modelleerida tulevikku) ?. Liikuda kõikvõimalike alternatiivide hulgast kõige optimaalsemal viisil.

loader
I am the owner, or an agent authorized to act on behalf of the owner, of the copyrighted work described.
capcha

Download Presentation

Ettevõtte väärtuse hindamisest Monte Carlo simulatsiooni abil

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

Presentation Transcript


Ettevõtte väärtuse hindamisest Monte Carlo simulatsiooni abil

Siim Kallast


Miks on vaja projektide tasuvust hinnata (modelleerida tulevikku) ?

  • Liikuda kõikvõimalike alternatiivide hulgast kõige optimaalsemal viisil.

  • Kuna ressursside hulk on piiratud, siis on oluline eelistada kõrgema kasuteguriga projekte (alternatiive). Selleks aga tuleb osata nende tulemuslikust mõõta.


Otsusepuu (valikute tegemine)


Milliseid projekte siis hinnata?

  • Ettevõtte aktsiate väärtuse mõõtmine.

  • Kavandavate investeerimisprojektide riskide ja tasuvuse mõõtmine.

  • Olemasolevate äriprojektide riskide ja tulemi mõõtmine.


Mudelite rakendamise järjekord

Teeme äriplaani 5-15 aastat

Arvutame projekti genereeritavad vabad rahavood

Teostame vabade rahavoogude simulatsiooni

Hindame projekti lisaks näiteks reaaloptsioonidega


+3 milj.

+4 milj.

+4,5 milj.

+2,5 milj.

1.aasta

2.aasta

3.aasta

4.aasta

-10 milj.

-10 milj.

+2,7 milj.

+3,3 milj.

+3,4 milj.

+1,7 milj.

Vabade rahavoogude meetod

Diskonteerime, määr = 10%

NPV (net present value) = -10+2,7+3,3+3,4+1,7 = 1,1


Edasine analüüs

  • Tulemuseks saime nii-öelda mittedünaamilise analüüsi abil konkreetse tulemuse (me ei ole hinnanud võimalikke kõrvalekaldeid konkreetsest situatsioonist)

  • Reaalne elu ei ole muidugi niivõrd mustvalge, mistõttu sarnastel analüüsidel tuleks kindlasti mõõta ka tulemust mõjutavate tegurite võimalikke hälbeid.


Projekti rahavooge mõjutavad tegurid (fikseerime muutujad)

  • Projekti tulemusena tekkiv lisakäive

  • Lisakäibe muutuvate kulude osakaal

  • Tegevuskulude osakaal

  • Laenuintresside määr

  • Raha ajaväärtus (diskontomäär)


STATISTILINE JAOTUS :

MIINIMUM VÄÄRTUS :

MAKSIMUM VÄÄRTUS :

KESKVÄÄRTUS :

Tegurite hindamine

1. Käibe kasv keskmiselt aastas

Normaaljaotus (piiridega)

4 %

9 %

6,5 %


9 %

6,5 %

4 %

10 000

katset

Monte Carlo simulatsioon (1)

1. Käibe kasv keskmiselt aastas


73,5%

75%

72%

Normaaljaotus

6,5%

8%

5%

Normaaljaotus

Normaaljaotus

4,5%

6%

3%

7,5%

8%

5%

Normaaljaotus

Monte Carlo simulatsioon (2)

2. Muutuvkulude osakaal

3. Tegevuskulude kasv

4. Laenude intressimäär

5. Diskontomäär


Monte Carlo simulatsioon (3)

Keskväärtus = 1,6 miljonit

Standardhälve = 0,5 miljonit

10 000

katset


KOKKUVÕTE (1)

  • Analüüsi tulemusena saime teada nii simulatsiooni keskväärtuse kui ka standardhälbe, mis aitab mõõta projekti riskitaset.

  • Hinnates erinevaid projekte ehk alternatiive, võime valikute tegemise lihtsustamiseks illustreerida tulemusi näiteks kahemõõtmelisel graafikul (rahavoogude keskväärtus ja standardhälve).


Projekt C

Projekt D

Projekt B

Projekt A

KOKKUVÕTE (2)

Rahavoogude keskväärtus

Standardhälve


TÄNAN!


ad
  • Login