Riesgo de tipo de cambio
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Gestión de Riesgos. Riesgo de Tipo de Cambio. Profesor: Miguel Ángel Martín Mato. Riesgo de Tipo de Cambio - RTC. Definición

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Presentation Transcript


Riesgo de tipo de cambio

Gestión de Riesgos

Riesgo de Tipo de Cambio

Profesor: Miguel Ángel Martín Mato


Riesgo de tipo de cambio rtc

Riesgo de Tipo de Cambio - RTC

Definición

La probabilidad de pérdida generada por la apreciación o depreciación de las monedas en las cuales se encuentran denominadas las inversiones realizadas con los recursos de las carteras administradas.

Efectos del TC en Activos y Pasivos en ME


Riesgo de tipo de cambio rtc1

Riesgo de Tipo de Cambio - RTC

Últimas 253 cotizaciones diarias PEN/USD al 30/09/08

(En Nuevos Soles)


Riesgo de tipo de cambio rtc2

Riesgo de Tipo de Cambio - RTC

Ejemplo descalce TC 2.976 PEN/USD

Balance General

240,522,190

253,916,810

Pasivo en dólares

Activo en dólares

79,791,986

Pasivo en soles

97,013,939

Activo en soles

Patrimonio en soles

30,616,573

Exposición cambiaria

13’394,620 PEN = 4’500,880 USD


Riesgo de tipo de cambio rtc3

Riesgo de Tipo de Cambio - RTC

Ejemplo descalce TC 2.5 PEN/USD

Balance General Simulado

213’303,772

202’051,571

Activo en dólares

Pasivo en dólares

79’791,986

97’013,939

Pasivo en soles

Activo en soles

Patrimonio en soles

28’474,153

Pérdida de patrimonio

(2’142,419 PEN)


Posici n en moneda extranjera

Posición en moneda extranjera

Sobreventa

Cuando el pasivo total en moneda extrajera de una entidad financiera es mayor que su activo total en moneda extranjera

Sobrecompra

Cuando el activo total en moneda extrajera es mayor que el pasivo total en moneda

En países latinoamericanos, ésta es una posición más deseada que la de sobreventa (ya que las monedas locales tienden a depreciarse en el largo plazo)


Riesgo de tipo de cambio rtc4

Riesgo de Tipo de Cambio - RTC

Posición de Sobrecompra al 30/09/08

ACTIVOS

USD 85’321,508.88

S/. 253’916,810.44

SOBRECOMPRA

RIESGO:

TC PEN/USD

PASIVO GLOBAL

USD 80’820,628.42

S/. 240’522,190.16

USD 4’500,880.46 son susceptibles al RTC

Si el tipo de cambio baja, los USD 4’500,880.46 ya no equivaldrían a S/. 13’394,620.28 sino que tendrían un valor menor.

Por el contrario, si la empresa estuviese sobrevendida, el riesgo de tipo de cambio se haría efectivo al devaluarse el nuevo sol.


Riesgo de tipo de cambio

Modelos de medición

de Riesgo de tipo de cambio


Modelos de medici n del riesgo de tipo de cambio

Modelos de medición del riesgo de tipo de cambio

Exposición de Moneda Extranjera

Modelo contable vs. Modelo de flujos

Cuantificar la exposición mediante la diferencia de cuentas de Activo y Pasivo

Desagregar por vencimiento de cuentas

Requerimiento Patrimonial por Posiciones Afectas a Riesgo Cambiario

Modelos de Valor en Riesgo - VaR


Riesgo de tipo de cambio rtc5

Riesgo de Tipo de Cambio - RTC

Exposición en Moneda Extranjera

(Expresado en Miles de unidades monetarias)

La exposición en dólares americanos representa el 44% del Patrimonio Efectivo


Riesgo de tipo de cambio rtc6

Riesgo de Tipo de Cambio - RTC

Requerimiento Patrimonial por posiciones afectas a riesgo de TC

(Expresado en Miles de Unidades Monetarias)


Riesgo de tipo de cambio rtc7

Riesgo de Tipo de Cambio - RTC

Modelos de Valor en Riesgo

(En miles de Nuevos Soles)

6% del PE

7% del PE


Riesgo de tipo de cambio rtc8

Riesgo de Tipo de Cambio - RTC

Modelo de Balance: Ratios en ME

Evolución Posición Global / Patrimonio Efectivo

(En Porcentajes)


Riesgo de tipo de cambio rtc9

Riesgo de Tipo de Cambio - RTC

Análisis de descalce por cuenta de balance

Descalces por Partida de Activo y Pasivo

(En Porcentajes)


Riesgo de tipo de cambio

Basilea II: Riesgo de tipo de cambio


Basilea ii riesgo de tipo de cambio

Basilea II: Riesgo de tipo de cambio

Los bancos podrán escoger entre dos medidas alternativas, sujeto a la discrecionalidad del supervisor:

un método “abreviado” (shorthand) que trata todas las monedas por igual.

el uso de modelos internos teniendo en cuenta el riesgo real en función de la composición de la cartera del banco.


Basilea ii m todo abreviado

Basilea II: Método abreviado

Con el método abreviado, la cantidad nominal (o valor actual neto) de la posición neta en cada moneda y en oro se convierte a la moneda de los estados financieros utilizando el TC de contado.

La posición abierta neta global se obtendrá sumando:

el valor más alto entre la suma de las posiciones netas cortas y la suma de las posiciones netas largas;

más la posición neta (corta o larga) en oro, con independencia de su signo.

El requerimiento de capital será el 8% de la posición abierta neta global


Basilea ii m todo abreviado1

Basilea II: Método abreviado

Ejemplo pag. 201:


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