スペインへの
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スペインへの 財政支援の是非 PowerPoint PPT Presentation


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スペインへの 財政支援の是非. 肯定派. 菊池・山本 ・濱松 ・茂木. 主張の前に …. 銀行. ESM. 直接 資本注入. さらにスペイン財政への支援は必要か??. それでは、 我々 の 主張 に 入ります !. 主張①. スペイン財政は自力での回復が見込めない. 主張②. スペイン財政悪化は欧州全体に甚大な影響. 主張③. 財政支援により危機が回避できる. 以上 3 点より、スペインへの 財政支援を行うべきと主張します!!. ① スペイン財政は自力での回復が見込めない. スペイン財政の現状. 不動産バブル崩壊. 実体経済の悪化.

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スペインへの 財政支援の是非

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Presentation Transcript


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スペインへの

財政支援の是非

肯定派

菊池・山本・濱松・茂木


5882500

主張の前に…

銀行

ESM

直接資本注入

さらにスペイン財政への支援は必要か??


5882500

それでは、

我々の主張に

入ります!


5882500

主張①

スペイン財政は自力での回復が見込めない

主張②

スペイン財政悪化は欧州全体に甚大な影響

主張③

財政支援により危機が回避できる

以上3点より、スペインへの

財政支援を行うべきと主張します!!


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① スペイン財政は自力での回復が見込めない

スペイン財政の現状

不動産バブル崩壊

実体経済の悪化

▲8.5%


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① スペイン財政は自力での回復が見込めない

スペインの銀行不良債権比率


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① スペイン財政は自力での回復が見込めない

スペイン・日本の不動産市場比較


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① スペイン財政は自力での回復が見込めない

さらなる

財政悪化

懸念!

金融機関の不良債権比率上昇

と問題の長期化


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① スペイン財政は自力での回復が見込めない

さらに…

2012年末

90%

スペイン政府債務残高

CPD(累積債務不履行確率)

40%


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① スペイン財政は自力での回復が見込めない

住宅バブル崩壊沈静化⇒財政健全化

しかし、スペイン特有の問題が…

①輸出産業の基盤が薄い

②預金流出による金融危機

③公的資金注入に必要な国家の資金調達が自力で十分に行えない

④欧米や新興国で十分な外需が望めない

①輸出産業の基盤が薄い

②預金流出による金融危機

③公的資金注入に必要な国家の資金調達が自力で十分に行えない

④欧米や新興国で十分な外需が望めない

国債不信から資金調達が困難なことが問題


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① スペイン財政は自力での回復が見込めない

7%突破

銀行直接資本注入決定後


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① スペイン財政は自力での回復が見込めない

さらにCDS市場では…

スペイン600bpを突破!

⇒支援が必要不可欠


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① スペイン財政は自力での回復が見込めない

21%

付加価値税

18%

さらなる

緊縮財政によって…

財政

悪化

企業・家計

の負担増

実体経済

悪化

金融

危機拡大


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① スペイン財政は自力での回復が見込めない

財政全般の支援に

追い込まれることは

時間の問題!!


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② スペイン財政悪化は欧州全体に甚大な影響

ユーロ圏第4位の経済規模

デフォルトした場合…

3832億ユーロ

ギリシャの約8倍!!


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② スペイン財政悪化は欧州全体に甚大な影響


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② スペイン財政悪化は欧州全体に甚大な影響


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② スペイン財政悪化は欧州全体に甚大な影響

2012年 CDS取引残高

リーマン破綻

70~90億ドル

ギリシャ

32億ドル

スペイン

144億ドル

スペインに対しては、ギリシャ以上に

早急な支援をすべき!


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③ 財政支援によって危機が回避できる

実体経済の回復が必要!

雇用対策が必要!


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③ 財政支援によって危機が回避できる

実体経済の回復が必要!

個人消費刺激策が必要!


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③ 財政支援によって危機が回避できる

政府

利回り低下⇒利払い費減少

財政支援

金融機関

国債価格上昇⇒バランスシート改善

政策余地が生まれる!


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③ 財政支援によって危機が回避できる

ESMの機能拡充

負の連鎖を断ち切る!!


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③ 財政支援によって危機が回避できる

銀行支援のみならず

スペインへの財政支援も

行うべき!!


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スペイン財政は自力での回復が見込めない

主張①

主張②

スペイン財政悪化は欧州全体に甚大な影響

主張③

財政支援により危機が回避できる

以上3点より、スペインへの

財政支援を行うべきと主張します!!


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ご清聴

ありがとうございました


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