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VALUACIONES

M?TODOS DE VALUACI?N. EMPIRICO: Valor Actual = V reposici?n ? Depreciaci?nANAL?TICO: Considera el flujo de fondosCOMPARATIVO: Respecto de otros bienes similares de valor conocido.. MAQUINARIAS Y EQUIPOS (m?todo emp?rico)INMUEBLES (m?todo emp?rico)TERRENOS (comparativo) ESTABLECIMIENTOS C

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Presentation Transcript

    1. VALUACIONES

    2. MÉTODOS DE VALUACIÓN EMPIRICO: Valor Actual = V reposición – Depreciación ANALÍTICO: Considera el flujo de fondos COMPARATIVO: Respecto de otros bienes similares de valor conocido.

    3. MAQUINARIAS Y EQUIPOS (método empírico) INMUEBLES (método empírico) TERRENOS (comparativo) ESTABLECIMIENTOS COMERCIALES (Método analítico / Flujo Fondos) MEDIANERÍA (CIVILES…) (método empírico) MÉTODOS DE VALUACIÓN

    4. Valuación o valoración = estimación monetaria justa (justiprecio). Valor (económico) = relación o proporción entre los bienes de distintas personas para intercambiar. ordinario ……entre comprador/ vendedor oficial ………tasador tecnológico …criterio ingenieril !! Tasar = cuantificar el valor de un bien. DEFINICIONES PREVIAS

    5. Valor venal o de Mercado (oferta/demanda) Valor de inventario o de libros (contable) Valor impositivo Valor de expropiación Valor de reposición (lo que costaría reemplazar la cosa por otra similar, al momento de valuar) ……… Valor residual = al final de su vida útil Amortización = pérdida del valor contablemente Depreciación = pérdida del valor por tiempo y uso DEFINICIONES PREVIAS

    6. PARA QUÉ SE VALÚA? Fijar tarifas (servicios públicos) Derecho comercial (fusionar/transferir/escindir empresas) Fijar impuestos (Fiscal) Vender / expropiar Pericial (orden judicial) Seguros Operaciones financieras. Decisiones empresariales

    7. PROCEDIMIENTO PARA HACER UNA VALUACIÓN DETERMINAR EL OBJETO DESCRIPCIÓN DEL OBJETO ELECCIÓN DEL MÉTODO PARTES FECHA Y LUGAR TASACIÓN POR SEPARADO DE : Terreno / edificio / maquinarias / instalaciones y bienes inmateriales (goodwill, contratos, patentes,marcas)

    8. VALUACIONES

    9. FORMULAS DE DEPRECIACIÓN Planificar la valuación (según objeto) Inventario de bienes materiales e inmateriales Estimar vida útil (curvas / estadísticas) Definir formula (método) de depreciación Definir coeficientes (Ross – Heidecke) y factores (terrenos).

    10. OTRAS FORMULAS DE DEPRECIACIÓN

    11. VALUACIÓN DE TERRENOS Y EDIFICIOS Valor terreno = Sup x Valor unit ( $/m2) x C C = coef. de ajuste (ingeniero) Valor edificio = (Vrep – Deprec) x Sup Depreciación = (Vrep.- Vres) x K /100 Valor residual= 5% Valor Reposición

    12. VALUACIÓN DE MÁQUINAS Y EQUIPOS Amortización lineal= (Vrep-Vres) Vida Util Valor Actual Total = S (Vrep - Amort x Ant) 100-C /100 C: Estado de conservación (lo estima el Ingeniero)

    13. COEFICIENTE DE ESTADO DE CONSERVACION (C) Nuevo 0,0000 Intermedio 0,32 Regular 2,52 Intermedio 8,09 Reparaciones sencillas 18,10 Intermedio 33,20 Reparaciones importantes 52,60 Intermedio 75,20 Sin valor 100

    19. DETERMINACION DEL VALOR DEL GOOD-WILL Para el cálculo del Good-Will, se utiliza la formula del valor presente del interés compuesto considerando el flujo de caja proyectado en un período determinado , así: Vn = V1(1+i) n donde V1 = Vn / (1+i) n

    21. VALUACIONES TECNICAS Ejemplo de Valoración

    22. VALUACIONES TECNICAS Ejemplo de Valoración 4) Good Will Las ventas del primer año se estiman en $ 1000, los costos variables en $ 380 y los costos fijos en $ 300 Los ingresos y los costos se incrementaran en un 25% anual, durante 5 años. El 90% de las ventas son de contado y el 10% restante se recupera en el siguiente año. El total de los costos y gastos se cancelan de contado en el mismo período. La depreciación contable será de $20 anuales durante cada uno de los 5 años. La Tasa de interés del mercado es del 32% anual.

    23. VALUACIONES TECNICAS Ejemplo de Valoración

    24. VALUACIONES TECNICAS Ejemplo de Valoración

    25. VALUACIONES TECNICAS Ejemplo de Valoración

    26. VALUACIONES TECNICAS Ejemplo de Valoración

    27. 4) Fondo de Comercio: Para el cálculo del Good-Will, se utiliza la formula del valor presente del interés compuesto considerando el flujo de caja proyectado en un perído determinado , así: VF = VI (1+i) n de donde VI = VF / (1+i) n VALUACIONES TECNICAS Ejemplo de Valoración

    28. BIBLIOGRAFÍA * Ingeniería y Derecho Tomo II - Casella y Faro * Ingeniería de Valuación - Masston y Agg * Valuación de Instalaciones Industriales - Marston y Winfrey * Manuales de Tasaciones - Ing. Guerrero, Ing. Chandías, Tribunal de Tasaciones de la Nación, Banco Hipotecario, INTI.

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