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2010. 5. 11 고려대학교 경영대학 이 철 영

사회적기업 , 가치 융 합영역 및 사회책임투자 Social Enterprise, Blended Value Map & Socially Responsible Investment(SRI). 2010. 5. 11 고려대학교 경영대학 이 철 영. Social Enterprise Network. 목적 : Social Enterprise 에 대한 연구 교육 미래의 비즈니스 리더 양성 파트너 : 국내 9 개 경영대학 , KDI, 사회사업재단 , 기업체

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2010. 5. 11 고려대학교 경영대학 이 철 영

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  1. 사회적기업, 가치융합영역및 사회책임투자 Social Enterprise, Blended Value Map & Socially Responsible Investment(SRI) 2010. 5. 11 고려대학교 경영대학 이 철 영

  2. Social Enterprise Network • 목적: Social Enterprise에 대한 연구교육 미래의 비즈니스 리더 양성 • 파트너: 국내 9개 경영대학, KDI, 사회사업재단, 기업체 • 사업: (1) Social Venture 대회 • (2) Social Enterprise Forum • (3) Impact@Work (대학생의 현장 실습인턴십) • 주제: Social Entrepreneurship, CSR&SRI, Environmental Sustainability, • Global Poverty & Emerging Markets(BOP), Social Capital Market, • Strategic Philanthropy

  3. 목 차 • 사회적 기업(Social Enterprise) 이란? • 사회서비스형(Social Service Provider) • 사회혁신형(Social Innovator) • 가치융합영역(Blended Value Map)과 • 사회적 자본시장(Social Capital Market) • 사회책임투자(Social Responsible Investment: SRI) • 기업의 사회적 책임(Corporate Social Responsibility: CSR)이란? • 사회책임투자(Socially Responsible Investment: SRI)란? • SRI의 이론적 근거 • SRI의 역사(세계한국) • SRI의 실행전략 • SRI의 관련기구 • SRI의 투자수익 • 가치융합의 배경과 추세(Blended Value: Background & Trend)

  4. 사회적 기업(Social Enterprise)이란? • 사업(영리비영리)을 통해 좋은(Sustainable) 세상 만드는 것 • To create better world through business. • 경영적 스킬을 활용하여 시장의 문제들을 해결하는 것 • To apply management skills to solve market problems. • (시장의 문제들: 소득격차, 교육격차, 지구적 가난과 질병, 환경 등) • 재무적가치와사회적가치(환경적가치)를 같이 추구하는 것: • 가치융합(Blended Value) • 소시얼 벤처(Social Venture)란 초창기의 사회적 기업을 말한다.

  5. [사회서비스형] WECAN 우리밀쿠키 조진원 원장이 배우 채시라를 홍보대사로 임명 • WECAN은 40명의 중증 지적 장애인을고용하여, 경기도 공장에서우리밀 쿠키를 생산 판매한다.  • 2009년 매출액은 10억원(85만불).  조진원 수녀의 각고의 노력으로, 2001년 창업되어 모범적으로 운영되어 왔다. • 조만간 백화점 매장에도 진출 예정이다. • 2007년노동부가 사회적 기업 인증.

  6. [사회서비스형] Greyston Bakery 1982년 Aerospace Engineer로써 Zen Buddhist인 Bernard Glassman이 만듬. 뉴욕 주에 위치한 Greyston Bakery는 전과출소자들이나 알코올· 마약중독자들을 재 교육시키고 고용하여 이들의 인생 재출발을 도와준다.

  7. 사회서비스형 사회적기업(Social Service Provider) • 고기를 거저 주기보다 고기 잡는 방법을 가르쳐 준다. • 일자리와 함께 자활재활의 기회를 제공한다.

  8. [사회혁신형] OneWorld Health • OneWorld Health는 미국FDA의 공무원(약학 Ph.D)이었던 Dr. Victoria Hale에 의해 2000년에 설립되었다. 이 기관은 다국적 거대 제약회사들이, 의학적으로는 소수인들에게 중요하지만, 시장성과 상업성이 없어 상업화를 포기한 Orphan Drugs(고아가 된 약품들)를 생산 공급하는 것을 목적으로 한다. • 한 예로, OneWorld Health는 Orphan Drug중 하나인 Paromomycin Sulfate항생제를 생산함으로써, 인도를 비롯, 세계적으로 매년 실명과 죽음에 이를 500,000명의 “Black Fever”환자를 치료할 수 있게 되었다. Bill & Melinda Gate 재단에서 1억 불 이상의 무상지원(Grant) 받았다.

  9. [사회혁신형] Highland Tea Company • Highland Tea Company는 Africa Kenya 출신으로 Columbia Business School의 MBA(1992)인 WanjaMichuki가 어머니의 Tea농장을 재 창업 한 것이다. Kenya는 고급 Black Tea(홍차)의 세계 최대 생산지로서 재배 생산된 Tea는 Bulk로 거래되었다. Highland Tea회사는 최고급 Tea를 개별 포장하여 Brand화 하고 미국에 직접 유통시켜 부가가치를 높임으로써, Kenya Tea산업을 부흥시켰다. Tea재배농가와의 거래에 Fair Trade원칙을 적용하여 Kenya Tea재배농가의 경제 수준 향상에 기여한다.

  10. [사회혁신형] Fabio Rosa 농업엔지니어인 Fabio Rosa는 기부받은 50,000불로 70-80% 정도 저렴한 Solar Energy System을 개발 보급함으로써 유기농을 통한 Brazil농촌의 소득 증대에 기여하였다.(1982-1992). 이로써브라질의 농민 1백만명과 그 외 23개국의 농민에게 혜택이 돌아갔다.

  11. [사회혁신형] www.ecofaebrick.com 세계 소시얼 벤처대회(2009) 우승 인도네시아의 경영대학원 학생팀 EcoFaeBrick은 관련회사 Faerumnesia와의협력 하에 인도네시아 자카르타지역에 널려있는 “소똥”을 재료로하여 고품질저가의 벽돌(brick)을 생산한다. 이 과정에서 친환경적 생산과정 및 토지 이용도의 개선에 의한 환경보호, 현지농가의 소득증대에 기여한다. EcoFaeBrick은 주택건축회사, NGO, 현지농가와의협업체제를 구축하면서, 인도네시아 외의 22개 개발도상국의 가축농가 밀집지역으로 사업을 확장하고 있다.

  12. 사회 혁신형사회적기업(Social Innovator) • 고기잡는 방법의 교습을 넘어 수산업 전체를 바꾼다. • : 사회적 혁신(Social Innovation) • 사업 모델의 해외 수출이 가능하면 더욱 좋다. • : 글로벌한 시각, 복제(Replication) 가능성 • SROI(Social Return On Investment)가 훨씬 크다.

  13. 가치융합영역(Blended Value Map)과 사회적 자본시장(Social Capital Market) 가치융합영역(Blended Value Map): Ecology of Social Enterprise Social Financial Blended Value Spectrum • Social Entrepreneurship • Strategic • Philanthropy Corporate Social Responsibility • Global Poverty, • Emerging Markets • & • Int’l Development Environmental Sustainability Socially Responsible Investment Non-Profit Management & Governance • Social Capital Market Sustainable Development

  14.  사회적 자본시장(Social Capital Market) Strategic Philanthropy • Social Entrepreneurship Corporate Social Responsibility Environmental Sustainability Global Poverty, Emerging Markets & Int’l Development Non-Profit Management & Governance Socially Responsible Investment • Social Capital Market • Micro Finance (예): • - Grameen Bank(Bangladesh), 미소금융재단(한국): 취약계층의 자활을 위해 무담보 소액대출을 한다. • - Oikocredit(Netherlands): 기독교인들이 조성한 펀드로 전세계 500개의 Microfinance 기관에게 대출한다. • Social Bank (예): • - Tiodos Bank(Netherlands): 사회 및 환경에 기여하는 중소기업•사회적 기업에 대출•투자한다. • - Shore Bank(미국 Chicago): 미국최초의 Community Development Bank. 낙후 지역의 발전을 위해 • 지역 중소기업, 소상공인, 저소득층에게 대출한다. • Social Venture Capital (예): • - Acumen Fund (NYC): Rookfeller 재단 등 자선재단과 개인들이 2001년에 설립, 세계빈곤의 개선을 위해 • 저개발국의 26개 Social Enterprises에 대출 또는 투자하고 있다. Patient Capital(Non-Profit) 이다. • - CDVC Funds(U.S.): 지역개발과고용창출을 위해 “High Tech+ 일자리 창출” 형의 Social Enterprise에 • 자본투자하여, 경쟁적 시장수익률을 추구한다. 14

  15.  사회적 기업 육성법 (Social  Enterprise Promotion Act), 2007년제정 발효, Korea 노동부는 일정비율(총 직원의 30%) 이상의 사회 취약계층을 고용하며 수익을 내는 사업단체(영리• 비영리: 주로 소규모)를 "사회적 기업"으로 인증하고, 초창기 2-3년간 인건비 일부 지원, 시설비 및 운영비 저리대출의 혜택을 준다. 사회적 기업의 수익성, 자생력, 지속가능성에 대한 염려가 있다. 2009년 말 현재 노동부인증 사회적 기업은 약 300개, 총 고용인원은 약 9,000명 (업체당 약30명)이다. 정부는 2012년까지 노동부인증 사회적 기업을 1,000개로 늘려 50,000개의 일자리를 창출한다는 계획이다. 서울시는 2009년 10월부터 2012년까지 사회적기업 1,000 개 발굴, 일자리 창출 28,000개를 한다는 계획이다.  미소금융 (Smile Micro-Credit Bank), 2009년 12월 출범, Korea 정부정책에 따라, 미소금융중앙재단(휴면예금기금총 7천억), 금융그룹 5개(기금 총 3천억)과 재벌그룹 6개(기금 총1조)의 11개 "미소금융재단" (12개 재단의 기금총계 2조원, 향후 10년간 조성)이 설립되어 Micro Credit (무담보 소액대출) 사업을 출범시켰다. 7-10등급 저신용저소득자와 사회적기업 대상, 500-5,000만원의 영세사업 자금대출. 중앙재단이 사업총괄의 역할을 담당하며, 각 재단의 지점 (상반기에 50개, 향후 10년 200개 이상)에 운영비 일부를 지원한다. 우리나라 "미소금융"은 대출금리(연 4.5%)가 낮아 수익성, 지속가능성에대한 염려가 있다.  희망홀씨대출(Hope Seed Loan), 2009년 3월 출범, Korea 일반은행대출 소외자(7-10등급 저신용저소득자)에 대한 무담보 소액(500-2,000만원)대출. 금융감독원의 권유로 신한은행등6개 은행이 시행. 대출금리는 일반대출금리 +3.5%. 출범 후 1년간 대출실적 1조 6천억(26만명, 1인당 평균 600만원)-연체율 평균 1%대 초반으로 성공적 평가.

  16. CDFI Funds, U.S. CDFI(Community Development Financial Institution)는 낙후지역 발전을 위해 지역 중소기업, 중소상공인, 저소득 주민에게 자본투자나 대출을 해주는 중소규모의 금융중개기관으로, 미국 전역에 1,000개정도가 있다.이들의 기금조성에는 재무성의 CDFI Fund(1994년 설립), 금융기관, 자선재단, 개인 등이 참여한다.  Community Development (CD)를 위한 CDFI의 종류로는 CD Bank, CD Credit Union, CD Loan Fund, CD Venture Capital(CDVC) Fund등이 있다. 특히 "High Tech+ 일자리창출"형의 Social Enterprise에 장기로 자본투자하는 CDVC Fund는 경쟁적 시장수익률을 추구하며, 최근 높은 성장률을 보이고 있다. CDVC Fund의 연합인 CDVCA(NYC)에는 약 60개의 국내외 CDVC Funds(2009년 말 순자산 규모 20억불)가 가입되어 있다. Community Reinvestment Act, 1977년 발효, U.S. 이 법에 따라, 연방정부는 일반 은행들에게 소수인종, 중 저소득층에 대한 주택자금, 사업자금 등의 대출을 권유한다. 연방정부는, 은행의 권유이행 실적을감독 평가하여은행의 지점개설이나 M&A 의 승인에 그 평가를 반영한다. CRA 제도와 성과에 대하여는 다양한 평가가 있다.

  17. 사회책임투자(Social Responsible Investment: SRI)  기업의 사회적책임(Corporate Social Responsibility: CSR)이란? Strategic Philanthropy • Social Entrepreneurship Corporate Social Responsibility Environmental Sustainability Global Poverty, Emerging Markets & Int’l Development Non-Profit Management & Governance Socially Responsible Investment • Social Capital Market

  18.  사회책임투자(Socially Responsible Investment: SRI) 란? Strategic Philanthropy • Social Entrepreneurship Corporate Social Responsibility Environmental Sustainability Global Poverty, Emerging Markets & Int’l Development Non-Profit Management & Governance Socially Responsible Investment • Social Capital Market • SRI: 주식투자자 또는 기관투자가(펀드, 연기금)가 투자한 회사의 경영진에게 CSR(E.S.G)을 요청하는 것. • Responsible Investment, Sustainable Investment라고도 한다. • 결정과 실행: • - 개인투자자연기금대학 및 종교단체 기금: 자산주인(개인 이사회)이 결정, 펀드매니저가실행 • - 공모펀드(주식형혼합형): 자산운용사와판매사(증권회사은행)가 협의결정, 펀드매니저가 실행

  19. SRI의 이론적 근거 • 주식회사의 유한책임(Limited Liability): • - 주주·경영자·임직원의 유한책임 • 이해관계자 이론(Stakeholders Theory) : • - 회사의 이해관계자: 주주, 채권자, 임직원, 협력회사, 지역사회, 정부 • 가치이론(Values Theory): • - 투자자들의 가치: 교회·대학기금의 신념, 자연·동물보호, 사회적 가치들 • 세금 감면 혜택: • - 년 기금가입자의 세금감면혜택, 주식매매차익면제

  20. SRI의 역사(세계) • 1928: 미국에서 세계 최초의 SRI mutual fund인 Pioneer Fund출시. 술·담배 관련 주식에 투자기피. • 미국식민초기 청교도의 영향 • 1948: 영국교회들(성공회, 감리교, 퀘커)이 그들의 기금을 투자함에 있어, 술, 담배, 도박, 무기 관련업종주식(죄악주식: • Sin Stocks)에는 투자 않기로 선언 • 1969: 미국 Dow Chemical 주총에서, 베트남전쟁(1965-74)을 위한 Napalm탄과 고엽제(Agent Orange)의 생산반대 결의 • 1970: GM주총에서 Ralph Nader의 소비자단체가 안전기준, 소비자, 근로자, 소수그룹의 권리에 관한 제안서 제출 • 1971: 미국에서 베트남전쟁에 대한 시민의 우려와반대를 반영하여, 최초의 현대적인 SRI mutual fund인PaxWorld Fund • 출시됨(2명의 감리교 목사와 실업인 2명이 창설멤버) • 1983: 미국뉴욕시와California주의 연 기금펀드(650억불)가 남아프리카(흑백분리정책)에서 사업하는 회사에 투자중지 • 하기로 선언. 미국의 대형투자은행들에 남아프리카에서 철수 할 것을 종용 • 1983: 영국에서, 남아프리카와 사업하는 영국회사들에 대한 반대운동이 격화되면서, 교회단체들이 이에 대한 조사목적 • 으로 EIRIS(Ethical Investment Research Service) 설립. EIRIS는 그 후 SRI 리서치기구로 발전 됨 • 1984: 영국 감리교 기금운용자인 Charles Jacob이 Friends Provident 보험사와 공동으로 Stewardship Ethical Unit Trust • 출시 • 1986: 소련의 Chernobyl 핵발전소의 폭발사건(방사능 물질이 유럽지역으로 유출 됨)

  21. 1989:Exxon Valdez유조선의 Alaska주 해안 좌초사건(1천1백만 갤론의 석유가 1,300마일의 해안을 오염시킴. • Exxon은 9억불을 배상) • 1990: 공정거래(Fair Trade)/윤리적 소비운동(Ethical Consumerism) • - 공정거래: (Ex) 대형커피회사가 영세커피재배업자에게 프리미엄가격지불(재투자, 근로조건 개선) • - 윤리적 소비운동: 재활용제품(recycled papers, etc), 친환경제품, 공정거래회사 제품의 호의적 구매 • 2000: 세계화(Globalization)에 대한 우려-다국적 기업의 제3세계 진출 시 부작용. 지역경제/자본시장의 예속화 • 2001: 지국온난화(기후변화)에 대한 우려. Kyoto Protocol(3차 UN기후변화 협약의 결의 사항)에 국제적인합의(미국제외). • 재생에너지에 대한 관심. • 2002: 미국의 Enron사(시가총액 700억불) 파산. 기업회계 투명성의 문제제기 됨. • 2008: CDP가 1,550개 세계적 대기업의 탄소배출현황(전세계 탄소배출량의 26% 차지)과 각사별 삭감계획발표, • 2000년 London에서 결성된 비영리기구인 CDP(Carbun Disclosure Project)는 전세계 475개의 기관투자가 • (55조 달러자산)가 회원으로 가입되어 있다. • 2010: 하반기 ISO 26000(사회적책임에 대한 국제표준) 발표예정 (“인증”이 아닌 “가이드 라인”) “SRI는 1900년대 초기에는 종교적 신념에서, 근래에 와서는 베트남 전쟁과 남아프리카의 인종차별, 지구온난화와 환경오염파괴 등 지정학적·환경적 이슈들, 기업회계 투명성의 문제들과 함께 태동 발전해 왔다.”

  22. SRI의 역사(한국) • 2001년 8월: 삼성증권이 “에코펀드” 출시. 시장은 무관심. • 2005년 9월: ARK사모펀드가 “가치투자+SRI 투자원칙” 공표 • 2005년 11월: SH자산운용이 “Tops 아름다운 SRI 주식투자신탁 1호” SRI 공모펀드 출시. 출시 7개월 만에 펀드자산 • 1,000억 돌파 성공 • 2006년 4월: 한국기업지배구조펀드(Korea Corporate Governance Fund: 일명 “장하성 펀드”) 출범. • (미국 2개 대학재단 및 국내금융기관 8개 등 10개 기관이 1,300억원 조성). • 운용사는Lazard Asset Mg’t사. 장하성교수가 고문, 한국기업지배구조센터가 컨설팅을 맡음. • 2006년 하반기: 6개 자산운용사가SRI공모펀드 출시 • 2006년 11월: 국민연금이 500억원씩의SRI펀드 투자운용을 SH자산운용 등 3개사에 위탁 • 2007년 4월: 사단법인 한국사회책임투자포럼(KOSIF: 이사장 전 산자부장관) 출범 • 2007년 6월: ARK등 투자자문∙자산운용∙컨설팅 등 8개사 UN PRI 서명 • 2008년: 1월에 CDP(탄소정보공개프로젝트) 한국위원회 발촉. 8개 금융기관이 회원가입. 국내 50개 대기업에게 탄소정보 • 공개 설문지 발송, 16개사가 응답. 10월에 CDP한국보고서 발간. (2009년에는 설문대상 100개사 중 50개사가 응답함) • 2009년 9월: 사회책임투자지수(KRX SRI)발표, 우량상장기업 330종목 중 지속가능경영우수기업 70개사를 Index구성 종목 • 으로 선정(평가기관: 한국기업지배구조센터와 에코프론티어) • 2009년 10월: 다우존스지속가능경영지수(DJSI)코리아 최초발표(41개 종목선정구성), 한국은 한국생산성본부가 주관. • 2009년 12월: “저탄소녹색성장기본법” 국회 통과(2010년 4월 시행)

  23. SRI의 실행전략 • 선별(Screening): Negative/Positive Screening • Ex) Pax World, Calbert, 한국의 SRI Fund들, 테마(환경) 펀드 • 관여(Engagement): 주로 Governance에 관심 • Ex) Sovereign(2004년 3월 SK와 주총대결), Lazard(장하성펀드), ARK • 주주행동주의(ShareholderActivism) • Ex) 1983년 미국과 유럽의 기관투자가와 개인투자시민들이 남아프리카의 흑백분리정책 보이콧 운동 • 지역사회투자(Community Investing) • Ex) Social Bank, Community Development Loan, Micro Finance, Social Venture Capital

  24. SRI의 관련기구 • Standards 제시 • - GRI(Global Reporting Initiative) : CERES(Coalition for Environmentally Responsible • Economies: 미국의환경 경영원칙을 표방하는 SRI관련단체와 대기업들의 연합)와 • UNEP(UN Environment Program)가공동으로 조직. • Sustainability Reporting Guidelines (경제·환경·사회분야에서 기업의 사회적 책임기준)을 공표. • 한국의 지속가능보고서 발간 기업 수는 총 29개사(2007년 3월 기준)로서 이중 18개사가 • GRI등록기업이다. 미국의 경우 상위 250개 기업의 65%이상이 지속가능보고서 발간(2006년 기준). • - ISO 26000: 국제표준화기구(International Organization for Standardization)의 환경 및 • 사회책임 평가 국제표준. • 평가대상은 6개 경제주체(산업계, 정부, 소비자, 노동계, NGO, 전문가그룹)로서 2010년 • 하반기 발표예정(“인증”이 아닌 “가이드라인”)

  25. Research 제공 • - EIRIS(Ethical Investment Research Service): 영국 SRI 펀드기관투자가에게 Screening • Criteria 설정을위한 research 제공 • - Innovest: 미국EcoValue21researchmodel에서 환경경영과주식투자수익의 상관관계를 밝힘. • 세계적인 자산운용사에게 같은 주제의 research 제공 • - 한국의 Eco-Frontier(미국 Innovest와 제휴), (사)기업책임시민센터(CCSR: 영국 EIRIS와 제휴), SUSTINVEST등. • SRI Index • - DSI(Domini Social Index): 미국의S&P 500의재무성과에 비견되는 400개 SRI stock으로구성됨. • - DJSI(Dow Jones Sustainability Index):미국 Dow Jones사의 SRI stock index • - FTSE4Good: 영국. Europe 회사대상 FTSE의 SRI stock index

  26. UN PRI (Principles of Responsible Investment) • UN이 2005년에 제정하여 증권회사, 기관투자가, 자산운용사, 기타 금융관련기관 • 들에게 권유하는 사회책임투자행동지침 • 우리는 투자분석 및 의사결정에 ESG이슈를 적극 반영한다. • 우리는 투자철학 및 운용원칙에 ESG 이슈를 통합하는 적극적인 투자자가 된다. • 우리는 우리의 투자대상에게 ESG 이슈에 대한 정보공개를 요구한다. • 우리는 금융산업의 PRI준수와 이행을 위해 노력한다. • 우리는 PRI의 이행에 있어서 그 효과를 증진시킬 수 있도록 상호협력한다. • 우리는 PRI의 이행에 대한 세부활동과 진행사항을 보고한다.

  27. SRI의 투자수익(Investment Returns) * Domini Social Index (1991-2001)DSI S&P500 5 Years 20% 18.4% 10 Years 18.9% 17.4% * Calpers’ Engagement with 42 Companies(1987 – 1992) : Outperformed 41% over S&P500 * Pax World Balanced Fund ($1.1B) : 17th among 293 mutual funds (5 Years: 1996-2001) * 한국 주식시장의 SRI 한국거래소 SRI지수KRX SRIKOSPI 2009. 1. 2 – 11. 30 41.8% 35.5% 다우존스 지속가능경영지수DJSI KoreaKOSPI 2006. 1. 1 – 2010. 4. 5 37.8% 24.7% ARK(가치투자+SRI) ARK KOSPI 2003. 7. 16 – 2010. 5. 4 301.8% 139.89%

  28. IV. 가치융합의 배경과 추세(Blended Value: Background & Trend) •  배경 • 독재 · 공산정권의 몰락, Internet의 보급 • 자본주의 · 자유시장 경제의 모순 극복 노력: Citizen Sector (시민 섹터) • 기업 · Business Power (Solutions)의 영향력 증대 • Globalization ( 세계화: 다국적기업의 제3세계 시장 진출) • “ 사람= Blended Value(가치융합의 체계)”의 의식 • “Time Value(장기적 관점의 존중)= Sustainability(지속가능성)”의 의식 • 자유시장 경제와 사회 · 기업에 대한 적극적 애정 •  추세: 세계적으로 빠르게 성장하는 강력한 사회적 큰 물결(추세)

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