Agenda

1. NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA Adopción deNIIFsImpactos Relevantes en la Practica Contable Venezolana Junio 2007

2. Agenda • El proceso de adopción • El marco conceptual • Reconocimiento y medición • Presentación y revelación • Tópicos especiales • Conclusiones

3. La adopción de NIIFs alrededor del mundo Adoptadas/fechas establecidas para adopción US-GAAP – Convergencia en proceso No hay intención de convergencia Planes de convergencia/adopción

4. ¿Por qué adoptar las Normas Internacionales de Información Financiera? IMPULSORES BENEFICIOS POTENCIALES • Eficiencia de los mercados de valores: • Más / mejor información financiera para los accionistas, entidades reguladoras y otros • Facilita la comparabilidad y provee mayor transparencia en los resultados de las compañías • Permite a las entidades listarse en los mercados de valores internacionales y obtener capital • Facilita obtener financiamiento en el mercado internacional, así como las alianzas estratégicas • Un lenguage financiero-contable común, tanto para propósitos de reportes internos como externos • Mejor comunicación entre los empresarios y las autoridades reguladoras • Eficiencia en los sistemas y procesos de reporte financiero • Mejora sustancial en la calidad y oportunidad de la información financiera • Elimina las reconciliaciones y ajustes manuales a las cifras de los estados financieros

5. Mitos o ….. realidades “Adoptar NIIFs será como cualquier otro proyecto de contabilidad … El Departamento de Contabilidad necesita establecer como aplicar las nuevas reglas y lo comunica” “No deberíamos involucrar mucho a la alta gerencia … es suficiente para ellos conocer las regulaciones básicas” “Nuestros sistemas son bastante flexibles … podemos manejar el proceso haciendo algunos cambios para incorporar las nuevas reglas contables” “No entiendo el apuro … Tenemos tiempo hasta el 2010” “NIIFs no debe ser algo muy diferente a lo que estamos haciendo actualmente”

6. Fecha de transición Información comparativa Fecha de reporte Enero 1, 2007 Diciembre 31,2007 Diciembre 31,2008 NIIFs Balance general inicial NIIFs Primeros estados financieros (sin información comparativa de G & P) NIIFs Primeros estados financieros públicos El cronograma para lograr la aplicación de las NIIFs representa un gran reto... 1 Jan 2005 Periodo de transición Periodo de reporte

7. Adopción de NIIFs en 2005 - EUROPA Se necesita evaluar el impacto del cambio y elaborar el plan de implantación Aplicar • Convertir • Inicial • Comparativo • Reformar • Modelar • Seleccionar • Adaptar Sensibilizar • Evaluar • Planear • Adiestrar 2005 2004 2002 2003

8. Conversión a NIIFs - VENEZUELA Se necesita evaluar el impacto del cambio y elaborar el plan de implantación Aplicar • Convertir • Inicial • Comparativo • Reformar • Modelar • Seleccionar • Adaptar Sensibilizar • Evaluar • Planear • Adiestrar FCCPV 2004 2005 2006 2007 CNV 2004 2004 2005 2006

9. El plan de trabajo debe estructurarse considerando las áreas con impactos relevantes ………… Pregunta 1 ¿Cuáles son las diferencias clave de contabilidad y de revelación entre las NIIFs y las normas actuales? Pregunta 3: ¿Cuál es el impacto sobre los sistemas y procesos – ajuste menor o reparación mayor? Pregunta 2 ¿Cuál es el impacto esperado sobre el patrimonio y sobre ganancias y pérdidas al reportar bajo NIIFs? Pregunta 4: ¿Quién es afectado por la adopción y cuáles son sus necesidades de entrenamiento? Pregunta 5: ¿Cómo luce un plan de adopción y cuáles son los probables requerimientos de recursos? … para enfocarse en las áreas de mayor impacto y planear la adopción

10. ¿Cuales son los impactos que deberían evaluarse durante el proceso de adopción de NIIFs? Gerencia del Proyecto Entrenamiento, Comunicación y Resolución de Asuntos Deberían responderse algunas preguntas clave tales como: ¿Es probable que las NIIFs afecten la forma como se conduce el negocio? ¿Cuáles impactos o reacciones se pudieran esperar de los clientes? ¿Cuáles impactos o reacciones se pudieran esperar de los competidores? ¿Como se afectará la planificación estratégica del negocio? ¿Como se afectarán los planes para combinaciones de negocios planificadas? ¿Cuáles serían los impactos potenciales sobre los índices clave del negocio y las garantías sobre préstamos? ¿Cuáles serían los impactos sobre la tesorería de la entidad por la adopción de la NIC 39? ¿Como pudiera afectar la adopción de NIIFs a la remuneración de los ejecutivos?

11. Ciertos tópicos de contabilidad y reporte pudieran requerir una evaluación más detallada Tópicos de NIIFs Herramientas de NIIFs • Principales tópicos (ejemplos) • Inversiones en valores – deuda y capital • Consolidación • Transferencia de activos financieros • Provisiones • Combinaciones de negocios • Pagos basados en acciones • Pensiones • Impuestos • Préstamos • Instrumentos derivados • Acciones propias y bonos • Compensación de saldos • Otros asuntos (ejemplos); • Activos de larga vida • Inversiones en bienes raíces • Deterioro • Moneda extranjera Principales Tópicos Políticas Procesos Cálculos • Investigación técnica que se debe realizar • Decisiones que deben tomarse sobre políticas alternativas • Como son los impactos esperados sobre la entidad • Información requerida para obtener balances bajo NIIFs y de donde se obtendría • Aplicación de las normas en la práctica • Proceso para producir los saldos bajo NIIFs • Obtención de la información requerida • Herramientas necesarias para acumular los datos • Proceso actual para determinar los saldos bajo NIIFs Especificaciones por Sistemas & Procesos

12. NIIFs es“business as usual” La clave es el enfoque para la adopción de NIIFs en fases bien definidas … Fase 1 Fase 2 Fase 3 Desarrollar las herramientas Evaluar impactos y planear la adopción Liberación y proceso paralelo Evaluar Diseñar Implementar • Integrar el equipo • Evaluar impactos • Presupuestar los recursos • Determinar las necesidades de entrenamiento • Tomar las decisiones gerenciales • Plan de conversión • Movilizar funciones de finanzas y TI • Entrenamiento en NIIFs • Herramientas (estados financieros, políticas, paquetes de reporte) • Convertir sistemas • Primer balance y pruebas • Movilizar los negocios • Corrida inicial • Balance de apertura • 1er año comparativo • Administración del negocio sobre la base de NIIFs • Corte para NIIFs

13. Agenda • El proceso de adopción • El marco conceptual • Reconocimiento y medición • Presentación y revelación • Tópicos especiales • Conclusiones

14. Objetivo del marco conceptual • El propósito del marco conceptual es proveer las directrices generales sobre las cuales se elaboran las normas específicas: • Garantiza la consistencia de las NIIFs • Provee soporte a la IASB en el desarrollo de futuras NIIFs y en la revisión de las NICs existentes • Provee soporte a las instituciones locales encargadas de emitir normas contables para el desarrollo de las normas nacionales • Ayuda a los usuarios en la preparación e interpretación de estados financieros bajo NIIFs y con los asuntos particulares no cubiertos por las normas

15. Objetivo del marco conceptual (cont….) • El marco conceptual trata los aspectos fundamentales sobre los asuntos objeto de las NIIFs: • El objetivo y los elementos específicos de los estados financieros • Los supuestos subyacentes y las características de calidad • La definición, reconocimiento y medición de • Activos y pasivos, y • Ingresos y gastos

16. Objetivo de los estados financieros • Proporcionar información acerca de las posición financiera, el desempeño y los cambios en la posición financiera de una entidad, la cual es útil en la formación de decisiones económicas para un amplio rango de usuarios Supuestos subyacentes: Base acumulativa Negocio en marcha

17. Usuarios de los estados financieros Inversionistas, actuales / potenciales Financistas Empleados Estados financieros Clientes Proveedores y otros acreedores comerciales Público Gobierno y sus instituciones

18. Materialidad Representación veraz Sustancia sobre forma Neutralidad Prudencia Integridad Características cualitativas de los estados financieros Entendible Imagen cierta y razonable / Presentación razonable Relevante Confiable Comparable • Exigencias sobre información relevante y confiable: • Oportunidad • Equilibrio entre costos y beneficios • Características cualitativas balanceadas

19. Agenda • El proceso de adopción • El marco conceptual • Reconocimiento y medición • Presentación y revelación • Tópicos especiales • Conclusiones

20. Activos y pasivos: criterios de reconocimiento Activos Pasivos • Cuando es probable que el beneficio económico futuro fluirá hacia la entidad (probabilidad), y • cuando el costo o valor del activo puede ser medido con certeza (confiabilidad) • Cuando es probable que será necesario una salida de recursos que incorporan beneficios económicos para cancelar una obligación actual (probabilidad) • cuando la salida de recursos el puede ser medida con certeza (confiabilidad) • Excepción: contratos pendientes de ejecución

21. Ingresos y gastos: criterios de reconocimiento Ingresos Gastos • Cuando un incremento en los beneficios económicos futuros puede medirse con certeza • El reconocimiento ocurre simultáneamente con el reconocimiento de un incremento en un activo o una disminución en un pasivo • Concepto de correlación • Transacciones con accionistas • Cuando una disminución en los beneficios económicos futuros puede medirse con certeza • El reconocimiento ocurre simultáneamente con el reconocimiento de un incremento en un pasivo o una disminución en un activo

22. Costo corriente Costo histórico Bases de medición Valor de Realización (cancelación) Valor presente Elementos de medición Valor Razonable ! Valor Razonable ! Valor Razonable !

23. Puntos centrales • La IASB utiliza el marco conceptual como ayuda para elaborar nuevas normas o para revisar las existentes • En ausencia de guías específicas, el marco conceptual es un punto clave de referencia para los responsables de preparar estados financieros • Las NIIFs no se aplican a partidas que son “inmateriales” • Las transacciones deben contabilizarse considerando la sustancia económica, en vez de solo de acuerdo con su forma legal • Las transacciones con los accionistas deben evaluarse cuidadosamente al determinar su apropiada contabilización

24. Agenda • El proceso de adopción • El marco conceptual • Reconocimiento y medición • Presentación y revelación • Tópicos especiales • Conclusiones

25. Encuesta de KPMG sobre transición a NIIFs - CEE NIIFs causan oscilaciones significativas en la rentabilidad de las empresas • Resultados financieros en 2004 de 45 compañías Europeas fueron reestructurados bajo NIIFs • La oscilación promedio en la rentabilidad fue del 43% • El mayor impacto: la no amortización de la plusvalía - Impacto positivo más alto: 407%; impacto negativo más alto: -30% - El mayor impacto fue para las compañías francesas - Otras áreas significativas: instrumentos financieros; beneficios del personal; pagos basados en acciones y activos intangibles • La consistencia a nivel internacional se afectó por las alternativas disponibles en la transición

26. El trabajo importante se ha completado El cambio a NIIFs ha sido un enorme compromiso Alrededor de 8.000 compañías listadas usan NIIFs por primera vez “Todo bien…” ninguna sorpresa importante La revisión de las autoridades reguladoras esta por comenzar El periodo de “sedimentación” aún no ha concluido Mejoramiento continuo Impacto de la presión de los comparables / análisis en 2006 Se mantienen algunas diferencias en aplicación e interpretación Conclusiones …… La consistencia en la aplicación se mantiene como el reto mayor

27. Consistencia es la clave ¿Qué significa consistencia? • Consistencia no necesariamente significa una aplicación “idéntica” en todos los casos, pero si una respuesta aceptable al cumplimiento de las normas en cada caso particular • El impulso de la consistencia significa identificar aquellas interpretaciones que no son aceptables bajo NIIFs • El mayor impacto: la no amortización de la plusvalía Normas basadas en principios • Dan espacio para las interpretaciones • Permiten el ejercicio del juicio profesional ¿Cómo van a manejar esto los entes reguladores?

28. Consideraciones generales Negocio en marcha Presentación razonable Base acumulativa Estados Financieros Cumplimiento con NIIFs Materialidad y agrupación Compensación de saldos Información comparativa Consistencia en la presentación

29. Consideraciones generales (cont…) Presentación razonable • Una presentación razonable de estados financieros se presume que puede lograrse mediante la apropiada aplicación de las NIIFs (con las revelaciones adicionales que se considere necesario) • La presentación razonable requiere la fiel representación de los efectos de las transacciones, hechos o circunstancias de acuerdo con el criterio de reconocimiento establecido en el marco conceptual • Si el cumplimiento de una norma o interpretación puede ser mal interpretado, se requiere la desaplicación (solamente en muy raras circunstancias) En tal caso, debe hacerse una revelación detallada del asunto

30. Agenda • El proceso de adopción • El marco conceptual • Reconocimiento y medición • Presentación y revelación • Tópicos especiales • Conclusiones

31. Bancaria Servicios públicos Mercados de consumo Electrónicos / Ingeniería Información / medios y telecomunicaciones Instrumentos financieros Presentación de deuda y patrimonio Activos capitalizables / Costos de desarrollo Provisiones: ambientales; reparaciones mayores; disposición de activos Marcas y otros intangibles Propiedades Costos de desarrollo Reconocimiento de ingresos Reconocimiento de ingresos Marcas y otros intagibles Impactos significativos Industria Áreas significativas

32. Instrumentos financieros Implicaciones para los EFs Métodos de valuación afectados Tratamiento contable • Cada vez más complejo: • Todos los instrumentos financieros y los pasivos deben reconocerse en el balance general • Los derivados, incluso los implícitos, valorados a valor razonable • Reglas detalladas para la contabilidad de cobertura • Instrumentos con características de deuda y patrimonio presentados por separado en el pasivo y el patrimonio • Las utilidades y el patrimonio • bajo NIIFs pudieran ser más • volátiles y por lo tanto, menos • predecibles • Ciertas agrupaciones de • activos y pasivos pudieran • afectar la manera como de • determinan las razones • financieras • EBITDA / EBITA • Índice Precio / Utilidad • Retorno sobre capital EBITDA: Utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización EBITA: Utilidad antes de intereses, impuestos y amortización

33. Pensiones y otros planes de retiro Implicaciones para los EFs Métodos de valuación afectados Tratamiento contable • NIIFs requiere a las compañías • reconocer los planes de beneficios • Definidos presentando los activos y • Pasivos del plan en su balance • general: • Activos a valor de mercado • Pasivos a valor presente • Pasivos y costos de los servicios pasados reconocidos de inmediato • Ganancias / pérdidas actuariales se reconocen a lo largo del periodo hasta que son irrevocables • Las utilidades y el patrimonio • bajo NIIFs pudieran ser más • volátiles, particularmente en • periodos de alta volatilidad en • el mercado de bonos y • acciones. Esta volatilidad • puede resultar en la necesidad • de contribuciones adicionales • en efectivo al plan. • Pueden resultar activos y • pasivos no reconocidos en • periodos anteriores • EBITDA / EBITA • Índice: Precio / Utilidad • Retorno sobre capital • (ROCE / ROIC) EBITDA: Utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización EBITA: Utilidad antes de intereses, impuestos y amortización

34. Combinaciones de negocios Implicaciones para los EFs Métodos de valuación afectados Tratamiento contable • Los impactos pueden resultar • de: • Un menor cargo por la no amortización de plusvalía • Un mayor cargo por la depreciación de activos fijos reconocidos a su valor razonable • Cargos potenciales por deterioro sobre una base continua por retiro de activos reconocidos a valor razonable • El método de compra aplica en la • mayoría de los casos (el método • de fusión de intereses es raro en la • práctica): • Aplicar valor razonable a los activos identificables de las entidades en la combinación, incluidos intangibles que puedan ser razonablemente medidos • La plusvalía se capitaliza y no se amortiza (pruebas de deterioro) • Deterioro se reconoce cuando el valor en libros del activo excede el valor recuperable • EBITDA / EBITA • Índice: Precio / Utilidad • Retorno sobre capital • (ROCE / ROIC) EBITDA: Utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización EBITA: Utilidad antes de intereses, impuestos y amortización

35. Complejidad de la información a reportar Volatilidad de las utilidades reportadas Métodos de valuación Plusvalía Áreas de atención Asuntos a considerar Área • ¿Cómo puede mi compañía manejar la complejidad de la información manteniendo la claridad en la comunidad de inversionistas • ¿Cuáles son las diferencias fundamentales de contabilidad y revelaciones bajo NIIFs? • ¿Cómo afectan esas diferencias a los modelos de valuación? • ¿Existen alternativas disponibles bajo NIIFs que puedan mitigar la volatilidad en las utilidades reportadas? • ¿Quiénes son los analistas que le hacen seguimiento a mi compañía y a la industria? • ¿Cuáles métodos de valuación utilizan? • ¿Cuál es la reacción de los inversionistas acerca del impacto sobre la contabilidad de combinaciones de negocios

36. Planes basados en el desempeño Participaciones Compensación basada en acciones (opciones) Planes para todo el personal Revelaciones Áreas de atención Área Asuntos a considerar • ¿Cuáles son las metas de desempeño más apropiadas, dependiendo de cómo cambian los indicadores de desempeño bajo NIIFs? • ¿Qué tanto puede la organización ofrecer como premios en acciones? • ¿Cambia nuestra visión sobre los méritos de los planes de acciones al reconocer como gasto las opciones? • ¿Se debería diferir el establecimiento de nuevos planes hasta conocer las nuevas reglas? • ¿Podríamos beneficiarnos siendo pro-activos al suministrar voluntariamente revelaciones en esta área?

37. Preguntas para los Directores y Gerentes • ¿Hemos informado o de alguna manera involucrado a los accionistas, analistas y a la comunidad de inversionistas en el proceso? • ¿Cuán probable es que las NIIFs afecten la forma como hacemos los negocios? • ¿Cuáles son los posibles impactos o reacciones de nuestros clientes (o competidores)? • ¿Tenemos los recursos y el conocimiento necesario para hacer la conversión de manera eficiente? ¿Cuáles son las implicaciones sobre nuestros sistemas? • Hemos considerado todos los posibles impactos sobre los estados financieros y las revelaciones requeridas? • ¿Sabemos como afectarán las NIIFs nuestro negocio, la medición del desempeño, la administración de riesgo, las relaciones con los inversionistas, financistas y autoridades reguladoras? • ¿Estaremos adelante de nuestros competidores en el apalancamiento de nuestra posición o resultaremos presionados por el mercado?

38. The information contained herein is of a general nature and is not intended to address the circumstances of any particular individual or entity. Although we endeavor to provide accurate and timely information, there can be no guarantee that such information is accurate as of the date it is received or that it will continue to be accurate in the future. No one should act on such information without appropriate professional advice after a thorough examination of the particular situation. Delio Zuñiga KPMG 58 (212) 277 79 58 azuniga@kpmg.com www.kpmg.com.ve KPMG International is a Swiss cooperative that serves as a coordinating entity for a network of independent firms operating under the KPMG name. KPMG International provides no audit or other client services. Such services are provided solely by member firms of KPMG International (including sublicensees and subsidiaries) in their respective geographic areas. KPMG International and its member firms are legally distinct and separate entities. They are not and nothing contained herein shall be construed to place these entities in the relationship of parents, subsidiaries, agents, partners, or joint venturers. No member firm has any authority (actual, apparent, implied or atherwise) to obligate or bind KPMG International or any other member firm, nor does KPMG International have any such authority to obligate or bind any member firm in any manner whatsoever.