IPO – SNTGN Transgaz

1. IPO – SNTGN Transgaz • Analiza SWOT • Puncte tari/Oportunitati • detine monopolul pe segmentul transportului gazelor pe teritoriul tarii si pentru cele in tranzit • oferta publica foarte atractiva din perspectiva indicatorilor selectivi de evaluare ( slide nr. 3 ) • contracte ferme cu diversi operatori interni (Petrom, Romgaz) sau internationali (Gazprom) • compensari privind servicile prestate pentru tranzitul international de gaze in natura – gaze - acestea acoperind consumul tehnologic, in timp ce diferenta in plus se valorifica prin vanzare pe piata interna • este un important partener in proiectul international “Nabucco” Puncte slabe/Amenintari • este o activitate reglementata [castigul de productivitate este stabilit de catre Autoritatea de Reglementare pe o perioada de 5 ani (2007-2012), astfel incat sa acopere costurile operationale si o anumita rata de rentabilitate aplicata la baza de active reglementate] - din acest motiv posibilitatile de a mari in mod substantial profitul operational sunt limitate • cererea de gaze nu are o crestere liniara • sezonalitate: in T2 si T3 veniturile din transportul intern sunt mai mici urmand evolutiei activitatii de explorare a gazelor naturale • riscul valutar - pt tranzit international contractele sunt denominate in valute (USD si EUR); imprumuturi pe termen lung contractate in valute

2. Indicatori de performanta financiara Parametrii pt activitatea desfasurata Transportul international de gaze si venituri din vanzarea gazelor Cifra de afaceri S1 2007: 492.56 mln lei (+19.9%) Profit net S1 2007: 101.86 mln lei (+32.5%) Sistemul tarifar Structura cifra de afaceri

3. Evaluare comparativa Pret de oferta: 57 EUR = aprox 191 lei (1 EUR=3.35 RON) Valoarea ofertei: 63.5 mln EUR * Rezultate financiare la sfarsitul anului 2006