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¿PREPARADOS PARA LA INVERSIÓN?

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¿PREPARADOS PARA LA INVERSIÓN?. Francisco Pizarro Escribano Director Desarrollo de Negocio PCTEX [email protected] I. D. i. CADENA DE VALOR. Empresas de innovación Empresas innovadoras

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preparados para la inversi n
¿PREPARADOS PARA LA INVERSIÓN?

Francisco Pizarro Escribano

Director Desarrollo de Negocio

PCTEX

[email protected]

slide2

I

D

i

CADENA DE VALOR

Empresas de innovación Empresas innovadoras

Emprendedores Exnovadores Emprendedores innovadores

+

+

INVESTIGACIÓN

APLICADA

INVESTIGACIÓN

BÁSICA

INNOVACIÓN

INTERNACIONALIZACIÓN

Grupo de

investigación

Empresa de

distribución

DESARROLLO

TECNOLOGÍA

DESARROLLO

PRODUCTO

Quasi

empresa

Empresa

Innovadora

Empresa de

innovación

¿Preparados para la inversión? – Francisco Pizarro – Parque Científico y Tecnológico de Extremadura

fortalezas de las empresas de base tecnol gica
Fortalezas de lasEmpresas de Base Tecnológica
  • Operan en sectores industriales de alta tecnología, que valoran su oferta.
  • Cuentan con altos niveles de inversión en I+D+i.
  • Cuentan con personal altamente cualificado.
  • Su propiedad industrial/intelectual es de carácter tecnológico y suele estar protegida.
  • Poseedores de altos niveles de conocimientos tecnológicos que transforman en nuevos productos o procesos comercializables.
  • Normalmente modelos de negocio B2B, estables en el tiempo.
  • Su especialización les permite competir con poco tamaño en mercados globales si están bien posicionados en cadena de valor.

¿Preparados para la inversión? – Francisco Pizarro – Parque Científico y Tecnológico de Extremadura

debilidades de las empresas de base tecnol gica
Debilidades de las Empresas de Base Tecnológica
  • Alto riesgo en sus negocios. El retorno suele ser en el largo plazo y muy basado en la viabilidad comercial de la tecnología.
  • Carencia de habilidades directivas en el equipo promotor.
  • Mayor orientación al producto que al mercado.
  • Necesidad de proteger la propiedad industrial.
  • Falta de financiación específica.
  • Mercados emergentes (inmaduros) y globales.
  • Complejidad del proceso de venta.
  • Periodo de maduración más largo.
  • Legislación insuficiente para la creación de spin off académicas.

¿Preparados para la inversión? – Francisco Pizarro – Parque Científico y Tecnológico de Extremadura

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Proceso de Creación

de empresas

¿Preparados para la inversión? – Francisco Pizarro – Parque Científico y Tecnológico de Extremadura

ciclo de vida fases y necesidades edi
CICLO DE VIDA FASES Y NECESIDADESEdi

Tecnología – Producto – Concepto - Mercado

Idea – Plan – Piloto – Crecimiento – Consolidación - Expansión

¿Preparados para la inversión? – Francisco Pizarro – Parque Científico y Tecnológico de Extremadura

estrategia financiera
Estrategia Financiera

Riesgo Alto

Bolsa

Necesidades

de Capital

Banca

Capital riesgo privado

Capital riesgo corporativo

Capital riesgo público - privado

Inversores privados

Programas públicos de financiación semilla

Familia y amigos

Ahorros personales

Riesgo Bajo

START - UP

CRECIMIENTO

SEMILLA

Tiempo

¿Preparados para la inversión? – Francisco Pizarro – Parque Científico y Tecnológico de Extremadura

definici n de la estrategia de inversi n
Definición de la estrategia de inversión
  • Investmentreadines:
  • ¿Qué haces?
  • ¿Por qué eres diferente y mejor?
  • Mercado y competencia
  • Necesidades financieras y proyecciones
  • ¿Cómo vas a crecer?

Presentación para inversores

Argumentación

  • Estrategia de inversión:
  • Cantidad necesaria
  • Cuándo es necesario el capital solicitado
  • Combinación público - privada

Facilidades y confianza

Selección y matching

  • Inversión:
  • Tipología de inversor
  • Presentación

¿Preparados para la inversión? – Francisco Pizarro – Parque Científico y Tecnológico de Extremadura

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Proceso

de Inversión

Carta de intenciones

“Due Diligence”

Y valoración

Estructura de la inversión y ----elección del ---vehículo más adecuado

Toma de contacto y acuerdo de confidencialidad

Contrato de Inversión

Implementación de acuerdos

SALIDA

Cohabitación

¿Preparados para la inversión? – Francisco Pizarro – Parque Científico y Tecnológico de Extremadura

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Presentación

a inversores

    • ERRORES HABITUALES:
  • Grandes descripciones técnicas.
  • No administrar el tiempo disponible
  • No hay competencia
  • Ocultar información que hay que justificar
  • Aportar grandes cuadros financieros

¿Preparados para la inversión? – Francisco Pizarro – Parque Científico y Tecnológico de Extremadura

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TECNOLOGÍA

I+D

CONOCIMIENTO

NECESIDADES ENTORNO

IDEA

PREVIABILIDAD

OPORTUNIDAD

VIABILIDAD TÉCNICA

DESARROLLO DE PRODUCTO

ESTUDIO DE MERCADO

Competidores

Proveedores

Clientes

DISEÑO DEL PROCESO PRODUCTIVO

CARACTERÍSTICAS DE LA DEMANDA

VIABILIDAD COMERCIAL

Estructura de Costes

Estimación de Ventas

VIABILIDAD FINANCIERA

ANÁLISIS ECONÓMICO FINANCIERO

Lógica del

Plan de Negocio

¿Preparados para la inversión? – Francisco Pizarro – Parque Científico y Tecnológico de Extremadura

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Principio de acuerdo

y carta de intenciones

  • Cantidad final a invertir
    • Una primera valoración de la compañía
      • (porcentaje de la compañía)
        • Plan de hitos (destino de la inversión)
          • Política de ajuste
            • Planificación temporal

¿Preparados para la inversión? – Francisco Pizarro – Parque Científico y Tecnológico de Extremadura

valoraci n de la tecnolog a m todos
Valoración de la TecnologíaMétodos
  • COSTES: Cálculo de los costes totales de su desarrollo.
  • (sencillo, pero ha de tener en cuenta costes de oportunidad y valor del capital intelectual)
  • MERCADO: Tomando como referencia tecnologías similares
  • (no siempre hay datos publicados y a veces la tecnología es única)
  • INGRESOS: Actualización de beneficios futuros
  • (evaluar riesgos pero sin llegar a la parálisis, tener en cuenta que el riesgo tiene una componente tecnológica y otra comercial, la tasa de descuento utilizada debe ser coherente con el nivel de riesgo)

IMPORTANCIA DE LA INTELIGENCIA TECNOLÓGICA EN ESTE PROCESO:

Necesidad de información > Búsqueda > Análisis > Visualización > Decisión

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valoraci n de la empresa
Valoración de la Empresa
  • Métodos basados en el Balance:
  • Basados en el patrimonio, estático, no de mercado:
    • Valor neto contable, según libros.
    • Valor contable ajustado, ajustado al valor de mercado
    • Valor de liquidación, valor neto ajustado menos costes de liquidación
    • Valor sustancial, valor para crear una empresa en similares condiciones
  • Métodos basados en la Cuenta de Resultados:
  • Basados en la magnitud de los resultados:
    • Valor de los beneficios (PER), beneficio por el coeficiente PER.
    • Valor de los dividendos, valor de la acción igual al de los dividendos.
    • Múltiplos, multiplicando ventas, EBITDA, u otro elemento de la cuenta.

Métodos basados en Descuentos de Flujos de Caja:

Basados en la estimación del flujo de caja que generará descontados a una tasa de descuento apropiada según el riesgo de dichos flujos.

¿Preparados para la inversión? – Francisco Pizarro – Parque Científico y Tecnológico de Extremadura

valoraci n de la empresa1
Valoración de la Empresa

Aspectos Societarios:

Escritura de constitución

Nombramiento de cargos

Modificación de estatutos

Pacto de socios

Aspectos de negocios:

Patentes

Contratos relativos a la actividad

Empresas vinculadas

Litigios

Aspectos fiscales:

Último ejercicio de I. Sociedades

Certificado de regularidad tributaria

Aspectos Laborales:

Relación laboral de socios

Regularidad con la S.S.

Aspectos Financieros:

Cuentas registradas

Balance en fecha actual

PyG del último mes

Estado de las ayudas o aportaciones públicas

¿Preparados para la inversión? – Francisco Pizarro – Parque Científico y Tecnológico de Extremadura

pacto de socios
Pacto de Socios
  • Definirá las relaciones entre los socios en la actualidad y en situaciones futuras:
  • Derechos y obligaciones
  • Materias reservadas
  • Cambios imprevistos
  • Opciones preferentes
  • Órganos de gobierno
  • Opciones de salida

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Lo que el emprendedor

necesita saber

de finanzas

• Calcular, gestionar y reducir el dinero en efectivo necesario para dirigir la empresa.

• Repartir el pastel entre el emprendedor y el inversor.

El modo en que la empresa está dividida en términos de valor económico es mucho más importante que el porcentaje que se posee y la valoración.• Atraer el talento a un precio inferior al del mercado.

Cómo crear un buen plan de opciones sobre acciones, y cómo venderlo a los inversores. Sin él, las empresas de nueva creación pueden verse obligadas a pagar más dinero por el talento que necesitan o bien prescindir de las personas adecuadas.• Gestionar situaciones que generan liquidez, como vender la empresa.

“Salida”, que no supone quedarse fuera y abandonar el negocio, sino que es una puerta a un lugar distinto. “Situación que genera liquidez”, es decir, un momento en el que algunos o todas las partes implicadas logran convertir una parte o la totalidad de su propiedad en dinero líquido.

¿Preparados para la inversión? – Francisco Pizarro – Parque Científico y Tecnológico de Extremadura

muchas gracias la mejor decisi n que tom en mi vida fue buscarme un jefe pau vidal
MUCHAS GRACIAS“La mejor decisión que tomé en mi vida fue buscarme un jefe”Pau Vidal

Francisco Pizarro Escribano

Director Desarrollo de Negocio

PCTEX

[email protected]

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