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Enjeux démographiques & opportunités d'investissement : Quelles sont les entreprises prêtes à relever les défis démographiques ?. SRI Roadshow, Mai 2011. Sommaire. Tendances démographiques Enjeux posés par les tendances démographiques

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Presentation Transcript

Enjeux démographiques & opportunités d'investissement :Quelles sont les entreprises prêtes à relever les défis démographiques ?

SRI Roadshow, Mai 2011


Sommaire
Sommaire

Tendances démographiques

Enjeux posés par les tendances démographiques

Impact sur la main d'œuvre, les consommateurs et les ressources

Opportunités et solutions aux enjeux démographiques

Pénurie de main-d’œuvre qualifiée – l’éducation

Base de la pyramide – secteur des télécommunications

Seniors – la qualité de vie et un mode de vie sain

Rareté des ressources et dégradation de l'environnement – l’assainissement et l'hygiène

Opportunités de marché et choix d’investissement

Conclusions

2011 SRI Roadshow


I tendances d mographiques d finition
I.Tendances démographiquesDéfinition

Croissance de la population mondiale et projections

Source : UNDP

La démographie est l'étude de la taille, de la croissance et de la pyramide des âges de la population, et des forces (fertilité, mortalité, migration) qui conduisent aux changements démographiques

La population mondiale devrait atteindre plus de neuf milliards d'ici 2050contre prèsde sept milliards aujourd’hui (ONU)

2011 SRI Roadshow


Tendances d mographiques des impacts diff rents mais li s
Tendances démographiquesDes impacts différents mais liés

D'ici 2050, 86 % de la population mondiale (presque 8 milliards de personnes) sera concentrée dans les régions du monde les moins développées

D'ici 2050, environ 2 milliards de personnes auront plus de 60 ans

D'ici 2050, 6,3 milliards de personnes devraient vivre en zone urbaine

Croissance démographique annuelle (millions)

Source : SocGen, 2007

Spécificité géographique

Population âgée de 60 ans ou plus entre 1950 et 2050 (millions)

Source : ONU, 2009

Pyramide des âges

Urbanisation

Population vivant en zone urbaine (%)

Source : ONU, 2006

2011 SRI Roadshow


Tendances d mographiques deux grandes caract ristiques
Tendances démographiquesDeux grandes caractéristiques

  • La population mondiale atteindra plus de neuf milliards d'ici 2050 (NU) contre près de sept milliards aujourd’hui

Croissance de la population

  • La hausse des taux de croissance démographique et économique, va entrainer :

    • l'augmentation des migrations internationales

    • l’augmentationdes taux d'urbanisation.

  • Augmentation de l'espérance de vie, en particulier pour les femmes, et

  • Baisse des taux de fertilité, sont à l’origine de :

    • l’augmentation de la proportion de personnes âgées.

Vieillissement de la population

2011 SRI Roadshow


Ii enjeux pos s par les tendances d mographiques ils affectent la main d uvre

Population en âge de travailler /

population totale, %

Source : Base de données démographiques de l’ONU et Bank of America/ML, 2011

II.Enjeux posés par les tendances démographiquesIls affectent... la main d'œuvre

La pénurie de main d’œuvre qualifiée se fera principalement ressentir :

  • dans les pays en développement où l'éducation peut manquer ;

  • dans les marchés développés où une proportion importante de la main d'œuvre approche l'âge de la retraite, avec peu de perspective d'être remplacée.

Une main d'œuvre en mutation

2011 SRI Roadshow


Enjeux pos s par les tendances d mographiques ils affectent les consommateurs

Plus des trois quarts de la population mondiale ont de faibles revenus

* PPA – Parité de pouvoir d'achat

Source : AT Kearney

Enjeux posés par les tendances démographiquesIls affectent…les consommateurs

  • Besoins grandissants en produits et services pour :

    • les consommateurs à faibles revenus des marchés en développement ;

    • les consommateurs à revenus disponibles plus élevés sur tous les marchés ;

    • les populations vieillissantes des marchés développés.

De nouveaux profils de consommateurs

NEEDS A GRAPHIC HERE

2011 SRI Roadshow


Enjeux pos s par les tendances d mographiques ils affectent l environnement

Croissance de la population et augmentation de la consommation, plus grande pression sur les ressources.

Source : Goldman Sachs, 2010

Enjeux posés par les tendances démographiquesIls affectent…l'environnement

  • Il est crucial de pouvoir fournir des produits et services ayant un impact moindre en termes de surexploitation des ressources et de dégradation de l'environnement.

  • Si la croissance de la consommation se maintient, d'ici 2050 une population mondiale de plus de neuf milliards de personnes aura besoin de la capacité biologique de deux planètes Terre.

L'environnement sous pression

2011 SRI Roadshow


Iii opportunit s et solutions aux enjeux d mographiques

Main d'œuvre : en mutation consommation, plus grande pression sur les ressources.

Environnement : sous pression

Enjeux

Consommateurs :

de nouveaux profils

Opportunités

Pénurie de main-d'œuvre qualifiée

Base de la pyramide (BDP)

Consommateurs aisés

Seniors

Rareté des ressources et dégradation de l’environnement

III.Opportunités et solutions aux enjeux démographiques

  • Les trois grands enjeux résultant des changements démographiques créent de nombreuses opportunités pour les entreprises

2011 SRI Roadshow


Main d'œuvre : en mutation consommation, plus grande pression sur les ressources.

Environnement : sous pression

Enjeux

Consommateurs :

de nouveaux profils

Opportunités

Pénurie de main-d'œuvre qualifiée

Base de la pyramide (BDP)

Consommateurs aisés

Seniors

Rareté des ressources et dégradation de l’environnement

Solutions

Education

Soins de santé

Vie saine et qualité de vie

Productivité alimentaire

Recrutement et externalisation

Alimentation

Sécurité financière

Hygiène et assainissement

Automatisation

Produits financiers

Gestion des ressources

Télécommunications

Transports

Energie

Commerce équitable

Opportunités et solutions aux enjeux démographiquesLa main d'œuvre en mutation – Pénurie de main d’œuvre qualifiée

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Opportunit s p nurie de main d uvre qualifi e maintenir la productivit des employ s
Opportunités – Pénurie de main d’œuvre qualifiée consommation, plus grande pression sur les ressources. Maintenir la productivité des employés

  • Le contexte

    • La main d'œuvre, approchant l'âge de la retraite

      ► perte des qualifications et de la connaissance

    • Manque d'éducation et de formation professionnelle

      ► manque de nouveaux arrivants qualifiés sur le marché

    • Insuffisance des politiques et programmes de recrutement et de fidélisation du personnel

      ► baisse de la productivité et hausse des coûts

      Les solutions

Projection des besoins de qualification dans l'UE jusqu'en 2020

Employeurs ayant des difficultés pour recruter en raison du manque de talents disponibles (%)

Source : Manpower, 2010 ; CEDEFOP, 2008

Education

Recrutement et externalisation

Automatisation

2011 SRI Roadshow


Opportunit s p nurie de main d uvre qualifi e parmi les solutions
Opportunités – Pénurie de main d’œuvre qualifiée consommation, plus grande pression sur les ressources. Parmi les solutions…

Économies émergentes et en développement :

le manque d'éducation est un obstacle majeur au développement ;

les nouvelles technologies et l'augmentation de l'accès à l'Internet peuvent constituer une alternative moins coûteuse.

Économies développées :

les opportunités vont augmenter pour les travailleurs multi-qualifiés et ceux qui sont capables de s'adapter à un nouvel environnement technique ou culturel.

Taux brut de scolarisation par niveau d'éducation, 1970-2007

Source : rapport de l’ONU sur le développement humain, 2010

Education

Accent mis sur les sociétés fournissant des services à l’éducation avec une clientèle significative dans les pays en développement

2011 SRI Roadshow


P nurie de main d uvre qualifi e education soci t bien positionn e pearson

Croissance sur les marchés émergents, CA (millions USD) consommation, plus grande pression sur les ressources.

Récentes acquisitions

* 228 m£ payés à 70 %, solde dû en 2011

Source : Pearson, 2011

Pénurie de main d’œuvre qualifiée – EducationSociété bien positionnée : Pearson

  • Éditeur dont plus de 70 % du chiffre d'affaires est dérivé des services à l'éducation

  • L'éducation comme foyer de croissance du chiffre d'affaires et des bénéfices dans le futur

  • Le numérique comme nouvelle opportunité

    ► la part de l'éducation numérique dans le chiffre d'affaires a grimpé de 30 % à 44 % entre 2005 et 2010

  • Des marchés de médias non saturés et en pleine expansion

    ► plus de 20 % du chiffre d'affaires a été généré par l'Asie, l’Afrique, l’Amérique Latine et le Moyen Orient

2011 SRI Roadshow


Main d'œuvre : en mutation consommation, plus grande pression sur les ressources.

Environnement : sous pression

Enjeux

Consommateurs :

de nouveaux profils

Opportunités

Pénurie de main-d'œuvre qualifiée

Base de la pyramide (BDP)

Consommateurs aisés

Seniors

Rareté des ressources et dégradation de l’environnement

Solutions

Education

Soins de santé

Vie saine et qualité de vie

Productivité alimentaire

Recrutement et externalisation

Alimentation

Sécurité financière

Hygiène et assainissement

Automatisation

Produits financiers

Gestion des ressources

Télécommunications

Transports

Energie

Commerce équitable

Opportunités et solutions aux enjeux démographiquesLes nouveaux profils de consommateurs – Base de la pyramide


Opportunit s base de la pyramide augmentation de consommateurs faibles revenus

TIC consommation, plus grande pression sur les ressources.

TRANSPORT

SANTE

EAU

AUTRE

ENERGIE

ALIMENTATION

LOGEMENT

Opportunités – Base de la pyramideAugmentation de consommateurs à faibles revenus

  • Le contexte

    • Accès aux biens et services essentiels

      ► undroit humain

    • Croissance des populations à faibles revenus

      ► plus de 4 milliards de personnes et un marché estimé à près de 5000 milliards de dollars

    • Offre de produits adéquats

      ► abordables, disponibles, acceptables, accessibles

  • Les solutions

Marché BDP estimé par secteur, USD 5000 milliards

Source : WRI/IFC, avril 2007

Soins de santé

Alimentation

Produits financiers

Transports

Energie

Télécommunications

Commerce équitable

2011 SRI Roadshow


Opportunit s base de la pyramide parmi les solutions

Indice d consommation, plus grande pression sur les ressources. ’inclusion numérique 2011

Source : Maplecroft, 2011

Opportunités – Base de la pyramideParmi les solutions…

  • Principales opportunités dans les technologies mobiles et l'accès à Internet

    • La téléphonie mobile comme voie d’accès aux nouvelles technologies pour des régions dépourvues d’infrastructures

    • L'accès à Internet étendu

  • La taille du marché BDP pour les TIC est estimée à 51 milliards de dollars

Télécommunications

  • Accent mis sur :

  • les sociétés proposant des services TIC dans les pays en développement, (particulièrement dans ceux affichant un faible taux de pénétration)

  • les prestataires proposant des solutions à bas prix

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Part de marché dans les différents pays consommation, plus grande pression sur les ressources.

Source : Millicom International Cellular, 2011

Base de la pyramide – Accès aux télécommunicationsSociété bien positionnée : Millicom International Cellular

  • Offre de services de téléphonie mobile et de câble sur 13 marchés émergents

  • Présence en Amérique Latine et en Afrique

    ► marchés attractifs grâce à une faible pénétration des services de téléphonie

  • Stratégie de prestataire TIC à bas prix

    ► opère dans des pays à faible PIB/habitant

  • Accent mis sur l'« accessibilité »

    ► services prépayés à bas prix (distribution de masse)

  • Prévision de croissance du CA toujours à deux chiffres

    ► au cours du 4e trimestre 2010 la clientèle a augmenté de 14 % et le CA a connu une croissance à deux chiffres

2011 SRI Roadshow


Main d'œuvre : en mutation consommation, plus grande pression sur les ressources.

Environnement : sous pression

Enjeux

Consommateurs :

de nouveaux profils

Opportunités

Pénurie de main-d'œuvre qualifiée

Base de la pyramide (BDP)

Consommateurs aisés

Seniors

Rareté des ressources et dégradation de l’environnement

Solutions

Education

Soins de santé

Vie saine et qualité de vie

Productivité alimentaire

Recrutement et externalisation

Alimentation

Sécurité financière

Hygiène et assainissement

Automatisation

Produits financiers

Gestion des ressources

Télécommunications

Transports

Energie

Commerce équitable

Opportunités et solutions aux enjeux démographiquesLes nouveaux profils de consommateurs – Les Seniors


Opportunit s les seniors des besoins diff rents pour une population plus g e

Pourcentage de la population de 60 ans et plus, de 2000 à 2025

Source : ONU, révision de 2008

Opportunités – Les seniorsDes besoins différents pour une population plus âgée

  • Le contexte

    • Une génération des personnes de 65 ans et plus en forte croissance

      ► demande accrue de certains produits et services

    • Aspect social

      ► maintien de la qualité de vie et besoin grandissant de services de santé

    • Aspect économique

      ► impacts sur l'épargne, les investissements, les retraites et besoin de sécurité financière

      Les solutions

Source : NU, 2009

Vie saine et qualité de vie

Sécurité financière

2011 SRI Roadshow


Opportunit s les seniors parmi les solutions

Diagnostic musculosquelettique par âge 2025

Source : McIlhargey, 2008

Opportunités – Les seniorsParmi les solutions…

  • Les dépenses de santé des personnes de plus de 65 ans sont presque quatre fois plus élevées que celles des personnes plus jeunes

  • Les aliments fonctionnels présentent des opportunités de marché grandissantes

    Des services de santé davantage orientés vers les populations âgées

Vie saine et qualité de vie

  • Accent mis sur :

  • les sociétés quifournissent des services et solutions de santé pour les maladies touchant les seniors 

  • les sociétés quiproposent des produits destinés au maintien de la qualité de vie

2011 SRI Roadshow


Les seniors vie saine et qualit de vie soci t bien positionn e smith nephew
Les seniors – Vie saine et qualité de vie 2025Société bien positionnée : Smith & Nephew

  • Société spécialisée en orthopédie, endoscopie et traitement des plaies

Chiffre d'affaires et croissance dans les marchés émergents

  • Produits répondant aux besoins d'une population vieillissante

    ► l'orthopédie (essentiellement prothèses de hanche et genou) représente presque 60 % du chiffre d'affaires du groupe

  • Accent sur les produits de qualité

    ► amélioration constante des marges dans toutes les divisions

  • Opportunités de croissance sur les marchés émergents

    ► les ventes augmentent de 20 % par an sur les marchés émergents depuis 2006

  • Investissements constants sur les marchés émergents

    ► centres de formation à la chirurgie et nouvelles installations de production en Chine

Chiffre d'affaires par région en 2009

Source : Smith & Nephew, 2011

2011 SRI Roadshow


Main d'œuvre : en mutation 2025

Environnement : sous pression

Enjeux

Consommateurs :

de nouveaux profils

Opportunités

Pénurie de main-d'œuvre qualifiée

Base de la pyramide (BDP)

Consommateurs aisés

Seniors

Rareté des ressources et dégradation de l’environnement

Solutions

Education

Soins de santé

Vie saine et qualité de vie

Productivité alimentaire

Recrutement et externalisation

Alimentation

Sécurité financière

Hygiène et assainissement

Automatisation

Produits financiers

Gestion des ressources

Télécommunications

Transports

Energie

Commerce équitable

Opportunités et solutions aux enjeux démographiquesEnvironnement sous pression – Rareté des ressources et dégradation de l’environnement


Les terres agricoles disponibles ne suffisent pas à répondre à la demande alimentaire

Source : Goldman Sachs, 2010; Banque mondiale

Opportunités – Rareté des ressources et dégradation de l’environnementLa nécessité de solutions innovantes

  • Le contexte

    • Une population mondiale de 9,3 milliards en 2050 signifie une augmentation de 40 % de la production globale de céréales

    • D'ici 2025, 1,8 milliard de personnes vivront dans des régions touchées par une extrême pénurie d'eau

    • La croissance démographique intensifie la demande et la consommation d'énergies non renouvelables

      Les solutions

Productivité alimentaire

Hygiène et assainissement

Gestion des ressources

2011 SRI Roadshow


Opportunit s raret des ressources et d gradation de l environnement parmi les solutions
Opportunités – Rareté des ressources et dégradation de l’environnementParmi les solutions…

  • Près de 90 % des eaux usées des pays en développement sont déversées sans aucun traitement

  • Selon l’ONU et l’OMS, 2,2 millions de personnes meurent de maladies liées à la qualité de l'eau

Hygiène et assainissement

Ratio de traitement des eaux usées

Source : ONU Habitat, 2010

  • Accent mis sur :

  • les sociétés offrantdes produits et services de gestion des déchets et de traitement des eaux

  • les sociétés offrantdes produits d'hygiène destinés principalement aux consommateurs des marchés en développement

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Croissance du chiffre d'affaires par région en 2010 l’environnement

Source : Suez Environnement

Rareté des ressources et dégradation de l’environnement – Hygiène / assainissementSociété bien positionnée : Suez Environnement

  • Prestataire de services environnementaux (eau et déchets)

  • Besoins mondiaux en services de gestion de l'eau et des déchets

    ► sur les 15 dernières années, la société a fourni de l'eau potable à plus de 11 millions de personnes et connecté plus de 5 millions de personnes à l’assainissement collectif

  • La croissance est portée par les nouveaux besoins d'infrastructure des marchés émergents et l'amélioration des installations des marchés développés

    ► présence dans 25 pays du monde

  • Constante innovation dans l'offre de produits

    ► technologies innovantes dans la gestion de l'eau et des déchets (ex. production d'énergie verte) et la préservation des ressources en eau

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Iv opportunit s de march et choix d investissement soci t s s lectionn es

ECONOMIES EN DEVELOPPEMENT l’environnement

ECONOMIES EN TRANSITION

ECONOMIES DEVELOPPEES

Base de la pyramide

Pénurie de main

-

d

'

œuvre qualifiée

Consommateurs aisés

Les seniors

Rareté des ressources et dégradation de l

'

environnement

Niveau de Développement Economique

IV.Opportunités de marché et choix d’investissementSociétés sélectionnées

  • Les solutions aux enjeux démographiques diffèrent

  • selon le niveau de développement économique

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Opportunit s de march et choix d investissement soci t s s lectionn es
Opportunités de marché et choix d’investissement l’environnementSociétés sélectionnées

  • Une sélection de plus de 500 sociétés du MSCI World, PME et entreprises des marchés émergents, en ligne avec les enjeux démographiques et qui offrent des solutions concrètes

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Opportunit s de march et choix d investissement des solutions et des niveaux d opportunit s vari s

14 l’environnement

Alimentation

12

Soins de santé

Productivité alimentaire

Commerce équitable

10

Energie

Valorisation (VE / EBITDA 2011E)

Vie saine et qualité de vie

Hygiène et assainissement

Sélection Démographie

Recrutement et externalisation

Transports

Education

8

Automatisation

MSCI Monde hors

sociétés financières

Gestion des ressources

6

Télécommunications

4

5%

10%

15%

20%

25%

30%

Potentiel de croissance (EBITDA TCAM 2011-2013E)

Opportunités de marché et choix d’investissementDes solutions et des niveaux d'opportunités variés

  • Les solutions offrent un large choix de profils de croissance

  • pour les deux prochaines années

VE/EBITDA actuel vs EBITDA TCAM ( 2011 – 2013) de notre sélection par type de solution

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Source : Bloomberg et Dexia AM, 2011


V conclusions la d mographie un sujet complexe qui offre de nombreuses opportunit s
V. l’environnementConclusionsLa démographie, un sujet complexe qui offre de nombreuses opportunités

Tendances

  • Deux tendances démographiques liées

    • Croissance de la population

    • Vieillissement de la population

  • Main d'œuvre, profils de consommateurs et environnement seront impactés

  • Des opportunités, des solutions durables et de bons rendements financiers

    • L’exposition produit et géographique comme critère de sélection des entreprises

    • Les PME et les sociétés des marchés émergents mieux positionnées

    • Un marché qui a déjà partiellement intégré le potentiel de croissance des sociétés sélectionnées

    • Des opportunités subsistent

Enjeux

Solutions et opportunités de marché

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Plus d’information sur l’environnementwww.dexia-am.com

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Adresses
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Tél. + 32 02 222 11 11

France

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75408 Paris Cedex 08

Tél. + 33 1 53 93 40 00

Australie

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