Результаты проделанной работы

1. «Будущее социально ответственного инвестирования в России: результаты совместного проекта Московской школы Управления СКОЛКОВО и биржи РТС» 28июля 2011г.

2. Результаты проделанной работы Развитие рынка социального инвестирования в России Разработка продукта • Базовые критерии индекса • (социальные - 19, экологические - 26, корпоративное управление – 23) • Организационная структура индекса • Моделирование индекса • Анализ мировых практик (приложение стр. 19) • Обсуждение и консультации с ведущими экспертами международного инвестиционного сообщества (Blackrock, Shell, Hermes) • Привлечение к работе представителей крупнейших международных организаций (UN PRI, EIRIS) • Опрос 80 инвестиционных фондов • Анализ Российского рынка и разработка рекомендаций по формированию среды

3. Индекс устойчивого развития: основные преграды имплементации

4. Рекомендации по решению основных проблем

5. Модель организационной структуры индекса Исследовательская группа При РТС Шаг 01 50 компании наиболее ликвидных компаний Шаг 02 До 35 компаний Контролирующий комитет + индексный комитет Шаг 03 RTS SUSTAINABILITY INDEX

6. Контролирующий комитет индекса устойчивого развития Общество Экология Корп. управление Министерство здравоохранения и соц. развития Министерство природных ресурсов и экологии Министерство экономического развития Гос. ведомства АСИ WWF Деловая культура НКО Бизнес Финансовые рынки Международные организации Представители стейкхолдеров ФСФР НАПФ UN PRI World Bank РСПП

7. Методология разработки критериев индекса Выбираем критерий с самым высоким баллом Выбор от 1 - 3 1 – низкий 3 - высокий . * Основой критериев в приложении стр.18

8. Моделирования индекса устойчивого развития Первые шаги «Исследование и дизайн» • Пул компании для апробации моделей • Варианты дизайна индекса • Транспарентность • Фундаментальные показатели

9. Потенциал индекса устойчивого развития на рынке ценных бумаг РФ

10. Привлечение международного инвест сообщества Основные тренды: Активное развитие социально ответственного инвестирования в развивающихся странах Среднегодовой темп рыночного роста – 27% (c 2007 года) Постепенная глобализация рынка социально ответственного инвестирования * Eurosif SRI report 2010

11. Результаты опроса иностранных инвесторов Наиболее важные критерии при инвестировании в Российские компании Более 75% компаний инвестируют в Россию на долгосрочной основе Большинство компаний считают соблюдение международных стандартов наиболее важным фактором при социально ответственном инвестировании Снижение экологических рисков и коррупция – самые критические моменты для международных инвесторов По мнению международных инвесторов специализированные фонды, а так же фонды специализирующиеся на инвестициях в Россию – основная целевая аудитория* Важность 0 до 5 * Были опрошены 50 компаний

12. Рекомендации по привлечению иностранных инвесторов * Календарь мероприятийприложении стр.19

13. Рынокуправления активами в России • Государственные пенсионные фонды • Негосударственные пенсионные фонды • Страховые компании • 82 управляющих компаний • Инвестиционная стратегия зависит от инвестора • Открытый • Закрытый • Интервальный * Исследование СКОЛКОВО

14. Стимулирование социально ответственного инвестирования путемрасширения инвестиционных возможностей НПФ Расширение инвестиционных возможностей Негосударственные пенсионные фонды • Цели • Расширить критерии по инвестициям пенсионных накоплений, дабы мотивировать приток клиентов в НПФ, минимизируя риски путем внедрения «Социально ответственного/разумного инвестирования» • $1.5миллиарда в управлении • Основные продукты:банковские депозиты, государственныеоблигации,корпоративные облигации, акции • Ограничения по размещению активов в корпоративные акции и облигации (котировальный список А1) • Практическое решение • Юридическое определение «Социально ответственного/разумного инвестирования» • Использование международных стандартов для определения (UN PRI) • Изменения в №111- ФЗ о расширении списка объектов инвестирования и внедрения других параметров (определение, критерии ответственного инвестирования)

15. Создание сопутствующих продуктов на основе индекса устойчивого развития РТС • Открытый паевой фонд • Основные сферы инвестиций: акции,бумаги с фиксированной доходностью,индексные корзины • Индексный фонд (Индекс устойчивого развития) или фонд ответственного инвестирования • Стоимость рассчитывается в конце дня на основе стоимости чистых активов фонда • Высокая ликвидность и диверсификация • ПИФы на индекс РТС: • ТКБ БНП Париба - Индекс РТС, ОЛМА-Индекс РТС, фонды БИНБАНКа на индексы РТС • Торгуемый индексный ОПИФ «Тройка Диалог – Индекс РТС Стандарт» • Биржевой индексный фонд (ETF) • Паи фонда торгуются на бирже в реальном времени • Структура ETF повторяет структуру выбранного под основу индекса • В большинстве своем ETF высоколиквидны и дешевле при покупке/продаже конечным потребителем • Паи ETF можно листинговать на зарубежных биржах • Наиболее крупные ETF: • S&P 500ETF, MSCI Emerging markets ETF, MSCI emerging markets index,MSCI Brazil index Монетизация индекса Устойчивого развития Инструмент для привлечениямеждународных инвесторов Стимул для компаний эмитентов

16. Особая благодарность Кочетыгова Юлия – S&P Георгий Чубрик и Оксана Кондратова – РТС Елена Феоктистова – РСПП Елена Тополева – АСИ Наталья Хонякова –Деловая культура Александр Аннаев – E&Y Александр Панков – Тройка Диалог Влад Федотов – Минэкономразвития Нарина Мнатсакинян - UN PRI Сергей Яковлев - Интерфакс

17. Приложение

18. Список проработанных материалов

19. Тематические мероприятия по ответственному инвестированию

21. Географический охват индексов устойчивого развития на развивающихся рынках • Глобальные: • ECPI • Tradable Equity Index S&P/IFCI Carbon Efficient Index • Региональные: • CEE Responsible Investment Universe Index • S&P/ Hawkamah ESG Pan-Arab Index • Центральная и Южная Америка: • BM&FBovespa Corporate Sustainability Index (ISE) • Бразилия Brazil Carbon Efficient Index • BMV Sustainability Index • Азия: • OWW Responsibility SRI Index Series • S&P ESG India Index • Dow Jones Sustainability Korea Index • Korea Stock Exchange SRI Index • SRI-KEHATI Index • SSE Social Responsibility Index • CSI ECPI ESG China 40 Index • Hang Seng Corporate Sustainability Indexes • Bursa Malaysia ESG Index • Ближний Восток/Африка: • Johannesburg Stock Exchange Socially Responsible Investment Index • S&P/EGX ESG Index • Istanbul Sustainability Index

22. Обязанности индексного и наблюдательного комитетов Индексный комитет РТС Контролирующий комитет индекса устойчивого развития

23. Рабочая группа поддержки индекса • Основные задачи: • Сбор информации о компаниях: • В открытых источниках • Посредством проведения опросов • Посредством встреч с представителями компаний • Требования к специалистам: • Знают сферу компетенции (экология, социум, корпоративное управление) • Международных стандартах • Макроэкономике

24. Дополнительные рекомендации: параллельное развитие Образовательные инструменты Информационная поддержка Образовательные программы – подготовка кадров/специалистов КСО • Размещение информации на портале Международного финансового центра • Создание базы данных ответственных компаний • Исследовательская деятельностьна тему Устойчивого развития бизнеса в России • Проведение первого Российского форума социально ответственного инвестирования

25. Основные стейкхолдеры устойчивого развития Международное Российское • Специализарованные (разумные) фонды • Компании учитивающие принципы ответственного инвестирования • Инвесторы ориентированыый на долгосрочные инвестиции • Институциональные инвесторы • Частные инвесторы • Инвесторы ориентированные на долгосрочные инвестиции Инвест сообщество Устойчивое развитие Общество/НКО Государство Бизнес

26. Проектная группа Анна Шайхутдинова, Россия anna_shaykhutdinova@ mba.skolkovo.ru Георгий Белоцерковский, США george_bellow@ mba.skolkovo.ru Мануэль Понесе, Испани manuel_ponce@ mba.skolkovo.ru Марина Зажарская – руководитель проектной группы, Россия marina_zazharskaya@ mba.skolkovo.ru) Александр Волков, Россия alexander_volkov@ mba.skolkovo.ru