项目七 证券投资技术指标分析

1. 项目七 证券投资技术指标分析

2. 应用趋势型指标 • MA（移动平均线）：就是将N日交易日内的收盘价求连续的算术平均值，天数N是MA的参数。 • 有算术移动平均线、加权移动平均线和指数平滑移动平均线。

3. 应用趋势型指标 • 根据计算期的长短，MA可分为短期、中期和长期移动平均线。 • 通常以5日、10日线观察证券市场的短期走势，称为短期移动平均线（快速MA）； • 以30日、60日线观察中期走势，称为中期移动平均线； • 以13周、26周研判长期趋势，称为长期移动平均线（慢速MA）。

4. 应用趋势型指标 • MA的应用法则——葛兰威尔法则（简称葛氏法则）

5. 葛兰威尔八大买卖法则示意图 ⑥ 股价 ⑤ ⑦ ⑧ ② ① ④ ③ 时间(交易日、交易周等)

6. 葛兰威尔八大买卖法则之一 • 平均线从下降逐渐转为水平，且有往上方抬头迹象，而价格从平均线的下方突破平均线时，便是买进讯号。

7. 葛兰威尔八大买卖法则之二 • 移动平均线呈上升状态，价格下跌并未跌破平均线且立刻反转上升，则也是买进讯号。

8. 葛兰威尔八大买卖法则之三 • 价格虽然跌破平均线，但又立即回升到平均线上，此时平均线仍然持续上升，仍为买进讯号。

9. 葛兰威尔八大买卖法则之四 • 价格突然暴跌，跌破平均线，而且远离平均线，则有可能反弹上升，亦为买进讯号。

10. 葛兰威尔八大买卖法则之五 • 价格突然暴涨，突破平均线，且远离平均线，则有可能反弹回跌，为卖出时机。

11. 葛兰威尔八大买卖法则之六 • 平均线从上升逐渐转为盘局或下跌，而价格向下跌破平均线，为卖出讯号。

12. 葛兰威尔八大买卖法则之七 • 价格趋势走在平均线下，价格上升并未突破平均线且立刻反转下跌，也是卖出讯号。

13. 葛兰威尔八大买卖法则之八 • 价格虽然向上突破平均线，但又立刻跌至平均线下，此时平均线仍然持续下降，仍为卖出讯号。

15. 应用趋势型指标 • MACD指数平滑异同移动平均线——是利用快速移动平均线和慢速移动平均线，在一段上涨或下跌行情中两线之间的差距拉大，而在涨势或跌势趋缓时两线又相互接近或交叉的特征，通过双重平滑运算后研判买卖时机的方法。

16. MACD的应用法则 • 当DIF和DEA处于0轴以上时（均为正值），属于多头市场，DIF线自下上穿越DEA线时是买入信号。DIF线自上而下穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以上运行，仅仅只能视为一次短暂的回落，而不能确定趋势转折，此时是否卖出还需要借助其他指标来综合判断。

17. MACD的应用法则 • 当DIF和DEA处于0轴以下时（均为负值），属于空头市场，DIF线自上而下穿越DEA线时是卖出信号，DIF线自下而上穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以下运行，仅仅只能视为一次短暂的反弹，而不能确定趋势转折，此时是否买入还需要借助其他指标来综合判断。

18. MACD的应用法则 • 柱状线收缩和放大。一般来说，柱状线的持续收缩表明趋势运行的强度正在逐渐减弱，当柱状线颜色发生改变时，趋势确定转折。

20. 应用超买、超卖型指标 • WMS（威廉指标）——该指标通过分析一段时间内股价高低价位和收盘价之间的关系，来度量股市的超买超卖状态，依次作为短期投资信号的一种技术指标。 • WMS指标表示的含义是当天的收盘价在过去的一段日子的全部价格范围内所处的相对位置。 • WMS的取值范围为0-100。

21. 威廉指标（WMS） • 如果WMS的值比较大，则当天的价格处在相对较高的位置，要提防回落。 • 如果WMS的值比较小，则当天的价格处在相对较低的位置，要注意反弹。 • WMS取值居中，在50左右，则价格上下的可能性都有。

22. 威廉指标（WMS）的应用法则 • 绝对取值： • 当WMS高于80，即处于超卖状态，行情即将见底，应当考虑买进； • 当WMS高于20，即处于超买状态，行情即将见顶，应当考虑卖出。

23. 威廉指标（WMS） • 第二，从WMS的曲线形状考虑。这里只介绍背离原则，以及撞顶和撞底次数的原则。 • 在WMS进入高位后，一般要回头，如果这时股价还继续上升，这就产生背离，是卖出的信号。 • 在WMS进入低位后，一般要反弹，如果这时股价还继续下降，这就产生背离，是买进的信号。WMS连续几次撞顶（底），局部形成双重或多重顶（底），则是卖出（买进）的信号。 • 这里需要说明的是，WMS的顶部数值为0，底部数值为100。

27. 1.W%R第四次触顶，“触电”保护器提示风险的存在，股价出现相对高点。1.W%R第四次触顶，“触电”保护器提示风险的存在，股价出现相对高点。 2.也有市场人士认为，W%R只要碰触顶部或底部两次，就可以认定为买卖讯号。

28. KDJ（随机指标） 一、KDJ的计算公式 • 产生KD以前，先产生未成熟随机值RSV（Row Stochastic Value）。其计算公式为 • 式中，Ct、Hn、Ln的意义同WMS计算公式，但要注意与WMS技术的不同之处。 • 对RSV进行3日指数平滑移动平均，得到K值 • 今日K值=2/3×昨日K值+1/3×今日RSV • 对K值进行3日指数平滑移动平均，得到D值： • 今日D值=2/3×昨日D值+1/3×今日K值 • 式中，1/3是平滑因子，是可以人为选择的，不过目前已经约定俗成，固定1/3为初始的K、D值，可以用当日的RSV值或以50代替。

29. KDJ（随机指标） • KDJ的中文名称是“随机指标”，是一种短期的技术指标分析工具，它综合了动量指标、相对强弱指标和移动平均线的优点，但计算方法比较繁琐，且对分析中、长线走势作用不大，对于短线投资者而言，却是一项必不可少的分析工具。 • 在使用KDJ指标时，我们往往称K指标为快指标，D指标为慢指标。K指标反应敏捷，但容易出错，D指标反应稍慢，但稳重可靠。J指标则起辅助作用，是对信号确认的反映线。

30. KDJ的应用法则 • 第一，从KD的取值方面考虑。KD的取值范围都是0～100，将其划分为几个区域：超买区、超卖区、徘徊区。按一般的划分法，80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。 • 第二，从KD指标曲线的形态方面考虑。当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶（底）时，是采取行动的信号。注意，这些形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠，越正确。操作时可按形态学方面的原则进行。 • 第三，从KD指标的交叉方面考虑。K上穿D是金叉，为买入信号，这是正确的。但是出现了金叉是否应该买入，还要看别的条件。对于K从上向下穿破D的死叉，也有类似的结果 。

31. KDJ（随机指标） • 第四，从KD指标的背离方面考虑。 简单地说，背离就是走势的不一致。 当KD处在高位或低位，如果出现与 股价走向的背离，则是采取行动的信号。 当KD处在高位，并形成两个依次向下的峰， 而此时股价还在一个劲地上涨，这叫顶背 离，是卖出的信号；与之相反，KD处在低位， 并形成一底比一底高，而股价还继续下跌， 这构成底背离，是买入信号。 • 第五，J指标取值超过100和低于0， 都属于价格的非正常区域， 大于100为超买，小于0为超卖。

32. 1.低位多次在20左右金叉后，随着量的逐步放大，极易产生行情，金叉之日，短线机会较大。1.低位多次在20左右金叉后，随着量的逐步放大，极易产生行情，金叉之日，短线机会较大。 2.J值的讯号不会经常出现，一旦出现，则可靠度相当高。

37. RSI（相对强弱指标） • 一、RSI的计算公式 • RSI通常采用某一时期（n天）内收盘指数的结果作为计算对象，来反映这一时期内多空力量的强弱对比。 • RSI将n日内每日收盘价或收盘指数涨数（即当日收盘价或指数高于前日收盘价或指数）的总和作为买方总力量A，而n日内每日收盘价或收盘指数跌数（即当日收盘价或指数低于前日收盘价或指数）的总和作为卖方总力量B。 • 先找出包括当日在内的连续n+1日的收盘价，用每日的收盘价减去上一日的收盘价，可得到n个数字。这n个数字有正有负。

38. RSI（相对强弱指标） 1.先介绍RSI的参数，然后再讲RSI的计算。参数是天数，即考虑的时间长度，一般有5日、9日、14日等。 • 下面以14日为例具体介绍RSI（14）的计算方法，其余参数的计算方法与此相同。 2.先找到包括当天在内的连续15天的收盘价，用每一天的收盘价减去上一天的收盘价，我们会得到14个数字。这14个数字中有正（比上一天高）有负（比上一天低）。

39. RSI（相对强弱指标） A=14个数字中正数之和 B=14个数字中负数之和×（-1） A和B都是正数。这样，就可算出RSI（14）： RSI（14）=[A／（A+B）] ×100 3.从数学上看，A表示14天中股价向上波动的大小；B 表示向下波动的大小；A+B表示股价总的波动大小。RSI实际上是表示向上波动的幅度占总的波动的百分比，如果占的比例大就是强市，否则就是弱市。很显然，RSI的计算只涉及到收盘价，并且可以选择不同的参数。RSI的取值介于0——100之间。

40. RSI（相对强弱指标） • RSI——股市“战斗机” • RSI指标被称为强弱指标或抛物线指标。它不仅具有易于研判、使用方便的特点，更兼有OBV、KDJ、MACD等多项指标的优点。 • 该指标根据股价“择强汰弱”的原理，以一特定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱。

41. RSI（相对强弱指标） 二、RSI使用方法 • 第一，不同参数的两条或多条RSI曲线的联合使用。 • 第二，根据RSI取值的大小判断行情。 RSI取值超过50，表明市场进入强势。RSI低于50，表明市场处于弱市。 • 第三，从RSI的曲线形状判断行情。 • 第四，从RSI与股价的背离方面判断行情。 （1）RSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而此时，股价却对应的是一峰比峰高，这叫顶背离。股价这一涨是最后的衰竭动作，这是比较强烈的卖出信号。（2）RSI在低位形成两个依次上升的谷底，而股价还在下降，这是最后一跌或者说是接近最后一跌，是可以开始建仓的信号。

42. RSI在图形上设置快慢两条线，通常快线以5日为参数，慢线以14日为参数。RSI在图形上设置快慢两条线，通常快线以5日为参数，慢线以14日为参数。

43. RSI形态上出现了峰底一段比一段高，好比起飞的“战斗机”开始进入战斗状态，应及时介入。RSI形态上出现了峰底一段比一段高，好比起飞的“战斗机”开始进入战斗状态，应及时介入。

44. 活动四 BIAS（乖离率指标） • 一、BIAS的计算公式 • 式中 Ct——n日中第t日的收盘价； • MA（n）——n日的移动平均数； • n——BIAS的参数。 • 分子为收盘价与移动平均的距离，可正可负，除以分母后，就是相对距离。 • 一般说来，参数选的越大，允许股价远离MA的程度就越大。换句话说，股价远离MA到了一定程度，就认为该回头了。

45. 二、BIAS的应用法则 BIAS（乖离率指标） • 第一，从BIAS的取值大小方向考虑。 • Ⅰ.BIAS（5）＞3.5％、BIAS（10）＞5％、BIAS（20）＞8％以及BIAS（60）＞10％是卖出时机； • Ⅱ.BIAS（5）＜-3％、BIAS（10）＜-4.5％、BIAS（20）＜-7％和BIAS（60）＜-10％是买入时机。 • 经有关人员的经验总结，当出现暴涨暴跌时： • Ⅰ.对于综合指数：BIAS（10）＞30％为抛出时机；BIAS（10）＜-10％为买入时机。 • Ⅱ.对于个股：BIAS（10）＞35％为抛出时机；BIAS（10）＜-15％为买入时机。

46. BIAS（乖离率指标） • 第二，从BIAS的曲线形状方面考虑。形态学和切线理论在BIAS上也能得到应用。 • 第三，从两条BIAS线结合方面考虑。当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时，是卖出信号；在低位，短期BIAS上穿长期BIAS时是买入信号。

48. 任务三 应用人气型指标 • 活动一 PSY（心理线指标） • 活动二 OBV（能量潮指标）

50. 活动一 PSY（心理线指标） • PSY是从投资者的买卖趋向心理方面，将一定时期内投资者多方或空方的心理事实转化为数值，来研判股价未来走势的技术指标。