Иностранное акционерное инвестирование в российский страховой рынок и роль ЕБРР

1. Иностранное акционерное инвестирование в российский страховой рынок и роль ЕБРР Ноэль Эдисон Директор Финансовые и страховые услуги Европейский банк реконструкции и развития

2. ЕБРРМеждународный финансовый институт Движущая сила развития рыночной экономики • 1991 -год нашего основания • 61страна является акционерами (доля России: 4%) • 20лет опыта инвестирования • 29стран охвачены нашей деятельностью по продвижению перехода к рыночной экономике • AAA– такой рейтинг присвоен нам как международному финансовому институту 2

3. ЕБРРМеждународный финансовый институт • Крупнейший отдельный инвестор в Центральной и Восточной Европе и в Содружестве Независимых Государств • Цели ЕБРР: • Стимулирование перехода к конкурентной рыночной экономике путем инвестирования, главным образом, в частный сектор • Мобилизация значительных прямых иностранных инвестиций • Инвестирование в те страны, чьи потребности не могут быть удовлетворены рынком в полной мере 2

4. Деятельность ЕБРР в России 7офисов ЕБРР в России 120специалистов ЕБРР 650проектов закончено на сегодня 17,7 млрд евро – чистый объем деловых операций 50,6 млрд евро – стоимость всех проектов 8,3 млрд евро – текущий портфель 8внутренних рублевых облигаций 39,5 млрд– сумма выпущенных рублевых облигаций MosPrime– один из ведущих индикаторов денежного рынка России. Создан в мае 2005 года Портфель ЕБРР в разбивке по секторам (на конец 2010 года) Энергетика 16% 20% Финансовые институты Промышленность, торговля и 25% сельское хозяйство 39% Инфраструктура 4

5. Единство целей ЕБРР и Московского международного финансового центра (ММФЦ) Согласно инициативе российского правительства по развитию Москвы как международного финансового центра Развитие рыночной инфраструктуры Прозрачность и эффективность рынка • Предоставляет юридическую и техническую помощь для улучшения правового климата • Содействует реформе корпоративного управления (например,Кодекс корпоративного управления) • Торговля ценными бумагами и деривативами • Поддержка развития рублевого рынка капиталов • Поддержка институциональных инвесторов (например, пенсионных фондов, компаний по управлению активами) Рынок труда и социальная инфраструктура Интеграция в глобальную экономику • Указывает на области, где необходимо устранить несоответствия и пробелы в законодательстве и нормативных документах • Повышает уровень местного менеджмента путем акционерного инвестирования и участия в советах директоров 5

6. Вклад в развитие ММФЦ Что ЕБРР уже сделал в России? В качестве акционерного инвестора повысил рейтинг ММФЦ Поддержал создание базы данных местных инвесторов Содействовал появлению инновационных продуктов на рублевых рынках капитала Участвовал в правовой и регуляторной реформе 6

7. ЕБРР: вклад в роли акционерного инвестора Акционерные инвестиции ЕБРР по сей день • 93 прямые акционерные инвестиции на сумму 2 млрд евро (27 финансовых институтов и 66 корпораций) • 9 инвестиций в фонды акций на сумму 0,6 млрд евро • Представительство в советах директоров • Выход из инвестиционных проектов: стратегические продажи и размещение ценных бумаг на фондовых биржах (выход из 37-ипрямых акционерных инвестиций) • На сегодняшний день средняя доходность: 21% для фондов акций и 15% для прямых акционерных инвестиций Банки Корпорации Пенсионные фонды Страховые компании Фонды акций 8

8. Страховые инвестиции ЕБРР в России и других странах Россия 150 млн долл. акционерных инвестиций май 2007 Покупка до 10% акций РЕСО Страхование Россия 66 млн долл. акционерных и долговых инвестиций 2004 - 2010 Доля 30% в капитале созданной с нуля компании по страхованию жизни и пенсионному страхованию (вместе с Sputnik Group Limited) Россия 26,5 млн евро акционерных инвестиций ноябрь 2008 Доля 30% в капитале созданной с нуля компании прямого страхования Турция 50 млн турецких лир (около 27,26 млн долл.) акционерных инвестиций декабрь 2010 Доля 9,99% в капитале бывшей компании Fiba Sigorta. Азербайджан 1,2 млн евро акционерного финансирования Доля 30% в капитале азербайджанской компании имущественного страхования И стратегическое партнерство с европейскими страховщиками… 7

9. Иностранные инвесторына российском страховом рынке Основные слияния и поглощения на российском страховом рынке в 2007–2009 годах • Международные страховые группы, активно участвовавшие в корпоративных слияниях и поглощениях до кризиса • Несколько международных страховщиков, покинувших рынок - Fortis, ING и др. • Иностранные инвесторы, все еще заинтересованные в российских страховых компаниях • В среднесрочной перспективе ожидается участие в деятельности по слиянию и поглощениям среди 30-ти крупнейших местных страховых компаний Источник: «Рынок корпоративных слияний» (анализ выполнен компанией PwC) Источник: «Мнения и взгляды PwC относительно российского рынка общего страхования”, апрель 2011 года, PricewaterhouseCoopers 9

10. Деловая среда российского страхового рынка • Российский страховой рынок предлагает привлекательные инвестиционные возможности… • Внушительный размер страхового рынка • Потенциал роста премий имущественного страхования и страхования жизни • Низкий уровень «страховых» налоговых схем • Открытость для иностранных инвесторов • Ограниченное проникновение иностранного капитала • … однако проблемы остаются… • Неэффективное корпоративное управление • Непрозрачные структуры собственности • Дефицит квалифицированных специалистов (актуариев, андеррайтеров и т.д.) • Бюрократия, мошенничество • Налоговые льготы для страхования жизни, пенсионных и сберегательных страховых продуктов 9

11. Российский сектор имущественного страхования Перспективы • Признаки восстановления после кризиса • Рост банковского кредитования и продаж автомобилей • Рост валовой суммы подписанных премий в первом квартале 2011 года – 18% (против 9% в 2010 г.) • Потенциал роста • Новые обязательные страховые продукты (например, обязательное страхование коммерческой ответственности владельца опасного объекта с 2012 года) • Рост спроса на страховые услуги в регионах • Рост популярности страхования личного имущества • Рост рентабельности • Повышение тарифов страхования гражданской ответственности владельцев транспортных средств в 2011 году 10

12. Российский сектор страхования жизни Перспективы • Признаки восстановления после кризиса: • В 2010 году рост премий составил около 20-40% • Коэффициенты прекращения страхования стабилизировались или вернулись к российской норме • Огромный потенциал • Очень низкая популярность программ страхования жизни по сравнению с развитыми странами • Рост среднего класса с растущим располагаемым доходом • Возможности для инноваций • В настоящее время потребителям предлагается ограниченный спектр страховых продуктов, в основном краткосрочное кредитное страхование жизни и накопительное страхование 10

13. Вклад ЕБРР в качестве инвестиционного партнера международных инвесторов • Поддержка диалога между компанией, правительством и регулирующим органом • Местный опыт и офисы в каждом регионе • Знание местного делового сообщества • Обширная информация о страховом рынке 16

14. Вклад и роль ЕБРР в российской страховой отрасли • Финансирование: гибкость, инновации, опыт • В первую очередь поддержка целей компании и акционеров, а не стремление к максимальной прибыли ЕБРР • Долгосрочное надежное партнерство • Первый шаг для выхода на международные рынки 15

15. Критерии ЕБРР при выборе проектов • 1-200 миллионов евро • Миноритарные позиции, до 35% • Максимальный срок инвестиции: 7-10 лет • Высокая деловая репутация местных или стратегических партнеров • Наш успех измеряется комбинацией • вклада в программу перехода к рыночной экономике, и • рентабельности инвестиций 18

16. Контактная информация Ноэль Эдисон, директор Страховые и финансовые услуги Email: EdisonN@ebrd.com Телефон: +44 20 7338 6638 Георгий Орлов, директор Финансовые институты, Россия Email: OrlovG@ebrd.com Телефон: +7 495 787 1111 ЕБРР EBRD, One Exchange Square, London. EC2A 2JN, United Kingdom www.ebrd.com 19