הכלכלה הגלובלית והיצוא הישראלי

1. הכלכלה הגלובלית והיצוא הישראלי סקירה חודשית, מאי 2011 אגף כלכלה מכון היצוא

2. התפתחויות עיקריות בעולם: • בחודש האחרון גברו החששות מפני האטה מהותית בכלכלה העולמית לאור צעדי הריסון האינפלציוניים והמשך משבר החובות של כלכלות באירופה. תחזית הצמיחה של התוצר העולמי לשנת 2011 עומדת על כ- 3.2%, האינפלציה הממוצעת בעולם צפויה לעמוד על כ- 3.9% בשנת 2011 ושיעור הגידול בסחר העולמי בסחורות צפוי לעמוד על כ- 7.7%. • אינדיקציה חשובה להתגברות החששות היא הירידה החדה בתשואות האג"ח הממשלתיות של הכלכלות המובילות בעולם. מאפריל ועד היום*, תשואות האג"ח הממשלתי ל-10 שנים של בריטניה ירדו בשיעור של 13.6%, של ארה"ב וגרמניה בשיעור של 14.6%ושל יפן בשיעור של 14.8%. • אינדיקציה נוספת למגמת ההאטה הינה הירידה במחירי הסחורות והאנרגיה בעולם. מדד הסחורות המשוקלל של S&P ירד בחודש מאי בשיעור של 8%. * מה-8 באפריל ועד ה-30 במאי

3. התפתחויות עיקריות • ארה"ב: • על פי האומדן הצמיחה המעודכן עמד קצב הצמיחה של הכלכלה האמריקאית ברבעון הראשון לשנת 2011 על שיעור של 1.8%, נמוךמתחזיות הכלכלנים שציפו לצמיחה של 2.1%. במהלך הרבעון האחרון של 2010 צמחה כלכלת ארה"ב בשיעור של 3.1% ובסיכום שנתי רשמה צמיחה של 2.8%. • הייצור התעשייתי בחודש אפריל נותר ללא שינוי, לאחר עלייה של 0.7% בחודש שעבר. מדד הייצור הושפע בעיקר מהירידה בייצור בתעשיית הרכב. • מדד המחירים לצרכן לחודש אפריל עלה בשיעור של 0.4%, בעיקר בעקבות המשך העליות במחירי המזון והאנרגיה. מדד הליבה (ללא מזון ואנרגיה) רשם עלייה של 0.2%. ב-12 החודשים האחרונים עלה המדד ב-3.1%. מדד הליבה עלה בשיעור של 1.3%. • הצריכה הפרטית עלתה בחודש אפריל בשיעור של 0.5% בהשוואה לחודש הקודם, בהמשך לעליה של 0.6% בחודש קודם. במקביל חל גידול של 0.4% בהכנסה הפנויה בחודש אפריל,בהמשך לעלייה של 0.5% בחודש הקודם.

4. התפתחויות עיקריות • האיחוד האירופאי: • למרות הכרזות הסיוע, לא השתפר מצבן של הכלכלות הבעייתיות באיחוד ומתחזקות ההערכות כי יוון תזדקק לסיוע משמעותי נוסף לצורך מניעת חדלות פירעון. חובותיה של יוון תפחו לשיעור של 143% מהתמ"ג (328 מיליארד יורו) והגרעון התקציבי עומד על 10.5% מהתמ"ג (24.1 מיליארד דולר). • המשך הגידול בצריכה הפרטית ובהיקפי היצוא הביאו לגידול של 0.8% בשיעורי הצמיחה של גוש מדינות האירו במהלך הרבעון הראשון של 2011, זאת לעומת גידול של 0.3% ברבעון הקודם. הגידול בתוצר נובע בעיקר מהצמיחה המרשימה של כלכלת גרמניה (גידול של 1.5%) ומההתאוששות הכלכלית בצרפת. (1%). • שיעורי האבטלה במדינות האיחוד נשארים ברמה גבוהה ונראה כי הצמיחה לא מחלחלת לשוק התעסוקה. משיא אבטלה של 10.1% שנרשם באוקטובר 2010, נרשמה ירידה מזערית ל- 9.9% כיום. • הריבית בגוש האירו נותרה החודש ללא שינוי, לאחר שבחודש שעבר העלה הבנק המרכזי את הריבית בשיעור של 0.25% לרמה של 1.25% בפעם הראשונה מאז 2008. ב-12 החודשים האחרונים הסתכמה האינפלציה במדינות האיחוד בשיעור של 2.8%, דבר היוצר לחץ להעלאת ריבית נוספת.

5. התפתחויות עיקריות • סין: • ההשקעות הזרות בסין ירדו בחודש אפריל, מהיקף של כ- 12.5 מיליארד דולר בחודש מרץ לכ- 8.5 מיליארד דולר בחודש אפריל - ירידה חדה של כ- 32%. מרבית ההשקעות היו בענף הנדל"ן. סך ההשקעות הזרות צפוי השנה להגיע לכ- 110.2 מיליארד דולר, גידול של כ- 9% לעומת שנת 2010 בה עמד היקף ההשקעות הזרות הישירות על כ- 101.2 מיליארד דולר. • למרות מאמצי הממשל להביא לבלימת התייקרות המחירים עלה מדד המחירים לחודש אפריל בשיעור של 5.4% וזאת עקב המשך העלייה במחירי הנדל"ן בסין והעלייה במחירי הסחורות והאנרגיה בעולם. בהמשך לכך הודיע הבנק המרכזי על העלאה נוספת של יחס הרזרבות ב-0.5% לשיעור של 21%. זוהי ההעלאה החמישית ברציפות השנה והשמינית מאז אוקטובר 2010. • המאזן המסחרי של סין חזר כצפוי לעודף לאחר שבחודש שעבר הסתכם בגרעון. סך הכל הסתכם העודף במאזן המסחרי של סין באפריל ב-11.4 מיליארד דולר, זאת לעומת עודף של 1.7 מיליארד דולר בתקופה המקבילה אשתקד. היצוא עלה בשיעור של 29% (לעומת 36% במרץ) כשהיבוא גדל בשיעור של 22% (לעומת 27% במרץ).

6. התפתחויות עיקריות • הודו: • במהלך חודש מרץ השנה גדל היצור התעשייתי של הודו בקצב המהיר ביותר מזה חמישה חודשים . במהלך חודש זה גדל היצור בקצב שנתי של 7.3%, לעומת גידול של 3.7% שהתקבל בפברואר. בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד גדל היצור התעשייתי בשיעור של 16.9%. על פי התחזיות ימשיך היצור התעשייתי ההודי להציג גידול והתרחבות בזכות הביקושים הפנימיים החזקים. יחד עם זאת בהמשך צפויה התמתנות בשיעורי הגידול עקב לחצי האינפלציה הגבוהים, הידוק התנאים המוניטריים והעלייה במחירי היצור. • הבנק המרכזי של הודו החליט במפתיע להעלות את הריבית בשיעור חד של 0.5%, מעבר לתחזיות הכלכלנים שציפו לעלייה מתונה יותר של 0.25% - בכך נקבעה הריבית בהודו על שיעור של 7.25%. העלייה בריבית באה לאחר רצף עליות מחירים שנרשמו בשנה האחרונה ובעקבות הערכות כי שיעורי האינפלציה יישארו ברמה גבוהה זו לפחות עד סוף השנה. מאז מרץ 2010 עלתה הריבית בשיעור של 2% ללא הצלחה בבלימת המחירים. • האינפלציה בהודו בחודש מרץ השנה הגיעה לכ- 9% לאחר שבחודש פברואר עמדה על כ- 8.3%. תחזית האינפלציה בהודו לשנת 2011 עומדת כיום על כ- 8.3%.

7. אינדיקטורים בינ"ל

8. JPMorgan global PMI output קצב הגידול של הכלכלה העולמית ירד בחדות בחודש אפריל, בפעם השנייה ברציפות, לרמה הנמוכה ביותר מאז החלה ההתאוששות באוגוסט 2009. מפברואר האחרון נפל המדד המשולב מרמה של ,59.4 נקודות לרמה של 51.8 נקודות. הירידה נבעה בעיקר כתוצאה מהתכווצות הפעילות הכלכלית במגזר השירותים האמריקאי וההאטה החדה של המשק היפני. 51.8 מקור: JPMorgan

9. JPMorgan global manufacturing PMI 55.0 מדד מנהלי הרכש של JPMorgan (סחורות) המשיך במגמת הירידה וירד בפעם השנייה ברציפות לרמה של 55.0 נקודות - הרמה הנמוכה ביותר בחמשת החודשים האחרונים. עם זאת, הרמה הנוכחית מבטאת עדיין תחזית להמשך התרחבות. מקור: JPMorgan

10. Service Sector Business Activity 51.0 מדד מנהלי הרכש של JPMorganלענפי שירותים ירד בחודש האחרון לרמה הנמוכה ביותר שנרשמה מאז החלה ההתאוששות, לשפל של 21 חודשים. המדד נקבע ברמה של 51.0נקודות, ירידה חדה בהשוואה לחודש מרץ, אז עמד המדד על 59.2נקודות. מקור: JPMorgan

11. מחירי הסחורות • במהלך חודש מאי נרשמה ירידה בכל מדדי הסחורות המובילים, זאת לאחר עליות חדות שנרשמו במהלך החודשים הקודמים. מדד הסחורות הכללי ירד בשיעור של 8% כאשר מדד הסחורות הרכות (כל הסחורות מלבד המתכות) ירד בשיעור של 3.5%. • מחיר חבית נפט מסוג BRENT ירד בחדות בחודש מאי בשיעור של למעלה מ-8% • מדד מחירי האנרגיה (הכולל מחירי נפט גולמי, גז טבעי, נפט לחימום, בנזין ועוד) ירד בשיעור של יותר מ-10% • מחירי המתכות התעשייתיות (אלומיניום, נחושת, עופרת, ניקל, אבץ) ירדו בשיעור של כ-4%, בעוד שהמתכות היקרות (זהב, כסף) ירדו בשיעור של כ-6%. • הסחורות החקלאיות ירדו בשיעור של קל של 0.5%. מחיר חבית נפט, BRENT 1/5-31/5 מקור: מדד הסחורות של S&P, S&P GSCI

12. ישראל

13. יצוא הסחורות * ללא יהלומים, אוניות ומטוסים השינוי בהיקף היצוא הדו-חודשי, בהשוואה לחודשיים הקודמים נתונים מנוכי עונתיות, במיליוני דולרים בחודשים מרץ-אפריל 2011 עלה יצוא הסחורות ללא יהלומים בשיעור של 4.2%לעומת התקופה הקודמת (חודשים ינואר-פברואר 2011) ובשיעור של 9.1%בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. בניכוי יצוא התרופות עלה יצוא הסחורות בשיעור של 3.6%בהשוואה לתקופה הקודמת ובשיעור של כ 8.7%בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.

14. התפתחות הייצוא התעשייתי השינוי בהיקף היצוא הדו-חודשי הממוצע, בהשוואה לחודשיים הקודמים, מנוכה עונתיות • היצוא בענפי הטכנולוגיה-עילית גדל בשיעור אפסי של 0.7%* בעיקר בגלל הירידה החדה ביצוא כלי הטייס. היצוא בענפי הטכנולוגיה המעורבת-עילית עלה ב-9%, היצוא בענפי הטכנולוגיה מעורבת-מסורתית עלה בשיעור של 24%כשהיצוא בענפי הטכנולוגיה המסורתית רשם עלייה של 5%. *במרץ-אפריל 2011, בהשוואה לינואר-פברואר 2011

15. הגידול בייצוא ענפי ההיי-טק השינוי בהיקף היצוא הדו-חודשי הממוצע, בהשוואה לחודשיים קודמים, נתונים מנוכי עונתיות • יצוא התרופות גדל בשיעור של 7.5%* • יצוא הרכיבים האלקטרוניים רשם גידול של 2% • יצוא ציוד התקשורת, ציוד הבקרה והציוד הרפואי-מדעי ירד בשיעור של כ- 1% • יצוא כלי הטייס ירד בשיעור חד של כ- 20% *במרץ-אפריל 2011, בהשוואה לינואר-פברואר 2011

16. יצוא שירותים- סה"כ* יצוא השירותים בחודש מרץ 2011* עלה בשיעור של 19%לעומת החודש הקודם והסתכם בכ- 2.4 מיליארד דולר. יצוא השירותים כולל חברות הזנק עלה בשיעור של 23% בהשוואה לחודש הקודם. העלייה נובעת בעיקר מהגידול ביצוא השירותים העסקיים. * לא כולל יצוא שירותים מחברות הזנק, מנוכה עונתיות. נתוני יצוא השירותים מתפרסמים בפיגור של חודשיים.

17. יצוא שירותים עסקיים יצוא השירותים העסקיים בחודש מרץ 2011* עלה בשיעור של 14.5%והסתכם בכ-1.7 מיליארד דולר. עלייה זו התקבלה לאחר עלייה בשיעור של כ-9% שנרשמה בחודש הקודם. יצוא השירותים של חברות הזנק הסתכם בחודש זה בכ-84 מיליון דולר. * לא כולל יצוא שירותים מחברות הזנק, מנוכה עונתיות. נתוני יצוא השירותים מתפרסמים בפיגור של חודשיים.

18. היצוא של ישראל למדינות היעד, הודו(נתונים מקוריים דו חודשיים) נמשכת מגמת הגידול ביצוא של ישראל להודו בחודשים מרץ-אפריל 2011 הסתכם בכ-519 מיליון דולר. מקור: למ"ס

19. היבוא של ישראל ממדינות היעד, הודו(נתונים מקוריים דו חודשיים) חלה עליה ביבוא של ישראל מהודו בחודשים מרץ-אפריל 2011 והסתכם בכ-357 מיליון דולר. מקור: למ"ס

20. היצוא של ישראל למדינות היעד, סין(נתונים מקוריים דו חודשיים) נמשכת מגמת הגידול ביצוא של ישראל לסין בחודשים מרץ-אפריל 2011 הסתכם בכ-479 מיליון דולר. מקור: למ"ס

21. היבוא של ישראל ממדינות היעד, סין(נתונים מקוריים דו חודשיים) היבוא של ישראל מסין בחודשים מרץ-אפריל 2011 הסתכם בכ-836 מיליון דולר, ושומר על רמה דומה במהלך החודשים האחרונים. מקור: למ"ס

22. היצוא של ישראל למדינות היעד, ברזיל(נתונים מקוריים דו חודשיים) היצוא של ישראל לברזיל בחודשים מרץ-אפריל 2011 הסתכם בכ-121 מיליון דולר, ומושפע מאוד מיצוא הכימיקלים והמחצבים. מקור: למ"ס

23. היבוא של ישראל ממדינות היעד, ברזיל(נתונים מקוריים דו חודשיים) היבוא של ישראל מברזיל בחודשים מרץ-אפריל 2011 הסתכם בכ-51 מיליון דולר. מקור: למ"ס

24. מדד מנהלי הרכש- ישראל • מדד מנהלי הרכש לחודש אפריל 2011 עלה במקצת לרמה של 49.2 נקודות מרמה של 48.5 נקודות שנרשמה בחודש הקודם. הרמה הנוכחית מצביעה על התכווצות בפעילות זה החודש השלישי ברציפות, אך עם זאת מסתמנת התמתנות קלה במגמה. • ירידה חדה במיוחד נרשמה ברכיב הביקושים ליצוא שירד ב-4.2 נקודות, אך מצביע עדיין על התרחבות (52.4 נק'). רכיב הביקושים המקומיים רשם עלייה של 1.1 נק' אך נמצא עדיין במגמת התכווצות (48.1 נק'). מקור: iplma

25. המדד המשולב של בנק ישראל נתון אחרון אפריל 2011 (מנוכה עונתיות) המדד המשולב של בנק ישראל עלה בחודש אפריל בשיעור של 0.2%. נתוני המדד מצביעים על המשך הצמיחה במשק, אולם בשיעור מתון יותר. מדד אפריל נמוך מזה שנרשם בחודש שעבר (0.53%) ונמוך ממוצע 12 החודשים האחרונים (0.45%). מקור: בנק ישראל

26. מדד מלניק למצב המשק, המחזור הנוכחי נתון אחרון אפריל 2011 (100=2004) מדד מלניק למצב המשק עלה בחודש אפריל בשיעור של 0.4% לאחר עלייה של 0.8% בחודשמרץ. הירידה בגידול משקפת התמתנות בתנופת הצמיחה של המשק. . מה לנשיא לעניינים אקדמיים, המרכז הבינתחומי.

27. ריבית בנק ישראל, האינפלציה בפועל והציפיות לאינפלציה ל-12 חודשים קדימה בנק ישראל העלה את הריבית לחודש יוני בשיעור של 0.25% לרמה של 3.25%, לאחר שבחודש שעבר נותרה הריבית ללא שינוי. בין השיקולים להעלאת הריבית היו העלייה בציפיות האינפלציוניות, נתוני הצמיחה הגבוהים, המשך העליות במחירי הדיור והתחזקותו של הדולר בעולם. מקור: בנק ישראל

28. שער החליפין שקל/דולר במהלך חודש מאי נחלש השקל מול הדולר בשיעור של 1.24% בסוף החודש נסחר שערו היציג של השקל ברמה של 3.437 ₪ שערו הממוצע של השקל בחודש מאי עמד על 3.47₪, תיסוף של 7.1% לעומת שערו הממוצע בשנת 2010. ₪/$ ממוצע 2010 מקור: בנק ישראל

29. שער החליפין שקל/אירו במהלך חודש אפריל התחזק השקל מול האירו בשיעור של 1.7% בסוף החודש נסחר שערו היציג של השקל ברמה של 4.95 ₪ שערו הממוצע של השקל בחודש מאי עמד על 4.98₪,פיחות של 0.6% לעומת שערו הממוצע בשנת 2010. ₪/€ € מקור: בנק ישראל

30. ארה"ב

31. שיעורי צמיחה על פי האומדן הצמיחה המעודכן עמד קצב הצמיחה של הכלכלה האמריקאית ברבעון הראשון לשנת 2011 על שיעור של 1.8%,נמוך מתחזיות הכלכלנים שציפו לצמיחה של 2.1%. במהלך הרבעון האחרון של 2010 צמחה כלכלת ארה"ב בשיעור של 3.1% ובסיכום שנתי רשמה צמיחה של 2.8%. הבנק הפדרלי עדכן מטה את טווח תחזית הצמיחה השנתית מ 3.4%-3.9% ל 3.1%-3.3%. כלכלני האקונומיסט וקרן המטבע העולמית מחזיקים בתחזית שמרנית יותר וצופים כי כלכלת ארה"ב תצמח השנה בשיעור של 2.9% ו-2.8% בהתאמה.

32. סחר חוץ וגרעון מסחרי יצוא הסחורות והשירותים של ארה"ב עלה בחודש מרץ בשיעור של 4.6%בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, לאחר ירידה של 1.5% בפברואר. עיקר הגידול נבע מהעלייה ביצוא כלי רכב, מוצרי צריכה ומזון. יבוא הסחורות והשירותיםעלה בשיעור של 4.9% לאחר ירידה של 1.9%. עיקר הגידול נבע מהעלייה ביבוא אנרגיה וכלי רכב.

33. סחר חוץ וגרעון מסחרי גרעון הסחר של ארה"ב התרחב בשיעור של 5.2%, מהיקף של 45.8מיליארד דולר בפברואר ל-48.2מיליארדדולר בחודש מרץ - הגרעון הגבוה מאז יוני 2010. הגרעון הגדול ביותר נרשם בסחר מול סין ($B18.1), האיחוד האירופאי ($B9), מקסיקו ($B6.2), ויפן ($B6.1).

34. שיעור האבטלה שיעור האבטלה בחודש אפריל עלה במפתיע לרמה של 9.0%, לאחר 4 ירידות רצופות של יותר מחצי אחוז מתחילת השנה. 244 אלף משרות חדשות נוספו לשוק העבודה בחודש האחרון, זאת לאחר שבחודש מרץ נוספו 216 אלף משרות חדשות.

35. מדד המחירים לצרכן חודש מול חודש שעבר: מדד המחירים לצרכן עלה בחודש אפריל בשיעור של 0.4%, בעיקר בעקבות העליות במחירי המזון והאנרגיה. מדד הליבה (ללא מזון ואנרגיה) רשם עלייה של 0.2%. ב-12 החודשים האחרונים עלה המדד בשיעור של 3.1%. מדד הליבה עלה בשיעור של 1.3%. 12 חודשים אחרונים:

36. הסקטור הצרכני הצריכה הפרטית עלתה בחודש אפריל בשיעור של 0.4% בהשוואה לחודש הקודם, שעלה גם הוא בשיעור של 0.6%. קצב הגידול השנתי עומד על כ-4.8%, זאת לעומת קצב גידול של 4.6% בחודש שעבר. ההכנסה הפנויה בחודש אפריל עלתה בשיעור של 0.4%, בהמשך לעלייה של 0.5% שהתקבלה בחודש הקודם. שיעור הגידול בהכנסה הפנויה בקצב שנתי ירד מכ-3% במרץ לכ-1% באפריל.

37. הייצור התעשייתי הייצור התעשייתי של המשק האמריקאי נותר בחודש אפריל ללא שינוי, זאת לאחר עלייה של 0.7% שנרשמה במהלך חודש מרץ*. הייצור התעשייתי היה נמוך מהתחזיות (צפי לגידול של 0.4%) עקב הירידה בתעשיית הרכב שהושפעה משיבושים של הביקושים מיפן. * הייצור התעשייתי לחודש מרץ עודכן כלפי מטה מעלייה של 0.8% לעלייה של 0.7%

38. מדד מנהלי הרכש לסקטור היצרני - ISM מדד מנהלי הרכש של הסקטור היצרני לחודש אפריל ירד במעט לרמה של 60.4 נקודות (מרמה של 61.2 נקודות בחודש קודם). למרות הירידה נותר המדד ברמה גבוהה העולה על ציפיות הכלכלנים שחזו ירידה לרמה של 59.5 נקודות.

39. מדד מנהלי הרכש לסקטור השירותים - ISM מדד מנהלי הרכש של הסקטור הלא יצרני (שירותים) לחודש אפריל ירד בחדות לרמה של 52.8 נקודות, כשהציפיות היו לירידה קלה של 0.3%. בחודש שעבר נרשמה ירידה ראשונה לאחר 6 עליות רצופות. המדד עומד כיום על הרמה הנמוכה ביותר מאז דצמבר 2009, אך עם זאת מצביע עדיין על התרחבות. * כולל 400 חברות מ-60 ענפים שונים כגון: תקשורת, תחבורה מסחר וכד'

40. Tech Pulse בחודש אפריל 2011 עלה מדד ההיי-טק בקצב שנתי של 11.4%, לעומת ירידה של 8% במרץ. במהלך 12 החודשים האחרונים רשם המדד גידול בשיעור של 10.8%.

41. לפרטים, אנא פנו: shauli@export.gov.il