Profitability of foreign banks in c entral and eastern europe does the mode of entry matter
Download
1 / 21

Авторы статьи: Olena Havrylchyk Emilia Jurzyk Работу выполнили: Щербаков Кирилл - PowerPoint PPT Presentation


  • 153 Views
  • Uploaded on

Анализ статьи «Profitability of foreign banks in C entral and Eastern Europe: does the mode of entry matter?». Авторы статьи: Olena Havrylchyk Emilia Jurzyk Работу выполнили: Щербаков Кирилл Кирэу Еуджениу Ельшаев Александр. Цель работы.

loader
I am the owner, or an agent authorized to act on behalf of the owner, of the copyrighted work described.
capcha
Download Presentation

PowerPoint Slideshow about ' Авторы статьи: Olena Havrylchyk Emilia Jurzyk Работу выполнили: Щербаков Кирилл' - gavan


An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Presentation Transcript
Profitability of foreign banks in c entral and eastern europe does the mode of entry matter
Анализ статьи «Profitability of foreign banks in Central and Eastern Europe: does the mode of entry matter?»

Авторы статьи:

OlenaHavrylchyk

Emilia Jurzyk

Работу выполнили:

Щербаков Кирилл

КирэуЕуджениу

Ельшаев Александр


Цель работы

  • Основная цель статьи - анализ прибыльности для различных типов банков, а именно:

    • Отечественных банков (владельцы – резиденты; domesticbanks)

    • Поглощенных банков (отечественные банки поглощённые иностранными; takeovers)

    • Иностранных банков (дочерние организации (или филиалы) иностранных банков; greenfields)

  • Исследование производится на выборке из 419 банков, функционирующих в Центральной и Восточной Европе.


Новшества и отличия от предшественников, исследовавших смежные проблемы

  • Авторы более тщательно анализируют различия между факторами, влияющими на иностранные и отечественные банки:

    • Во-первых, одни и те же факторы по-разному влияют на отечественные и иностранные банки;

    • Во-вторых, иностранные банки сильно зависят от условий в собственных странах;

    • В-третьих, деятельность иностранных банков во многом определяется существующей на данный момент стратегией головной организации.

  • Рассматривается тенденция к увеличению концентрации в банковском секторе по мере увеличения доли иностранных банков.

  • Анализируется значимость различий в прибыльности банков в зависимости от «происхождения» инвесторов.


Факторы, влияющие на иностранные банки

  • Рост или спад экономической активности в стране материнской организации:

    • Эффект замещения: рост (спад) экономики в «домашней» стране приведёт к тому, что первичная организация предпочтёт удержать капитал у себя в случае роста или распределить его по филиалам в поисках новых источников дохода.

    • Эффект дополнения: улучшение экономической ситуации в «домашней» стране приведёт к увеличению финансирования зарубежных филиалов ввиду увеличения доходов головной компании. Обратный эффект будет наблюдаться при спаде в домашней экономике.


Различия между иностранными банками с разной формой собственности

  • Банки, управляемые иностранным капиталом, могут быть основаны либо путём поглощения отечественного банка, либо созданием новых филиалов.

  • Новые банки:

  • Тесная связь с первичной организацией,

  • Применение более совершенных техник управления рисками и портфелями активов,

  • Возможность входа только на более открытый сегмент рынка,

  • Высокая конкуренция на данном сегменте препятствует установлению высоких ставок.

  • Поглощённые банки:

  • Наследование инфраструктуры, клиентской базы и персонала,

  • Наличие собственной клиентской базы на более закрытом сегменте рынка,

  • Возможность установления более высоких ставок на данном сегменте.


Данные банками с разной формой собственности

  • Данные по функционирующим банкам из 11 стран Восточной и Центральной Европы с 1993 по 2004 год.

  • Итого 419 коммерческих и сберегательных банков.

  • Из выборки были исключены банки, по которым не было представлено информации в официальных источниках или информация о которых не была полной.

  • В итоге было проанализировано 1864 наблюдения банк-год.

  • Полученная база данных включала 84% национальных банковских активов.


Объясняющие переменные банками с разной формой собственности

  • Return On Assets(ROA),

  • Net interest margin(NIM),

  • Net non-interest income(NII),

  • Capitalization(Capital),

  • loan loss provisions (LLP),

  • ratio of personnel and administrative costs to total assets(Costs),

  • Loans-to-assets, Deposits-to-assets (L-to-A,D-to-A)


Результаты банками с разной формой собственности

  • ROA банков-greenfield’ов больше, чем у поглощенных и отечественных.

  • Банки-greenfield’ы получают большую доходность за счёт более эффективного управления издержками и рисками, а не из-за большей разницы ставок по кредитам и депозитам.

  • ROA, LLP и капитализацияотечественных и поглощённых банков примерно одинаковые.

  • В то же время разница в процентных ставках и административные издержки для поглощённых банков ниже чем для отечественных, что повышает эффективность и конкуренцию в банковском секторе.


Модель и выбор переменных банками с разной формой собственности

  • Оценивается взаимосвязь между показателем ROA и:

    • Dummy-переменными для формы собственности банка,

    • Индивидуальными характеристиками банка,

    • Макроэкономическими показателями в странахгде работают банки

    • Индикаторами структуры и развитости финансового рынка.

    • Макроэкономическими показателями в странах головных организаций (для greenfield и takeover)

    • Показателями самих головных организаций (для greenfield и takeover)


Основные типы регрессий банками с разной формой собственности

  • ROAijt =β0+β1Takeoverijt+β2Greenfieldijt+β3Bank Characteristicsijt+ β4Macrojt + β5Market Structurejt+ Hostj +γt +εijt- базовая модель

  • ROAijt=β0+β1Takeoverijt+β2Greenfieldijt+β3Bank Characteristicsijt+ β4Macrojt + β5Market Structurejt + β6 International Factorsijt+ Hostj + Homeijt +γt +εijt - для greenfield’ови takeover’ов.


Состав переменных банками с разной формой собственности

  • ROAit = NIMit + NIIit − LLPit − Costsit

  • Bank Characteristics:

    • Capital = Equity / Total Assets – положительное влияние на прибыль

    • Loans/ Total Assets – оценка рисковости активов

    • Deposits / Total Assets – положительное влияние на прибыль (депозиты – недорогой источник финансирования)

  • Macro:

    • Host interest rate – реальная краткосрочная ставка процента в странах головных организаций

    • Host GDP – реальный прирост ВВП в этих странах

    • Exchange rate volatility – волатильность реального курса валют


Состав переменных банками с разной формой собственности

  • Market Structure:

    • HerfindahlIndex

    • Market Share

    • X-efficiency

    • Stock market capitalization – капитализация фондового рынка к ВВП

  • Internationalfactors:

    • Parent bank NIM– чистая процентная прибыль банка учредителя

    • Capitalization – капитализация банка учредителя

    • Home market GDP growth– рост реального ВВП в странах учредителей

    • Interest rates– реальные краткосрочные ставки процента в этих странах


Эмпирические результаты анализа: характеристика банка

  • ROA новых банков выше на 0,95 процентных пункта, чем у отечественных.

  • Доходы поглощённых и отечественных банков положительно связаны с капитализацией и отношением Депозиты/Активы.

  • Доходы отечественных банков отрицательно зависят от величины Кредиты/Активы, а доходы поглощённых банков – положительно.


Эмпирические результаты анализа анализа: характеристика банка: отечественные макроэкономические показатели.

  • Отечественные банки, в отличие от остальных, чувствительны к уровню ВВП в своей стране и ставкам процента.

  • Отечественные банки очень чувствительны к изменению краткосрочных ставок процента: рост ставки процента на величину стандартного отклонения приводит к падению прибыльности на 0,47 процентных пункта.

  • Банки-greenfield’ы чувствительны к волатильности валютного курса, причём большая волатильность ведет к большим прибылям.


Эмпирические результаты анализа: Рыночная структура

  • Большие банки способны получать колоссальные прибыли, причём наибольший эффект проявляется для поглощённых банков (рост доли на рынке на σ приводит к росту ROA на 0,82 процентных пункта).

  • Рыночная концентрация имеет влияние (отрицательное) только на поглощенные банки. Рост индекса Герфиндаля на σ приводит к радению ROA на 1.82 процентных пункта).

  • Большая концентрация приводит к большим масштабам конкурентной борьбы.

  • Присутствие поглощенных банков «давит» на прибыли на местном рынке, в то время как наличие новых банков не оказывает значимого воздействия.


Эмпирические результаты анализа анализа: :Интернациональные факторы

  • Только новые банки подвержены влиянию интернациональных факторов. Прибыль новых банков растёт при росте чистой процентной прибыли банков-учредителей (Parent bank NIM)и их капитализации. Рост NIM на σ приводит к росту ROA на 0,51 п.п., а рост капитализации на σприводит к росту ROA на 0,75 п.п.

  • Иностранные банки не чувствительны к экономическим условиям в своих странах.

  • Однако проявляется чувствительность банков к условиям во всей зоне, в которой они оперируют, в данном случае, ЕС. Рост ставок процента в ЕС на σ приводит к падению ROA на 0,55 п.п.


Декомпозиция анализа: ROA

  • ROAit = NIMit + NIIit − LLPit − Costsit

  • Разница между чистыми процентными доходами (NIM) и чистыми непроцентными доходами (NII) статистически незначима для различных типов банков.

  • Разница в ROE между greenfield’ами и отечественными банками достигается за счёт:

    • меньших отчислений в резервы на покрытие потерь по займам (в среднем на 6,43 п.п.) (у отечественных)

    • меньших издержек на персонал и административных издержки ( в среднем на 1,23 п.п.) (у greenfield’ов)


Уровень капитализации и репутация

  • Банки- greenfield’ы способны предоставлять более низкие ставки по депозитам, ссылаясь на репутацию своей первичной организации и используя более совершенные инструменты мониторинга. Однако они все равно вынуждены искать более дорогие источники финансирования.

  • Ставка по депозитам не подвержена воздействию уровня капитализации банка, в то время как корреляция данного фактора со ставкой кредитования положительна и значима.


Эффект перелива репутация

  • Более высокая доля иностранных банков на рынке ведет к увеличению издержек отечественных банков. Появление на рынке менее развитой страны иностранных банков ведет к краткосрочному увеличению издержек (необходимость инвестиций в технологии и людей). В долгосрочном периоде издержки должны сокращаться под действием конкурентной борьбы.

  • Также с полученными результатами согласуется гипотеза «банковского своеобразия», в соответствии с которой рост конкуренции ведёт сокращению длительности клиентских отношений, что в итоге повышает издержки мониторинга.

  • Прибыльность отечественных банков осталась неизменной несмотря на рост издержек благодаря сокращению LLP.


Структурные сдвиги репутация

  • Высокая прибыльность банков- greenfield’ов исчезла по прошествии времени (сокращение на 0.13 п.п. каждый год). В свою очередь это было вызвано таким же ростом накладных расходов.

  • Поглощенные банки устанавливали меньшую процентную разницу, нежели отечественные банки, однако данный эффект также значительно уменьшился с течением времени.

  • Увеличение конкурентоспособности отечественных банков и сокращение огромных прибылей иностранным банков также может быть косвенным признаком наличия «Эффект перелива».


Общие выводы. Заключение репутация

  • Тип собственности имеет значимое влияние на его последующую деятельность и финансовые показатели.

  • Тип собственности банка определяет его уязвимость к различным национальным и международным экономическим факторам.

  • Иностранные банки вне зависимости от типа входа на рынок приводят к возникновению «эффекта перелива».

  • Разница между новыми и поглощёнными банками очень существенна. Преимущества новых банков связанные с использованием новых технологий управления, репутацией головного банка не оказывают существенного положительного влияния на поглощённые банки.

  • Что касается стабильности банковского сектора в целом, то вход зарубежных банков на национальный рынок сказывается положительно. Иностранные банки менее чувствительны к национальным экономическим факторам, к тому же они постоянно имеют поддержку от головного банка.


ad