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Banco de Guatemala

Banco de Guatemala. Desempeño macroeconómico y nuevos retos Washington, D.C. febrero 2002. Los desequilibrios y la inestabilidad han sido una característica común en el desempeño macroeconómico del país. Marcadas oscilaciones en las tasas de interés. BANCOS DEL SISTEMA.

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Presentation Transcript

  1. Banco de Guatemala Desempeño macroeconómico y nuevos retos Washington, D.C. febrero 2002

  2. Los desequilibrios y la inestabilidad han sido una característica común en el desempeño macroeconómico del país

  3. Marcadas oscilaciones en las tasas de interés BANCOS DEL SISTEMA TASA DE INTERÉS ACTIVA Y PASIVA PROMEDIO PONDERADO 1990-2000* Porcentaje 30 26.0% 24.4% 25 23.0% 20.8% 20 16.1% 16.0% 13.8% 15 12.0% 10 8.2% 5.1% 5 0 Marzo 00 Enero 90 Enero 91 Enero 92 Enero 93 Enero 94 Enero 95 Enero 96 Enero 97 Enero 98 Enero 99 Enero 00 Activa Pasiva * Al 23 de marzo

  4. Insostenibilidad del financiamiento al sector privado BANCOS DEL SISTEMA CREDITO DIRECTO AL SECTOR PRIVADO VARIACIÓN RELATIVA INTERANUAL 1990-1999 Porcentaje 40.0 36.0 32.0 28.0 24.0 20.0 16.0 12.0 8.0 4.0 Dic 92 Dic 93 Dic 94 Dic 95 Dic 96 Dic 97 Dic 98 Dic 99 Dic 1990 Dic 1991 *

  5. Como consecuencia de una política monetaria laxa...

  6. Déficit Fiscal/PIB AÑOS: 1990 - 1999 Porcentaje 3.0 2.8 2.5 2.2 2.1 2.0 1.5 1.4 1.5 1.0 0.8 0.7 0.5 0.0 0.0 0.0 0.0 1990 1992 1993 1996 1997 1991 1994 1995 1998 1999 ... y una política fiscal cíclica

  7. Que ha determinado el nivel del déficit en balanza de pagos... Déficit Cuenta Corriente Sobre PIB AÑOS: 1990 - 1999 Porcentaje 8.0 7.0 7.0 5.9 6.0 5.5 5.4 5.3 5.0 3.9 3.9 4.0 3.6 2.9 3.0 2.3 2.0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999

  8. ...la persistente depreciación cambiaria...

  9. ...la insostenibilidad del nivel de reservas internacionales...

  10. y la volatilidad de la tasa de interés de corto plazo.

  11. Los desequilibrios y la inestabilidad han generado • Volatilidad de los precios macroeconómicos • Asignación de recursos para obtener ganancias con especulación financiera y cambiaria • Incertidumbre para realizar inversiones productivas • Desintermediación financiera y debilitamiento del sistema bancario • Cuantiosas pérdidas de ahorro de miles de inversionistas por quiebras financieras • Quiebra de empresas, pérdida de empleos y fuentes de ingreso • Pérdida del poder de compra de la moneda nacional

  12. La orientación básica de la política económica es : alcanzar la estabilidad macroeconómica como aporte a la Paz y como práctica responsable para las futuras generaciones

  13. La Elección Del “Camino Fácil” O El “Camino Difícil”

  14. El camino fácil • Expandir el déficit fiscal • Evitar la confrontación generada por las reformas tributarias • No procurar estabilidad de los precios macroeconómicos (tasa de inflación, tipo de cambio y tasa de interés) • Aumentar el endeudamiento interno y externo • Heredar condiciones insostenibles a las futuras generaciones

  15. El camino difícil • Disciplina fiscal y control monetario para recuperar y asegurar la estabilidad macroeconómica, como plataforma para heredar a las futuras generaciones, una macroeconomía estable, sana y sostenible.

  16. Qué se ha hecho en materia de estabilidad • Se aprobó una política monetaria, cambiaria y crediticia disciplinada, pero flexible • Se adoptó una política fiscal firme que permitió reducir el déficit • En 2001 se intervino administrativamente a tres instituciones bancarias, se inició el proceso de ejecución colectiva de dichas entidades y de dos sociedades financieras

  17. Qué se ha hecho en materia de estabilidad • Se aprobó la Ley de Libre Negociación de Divisas y su normativa reglamentaria • Se aprobó la Ley contra el Lavado de Dinero u Otros Activos (Dto 67-2001) • Se propuso al Congreso de la República, por parte de la Junta Monetaria, una legislación para el fortalecimiento del sistema financiero nacional que incluye: - Nueva Ley Orgánica del Banco de Guatemala - Nueva Ley de Supervisión Bancaria - Nueva Ley de Bancos y Grupos Financieros - Nueva Ley Monetaria

  18. Qué se ha hecho en materia de estabilidad • El 31 de enero de 2002, el Congreso de la República aprobó la Ley de Bancos y Grupos Financieros (Dto. 4-2002) • Importantes ingresos de capital por privatizaciones y colocación de bonos en el mercado internacional

  19. El logro de la estabilidad en 2001 • Los logros de la estabilidad macroeconómica se corroboran en la información siguiente.

  20. Tasa de crecimiento real positiva de la economía en un ambiente internacional adverso

  21. Desaceleración de la economía centroamericana

  22. La cual es común en los socios comerciales

  23. La cual es común en los socios comerciales

  24. La cual es común en los socios comerciales

  25. Inflación de un dígito

  26. Tipo de cambio estable

  27. Alto nivel de reservas internacionales netas

  28. Reducción de la tasas de interés de OMAs

  29. Eliminación de la volatilidad de la tasa de interés de corto plazo

  30. Eliminación de la volatilidad de la tasa de interés de corto plazo

  31. Reducción lenta, pero persistente, de la tasa de interés

  32. Otras acciones tomadas • Se ha dado un paso firme en la resolución definitiva del contencioso entre Guatemala y España, derivado de la planta de CELGUSA. • Se cumplió con éxito y se obtuvo reconocimiento internacional, en el seno de la OMC, sobre la política comercial del país. • Se suscribieron y ratificaron Tratados de Libre Comercio con México y República Dominicana.

  33. Otras acciones tomadas • Actualmente se negocian Tratados de Libre Comercio con Canadá y Panamá, y se proyecta con optimismo la posibilidad de un TLC con Estados Unidos de América. • Se dictaron medidas tendientes a la apertura económica y a la eliminación de privilegios. • Se encuentra en ejecución el Programa Económico Integral, planteado al FMI, a fin de mantener la estabilidad, asegurar el financiamiento de la brecha externa, y sentar bases para un crecimiento sostenible.

  34. Pronóstico 2002 En el marco del Programa Económico planteado al FMI se prevé: • Una tasa de crecimiento económico de 2.3% • Un déficit en cuenta corriente de la Balanza de Pagos de 4.6% (5.3% en 2001) • Una tasa de inflación menor al 6% • Un nivel de Reservas Internacionales Netas de US$2,137.9 millones • Reducción del déficit fiscal al 1.3% del PIB

  35. Retos del futuro • Consolidar la estabilidad macroeconómica • Favorecer mayor crecimiento económico, cumplir los Acuerdos de Paz, luchar contra la pobreza, sin poner en riesgo la estabilidad • Profundizar la apertura de la economía al mercado internacional

  36. Retos del futuro • Continuar eliminando privilegios a distintos sectores económicos • Aprobar y aplicar el nuevo marco jurídico para el fortalecimiento/saneamiento del sistema financiero • Consolidar las finanzas públicas: minimizar el déficit, aumentar la carga tributaria y mejorar la calidad y transparencia del gasto

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