Prognozy na 2004 r. Warszawa, grudzień 2003

1. Prognozy na 2004 r.Warszawa, grudzień 2003

2. Prognoza na 2004 • Przychody ze sprzedaży realizowane w podstawowych segmentach biznesowych (bez Flexpolu)

3. Założenia do prognozy • Założenia do prognozy: • Cena aluminium 1400 USD/tona • Inflacja roczna 2,3% • Stopa oprocentowania kredytu WIBOR 3M 5,0% • Średni kurs USD 3,88 zł • Średni kurs EUR 4,35 zł • Relacja EURUSD 1,12 • Wzrost PKB 4 – 4,5% • Cło na aluminium (od miesiąca maja) 6,0%

4. Segment Wyrobów Wyciskanych Sprzedaż SWW [mln zł] • Wzrost sprzedaży ilościowej o ok. 9% do poziomu ok. 30 tys ton • Utrzymanie stabilnej sprzedaży na rynku krajowym • Dalszy dynamiczny wzrost eksportu -ok. 30% głównie w obszarze tzw. Stopów twardych oraz profili wielkogabarytowych • Wzrost eksportu o 30% do poziomu 29% całości sprzedaży • Zwiększenie wykorzystania mocy produkcyjnych do poziomu 80 - 90%

5. Segment Systemów Aluminiowych • Wzrost sprzedaży w ujęciu wartościowym o 11% w stosunku do roku 2003 • Wzrost eksportu o 44% do poziomu 14% całości sprzedaży • Dalszy rozwój sprzedaży na rynkach wschodnich • Rozpoczęcie współpracy z klientami z rynków krajów UE – Niemcy • Wdrożenie na rynek nowych produktów • System „zimny” MB-45S • System „ciepły” MB-59S • Fasada „zimno-ciepła” Sprzedaż SSA [mln zł]

6. Segment Opakowań Giętkich • Wzrost sprzedaży ilościowej o 10% do poziomu ok. 15 tys ton • Wzrost eksportu o 19% do poziomu 30% w całości sprzedaży • Pogłębienie współpracy z koncernami międzynarodowymi • Zwiększenie sprzedaży na rynki krajów UE • Pełne wykorzystanie mocy produkcyjnych maszyn przeniesionych z Oławy do Kęt • Wprowadzenie nowych produktów na rynek – folia z lakierem termozgrzewalnym Sprzedaż SOG [mln zł]

7. Nakłady inwestycyjne • SWW – 64 mln zł • Dwie nowe prasy (mała prasa do cienkich profili oraz prasa przeciwbieżna – stopy twarde) – ok.. 38 mln zł • Anodownia – 15 mln zł • SOG – 55 mln zł • Nowy zakład produkcyjny w strefie ekonomicznej – ok.. 45 mln zł • Doposażenie produkcji cylindrów – ok.. 5 mln zł • SSA – 6 mln zł • Doposażenie lakiernii – 1,2 mln zł • Linia do zagniatania profili z przegrodą termiczną – 1,2 mln zł • Modernizacja infrastruktury – 1,5 • Centrum - 4,7 mln zł • IT – 1,7 mln zł • Rezerwa inwestycyjna – 2,0 mln zł Inwestycje 2000 – 2004

8. Poziom zadłużenia Poziom zadłużenia • Wzrost zadłużenia wynikający z realizacji programu inwestycyjnego oraz wypłaty dywidendy • Całkowity koszt długu gotówkowego na poziomie 5,5% • Utrzymanie bezpiecznej struktury walutowej długu – ok.. 90% w PLN • Bezpieczny poziom wskaźnika dług/kapitał własny – ok. 30%

9. Czynniki wpływające na zysk netto • Zwiększenie marży operacyjnej poprzez • Sukcesywną eliminację wyrobów o najniższej wartości dodanej • Dalszą optymalizację kosztów produkcji • Wykorzystanie wolnych mocy produkcyjnych • Zmniejszenie poziomu tworzonych rezerw na należności • Minimalizacja negatywnych skutków 6% cła na aluminium na wyniki SWW • Całkowite dodatkowe koszty w skali roku – ok 10 mln brutto (w 2004 roku wpływ jedynie przez okres 6miesięcy) • Negocjacje z dotychczasowymi dostawcami oraz poszukiwanie nowych źródeł dostaw • Niższa efektywna stopa opodatkowania – ok. 13 – 14% • Utrzymanie przywilejów związanych z działaniem w SSE (Alupol Sp. z o.o.) • Likwidacja tzw. Ulgi złomowej w spółce matce (Grupie Kęty S.A.)

10. Podsumowanie • Konsekwentna realizacja założonej strategii • Dalszy potencjał wzrostu sprzedaży i zysków • Nowe produkty, nowe rynki • Stabilny cash-flow operacyjny • Kontynuacja polityki wypłat dywidendy dla akcjonariuszy EPS DŁUGOTERMINOWE PERSPEKTYWY WZROSTU WARTOŚCI FIRMY