Situación económica y financiera en USA y las repercuciones en el Perú

1. Situación económica y financiera en USA y las repercuciones en el Perú CPC. Fernando Klugger C. Maestría en Gobernabilidad Consultor Financiero noviembre del 2008

2. Realidad Usa al 2007-2008 • Problemas mas relevantes: • Crisis Hipotecas - Subprime • Tarjetas de crédito - capacidad de pago • Pensiones desfinanciadas • Bolsa de valores • Banca de inversión • La industria bancaria • Cifras de indicadores negativos

3. Hipotecas - SUBPRIME • El Boom supuesto del sector inmobiliario • Actuación de la FED – Greespan - Bernanke • La baja de intereses motor del crecimiento • El financiamiento 100% • Las sobrevaluaciones de los inmuebles • La subida de los intereses • El deficit, la desaceleración, el desempleo • 2006 el año que determino la caída de los precios de los inmuebles • Comportamiento de la industria financiera • Garantías - FDIC

4. Efectos de la crisis de hipotecas • Mercado inmobiliario • Sector construcción • Generación de empleo • Manufactura • Industria Financiera • Bolsa • Credibilidad del negocio. • Entrega de hipotecas

5. Proyección 2009 • Las tarjetas de crédito, van ha reducir su uso drásticamente • Los bancos reducirán las líneas de crédito • Los pobladores cambiarían de hábitos de consumo, dándole más prioridad a los alimentos y a los productos de menor coste, es decir ya no comprarn por calidad sino por menor precio. • Las pensiones están desfinanciadas, los fondos de pensiones han realizado inversiones riesgosas (subprime) y los jubilados estan viviendo mas años de vida.

6. Tarjetas de Crédito • Capacidad de Pago • Promedio de tarjeta habientes • Shopinng • Facilidades de la Industria del plástico. • Hábitos • Morosidad • Cambios de consumo • Incremento de intereses • Reducción de las líneas de crédito.

7. Pensiones desfinanciadas • Tema de campaña de gobierno Desde el 2004 y en este año los temas de la financiación de las pensiones es muy delicado. • Fondos de pensiones – pérdidas en inversiones Casos World Com; Enrom • AFP - Alternativa

8. Crisis Financiera Desde comienzos del año 2008 se iniciaron los indicios de la crisis. • El 11 de enero el Bank of America compró el Conuntrywide Financial – primer prestamista hipotecario dirigido a clientes de reducidos ingresos. US $ 2,500 millones de dólares. • El 16 de marzo el JP Morgan compra el Bear Sterns – Banco de inversiones, antes de la compra le FED aporto US$29,000 por US$30,000 de valores (hipotecas) dudosos. • El 13 de julio y el 7 de septiembre la FED y la secretaria del tesoro intervienen asumiendo las deudas de Fannie Mae y Freddie Mac - Hipotecas

9. Crisis Financiera • 15 de septiembre la Secretaría del Tesoro rechazó darle las mismas condiciones del Bear Stearns, acogiendose a la ley de Quiebras; por lo que Lehman Brothers fue rematada en partes; la zona de USA lo tomo la empresa británica Barclays; la zona de Asia Pacífico, Europa, Medio Oriente paso a manos de la empresa japonesa Nomura Holdings; quedando pendiente la filial de activos en USA. • El 15 de septiembre el bank of America compró por US$ 50,000 millones de dólares a Merrill Lynch – banco de inversión

10. Crisis Financiera • El 16 de septiembre la FED nacionalizó en un 79.9% por un monto de US$ 85,000 millones de dólares a la empresa mas importante de seguros AIG, al haber invertido en operaciones riesgosas – “credit default swaps”. • El 21 de septiembre la FED le otorga tasas de descuentos especiales , sometiendolos al control bancario a los bancos de inversión Goldman Sach y el Morgan Stanley

11. Crisis Financiera • El 25 de septiembre el JP Morgan compró por US$ 1,900 millones de dólares al sexto banco USA el Washington Mutual – Banco especialista en Hipotecas. • El 29 de septiembre toma el control por parte del Citigroup del banco Wachovia ( cuarto banco USA) el 03 de octubre el banco Wells Fargo ( mejor posicionado y más sano que el Citigroup) pone una oferta por US$15,000 millones pagado en acciones por el manejo de todo el banco Wachovia.

12. Crisis Financiera Plan de rescate presentado por el Secretario del Tesoro Henry Paulson por un monto de US$ 700,000 millones de dólares. Condiciona a no utilizar el valor de mercado como financiamiento de nuevas operaciones hipotecarias. Reducir los ingresos de los directivos de la industrioa bancaria. De los US$ 700,000 millones su destino sería: US$ 250,000 millones se aplicarán inmediatamente; US$ 100,000 millones si es necesario con la autorización del Presidente; los otros US$350,000 millones sujetos a la evaluación del congreso USA de todo el programa. Es importante la nueva garantía de depósitos en la industria que se eleva de US$100,000.00 a US$ 250,000.00 - busca generar confianza.

13. TLC Perú = USA • Mensaje del Presidente Bush a la Unión • Agro • Recesión • Consumo • Buscar otros mercados

14. El BCR • El Perú tiene fortalezas financieras para enfrentar la crisis. • Las autorizaciones de las inversiones en el exterior – AFP – incrementos de límites • Las compras de US$ entre julio 2006 a mayo 2008 US$22,000 millones. • Las esterilizaciones. • Las tasas interbancarias • La inflación • Los Certificados de Depósitos BCR

15. El BCR • Los precios internacionales de alimentos • El encaje • El comercio exterior • Las tasas de interés. • La comunicación del banco

16. Realidad Económica Perú • PBI • Inflación • Tipo de cambio • Balanza Comercial • Stock de deuda Pública externa e interna • Gestión de las Reservas Internacionales Netas RIN y la Posición de Cambio • Servicio de la Deuda Pública • Análisis del crecimiento económico … Construcción

19. Tipo de cambio

24. Opiniones de especialistas • Ing PPK . El problema en USA repercutirá negativamente en las exportaciones del Agro y textiles. • Ing Humberto Campodónico UNMS Este año no tendremos problemas fiscales pero el 2009 no lo sabremos. • Richard Web. Ex Presidente del BCRP Es difícil decir cuan grave es , refiriéndose a la inflación del 2007.

25. Opiniones de especialistas • Econ. Luis Carranza Ugarte Ministro de Economía y Finanzas el problema en USA no repercutirá negativamente en el Perú, estamos blindados. • Econ. Eduardo Morón Universidad del PacíficoEl Directorio del BCRP debe salir a explicar el motivo de la inflación del 2007. • Econ. Kurt Burneo ex director del BCRP El directorio del BCRP bajo innecesariamente la meta de inflación en el 2007

26. El crecimiento del sector Construcción • Análisis de los costes de préstamos de vivienda. • Densidad laboral • Generación de empleo

27. Realidad económica Perú • Las AFP – Riesgos – Fondos – Rentabilidad • Las Mypes • El Banco de la Nación • La Superintendencia de banca seguros y AFP • La CONASEV • La Bolsa de Valores de Lima

28. Alternativas en PERU • La BVL debe ser reestructurada • El Free Float debe tener un mínimo de 30% al igual que en Chile. • El sector de construcción debe direccionar su desartrollo a carreteras o pistas en concesión o Leasing con el estado. • Ya no mas construcciones de viviendas en Lima, buscar provincias con límites de inversión. • Los créditos tienen que ser otorgados no a valor de mercado sino de tasación con porcentajes de cobertura.

29. Sistema Pivado de Pensiones • Las AFP deben reducir sus comisiones para compensar en parte las grandes pérdidas que han tenido los afiliados en estos últimos 8 meses: Fondo 1 1% Fondo 2 14% Fondo 3 20% En los primeros 9 meses del 2008, se ha perdido del fondo mas de cinco mil millones de nuevos soles (5,000’000,000.00) y nadie ha salido a explicar los motivos.

30. Sistema Bancario • El sistema bancario tiene una alta concentración de depósitos y colocaciones en dos bancos, bajaran las tasas de intereses para los ahorristas y subiran para los que tienen préstamos, siendo el objetivo ganan montos similares a los que vienen generando desde hace más de tres años. • El BN tiene una reducida participación en los créditos MYPES, les cobran tasas por encima del 30% anual, lo que perjudica su grado de competitividad.

31. BVL • En lo que va del año el IGVL ha perdido mas del 30% y si lo anualizamos las pérdidas llegan al 50%. • La BVL ha demostrado que no es muy transparente ya que existe una investigaciones sobre operaciones dudosas, presentada por la AFP Profuturo, que se encuentre pendiente de solución. • A nivel mundial es la que mas ha perdido en este año.

32. ORGANISMOS Supervisores • Realmente hablar en el Perú actual de Organismos supervisores es como un saludo a la bandera, con la excepción de la banca, el resto no demuestra avances. • Las AFP hacen lo que quieren , solo se dedican a obtener utilidades que se las reparten ( se llevan al exterior), mientras que los afiliados perdemos y perdemos en rentabilidad. • El 90% de los afiliados nos ubicaron en el fondo 2, donde hay invertidos hasta un 45% en acciones. • La CONASEV , sin palabras.