1 / 17

Финансы в проектах

Евгений Плаксенков. Финансы в проектах. 2012. Факторы стоимости капитала. Инфляция. Риск. Альтернатива. Средне- взвешенная стоимость капитала. Стоимость собственных средств. Их доля в структуре капитала. Их доля в структуре капитала. Стоимость заемных средств. х. х. =.

dom
Download Presentation

Финансы в проектах

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Евгений Плаксенков Финансы в проектах 2012

  2. Факторы стоимости капитала Инфляция Риск Альтернатива

  3. Средне-взвешеннаястоимостькапиталаСредне-взвешеннаястоимостькапитала Стоимостьсобственныхсредств Их доля вструктурекапитала Их доля вструктурекапитала Стоимостьзаемныхсредств х х = Средневзвешенная стоимость капитала WACC(Weighted Average Cost of Capital) + Средневзвешенная стоимость капитала - плата за использование денежных средств, полученных из различных источников Минимально приемлемая ставка отдачи от вложений

  4. Базовая структура бизнес-плана Маркетинговыйплан Производственныйплан Организационныйплан Резюме Финансовыйплан Выручка Операционные расходы Капитальные затраты Схемы финансирования

  5. Объем продаж по видам продукции (услуг) Цена продукции(услуг) Условия оплаты потребителями: Немедленная оплата Предоплата В кредит Расходы на рекламу Расходы на сбыт Расходы на содержание службы сбыта, обучение персонала Финансовые прогнозы на основе маркетингового плана Прогноз выручки Формирование дебиторской задолженности Прогноз коммерческих расходов

  6. Стоимость оборудования Срок службы оборудования График ввода мощностей Условия поставщиков Лицензии, патенты Расход сырья и материалов Цена сырья и материалов Условия поставщиков сырья и материалов для производства продукции Расходы на техобслуживание Расходы на аренду производственных помещений, эксплуатационные расходы Финансовые прогнозы на основе производственного плана Прогноз капитальных затрат Прогноз расходов на сырье и материалы Формирование кредиторской задолженности Прогноз общепроизводственных расходов

  7. Производственный персонал Зарплата производственного персонала Зарплата управленческих работников Обучение персонала Содержание организации (аренда офиса, телекоммуникации, охрана, ..) Финансовые прогнозы на основе организационного плана Прогноз расходов на зарплату производственного персонала Прогноз административных расходов

  8. Вложения собственных средств Выплата дивидендов Получение средств Погашение основной суммы Выплата процентов Схема финансирования проекта Собственные средства Заемныесредства Остаток задолженности

  9. Структура инвестиционного проекта (бизнес-плана) Маркетинговыйплан Производственныйплан Организационныйплан Прогноздвиженияденежныхсредств Прогнозприбылейиубытков Прогнозныйбаланс Прогноз выручки Прогноз текущих операционных расходов Прогноз изменений в оборотном капитале Прогноз капитальных затрат Схемы финансирования Оценка эффективности проекта

  10. Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов • Период окупаемости • Дисконтированный период окупаемости • Чистая приведенная (текущая) ценность • Индекс доходности (рентабельности) • Внутренняя норма доходности

  11. Период окупаемости проекта Payback Period (PBP) Срок окупаемости должен быть меньше периода планирования проекта Преимущества (Advantages): Недостатки (Disadvantages): Не учитывает временную стоимость Не учитывает денежные потоки проекта после наступления окупаемости Простота Легкость в расчетах

  12. Дисконтированный период окупаемостиDiscounted Payback Period (DPBP) Срок окупаемости с учетом дисконтирования долженбыть меньше периода планирования проекта Преимущества (Advantages): Недостатки (Disadvantages): Не учитывает денежные потоки проекта после наступления окупаемости Учитывает временную стоимость денег

  13. Индекс доходностиProfitability Index (PI) Должен быть больше единицы Недостатки (Disadvantages): Преимущества (Advantages): Учитывает временную стоимость денег Учитывает рентабельность проекта Используется для ранжирования проектов в условиях дефицита финансирования Игнорирует реальный доход

  14. Чистая текущая ценность Net Present Value (NPV) Чистая текущая ценность проекта должна быть положительна Недостатки (Disadvantages): Преимущества (Advantages): Учитывает временную стоимость денег Учитываются все денежные потоки проекта Показывает на сколько увеличится ценность компании Сложно найти стоимость капитала

  15. 10% 15% 20% 5% 30% Ставка процента Внутренняя норма доходностиInternal Rate of Return (IRR) NPV IRR 0 25%

  16. Внутренняя норма доходности Internal Rate of Return (IRR) Доходность проекта должна быть не меньше стоимости капитала (требуемой нормы доходности) Преимущества (Advantages): Недостатки (Disadvantages): Учитывает временную стоимость денег Учитываются все денежные потоки проекта Определяет предельную стоимость капитала Сложен в расчетах

  17. Финансовый профиль проекта NPV PBP DPBP I

More Related