金融学教程

1. 金融学教程 编著：黄达 讲授：洪凯

2. 以学为媒、相识成友 • 洪凯，暖通工程师、律师、管理学博士 • 电话，85283559（办） • 邮箱：kaihong@scau.edu.cn

3. 第一章：引言 • 1.1什么是金融 • “金融”的词源学解释 “Finance”来自法语（意思为end，debt-settle，借贷结清)。中文词源来自日语，指资金融通，包括货币、信用以及相关活动（中国金融百科全书）。《新帕尔格雷经济学大辞典》的定义“资本市场的运营，资本资产的供给和定价”。 • 金融的通俗定义：指货币资金的融通，是货币流通、信用活动及与之相关的经济行为的总称。包括货币发行与回笼，国内国际的货币支付与清算等。

4. 1.2现代金融学的研究内容 • 金融市场与金融机构 • 公司金融（理财）：财务管理与投资 • 金融工程学：金融衍生品的价格与风险 • 风险管理与控制　 • 金融机构运营：银行、保险公司、投行 • 金融监管 • 宏观金融政策 • 注：后二者西方并不视为金融学内容

5. 1.3金融学学习方法与参考文献 • 熊彼特的高论：理论、经济史、统计学 • 关于理论：见1.2 • 关于历史：中外金融史和金融的现实 • 关于统计学：计量经济学 • 孔子的高论：学而时习之，不亦乐乎！ • 华罗庚:从厚到薄，从薄到厚 • 听课、读书、实践 • 掌握基本思路、形成知识体系

6. 参考文献 • 1、武康平，货币银行学教程，清华大学出版社，1999 • 2、谢百三，金融市场学，北京大学出版社，2002 • 3、叶世昌、潘连贵，中国古近代金融史，复旦大学出版社，2001 • 4、王松奇，金融学，中国金融出版社，2000 • 5、王广谦，中央银行学、高等教育出版社，1999 • 6、姜克波，国际金融学，高等教育出版社，1999 • 7、洛伦兹.格利茨，金融工程学，经济科学出版社，1998

7. 1.4教学安排 • 课堂教学：讲授、案例分析 • 课程论文交流及讲评1次 • 复习与习题课1－2次 • 教学课件、光盘

8. 1.5考核方法 • 文献综述论文二篇占20%。 • 期未考试占80% • 题型：名词解释、单选、多选、判断与辨析、计算、案例分析、论述

9. 第二章：货币与货币制度 • 货币的起源 • 形形色色的货币 • 货币的单位、职能 • 货币制度 • 货币消亡问题讨论

10. 2.1货币的起源 • 货币起源的考古 • 货币起源说 • 马克思的解释：生产发展－等价物分离与固定－货币（金银）的出现

11. 货币的起源之一 • 原始社会的物物交换 • 普遍等价物的出现：布、盐、烟 • 贝币的出现（夏后以玄贝）：齿贝 • （贝字在汉字中的地位：财、货、贵、贫、买、卖、赎、账、债、赊、贷） • 贝币的原因：获得性、加工性、保存性 • 珠玉（上）、金（中）、刀布（下）

12. 中国货币发展简史 • 贝币、珠玉、金、刀布（帛） • 多姿多彩的春秋战国货币 • 铜钱（秦汉）：孔方兄，半两，珠锱 • 书生浪漫的货币改革者：王莽 • 陏唐：通宝（重量单位不再） • 宋、元：纸币出现 • 明清：银、钱并用 • 民国：银本位、银元制、法币改革 • 新中国：人民币（信用货币）、电子货币

13. 2.2形形色色的货币 • 货币的种类 • 币材的历史及其分析 • 铸币 • 良币与劣币 • 纸币与现代货币 • 电子货币与电子银行

14. 货币的种类 • 实物货币 • 代用货币：是实物货币的延伸，需要全部准备或部分实物准备，1973年实现黄金与货币脱钩 • 信用货币：取决于人们对此货币的信心和发行的立法保障。 • 电子货币

15. 币材的历史及其分析 • 历史上的币材：贝、龟（甲骨，西周）、铅（五代、楚）珠玉、金（商、西汉）、白金（银锡合金，西汉）、白鹿皮（西汉）、银（明清）、铜（西周后）、铁（南唐、宋）、谷帛（曹魏）、盐（唐四川）、丝麻（唐关中）、绫罗绢（唐） • 币材的选择条件：价值高、易分割、易保存、易携带、技术条件、资源条件、交易规模、外来影响

16. 铸币 • 铸币权：个人、国家、地方豪强，年号 • 铸币方法：翻砂、压力加工 • 铸币价值标度：从重量到单位 • 铸币税

17. 良币与劣币 • 劣币的形式：铸币时代与纸币时代 • 劣币从何而来：从发行的角度 • 贾谊－格雷欣法则：劣币驱逐良币 • 良币驱逐劣币现象

18. 纸币现象 • 纸币出现的原因：货币不足－铁币出现－铁币的反动、交通不便、安全性 • 从铸币的代币券－信用发行的银行券－－兑现纸币－国家发行不兑现纸币 • 无知出大难：国民党时代的发行、大跃进时代

19. 电子货币与银行卡 • 1958年，Bank of America r发行VISA的前身BankAnericard，1966年，MarsterCard • 使用手段：ATM、POS、EFT • 银行卡：信用卡、借记卡、复合卡、现金卡 • 材料：塑料卡、磁卡（安全性低、功能简单、成本低）、集成电路（IC）卡(存储多、安全性高、联机处理、多功能）、激光卡（CD-ROM) • 功能：取现、存款、转帐、代收代付、持卡消费、信用借款、通存通兑、分期付款、一卡通

20. 电子银行 1、家庭银行系统（银行－个人） ：电话银行、视频系统、呼叫中心（电话、Web/WAP、SMS、E-mail等CTI技术） 2、电子汇兑系统（金融机构间）：Commenication、Payment、Clearing 3、企业银行系统(Corporate Banking):Cash（资金回收、资金流向侦测、资金集中、资金调度）、Financing（会计、股票承保、公债）、Trading(信用证、押汇、托收）、Customer Services（存放款、人事管理、信息服务）、Office Management、Investment Banking（经纪、并购等）

21. 电子银行 4、网上银行（Internet Banking）：完善内部增值网建设是基础，采用Web技术建立新的业务模式（网上信息发布和信息传递、提供网上支付服务、建立虚拟分支机构、同业务伙伴联盟）、加强客户服务以增加资金。 5、金融信息增值系统： 　系统构成包括客户信息与服务系统、信贷经营系统、金融企业内部管理信息系统、企业理财智能系统、金融监控与预警系统 　应用技术：数据仓库、数据挖掘

22. 货币的单位 自然单位：1朋＝10贝 重量单位：1两＝24珠，1锱＝6珠，400文＝1贯（明）＝10两（明），1镑＝12盎司 银元宝（明：50两），官平：库平（府库收支银两）、漕平（漕粮折银） 失去原义的重量单位：元（银元为银七钱三）；角（银角、小银元，对应于大洋，亦称毫洋，广东人叫白话为毛）；分（始自吕后，五分钱）；老英镑＝240便士＝20先令，新英镑＝100便士 主币与辅币 2.3货币的单位与职能

23. 货币的职能 • 价值尺度 • 流通手段 • 支付手段 • 贮藏手段 • 世界货币（只适用于黄金和自由兑换货币）

24. 2.4货币制度 • 货币制度的构成要素 • 基本货币制度 • 货币制度的稳定条件 • 货币铸造与发行权 • 近当代中国货币制度的演变 • 欧元与世界货币的未来

25. 2.4.1货币制度的构成要素 • 币材 • 货币单位 • 货币的铸造与发行权 • 本位币与辅币 • 发行基础：兑换与否

26. 2.4.2基本货币制度 • 金属本位：以贵金属作为本位货币 　1、金本位：金铸币本位（一国货币有一含金量、纸币可自由按票面额兑换黄金、金币可由持有人申请自由铸造、黄金可在国际间自由输出入）金块本位（发纸币，不铸金币亦不流通）、金汇兑本位（货币不直接与黄金挂钩，而通过确定与外币的汇兑率，间接与黄金挂钩）（布雷顿森林体制，美元在国内不流通金币，也不允许兑换为黄金，只允许持有美元债权的外国政府按美元含金量兑换黄金，类似于金汇兑本位制，1948－1971）； 　2、银本位制：类似金本位，缺点是价格不稳，因为产量变动太大 　3、铜本位制：中国的货币本位 　4、复本位制：一国同时规定两种金属同为本位币金属 　信用本位制（管理纸币本位）：货币供应量并不取决于该国金属存量，而取决于货币政策。 货币制度的发展：复本位制－金本位制－信用本位制

27. 2.4.3货币制度的稳定条件 • 要有一个稳定的政权来支撑 • 货币供应量要与生产和交换的实际需要相适应

28. 2.4.4货币铸造与发行权 • 允许私铸的原因：钱荒、社会流通量太小；黄老之治、自由放任；宠幸臣下； • 国家垄断铸造制度： • 自由铸造制度 • 国家发行 • 指定发行：香港由中国银行、汇丰银行等发行港币

29. 2.4.5近当代中国货币制度的演变 • 宣统二年（1910）币制则例 • 1913年国币条例与国币条例修正案 • 1928－1933年废两改元 • 1934－1935金融危机与法币改革 • 法币的崩溃 • 人民币制度的建立 • 1955年人民币改制 • 人民币的可兑换问题

30. 宣统二年的币制则例 • 发行纸币属国家特权 • 纸币发行量平时以充足准备金 • 准备金：包括现款和有价证券 • 对银行征税 • 户部银行发行的兑换券：变直形为直横并用，代表某地通行的银两或银元

31. 国币条例及其修正案 • 1913－1914金汇兑本位制、银本位制、金银复本位制的争论的结果：银本位制，发行袁大头11亿枚，一般用于日常；但银两制并未取消主要用于国际收支和大宗国内贸易。旧银元（龙洋、鹰洋等）亦通用。辅币为银角和镍分币，但实际不能保持十进制，另有铜元，1银元＝130－270铜元。 　纸币发行由中行、交行负责，实为北洋系掌握，后各省军阀乃至县府、钱庄、银号、商店亦可发纱。外币亦大量流通，前三为法、日、英。

32. 1928－1933年废两改元 • 两元并行的危害：银价波动对币值进而对经济的影响太大，还有就是计价太烦，储备金损失大 • 政治条件：国民政府成立、国内基本统一 • 法律条件：1929制订国币条例草案 • 货币发行权：归于中央、同时各地银炉一律停业、公估局撤消。除银元个，另铸相当于1000银元的厂条以供大额交易。 • 进步之处，统一币制，利于民生，且顺应世界潮流 • 不足之处：没有辅币，且是时世界已倾向于取消金融货币；铸费率高达2.25%，世界少见。

33. 1934－1935金融危机与法币改革（一） • 国际背景：大萧条，金本位被放弃，美国实行白银国有，向海外购银，银价暴涨，中国白银大量外流，通货紧缩，物价下跌，总需求下降，实际利率大升，进口大增。 • 国内背景：政治初定，财政金融实权在握 • 初步措施：对出口白银征7.75%的平衡税，国内运现银限量，且须财政部护照。 • 效果：海关出口白银减少，但私运不止。 • 决策：取消银本位，实行法币制

34. 法币改革的主要内容 • 法币为法定偿付纸币、取消现银流通地位，取消中、中、交三行以外发纱的流通权、现有通贷由法币逐步兑换，实行一定的通货膨胀政策 • 实行白银国有，强行兑换私人银币和生银，经办单位给6%手续费，以刺激其动力 • 由中、中、交三行无限制买卖外汇，以稳定汇率，法币1元＝英磅14.5便士 • 效果：结束了中国2000多年金属货币本位，进入信用货币时代，摆脱了世界金银价格变动对币值的影响，为中国经济发展提供了有种条件；结束了多元发行制度，实现了集中准备与统一发行，结束了清末以来自由放任的发行政策；统一了辅币、废除了铜元和银角，建立了十进制的现代币制系统，制止了通货紧缩，恢复市面，防止白银外流，制止了贸易出超，并为抗战做好了币制准备。 • 不足之处：准备金不足，财政虚弱，发行过量，物价涨很快

35. 法币、金圆券、银元券的崩溃 • 法币的恶性膨胀与物价暴涨：1937.6－1945.8发行量增393倍，物价涨1794倍；到1948.8.21分别达47万倍和492.7万倍； • 金圆券的破产：1元金元券＝300万法币＝0.22217克黄金，到1949.5，物价上涨210.2万倍，12年间共涨6.3万亿倍，而国民党通过发行共掠夺150亿银元以上。 • 银元券：1949.7.3于广州发行，只流通2月 • 垮台原因：财政赤字惊人（发债收入、税收收入6%左右），主要靠发票子过日子，政治极其腐败

36. 人民币制度的建立 • 区域性、分散性货币及其流通制度的不足：四大币种、几百个票版，小面额 • 1950.3以前的人民币：1948.12.1，对解放区货币实行“固定比价、混合流通、逐步收回、负责到底”；对国民党货币禁止使用，用适当比价组织商民到国统区换物资；禁止外币流通和金银流通； • 1950.3－1953，改财政发行为信用发行 • 恶性通胀的治理：查封上海证交所（因银元投机）、外汇黑市、地下钱庄、提高私营金融机构的准备金比例；紧缩银根、按约收贷、推迟财政拨付、统一高价抛低吸物资、加强工商和税收管理、推行折实储蓄，发行公债，严管现金，建立各级金库、统一调度和掌握头寸。

37. 人民币的可兑换问题 • 可兑换的条件：经济规模、外贸规模、币值稳定性、准备金实力 • 人民币目前兑换状况：主要在东南亚，亦有人在偷偷地收人民币 • 10－15年成为可自由兑换货币，列美元、日元、欧元之后居第四位

38. 欧元与世界货币的未来 • 1999.1，欧元发行：一个联合而强大的欧洲，以抗衡美元的霸权地位。 • 独特之处：超越传统边界、超越主权 • 不足之处：没有统一的欧洲中央政府，难有坚强的意志，没有国债工具，市场分割、语言障碍、劳动力市场的分割、经济地位相对下降和财政困难 • 世界货币的未来：统一的世界货币，保持币值稳定

39. 第三章　信用　 3.1信用及其货币的联系 3.2高利贷 3.3现代信用活动的基础 3.4现代信用的形式 3.5信用与股份公司 3.6国外当代信用制度

40. 3.1信用（credit)与货币的联系 • 信用的定义 • 中国历史上的信用 • 信用的职能 • 信用的类型 • 国外当代信用管理制度

41. 3.1.1信用的定义 • 原义：信任 • 信用词源：逸周书.文酌“凡赊者，祭祀无过旬日，丧纪无过三月。凡民之贷者，与其有司辨而授之，以国服为之息” • 现代意义的信用：未来偿还商品赊销或货币借贷的一种承诺，是关于债权和债务关系的约定。借出叫授信，接受叫受信，债务人依诺还债叫守信。

42. 3.1.2中国历史的上信用 • 中国的信用传统：重视信用借贷和保人 • 哲言：孙武：为将五德，忠勇智信严。孔子：信则人任。言而有信。信近于义，言可复也。言必信、行必果，硁硁然小人哉。 • 信用形式：政府信用、政府赈济、官员贵族放贷（公廨钱）、官负民债、寺院信用、汇兑（飞钱） • 信用及债务关系的保证：政府对契约的保护，担保联坐制度、债务奴、债务犯

43. 3.1.3信用的职能 • 调剂不同货币所有者间的余缺。克服了货币收入（循环）在社会中不同类型货币单位存在的时间与空间存在的不平衡。 • 提供和创造流通手段和支付手段 • 实现了现在消费与未来消费相交换，克服货币收入时间上的不平衡 • 促进国有企业改制：形成自我约束机制

44. 3.1.4信用的类型 • 企业信用：商业信用（一般是商品赊销，信用工具为商业票据）、融资信用（企业债券、可转换债券及其他创新性金融工具） • 银行信用 • 政府信用：古代指赈济口粮、种子、耕牛犁，免除债务（公子鲍宋文公、公子商人齐懿公）、当代公债 • 民间信用：信用、人保

45. 3.1.5国外当代信用管理制度 • 征信数据及评估 • 法律体系 • 政府与专业协会的监管 • 信用管理教育与科研 • 信用管理行业

46. 征信数据及评估 • 征信内容：企业资信、消费者信用、资产信用的调查与评估 • 操作模式：政府主导（法、印、墨）、市场主导（美国），趋势为后者 • 著名公司：工商企业信用Dun&Bradstreet Crop.其编码为ISO标准，20亿美元/年，6000万企业。个人信用Trans Union,Equifax,Experian，2亿数据，可网上查询。资本（债券）信用评价（亦可对国家和金融机构评价），Moody’s Investment Service Inc（穆迪）. Standard&Poor’s（标准普尔）

47. 法律体系（美国） • 概况：17项，3/5消费者保护，FTC执法，2/5规范金融机构的市场投放，FRC执法。 • 公平信用报告法：消费者权益及信用报告传播 • 平等信用法：不受种族、宗教、年龄、性别歧视 • 公平债务摧收作业法：规范对自然债务人的追帐 • 诚实租借法：信用条款向消费者完全披露 • 公平结帐法：授信方不许预设不精确不公平条款 • 信用卡发行法：发卡盗失最多赔50$ • 电子资金转帐法：收据、通知、对帐、公开信息

48. 政府与专业协会的监管 • 作用范围：政府主导国家更重要。 • 存在形式：信用管理协会、信用联盟 • 作用：协助立法、培训教育、颁发从业执照、科研、制订行业标准、职业道德管理、代表业界利益

49. 信用教育与科研 • 课程体系：风险管理、市场调查、资信评级、信用管理 • 执业资格证书：CBA（初）、CBF（中）、CCE（高）（美国标准）、欧洲为4级证书。

50. 信用管理行业 • 服务内容：产品（三种信用）、服务（金融类信用保险、保理、电话查询商品和支票的真伪和非金融类商帐追收、信用管理咨询） • 效率：15个工作日内，完全对世界200个国家和地区的有限责任公司调查。 • 输出方式：标准格式 • 注：保理是一种债权转让交易，保理商通过立即付款方式购买外贸公司的应收帐款，以使外贸公司得到流动资金。