Aviso

1. Aviso Certas declarações nesta apresentação se constituem em previsões, as quais envolvem riscos, incertezas e outros fatores que podem fazer com que haja diferenças materiais entre níveis de atividade, resultados e desempenho futuros. Esses fatores, tais como indicados nos relatórios anuais e outros documentos legais apresentados pela Empresa às Comissões de Valores do Canadá e dos Estados Unidos, incluem a expectativa de performance da economia e fatores de mercado, demanda por produtos de aço, disponibilidade e preço de energia elétrica, gás natural, matérias-primas, atos regulatórios e políticas comerciais que afetam as importações e exportações de aço no Canadá e nos Estados Unidos, além de outros aspectos discutidos nos documentos apresentados às autoridades reguladoras.

2. Sumário da Transação

3. Sumário da Transação Nota: Todos os valores desta apresentação estão expressos em dólares canadenses, exceto quando indicado. 1 Foram tomadas providências para liquidar as participações de acionistas minoritários da AmeriSteel assim que o negócio for finalizado (incluídos nos 74%).

4. Destaques do Investimento

5. Destaques do Investimento – Impacto Financeiro • A situação financeira e perspectivas da Co-Steel melhoram expressivamente por meio desta combinação 1 Posição em 30 de junho de 2002, incluindo C$125 milhões de debêntures conversíveis em ações. 2 Para o período de 12 meses encerrado em 30 de junho de 2002. 3 Baseado no EBITDA anualizado de 6 meses encerrados em 30 de junho de 2002. 4 Baseado no período de 6 meses encerrado em junho de 2002. 5 Medido conforme o desvio padrão da variação do EBITDA sobre o período de cinco anos compreendidos entre 1997 e 2001 6 Estimativa do IBES (inclui alíquota de imposto de 15%) . 7 Sinergias excluídas do cálculo do LPA de 2002.

6. Gerdau AmeriSteel – Cálculo do Valor Presumido dos Ativos • Em termos consolidados, acredita-se que a Gerdau AmeriSteel possa vir a ser negociada entre C$5,18 e C$6,75 por ação, representando um prêmio de 27% a 65% para o atual preço das ações da Co-Steel. 1 Baseado em estimativas da administração, veja slide 21. 2 Baseado no balanço pro forma encerrado em 30 de junho de 2002. 3 Múltiplo da Co-Steel com base no preço atual da ação de C$4,08. 4 Convertido ao câmbio de C$0,65.

7. Gerdau North America

8. Gerdau NA Administradores e outros 100% 87% 100% 13% AmeriSteel1 MRM Holdings Courtice Steel Gerdau North America – Visão Geral • As operações da Gerdau North America incluem a AmeriSteel (Tampa, FL), a MRM Holdings (Selkirk, MB) e a Courtice Steel (Cambridge, ON) 1 Controlada pela Gerdau USA.

9. Cambridge, ON (Courtice) Selkirk, MB (MRM) Knoxville, TN Cartersville, GA Charlotte, NC Unidades de corte e dobra e aços especiais Tampa, FL Jackson, TN Unidades Mini mill Jacksonville, FL Administração Central Gerdau North America – Localização das Fábricas • A Gerdau North America tem sete unidades siderúrgicas (mini mills): duas no Canadá e cinco no Sudeste dos EUA • Além disso, a Gerdau North America conta com 26 unidades de corte e dobra e aços especiais, localizadas no Nordeste e no Sudeste dos EUA.

10. Gerdau North America – Capacidades • A Gerdau North America conta com modernas e eficientes aciarias e laminações, dispersas geograficamente, com capacidade suficiente para atender aumentos de demanda sem maiores investimentos em ativos fixos. 1 Exclui Cartersville. 2 Em dezembro de 2001, a Gerdau North America adquiriu os ativos de Cartersville da Birmingham Steel por US$49 milhões, aumentando assim a capacidade de produção de barras, perfis e vigas estruturais em 600 mil toneladas curtas por ano. 3 Baseado na produção anualizada do mês de junho de 2002.

11. Mix de Produtos1 Fio-máquina Seções Especiais 2% 8% Barras 34% Corte e Dobra 24% Vergalhões 32% Gerdau North America – Mix de Produtos • A Gerdau North America tem uma linha completa de produtos siderúrgicos, composta de aproximadamente: 34% de barras, 32% de vergalhões, 24% de produtos de maior valor agregado, 8% de seções especiais e 2% de fio-máquina. 1 Dados de 2001; percentual sobre as toneladas vendidas.

12. Receita Líquida Consolidada EBITDA Consolidado C$1.500 C$400 20% C$1.454 17,3% C$1.389 C$1.381 C$1.400 C$1.372 13,6% C$300 15% 12,3% 11,7% C$240,2 C$1.300 Margem EBITDA (%) (C$ milhões) EBITDA (C$ milhões) C$187,7 C$179,6 C$200 10% C$160,6 C$1.200 C$100 5% C$1.100 C$1.000 C$0 0% 1 1 2 3 1 1 2 3 1999 2000 2001 2002 1999 2000 2001 2002 Gerdau North America – Desempenho Financeiro • As receitas e EBITDA da Gerdau North America tem sido relativamente estáveis nos últimos três anos apesar das pressões sobre as margens nos ciclos de baixa da indústria siderúrgica • A implementação de salvaguardas contra importação de produtos siderúrgicos nos EUA (Resolução 201) e a esperada decisão da CITT no Canadá deverão ter um impacto positivo nos resultados futuros da Gerdau North America. 1 Resultados não aditados excluindo Cartersville. 2 Balanço pro forma para o ano encerrado em 31 de dezembro de 2001. 3 Resultados anualizados dos 6 meses encerrados em 30 de junho de 2002. Cartersville foi incluída no trimestre encerrado em 30 de junho de 2002.

13. Gerdau AmeriSteel

14. Análise da Capacidade Instalada da Indústria Siderúrgica Norte-americana1 Análise do EBITDA Norte-Americano (US$)2 18 C$500 16 C$450 14 C$400 3º maior 12 C$350 4º maior 10 (milhões de toneladas curtas) C$300 (US$ milhões) 8 C$250 C$200 6 C$150 4 C$100 2 C$50 0 C$0 Ivaco Nucor Stelco IPSCO Dofasco Co-Steel AK Steel NS Group Slater Steel Quanex Corp Carpenter Tech USX US Steel Steel Dynamics Ivaco Nucor Gerdau AmeriSteel IPSCO Oregon Steel Mills Commercial Metals Dofasco Co-Steel AK Steel Gerdau North America NS Group Slater Steel Carpenter Tech Steel Dynamics Roanoke Electric Steel Corp Gerdau AmeriSteel Oregon Steel Mills Commercial Metals Gerdau AmeriSteel – Economia de Escala • A Gerdau AmeriSteel terá uma capacidade instalada de 6,8 milhões de toneladas curtas de laminados, passando a ser a terceira maior produtora da América do Norte e a segunda maior produtora de aços longos. • A Gerdau AmeriSteel será a quarta maior geradora de EBITDA dentre as siderúrgicas da América do Norte, excluindo os benefícios das sinergias geradas pela combinação 1 Exclui companias em CCAA, Chapter 11 ou Chapter 7. 2 EBITDA nos últimos 12 meses encerrados em 31 de março de 2002. Taxa de câmbio: C$1,57/ US$ 1.

15. Gerdau AmeriSteel – Economia de Escala • Produção e Capacidade das Mini Mills • O negócio criará a segunda maior produtora de aço em mini mills na América do Norte e um competidor de classe mundial. 1 Representa a participação de 50% na unidade 2 Baseado na produção anualizada do mês de junho de 2002.

16. EC Cambridge, ON (Courtice) Perth Amboy, NJ Sayreville, NJ Selkirk, MB (MRM) Whitby, ON Gallatin County, KY Knoxville, TN Jackson, TN Cartersville, GA AC Charlotte, NC Administração Central de Operações da Gerdau AmeriSteel AC Escritório Central da Gerdau AmeriSteel EC Unidades da Gerdau North America Jacksonville, FL Unidades da Co-Steel Gerdau AmeriSteel – DiversificaçãoGeográfica • A expressiva expansão geográfica das 11 mini mills permitirão à Gerdau AmeriSteel atender os mercados dos EUA e do Canadá de maneira mais eficiente e efetiva

17. Mix de Produtos da Co-Steel – 2001 1 Mix de Produtos da Gerdau AmeriSteel – 2001 1 Entregas de 2,4 milhões de toneladas curtas Entregas de 4,8 milhões de toneladas curtas Seções Especiais Outros 2 4% 4% Corte e Dobra Vergalhões Barras e Perfis Fio-Máquina 14% 18% 28% 29% Laminados Planos 14% Barras e Perfis Vergalhões 21% 25% Fio-máquina 15% Laminados Planos 28% Gerdau AmeriSteel – Integração Vertical • A Gerdau AmeriSteel estará integrada com 29 centros de serviços de corte e dobra e de seções especiais • Aproximadamente 18% do total das vendas serão de corte e dobra de aços e seções especiais, aumentando as margens e reduzindo a volatilidade dos lucros. 1 Dados de 2001 expressos em percentuais sobre as toneladas vendidas. 2 “Outros” da Co-Steel inclui Vergalhão Epoxy, barras redondas e tarugos.

18. Gerdau AmeriSteel – Sinergias • A Administração estimou conservadoramente um valor aproximado C$35 milhões em sinergias anuais, a curto prazo, resultantes da combinação Co-Steel e Gerdau Noth America. • Sinergias adicionais, tais como a adoção das melhores práticas de operação e coordenação das tecnologias de produção não foram incluídas nos C$ 35 milhões, mas são esperados ganhos adicionais provenientes destas reduções de custos.

19. Gerdau AmeriSteel –Transação Contributiva • Performance Financeira Pro Forma 2002E • Excluindo qualquer redução de custos no curto prazo, o EBITDA pro forma estimado ficará entre C$310 milhões e C$330 milhões. 1 Baseado no balanço pro forma de 30 de junho de 2002. 2 Baseado em estimativas da administração. 3 Valores com arredondamentos.

20. Gerdau AmeriSteel –Transação Contributiva • 2003E Expectativas de Crescimento • Em 2003, espera-se crescimento da Gerdau AmeriSteel derivado dos aumentos de preços e demanda resultantes da Resolução 201 e da decisão da CITT, assim como das melhorias das operações. 1 Previsão de crescimento do EBITDA de 2003 sobre 2002. 2 Excluindo sinergias. 3 Baseado nas estimativas de analistas.

21. Gerdau AmeriSteel –Transação Contributiva • Lucro Por Ação Pro Forma 2002E/2003E • Com base nas estimativas da administração para o segundo semestre de 2002, a transação proposta deve agregar de C$0,10 to C$0,20 por ação ao valor de consenso dos analistas a partir de estimativas de LPA de C$0,10 • Se o ritmo de crescimento assumido para 2003 for aplicado ao EBITDA estimado de 2002, o lucro por ação pro forma implícito fica entre de C$0,80 e C$0,94, ou de aproximadamente 14% a 34% acima do consenso do lucro por ação de 2003E de C$0,70. • A alíquota de imposto efetiva usada para as estimativas de 2003 é de 30%, diferente da estimativa de 15% do IBES. 1 Baseado nas projeções de resultados para 2002E e crescimento estimado de 2003. 2 Lucro Líquido para 2002E calculado com base na depreciação e despesas financeiras pro forma anualizadas do período de 6 meses encerrado em 30 de junho de 2002 e uma alíquota de imposto de 30%.

22. Gerdau AmeriSteel – Poder Financeiro • A transação reduzirá imediatamente a dívida líquida/EBITDA (ajustado para os itens não recorrentes) de um múltiplo de 8,1x para 3,8x1. 1 Baseado na dívida líquida pro forma e EBITDA anualizado dos 6 meses encerrados em 30 de junho de 2002. 2 Em 30 de junho de 2002. 3 Inclui C$125 milhões de debêntures conversíveis líquidos do caixa de C$ 1,5 milhão da Co-Steel e C$ 13,1 milhões da Gerdau AmeriSteel. 4 Exclui C$125 milhões de debêntures conversíveis. 5 Com base no balanço pro forma de 30 de junho de 2002.

23. Desvio Padrão das variações do EBITDA1 100% 154% 90% 80% 70% 57% 56% 60% 52% 50% 45% 37% 40% 34% 28% 26% 30% 22% 18% 20% 15% 12% 12% 10% 0% IPSCO Quanex Gerdau North Commercial Nucor Gerdau Carpenter Roanoke Steel Ivaco Oregon Steel Slater Steel Co-Steel NS Group America Metals AmeriSteel Dynamics Mills Gerdau AmeriSteel – Receitas Estáveis • A maior escala e as margens mais altas da Gerdau AmeriSteel irão gerar resultados mais estáveis no balanço pro forma. • No período de 5 anos, de 1997 a 2001, o desvio padrão das variações do EBITDA da Gerdau North America tem oscilado em torno de 15%, comparados aos 57% da Co-Steel 1 Medido como o desvio padrão das variações do EBITDA de 1997 a 2001.

24. Gerdau AmeriSteel – Administração • Phil Casey – Presidente e Principal Executivo • Principal executivo da AmeriSteel desde 1994 • Presidente da Steel Manufacturers’ Association • Mais de 15 anos de experiência no setor siderúrgico • André Bier Johannpeter – Diretor das Operações no Canadá • Atual Vice-Presidente Executivo da Gerdau S.A., responsável pelas operações na América do Norte. • Mais de 23 anos de experiência tendo trabalhado em diversas áreas do Grupo Gerdau, entre elas, Vendas, Recursos Humanos, Tecnologia da Informação e Planejamento Estratégico. • Mike Mueller – Vice-Presidente das Operações nos EUA • Indicado a Vice-Presidente das Operações das usinas da AmeriSteel em 2001 depois de juntar-se à Companhia vindo da Auburn Steel, onde foi Principal Executivo desde 1998. • André Beaudry – Vice-Presidente de Vendas • Juntou-se à AmeriSteel como Vice-Presidente de Vendas de produtos das usinas em setembro de 2001. • Presidente da Gerdau Courtice Steel desde 1998 até vir para a AmeriSteel. Teve, antes, uma série de posições administrativas na Gerdau Courtice Steel e Sidbec-Dosco • Tom Landa – Diretor Financeiro • Vice-Presidente e Diretor Financeiro da AmeriSteel desde abril de 1995 • 20 anos de experiência em várias posições da administração financeira da Exxon Corporation e suas subsidiárias pelo mundo.

25. Gerdau AmeriSteel – Composição do Conselho de Administração • O Conselho de Administração da Gerdau AmeriSteel será composto por 4 diretores da Co-Steel e5 diretores da Gerdau * Conselheiros Independentes.

26. Gerdau AmeriSteel – Suporte Global • Grupo Gerdau – Visão Geral • 101 anos de tradição focados na produção de aço • Capacidade instalada de 12 milhões de toneladas curtas de aço bruto • 22ª maior produtora de aço no mundo (IISI) • Maior produtor de aços longos na América Latina • Rede de distribuição com 70 filiais • 5 centros de serviços para aços planos • 26 centros de corte e dobra de aço para a construção civil • 19 plantas siderúrgicas (10 no Brasil, 9 no exterior) • Ações listadas nas bolsas de valores brasileiras desde 1947 e na NYSE (ADRs) desde 1999

27. MRM Courtice AmeriSteel Cearense Açonorte Gerdau S.A. Usiba Barão de Cocais Divinópolis ‘ Açominas Açominas Cosigua Guaíra Aza Laisa Riograndense Piratini Sipar (1) GERDAU S.A. AÇOMINAS Gerdau AmeriSteel – Suporte Global • Grupo Gerdau – Capacidade Instalada 12 MILHÕES DE TONELADAS CURTAS DE AÇO BRUTO POR ANO EXTERIOR * 4,3 milhões de toneladas curtas de aço bruto * 4,0 milhões de toneladas curtas de laminados BRASIL * 7,9 milhões de toneladas curtas de aço bruto * 5,2 milhões de toneladas curtas de laminados (1) laminação, participação de 38%

28. Produção Receita Líquida 40% 9.000 C$8.000 7.983 32,6% 7.780 29,7% 8.000 29,1% 28,1% 25,8% 30% C$6.000 7.000 5.584 C$4.040 (toneladas curtas) 6.000 6.679 Margem Bruta (%) C$3.988 6.505 20% C$4.000 (C$ milhões) C$2.779 C$2.680 5.000 C$2.543 4.065 4,035 4.000 4,709 10% C$2.000 3.746 3.000 3.693 Aço Bruto Laminados 0% C$0 2.000 1997 1998 1999 2000 2001 1997 1998 1999 2000 2001 EBITDA Lucro Líquido 30% C$1.250 C$500 24,8% 21,8% C$377 20,2% C$1.000 20,0% C$400 18,1% C$312 20% C$291 C$750 C$300 C$262 Margem EBITDA (%) (C$milhões) (C$ milhões) C$513 C$497 C$483 C$466 C$461 C$175 C$500 C$200 10% C$250 C$100 0% C$0 C$0 1997 1998 1999 2000 2001 1997 1998 1999 2000 2001 Gerdau AmeriSteel – Suporte Global • Grupo Gerdau – Desempenho Financeiro

29. Gerdau AmeriSteel – Suporte Global • Grupo Gerdau – Indicadores 1 Descontadas as variações monetária e cambial

30. Gerdau AmeriSteel – Sumário • Racionalização/Otimização Financeira • Reduz a alavancagem da Co-Steel • Melhora a margem de lucro e reduz a volatilidade das receitas • Cria sinergias que reduzem custos • Acréscimo de valor aos acionistas da Co-Steel • Argumento Estratégico • Cria uma companhia siderúrgica líder na América do Norte • Unidades complementares criam um competidor líder no mercado de aços longos na América do Norte • Melhora o mix de produtos e reduz a volatilidade de receitas • Recebe o suporte globalda Gerdau S.A. Este negócio fará da Gerdau AmeriSteel uma indústria líder, melhor posicionada e mais forte financeiramente

31. Capacidade Instalada Receitas 25 C$5 Laminados Planos C$4,1 20 C$4 17,9 (milhões de ton. curtas) 15 C$3 C$2,6 7,9 (C$ bilhões) C$2,4 10 C$2 6,8 C$1,0 0,7 C$0,7 5 10,0 C$1 3,5 2,3 2,2 6,1 0 C$0 2 Nucor Gerdau AmeriSteel IPSCO Commercial Metals Steel Dynamics Nucor Gerdau AmeriSteel Commercial Metals IPSCO Steel Dynamics Margem EBITDA Dívida Líquida / EBITDA 6x 18% 5,3x 15,6% 15% 3,8x 11,1% 4x 12% 10,4% 3,1x 7,8% 9% 5,9% 2x 6% 1,2x 1,1x 3% 0x 0% 2 2 3 4 Commercial Metals Nucor Steel Dynamics Gerdau AmeriSteel IPSCO Steel Dynamics Nucor Gerdau AmeriSteel IPSCO Commercial Metals Gerdau AmeriSteel - Análise Comparativa da Empresa1 • No balanço Pro Forma, a Gerdau AmeriSteel se compara favoravelmente com seus concorrentes 1 Resultados financeiros dos últimos 12 meses encerrados em 30 de junho de 2002. 2 Resultados financeiros pro-forma dos 6 meses encerrados em 30 de junho de 2002, anualizados. 3 Assume US$ 615 milhões de dívida para financiar a aquisição da Birmingham Steel com adicional de US$70 milhões de EBITDA. 4 Assume US$175 milhões de receitas em 17 de junho de 2002 provenientes de oferta pública de venda de ativos para pagamento de dívida.

32. Criando Valor para o Acionista 13 de agosto de 2002