Gründe für Anlagestrategien mit Risikobegrenzung

1. Strukturierte Produkte als Bausteine in der VermögensverwaltungMarkus Ruffner, Cyrill SchroederNPB Neue Privat Bank AG, Zürich

2. Gründe für Anlagestrategien mit Risikobegrenzung Kapitalerhalt in einem (immer?) instabilen Umfeld Mit modernen Kapital-marktinstrumenten ist es heute möglich, strukturierte Produkte zu konstruieren, welche das Verlustrisiko be-grenzen und ausrei-chend Aufwärtspoten-tial belassen Finanzmarktprognosen sind mit Vorbehalt zu geniessen … Zahlreiche Studien be-legen, dass ein erfolg-reiches “market timing” extrem schwierig ist Schutz gegen unvorhersehbare Ereignisrisiken Im Durchschnitt gab es in den letzten 20 Jah-ren alle zwei bis drei Jahre grössere Markt-erschütterungen

3. Ertragssteigernd höhere Coupons und/oder tiefere Preissensitivität als Anleihen bei steigenden Renditen Zinsbezogene Produkte Kapitalschutz/Risikopuffer unter Wahrung des Ertrags- potentials bei steigenden Märkten Aktienbezogene Produkte Rohstoffbezogene Produkte Kapitalschutz und Hebelwirkung Kapitalgeschütztes Produkt kann höheren Ertrag als unterlie-gender Hedge Fonds aufweisen Hedge Fonds-bezogene Produkte (Fund of Funds oder Hedge Fonds Indizes) Strukturierte Produkte auf verschiedene Basiswerte

4. Vermögensaufteilung mit strukturierten Produkten traditionelle Vermögensaufteilung angepasste Vermögensaufteilung

5. Fixed Income Portfolio mit Strukturierten Zinsprodukten • Begründung der Portfoliogewichtungen: • Möglicher Anstieg der Anleihensrenditen (historisch sehr tiefes Renditeniveau) • Kurze Laufzeiten Anleihen; längere (theoretische) Laufzeiten Zinsprodukte • 50% CHF/50% EUR für CHF-Portfoliowährung (deutlich höhere Euro-Rendite entschädigt für Währungsrisiko) • Vergleichsweise kurze Laufzeiten bei strukturierten Zinsprodukten (Zinsniveau einschliesslich Forward-Rates nochmals niedriger) • Diversifikation der Strukturen der Zinsprodukte (nicht nur absolute Höhe der Zinsen massgeblich, sondern auch Zins-Spreads)

6. Aktienportfolio mit Kern- und Satellitenanlagen Einzelaktien Themenz.B. Biotech Themenz.B. Ölaktien Kernportfolio mit Strukturierten Index- und Aktienbasketprodukten (passiv) Stilez.B. Wachstum Stilez.B. Small-/Mid-Cap Themen z.B. Immobilienaktien

7. Performancevergleich von Aktienprodukten im Kernportfolio • Airbag/Bonus Note • Index: DJ EuroStoxx50 Index • Laufzeit: 4 Jahre • Knock-in: - 30% • Bonus: +30% Indexperformance Performance Note • 100% Kapitalgarantie, 62.50% Perfor-mance Partizipation • Index: DJ EuroStoxx50 Index • Laufzeit: 3 Jahre Indexperformance Performance Note • Cliquet Note • Index: DJ EuroStoxx50 Index • Laufzeit: 8 Jahre • Min. Ausz.: 132% • Floor: - 5% p.a. • Cap: + 12% p.a. Jahr Indexperformance Performance Note

8. Moderne Vermögensaufteilung mit strukturierten Produkten (Beispiel)

9. Strukturierte Produkte - LösungsvorschlägeMarkus Ruffner, Cyrill SchroederNPB Neue Privat Bank AG, Zürich

10. Strukturierte Zinsprodukte – CHF CMS Spread-Note • Emittent: Lloyds (Aaa/AA Rating Moody‘s / S&P‘s) • Laufzeit: 12 Jahre • Ausgabepreis: 100%, • Rückzahlungspreis: 100% • Coupon: Jahr 1: 4% fix Jahr 2 - 12: 4 x (10-jähriger CHF Zinssatz – 2-jähriger CHF Zinssatz) • Kündigungsrecht: Der Emittent kann die Note nach einem Jahr auf vierteljährlicher Basis zu 100% künden

11. Strukturierte Zinsprodukte – EUR Target Redemption Note • Emittent: min. AA Rating (Moody‘s / S&P‘s) • Laufzeit: 15 Jahre • Ausgabepreis: 100% • Rückzahlungspreis: 100% • Coupon: Jahr 1 – 3: 4.8% p.a. fix Jahr 4 - 15: 3 x (10 jähriger EUR-Zinssatz – 2 jähriger EUR-Zinssatz) • Kündigung: Sobald sich 20% Coupon akkumuliert haben, wird die Note automatisch zurückbezahlt

12. Strukturierte Zinsprodukte – USD Range Accrual Note • Emittent: min. AA Rating (Moody‘s / S&P‘s) • Laufzeit: 7 Jahre • Ausgabepreis: 100% • Rückzahlungspreis: 100% • Coupon: Jahr 1: 5.50% p.a. • Jahr 2 - 7: 6.00%, 6.25%, 7.25%, 8.25%, 9.25%, 10.25% (jährliche Erhöhung) • Barriere: Jahr 1: keine Barriere, nachher: 5.25%, 6.00%, 6.25%, 7.00%, 7.50% • Kündigungsrecht: Der Emittent kann die Note alle 6 Monate zu 100% künden • Auszahlung: Der Coupon wird für jeden Tag bezahlt, an dem der 3-monatige USD LIBOR unter der relevanten Barriere liegt

13. Strukturierte Aktienprodukte – Bonus Zertifikate auf Einzelaktien • Emittent: min. AA Rating (Moody‘s / S&P‘s) • Laufzeit: 3 Jahre • Ausgabepreis: 100% • Funktionsweise: - Wird während der Laufzeit die Barriere nie berührt, erfolgt eine Mindestauszahlung in Höhe des Bonus, oder falls höher, die Performance der Aktie (100% Partizipation) • - Wird während der Laufzeit die Barriere berührt, erfolgt eine Auszahlung gemäss der Performance der Aktie (positive oder negative Performance) Basiswert: Barriere:Bonus: Credit Suisse 82.50% 120.00% Zurich Financial Services 82.50% 118.00% Swiss Re 82.50% 118.00% Aegon 82.50% 132.50% Total SA 82.50% 122.50%

14. Added Value für Banken und Vermögensverwalter • Die NPB Neue Privat Bank AG • Solution Provider > massgeschneiderte Lösungen • Unabhängig > keine Interessenskonflikte • Kompetitiv > „Best in Class“ Ansatz • Frei in der Gegenparteienwahl > Diversifikation • Handel / Lancierung strukturierter Produkte • Grosse Palette an Emittenten zur Auswahl (A bis AAA) • über 20 Broker für strukturierte Produkte können angegangen werden • Strukturen ab ca. 1 mio. CHF / EUR / USD möglich • Retro für Vermögensverwalter in vernünftigem Rahmen möglich • Abwicklung des Handels im normalen Bankenverkehr an die Depotbank • (Lieferung gegen Zahlung via Euroclear)

15. NPB Geschäftspartner (Auswahl)

16. Ansprechspartner Ansprechspartner NPB Neue Privat Bank AG PD Dr. Dr. Markus Ruffner Cyrill Schroeder CIO / Partner Strukturierung / Pricing / Handel mruffner@npb-bank.ch trading@npb-bank.ch Tel. ++41 44 265 11 73 Tel. ++41 44 265 11 76 NPB Neue Privat Bank AG Limmatquai 122 / Postfach CH-8022 Zürich Tel. ++41 44 265 11 88 Fax: ++41 44 265 11 90 www.npb-bank.ck Rechtlicher Hinweis: Dieser Text stellt keinen Emissionsprospekt im Sinne von Art. 652a bzw. 1156 OR dar. Alle Angaben dienen zu reinen Informationszwecken und stellen keine Empfehlung, kein Angebot, keine Offerte oder Aufforderung zur Offertstellung dar. Die in dieser Publikation enthaltenen Informationen und Meinungen stammen aus zuverlässigen Quellen. Trotzdem lehnen wir jede vertragliche oder stillschweigende Haftung für falsche oder unvollständige Informationen ab. Bitte beachten Sie, dass die Wertentwicklung einer Anlage in der Vergangenheit in keiner Weise eine Garantie für zukünftige Ergebnisse darstellt. Die beschriebene Emission wird von der Emittentin als Privatplatzierung aufgelegt. Diese Publikation darf ausserhalb der Schweiz und Liechtenstein nur an professionelle Investoren verteilt werden.