UTANG JANGKA PANJANG
This presentation is the property of its rightful owner.
Sponsored Links
1 / 15

UTANG JANGKA PANJANG PowerPoint PPT Presentation


  • 356 Views
  • Uploaded on
  • Presentation posted in: General

UTANG JANGKA PANJANG. UTANG JANGKA PANJANG. Utang jangka panjang adalah kewajiban yang jatuh tempo lebih dari satu tahun. Umumnya bentuk utang jangka panjang adalah: Utang obligasi (bond) Utang bank Obligasi yang dijual umumnya dibeli oleh: Perusahaan asuransi Dana pensiun.

Download Presentation

UTANG JANGKA PANJANG

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

Presentation Transcript


Utang jangka panjang

UTANG JANGKA PANJANG


Utang jangka panjang

UTANG JANGKA PANJANG

Utang jangka panjang adalah kewajiban yang jatuh tempo lebih dari satu tahun.

Umumnya bentuk utang jangka panjang adalah:

  • Utang obligasi (bond)

  • Utang bank

    Obligasi yang dijual umumnya dibeli oleh:

  • Perusahaan asuransi

  • Dana pensiun


Utang jangka panjang1

UTANG JANGKA PANJANG

Jenis-jenis utang obligasi:

  • Secured bond – obligasi dengan jaminan

  • Unsecured bond – obligasi tanpa jaminan

  • Term bond – obligasi yang jatuh tempo sekaligus

  • Serial bond – obligasi yang jatuh tempo bertahap

  • Registered bond – obligasi dengan nama pemilik tertulis (obligasi atas nama)

  • Bearer bond – obligasi dengan nama pemilik tidak tertulis (obligasi atas unjuk)

  • Callable bond – obligasi yang dapat ditukar dengan saham


Obligasi vs saham

OBLIGASI vs SAHAM

  • Klaim terhadap perusahaan

    - Obligasi: klasim spesifik

    - Saham: klaim tidak spesifik

  • Hak suara

    - Obligasi: tidak ada hak suara

    - Saham: ada hak suara

  • Aliran kas

    - Obligasi: ada kepastian aliran kas bunga dan pokok

    - Saham: tidak ada kepastian aliran kas dividen

  • Kewajiban mengembalikan

    - Obligasi: harus dikembalikan

    - Saham: tidak perlu dikembalikan


Sertifikat obligasi

SERTIFIKAT OBLIGASI


Fitur obligasi

FITUR OBLIGASI

  • Nilai nominal (par value) – nilai yang tertulis di sertifikat obligasi.

  • Bunga obligasi (coupon).

  • Jangka waktu obligasi.

  • Tanggal emisi.

  • Tanggal jatuh tempo.

  • Tanggal pembayaran bunga.

  • Jaminan

  • Sinking fund

  • Covenant

  • Call provision


Fitur obligasi1

FITUR OBLIGASI


Pembayaran bunga dan pokok obligasi

PEMBAYARAN BUNGA DAN POKOK OBLIGASI

  • Bunga (coupon) bisa dibayar bulanan, setengah tahunan, atau tahunan.

  • Pokok obligasi bisa dibayar bertahap (serial) atau sekaligus (term).

  • Sinking fund untuk menjamin pembayaran pokok obligasi.

  • Obligasi dengan jaminan – good news

  • Unfavorable call – bad news


Kovenan covenant

KOVENAN (COVENANT)

  • Kovenan adalah ketentuan yang melindungi kreditor (pembeli obligasi).

  • Negative covenant. Perusahaan dilarang:

    • Membayar dividen melebihi jumlah tertentu

    • Mengeluarkan utang baru

    • Melunasi utang lama dengan utang baru berbunga lebih rendah

    • Membeli obligasi perusahaan lain

  • Positive covenant. Perusahaan harus:

    • Mempertahankan kondisi keuangan yang baik

    • ROI dengan jumlah minimal harus dicapai

    • Laporan keuangan diaudit


Sinking fund

SINKING FUND

  • Sinking fund merupakan dana yang dibentuk yang hanya boleh digunakan untuk melunasi obligasi.

  • Sinking fund melindungi pembeli obligasi.

  • Sinking fund dibentuk beberapa tahun setelah obligasi dikeluarkan.

  • Perusahaan membentuk sejumlah dana tertentu atau menyetor secara berkala ke sinking fund.


Callable bond vs noncallable bond

CALLABLE BOND vs NONCALLABLE BOND

Umumnya obligasi adalah callable bond. Pada periode awal, harga callable bond lebih rendah daripada harga noncallable bond. Pada saat jatuh tempo, harga obligasi adalah sebesar nilai nominal.


Rating obligasi

RATING OBLIGASI

  • Ada lembaga yang rutin melakukan rating obligasi.

  • Hal yang dirating adalah kemungkinan perusahaan gagal bayar (default).

  • Sumber informasi rating adalah laporan keuangan.

  • Perusahaan yang melakukan emisi obligasi membayar lembaga rating atas rating yang dilakukan.

  • Rating bisa berubah dari waktu ke waktu.

  • Perusahaan bisa tidak setuju dengan hasil rating.


Rating obligasi1

Moody's

Duff &

S&P's

Credit Rating

Phelps

Description

Aaa

1

AAA

Highest credit rating,

maximum safety

Aa1

2

AA+

Aa2

3

AA

High credit quality,

investment

-

grade bonds

Aa3

4

AA

-

A1

5

A+

A2

6

A

Upper

-

medium quality,

inve

stment grade bonds

A3

7

A

-

Baa1

8

BBB

+

Baa2

9

BBB

Lower

-

medium quality,

investment grade bonds

Baa3

10

BBB

-

RATING OBLIGASI


Rating obligasi2

Moody's

Duff &

S&P's

Credit Rating

Phelps

Description

Speculative

-

Grade Bond Ratings

Ba1

11

BB+

Low credit quality,

speculative

-

grade bonds

Ba2

12

BB

Ba3

13

BB

-

B1

14

B+

Very low credit quality,

speculative

-

grade bonds

B2

15

B

B3

16

B

-

Extrem

ely Speculative

-

Grade Bond Ratings

Caa

17

CCC

Extremely low credit

+

standing, high

-

risk bonds

CCC

CCC

-

Ca

CC

Extremely speculative

C

C

D

Bonds in default

RATING OBLIGASI


Junk bond

JUNK BOND

  • Junk bond adalah obligasi dengan rating kurang dari S&P “BB” atau Moody’s Ba.

  • Istilah “sopan” untuk junk bond adalah “high yield bond.”

  • Junk bond bisa sejak emisi (tidak dirating) atau karena penurunan rating menjadi junk bond.

  • Dalam junk bond, ada trade-off antara Yield Premium dengan Default Risk.


  • Login