第八章  国际货币制度
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第八章 国际货币制度. 一、国际货币制度的主要内容 二、国际货币制度的演变. 一、国际货币制度的主要内容. 汇率制度的确定 国际收支的调节 国际储备货币的确定. 二、 国际货币制度的演变. 牙买加体系 1976 年~今. 布雷顿森林体系 1944 年~ 1973 年. 国际金本位制 1880 年~ 1933 年. ( 一)国际金本位制的演变及崩溃. 金币本位制 ( 1880 ~ 1914 ;典型的金本位制) 金块本位制 (一战以后;金本位制的瓦解) 金汇兑本位制 崩溃( 1929 ~ 1933 经济危机).

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第八章 国际货币制度

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Presentation Transcript


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第八章 国际货币制度

一、国际货币制度的主要内容

二、国际货币制度的演变


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一、国际货币制度的主要内容

  • 汇率制度的确定

  • 国际收支的调节

  • 国际储备货币的确定


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二、国际货币制度的演变

牙买加体系

1976年~今

布雷顿森林体系

1944年~1973年

国际金本位制

1880年~1933年


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(一)国际金本位制的演变及崩溃

  • 金币本位制( 1880~1914;典型的金本位制)

  • 金块本位制 (一战以后;金本位制的瓦解)

  • 金汇兑本位制

  • 崩溃(1929~1933经济危机)


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(二)国际金本位制的特点

金币名义价值与实际价值一致

  • 自由铸造

  • 自由兑换

  • 自由输出、输入

价值符号价值稳定

汇率固定;

BOP自动调节


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(三)国际金本位制的评价

  • 积极作用

  • 促进国际贸易和世界经济发展

  • 有利于各国经济政策协调

  • 弊端与缺陷

  • 经济增长受黄金供应量的影响

  • 政府的干预将破坏金本位制的纪律约束

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(一)布雷顿森林体系的形成

1944年7月,召开布雷顿森林会议,通过了《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》

  • 背景:二战后国际金融秩序混乱

  • 美国——“怀特计划”;英国——“凯恩斯计划”

  • (总称《布雷顿森林协定》)


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(二)布雷顿森林体系的主要内容

1盎司黄金=35美元

核心内容

  • “美元——黄金”本位制

  • 可调整的钉住汇率制度

  • 各国货币与美元保持固定比价(可调整)

  • 各国货币对美元汇率波动幅度为±1%

“双挂钩”

其他货币—美元—黄金


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其他内容

  • 建立永久性的国际金融机构——IMF

  • IMF给成员国提供辅助性的储备供应来源

  • 取消外汇管制

  • 制定稀缺条款


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(三)布雷顿森林体系的根本缺陷

  • “特里芬”难题

  • 布雷顿森林体系中,为满足国际清偿力的需要,美元供应必须不断增长;美元供应的不断增长,使美元同黄金的兑换性日益难以维持。


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表:美元输出的增加和黄金储备的下降(单位:亿美元)


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(四)布雷顿森林体系的瓦解过程

以美元危机为线索,爆发—拯救—再爆发—崩溃

  • 第一次美元危机(1960年)

    1960年,欧洲金融市场,抛美元、抢黄金

    拯救措施:

  • 互惠信贷协议(美国与14国签订)

  • 借款总安排(IMF与十国签订)

  • 黄金总库(8国共同签订)


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第二次美元危机(1968年)

侵越战争,财政金融恶化,通账,贬值

拯救措施:

  • 黄金双价制(官价与市场价)

  • 创设SDR(1969)

伦敦黄金市场的金价变动


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第三次美元危机(1971年)

拯救措施:

  • “新经济政策”

  • 史密斯协议

1973年2月,再次爆发美元危机,布雷顿森林体系彻底崩溃。


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(五)布雷顿森林体系的评价

  • 积极作用

  • 稳定了金融秩序、促进经济发展

  • 固定汇率制促进了国际贸易和投资的发展

  • 弊端与缺陷

  • “双挂钩”的缺陷

  • 国际收支调节的缺陷

  • 储备货币的缺陷(“特里芬”难题)

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(一)牙买加体系的主要内容

1976年1月,IMF在牙买加会议上达成牙买加协议

  • 浮动汇率合法化

  • 黄金非货币化

  • 提高SDR的国际储备地位

  • 扩大对发展中国家的资金融通

  • 增加成员国的基金份额


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(二)牙买加体系的运行特点

  • 多元化、分散化、有灵活的国内宏观政策选择

  • 多元化的国际储备体系

  • 多种形式的汇率制度安排

  • 多样化的国际收支调节方式


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(三)对牙买加体系的评价

  • 积极作用

  • 储备多元化——缓解国际清偿力不足

  • 浮动汇率为主——适应多变的国际经济形势

  • 多种BOP调节方式——促进世界经济协调发展

  • 弊端

  • 黄金非货币化,使国际储备货币发行的约束完全消失

  • 美元仍享受“铸币税”的特权

  • IMF无法对国际清偿力进行全面控制

  • 浮动汇率制加剧国际金融动荡

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  • 参考书目

  • 陈彪如著:《国际货币体系》,华东师范大学出版社,1990年。

  • 戴金平著:《国际金融前沿发展:理论与实证方法》,天津人民出版社,2000年。

  • 马君潞著:《国际货币制度研究》,中国财经经济出版社,1996年。


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