2. CONTUL DE CAPITAL ŞI FINANCIAR

1. 2. CONTUL DE CAPITAL ŞI FINANCIAR - tranzacţiile internaţionale ale economiei vizate (în cazul nostru România) cu active financiare; - evidenţiază modificarea activelor financiare şi a datoriei ţării vizate faţă de exterior.

2. Investițiile străine în România • Investițiile străine: • DIRECTE • DE PORTOFOLIU • Investiţia străină directă: • relaţie investiţională de durată, între o entitate rezidentă şi o entitate nerezidentă; • implică exercitarea de către investitor a unei influenţe manageriale semnificative în întreprinderea în care a investit.

3. Rolul FDI pentru țările gazdă: • Beneficiază de: • noi tehnologii, • de capital, • produse, • tehnici de organizare și de management, ceea ce impulsionează creșterea economică.

4. Rolul FDI pentru țările gazdă: • Beneficii: • au rolul de a transmite cunoștințe și tehnologii între țări, contribuind la realizarea convergenței între țări • crearea de noi locuride muncă în sectoarele productive, • atragerea altorinvestiții • sporirea potențialului de export

5. FDI nu sunt intotdeauna benefice În condiții de criză ⇒ mutarea investițiilor în alte țări Creșterea FDI generează creșterea lichidității din economie ⇒presiuni inflaționiste și, în același timp, pe termen scurt, apreciere a monedei naționale ⇒ apreciere în termeni reali ⇒ probleme la nivelul contului curent (creșterea importurilor)

6. FDI (1): • capitalul social vărsat şi rezervele ce revin unui investitor nerezident care deţine cel puţin 10% din capitalul social subscris al unei întreprinderi rezidente • creditele dintre acest investitor sau grupul din care face parte acesta şi întreprinderea în care a investit • profitul reinvestit de către nerezident. • capitalurile din companiile rezidente asupra cărora investitorul nerezident exercită o influenţă semnificativă pe cale indirectă : • capitalurile proprii ale asociatelor şi filialelor rezidente ale întreprinderii rezidente în care investitorul nerezident deţine cel puţin 10% din capitalul social subscris.

7. Contul de capital și financiar Intrările de capital = aport de capital străin pe piața românească (credit) și echivalează cu o creștere a datoriilor României față de exterior. Ieșirile de capital = țara vizată își plătește datoriile față de străinătate (debit)

8. Contul financiar (1) • ACTIVE: reflectă modificările apărute în: • investiţiile rezidenţilor în străinătate, • achiziţionarea de titluri de valoare externe, • derivate financiare, • plasamente în depozite la băncile din străinătate, • împrumuturi şi rezerve oficiale.

9. Contul financiar(2) • PASIVE: reflectă operațiunilenerezidenților: • investiţiile nerezidenţilor în România, • depozitele nerezidenţilor, • derivatele financiare , • creditele şi împrumuturile atrase • Credit → creştere a investiţiilor realizate de nerezindeţi în România (spre exmplu) → (+) resurse în România • Debit → diminuare a activelor financiare deţinute de nerezidenţi în România (o repatriere a resurselor financiare ale nerezindeţilor) →(-) resurse

10. CONTUL DE CAPITAL ŞI FINANCIAR • Intrările de capital → aport de capital din exterior (creştere a datoriilor către exterior) → se înregistrează pe CREDIT • Ieşirile de capital → scădere a datoriilor către export → se înregistrează pe DEBIT • Soldul final: Credit –Debit → şi reflectă: • (+) intrări de capital (creşterea datoriilor faţă de exterior) • (-) ieşiri de capital (scădere a datoriilor faţă de exterior)

11. La finele anului: teoretic: Soldului CC + Soldul CCF = 0 Practic, echilibrarea se realizează prin intermediul contului de Erori și omisiuni (ca urmare a decalajelor generate de înregistrările în balanța de plăți). practic Soldului CC + Soldul CCF = Soldul CEO

12. Balanța de plăți • Contul curent + Contul de capital + Activele de rezervă ale BC = 0 • Contul curent = deficit • Cum se realizează acoperirea deficitului????

13. BALANTA DE PLATI • Contribuie la determinarea: • POZITIEI INVESTITIONALE INTERNATIONALE A UNEI TARI • NIVELULUI DATORIEI EXTERNE • SERVICIUL DATORIEI EXTERNE

14. BALANTA DE PLATI SI POZITIA INVESTITIONALA • POZITIA INVESTITIONALA A UNEI TARI = STOCURILE DE ACTIVE & PASIVE FINANCIARE EXTERNE LA UN MOMENT DAT • PI = S (la inceputul perioadei de analiza) + Fluxul tranzactiilor financiare pentru perioada analizata

15. Noulcadru al guvernanteieconomie la nivelul UE • Treidirectii de actiune: • UNIUNEA BANCARA • PACTUL FISCAL • MECANISMUL DE IDENTIFICARE A DEZECHILIBRELOR MACROECONOMICE

16. MECANISMUL DE IDENTIFICARE A DEZECHILIBRELOR MACROECONOMICE • IMPUSI 11 INDICATORI. • 4 dintre acesti indicatori vizeaza echilibrul extern al tarilor: • Soldul contului curent • Pozitia investitionala internationala • Cursul de schimb real efectiv (determinat pe baza IAPC) • Cota de piata a exporturilor de bunuri si servicii