平安信托 · 汇远 15 号集合资金信托 2014. 3 平安信托有限责任公司 CHINA PING AN TRUST CO. ,LTD.

1. 平安信托·汇远15号集合资金信托 2014. 3 平安信托有限责任公司 CHINA PING AN TRUST CO. ,LTD.

2. 免责声明 • 本报告所涵括的信息仅供平安信托有限责任公司与特定机构的交流研讨，不得用于未经允许的其他任何用途。 • 本报告中所含来源于公开资料的信息，本公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息及相关建议不会发生任何变更，本公司已力求材料内容的客观、公正，但文中的观点、结论及相关建议仅供参考，不代表任何确定性的判断。 • 本报告中所含来源于本公司的任何信息，包括过往业绩、产品分析及预测、产品收益预测和相关建议等，均不代表任何定性判断，不代表产品未来运作的实际效果或可能获得的实际收益，其投资回报可能因市场环境等因素的变化而改变。 • 本报告及其内容均为保密信息，未经事先书面同意，本报告不可被复制或分发，本报告的内容亦不可向任何第三者披露。一旦阅读本报告，每一潜在阅读者应被视为已同意此项条款。 • 除本页条款外，本报告其他内容和任何表述均属不具有法律约束力的用语，不具有任何法律约束力，不构成法律协议的一部分，不应被视为构成向任何人士发出的要约或要约邀请，也不构成任何承诺。 • 本报告所含信息仅供参考，具体以集合信托计划的信托文件、投资文件为准。 平安信托有限责任公司 2014年3月

3. 目录 • Part1 整体介绍 • Part2 产品结构和风险控制 • Part3 项目概况与交易对手 • Part4 品牌与团队

4. 整体介绍 融资主体：海南鼎圣投资有限公司成立于2010年，注册资本1亿元，股东为国升投资和广黎投资，各占50%的股权。截止到2013年12月31日，其资产总计4.76亿元，主要为是长期股权投资，包括鼎圣置业和华瑞投资两家子公司。 合作伙伴：恒大地产集团有限公司（3333.HK）在香港联交所主板上市（简称恒大集团），以民生住宅产业为主，集商业、酒店、体育及文化产业为一体的特大型企业集团。截至2012年年底，集团总资产约2,390亿元，净资产417亿元，员工4万多人。截至2013年12月，恒大集团总销售额已超过1000亿。 风控手段：1）连带责任担保：上市公司恒大集团为信托贷款本息提供连带责任保证担保；2）土地抵押：海南东方明珠房地产有限公司（恒大海南公司）以其持有的位于海口市琼山区的商服用地作为抵押提供抵押担保。 投资回报：本信托计划的预计存续期限为24个月，自信托计划成立日起计算。预期年化收益率为【9】%。 注：信息来源于公开资料，分析预测和相关结论建议等表述仅供参考，不代表任何确定性判断

5. 目录 • Part1 整体介绍 • Part2 产品结构和风险控制 • Part3 项目概况与交易对手 • Part4 品牌与团队

6. 产品要素 本信托计划的任何收益表述仅供参考，不代表任何确定性的判断，不代表投资者可能获得的实际收益。且任何收益表述均属不具有法律约束力的用语，不构成任何要约与承诺。

7. 产品结构 投资人 认购 回报 管理 托管 中信银行 平安信托 平安信托•汇远15号集合资金信托 管理费 托管费 认购 分配信托财产 平安财富•汇安315号单一资金信托计划 恒大地产集团 有限公司 （香港上市公司） 信托贷款 还本付息 风控措施 海南鼎圣投资有限公司 海口琼山区 446亩土地抵押

8. 风险控制 • 信用担保 • 恒大地产集团有限公司（香港联合交易所股票代码：3333） • 土地抵押担保 • 海南东方明珠房地产有限公司（恒大海南公司）以其持有的位于海口市琼山区的商服用地作为抵押提供抵押担保。 02-10-03-3号商服用地位于海口市琼山区府城镇薛村龙昆南路以东，距离海口中心7.2KM；占地446亩，规划计容建筑面积为50万平方米，业态包括综合商业、写字楼以及产权酒店等。

9. 风险提示 • 法律政策风险 • 借款人的经营风险 • 强制征用风险 • 交易对手的信用风险 • 利率风险 • 流动性风险 • 标的信托项下的收益率波动风险 • 标的信托提前终止或延期的风险 • 标的信托受托人的管理风险 • 标的信托项下担保措施风险（如外保内贷额度问题） • 标的信托项下担保措施风险 • 受托人的管理风险保管人风险 • 流动性风险 • 投资风险 • 本金损失风险 • 其他风险 *风险提示详情请查阅平安财富*汇远15号集合资金信托计划的信托文件，包括但不限于：《信托合同》、《认购风险申明书》、《信托计划说明书》等。 注：本系列产品客观面临市场风险（包括宏观政策、市场周期等）以及项目投资风险（借款人信用风险、项目经营风险和抵押物 处置风险等）带来的对投资收益的影响，详细的风险披露及对策还请仔细阅读汇远15号信托合同、风险揭示书。。

10. 目录 • Part1 整体介绍 • Part2 产品结构与基本要素 • Part3 项目概况与交易对手 • 融资主体及抵押物情况 • 合作伙伴 • Part4 品牌与团队

11. 融资主体—鼎圣投资有限责任公司 • 公司概况：公司成立于2010年，注册资本1亿元，股东为国升投资和广黎投资，法定代表人为黄小平；营业范围为农业、旅游项目开发、房地产信息咨询服务； • 财务情况：截止到2013年12月31日，目标公司资产总计4.76亿元，负债0.49亿元，所有者权益4.27亿元，2014年净利润为15690.73元。 • 主营业务：目标公司为投资公司，包括鼎圣置业和华瑞投资，注册资本分别为3.00亿元和1.00亿元，其中鼎圣置业资产中包含土地；目标公司其他应收款主要为应收鼎圣置业1.74亿元往来款，占全部其他应收款的93.54%。 注：信息来源于公开资料，分析预测和相关结论建议等表述仅供参考，不代表任何确定性判断

12. 抵押物区域——海口市概况 • 经济基础：2012年，海口GDP完成820.58亿元，增长4%，人均达到6160美元。第一、第二、第三产业分别增长6.2%、10.3%、和9.4%。全年固定资产投资完成510.38亿元，增长29.2%，投资拉动成为海口经济增长的主要外在动力。 • 城市定位：作为我国唯一的热带省会城市，旅游业是海口的支柱产业之一。2012年海口接待国内外过夜游客952.9万人次，旅游总收入完成101.57亿元，分别增长12.7%、22.3%。改变了旅游业长期南热北冷的格局，实现了旅游业回升向好的重大转折。 • 房地产市场：海口市以其独特的旅游资源、舒适的生活环境和优越的自然环境，正日益成为广大房产投资者追捧的对象，旅游房地产快速发展。就购买旅游房地产的目的而言，以投资增值为目的占35%，以养老为目的占30%，以度假休闲为目的占25%，以自住为目的占10%。2012年销售商品房266万平米，增长18%。 注：信息来源于公开资料，分析预测和相关结论建议等表述仅供参考，不代表任何确定性判断

13. 抵押物概况 • 该地块位于海口市琼山区府城镇薛村，龙昆南路以东，距离海口中心7.2KM； • 宗地登记用途为商服用地，规划用途为商业服务业用地； • 宗地实际开发程度已达到“六通一平”（即宗地红线外通路、通电、通上水、通下水、通讯、通气，宗地内场地平整），地上有部分待拆迁建筑物及林木覆盖，为待开发建设用地； • 我司委托第三方世联评估对该地块采用市场比较法和剩余法进行评估，评估结果如下： • 地面价格：2647元/平方米 • 楼面价格：1604元/平方米 • 市场价格：7.88亿元 注：信息来源于公开资料，分析预测和相关结论建议等表述仅供参考，不代表任何确定性判断

14. 担保方：全国领先的房地产开发商 公司概况 恒大地产股权架构 • 恒大截至2013年6月底拥有土地储备1.45亿平米，分布于全国近30个省，140个城市，共计项目262个 • 土地成本低廉，截至2013年6月底土地成本平均价格为800元/平米 • 持续优化产品布局，将开发重心从三四线城市转到二线及三线较优城市，逐步提升其在一二线城市的比例 • 恒大主要专注于住宅的开发，辅以开发商业 • 销售型：公司2012年全年合约销售额为923亿元人民币，销售面积1,548万平方米；2013年1-9月销售额747亿元人民币，销售面积为1,102万平方米 • 持有型：公司拥有投资型物业93万平方米 • 恒大于2009年11月在香港主板上市，目前总市值551亿元港币（435亿元人民币）1 • 恒大的控股股东为创始人许家印家族，其目前持有公司67.79%的股份 許家印家族 公众股东 67.79% 28.21% 恒大地产集团有限公司 (3333.HK) 境外 100.0% 境内 恒大地产集团有限公司 公司历年平均土地价格（人民币元/平米） 2013上半年，平均土地成本占平均售价的12% 附注：1 2013年10月8日；资料来源：公司招股说明书、 2012年年报、2013上半年业绩公告；香港联交所网站；CapitalIQ 注：信息来源于公开资料，分析预测和相关结论建议等表述仅供参考，不代表任何确定性判断

15. 担保方：以销售面积计算，全国排名第一 公司历年合约销售面积 1H13中国房地产企业合约销售额及面积排名前10名 2 （百万平方米） 年复合增长率40.1% 公司历年合约销售额 （人民币亿元） 年复合增长率25.6% 销售均价 6,393 6,590 5,962 6,711 (元/平米) 附注：1截至2013年9月30日，公司2013年前9个月实现全年目标合约销售额的75%；2CRIC克而瑞 资料来源：公司历年年报、2013半年报 注：信息来源于公开资料，分析预测和相关结论建议等表述仅供参考，不代表任何确定性判断

16. 担保方：高周转民生型住宅为主，项目分布广泛担保方：高周转民生型住宅为主，项目分布广泛 公司运营不断提升效率 标准化产品提升工程进度，集中采购降低开发成本 • 截至2013上半年底，在建3,767万平米，201个项目 • (其中1H13新开工项目18个，2012年新开工58个) • 1H13完工971万平米，149个项目； • 2012年完工1,374万平米，125个项目 • 1H13交付691万平米，166个项目； • 2012年交付1,064万平米，134个项目 标准化产品持续升级 • 不断优化高标准产品的设计风格，外立面，装修和花园等 • 在保证产品质量的同时，降低产品设计和建造的成本，主要材料采用集中采购和调配，预计每年可以降低成本10亿元 • 在平衡两方面的同时，不断提升产品的性价比和市场竞争力 资料来源：公司2012年年报、2013半年报 注：信息来源于公开资料，分析预测和相关结论建议等表述仅供参考，不代表任何确定性判断

17. 担保方：优良的财务表现 收入 (亿元人民币) 毛利润 (亿元人民币) 年复合增长率19.4% EBITDA利润 (亿元人民币) 核心净利润 (亿元人民币)1 附注：1 净利润扣减投资性物业之公允价值变动 以及其他经营收入 资料来源：公司2012年年报、2013半年报 注：信息来源于公开资料，分析预测和相关结论建议等表述仅供参考，不代表任何确定性判断

18. 担保方：稳健的信用比率 总债务/总资产 净债务/总权益 净负债率显著下降 总债务/EBITDA 利息覆盖比率 1 附注：1 以资本化前之总利息计算 资料来源：公司2012年年报、2013半年报 注：信息来源于公开资料，分析预测和相关结论建议等表述仅供参考，不代表任何确定性判断

19. 担保方：信用良好 规模大 • 土地储备：1.45亿平米，分布于全国140个城市；平均土地成本低廉，仅为800元/平米 • 集团目前开工面积：约3,898万平方米；2012年完工面积：1,374万平方米；产品定位以刚需和改善型为主 • 上市市值： 551亿元港币（435亿人民币）1 • 资产规模：截至2013年6月30日总资产为2,745亿元人民币，总权益为580亿人民币 销售强劲 现金水平高 • 2013年销售额为1082.5亿元人民币 • 现金水平：截至2013年6月30日为420亿人民币，相比于短期债务的覆盖比率为149% 信用评级与信用比率 • 恒大房地产公司评级：标普：BB，穆迪：B1，Fitch：BB • 恒大杠杆比率比较健康，净债务权益率在2013年6月30日为58.4%；超过63%债务到期期限高于1年 多融资渠道 • 恒大具有多融资渠道，包括境内外银行贷款、境外债券和其他 • 2013年1月以4.35港元每股配售新股，约占扩大后股本的6.2%，融资43.5亿元港币 • 2013年上半年总计发行了60.1亿元人民币的永续债 附注：1 2013年10月8日 资料来源：公司2012年年报、 2013上半年业绩公告；CRIC 注：信息来源于公开资料，分析预测和相关结论建议等表述仅供参考，不代表任何确定性判断

20. 目录 • Part1 整体介绍 • Part2 产品结构与基本要素 • Part3 项目概况与交易对手 • Part4 品牌与团队

21. 品牌与团队 目前建立良好合作关系的交易对手（部分） … 平安信托选择中国最优秀、最成功的房地产企业，作为战略合作对象。它们都拥有庞大的集团背景、良好的企业声誉、优质的项目资源以及丰富的房地产开发经验，是平安信托及投资者可以信赖的伙伴。

22. 有30多位行业资深投资经理的公司物业投资部 • 有管理资产规模逾千亿的平安集团资产管理公司 Your text in here • 广泛引入的第三方顾问团队和监督机构 • 与专业房地产开发商的多层面合作 Your text in here 集合集团资源 打造团队竞争力 引入外围资源 扩充外部实力 房地产信托产品 第三方监管机构 • 托管银行 • 会计事务所 • 律师事务所  第三方投资顾问 • 房地产投资顾问 • 证券投资顾问 • 资产评估机构 • 信用评级机构 • 精英团队： 由6位具备多年丰富金融和房地产从业经验的房地产信托经理组成 • 管理团队拥有丰富的房地产项目投融资经验， 成功发行和管理过数十款房地产信托产品。 Your text in here 信托基金管理 团队核心 品牌与团队 平安信托的团队制度

23. 品牌与团队 平安信托投资管理制度 遵循全面性、审慎性、有效性和适时性的原则，受托人业已制订了一整套全面系统、切实可行的信托业务内部控制制度。 受托人内部控制 受托人设有专门的风险管理部门，并建立健全了各项业务的操作流程规范及业务风险管控制度，形成了涵盖各项业务、各个操作环节以及各部门的风险管控体系，较好地规范了业务操作及风险管理工作。 风险控制制度 受托人设有健全的逐级授权批准制度。业务审批需经过业务前台立项初审、中后台预审、及以总经理为核心的高级管理层决策审批三级审核，超过高级管理层授权决策事项的，需董事会风险控制委员会审核，由公司董事会决策。 审核批准制度 受托人信托业务部主要负责本信托计划的发行、拟定资金运用方案、跟踪项目进展情况、适时运用集合信托资金开展经营、提出信托收益分配方案等；受托人财务部负责为本信托计划开立信托认购账户、信托财产专户、监督并执行信托经理的指令、监督项目进展情况、审核信托收益和计算信托财产的分配方案等；受托人客服部负责保存客户的相关资料、为客户提供查询服务、定期进行信息披露等。 岗位分离 及第三方保管制度 受托人制定了内部审计制度，设置专门的内部审计人员，定期对公司的各项内控制度执行状况、财务核算等内容进行检查，有效督促各项制度的贯彻执行。 岗位内部稽核制度

24. ThankYou