Értékpapír piaci műveletek

1. Értékpapír piaci műveletek Tőzsdei ügyletek II.

2. A határidős piacok részvevői, a kockázat fűződő viszonyuk alapján: • Fedezeti ügyletkötők (hedger): aki a kockázat csökkentésére, a veszteség elkerülésére törekszik • A spekulánsok, akik jelentős árfolyamkockázatot vállalnak nyereségszerzés céljából

3. SPEKULÁCIÓ • A haussier- ek (hosszörök): • a hausse-ra vagyis árfolyam-emelkedésre számítanak • Ezért vásárolnak ma értékpírokat, abban a reményben, hogy ezeket később magasabb árfolyamon értékesíteni tudják. • A hausse ( francia eredetű szó): jelentése: hogy növekedni, emelkedni, a tőzsdei szóhasználatban árfolyam emelkedést értünk alatta • A New Yorki tőzsdén a hosszra spekulálókat „bull-nak”, birkának nevezzük. Az árfolyam-emelkedést birkahangulatnak nevezzük.

4. SPEKULÁCIÓ • A baisser- ek ( besszerek): • vagy contreminuer (annyi ellenjátszó), vagyis árfolyamcsökkenésre számítanak. • Baisse: árfolyamcsökkenést, süllyedést jelenti • New Yorki árfolyamcsökkenésre spekulálókat „bear-nek” medve, nevezik a bessze hangulatot pedig medvehangulat. • Ezért ma eladnak, hogy később ugyanazt a terméket majd alacsonyabb árfolyamon visszavásárolják • Határidőre: tehát későbbi szállításra ezt akkor is megtehetjük, ha már nincsenek is birtokában

5. Az arbitrázsörök • Az arbitrázsörök, akik kockázat-semlegesség, úgy vállalnak határidős pozíciót, hogy kockázatuk se nem nő, se nem csökken.

6. Az arbitrazsör • ·        A spekuláns árfolyamkockázata abból származik, hogy időben szétválik a vétel és az eladás. • ·        Az arbitrazsör a különböző tőzsdék azonos „árufajtáiban” fennálló, egy időben való jegyzései közötti árfolyamkülönbséget használja ki (helybeli árfolyamkülönbség kihasználása) • ·        Ott vásárról ahol olcsó, ott ad el ahol drága.

7. ARBITRÁZS • Az arbitrázs ügyletnek kétféle típusát különböztetjük meg: • kiegyenlítési arbitrázs esetén egy-egy aktívaféleség (deviza, értékpapír stb) vásárlásakor vagy eladásakor a legkedvezőbb piacot igyekszik kiválasztani az arbitrázsör, s ott bonyolítja le az ügyletet, pl. ha devizára van szüksége, akkor azon a piacon vásárolja meg, ahol olcsóbb, illetve ha devizát akar eladni, ott adja el ahol drágább.

8. ARBITRÁZS • Az arbitrázs tevékenység ezáltal: • -         egyrészt a földrajzilag szétszórt részpiacokat egyesíti egy egységes árfolyam-alakulású piaccá • -         másrészt a különböző aktívaféleségek árfolyam-alakulását is bekapcsolja

9. ARBITRÁZS • különbözeti arbitrázs esetében az arbitrázsőr kockázatmentes árfolyamnyereség elérésére törekszik. • Ennek érdekében pl. vásárol devizát és erre legkedvezőbb piacon, amit egyidejűleg el is ad egy olyan másik piacon, ahol többet adnak érte.

10. Háromvalutás arbitrázs  Biztosítja a keresztárfolyamok összhangját. • Példa: • ·        1 dollár = 2 márka • ·        1 márka = 4 font • ·        logikusan 1 dollár 8 fontnak kellene lennie • Ha a deviza piacon ettől eltérő: • ·  pl. 6 font/ dollár, akkor arbitrázs lehetőség adódik! • ·  Amennyiben 6 fontért veszek 1 dollárt, majd ezt márkára váltom, így lesz 2 márkám. • · Végül ezt a két márkát újabb fontba fektetve 8 fonthoz jutok.