Crisis financiera mundial
This presentation is the property of its rightful owner.
Sponsored Links
1 / 29

Crisis Financiera Mundial PowerPoint PPT Presentation


  • 199 Views
  • Uploaded on
  • Presentation posted in: General

Crisis Financiera Mundial. Alfredo Schclarek Curutchet Universidad Nacional de Córdoba Argentina www.cbaeconomia.com Junio 2009. Liberalización Sistema Financiero. Razones: visión neoclásica y neoliberal sobre mercados financieros: perfectos, se autoregulan y

Download Presentation

Crisis Financiera Mundial

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

Presentation Transcript


Crisis financiera mundial

Crisis Financiera Mundial

Alfredo SchclarekCurutchet

Universidad Nacional de Córdoba

Argentina

www.cbaeconomia.com

Junio 2009


Liberalizaci n sistema financiero

Liberalización Sistema Financiero

  • Razones: visión neoclásica y neoliberal sobre mercados financieros:

    • perfectos,

    • se autoregulan y

    • autoequilibrante.

  • Consecuencias: menor supervisión y transparencia y mayor posibilidad de apalancamiento del sistema financiero.


  • Liberalizaci n sistema financiero1

    Liberalización Sistema Financiero

    • Hechos:

      • Abolición Glass-SteagallActen 1999 (prohibía bancos comerciales ser dueños otras empresas financieras):

        • Redujo separación bancos comerciales y bancos de inversión.

    • La SEC relajó Regla de Capital Neto de Bancos de Inversión en 2004:

      • Aumento endeudamiento en proporción al capital propio.


    Liberalizaci n sistema financiero2

    Liberalización Sistema Financiero

    • Hechos:

      • Regulación financiera y practicas contables no se actualizaron al ritmo de la Innovación Financiera (SIVs, HedgeFunds, Mercados de Derivados, etc.):

        • Mayor parte del sistema financiero no estaba regulado y disminuyo la transparencia.


    Visi n a lternativa funcionamiento sistema financiero

    Visión Alternativa Funcionamiento Sistema Financiero

    HymanMinsky “Hipótesis de la Inestabilidad Financiera” www.levy.org/pubs/wp74.pdf

    • Fragilidad del Sistema financiero endógenamente relacionado al ciclo económico

    • Recesión: limitado apalancamiento (actitud conservadora)

    • Boom: excesivo apalancamiento (euforia especulativa y sobre-optimismo)


    Desencadenamiento crisis

    Desencadenamiento Crisis

    • Prolongado crecimiento económico EEUU y mundo


    Crisis financiera mundial

    • Boom crecimiento económico de EEUU a partir de 2002

      • Aumento Déficit fiscal y emisión de deuda pública de EEUU (razón: baja de impuestos administración Bush y aumento gasto por guerra Irak)

      • Boom de consumo y aumento deudas hipotecarias y tarjetas de crédito de EEUU (razón: oferta de créditos baratos)

      • Aumento inversión y endeudamiento empresas EEUU (razón: boom crecimiento, oferta de créditos baratos)


    Crisis financiera mundial

    Deudas Empresas EEUU


    Crisis financiera mundial

    • Aumento excesivo del apalancamiento del sistema financiero de EEUU


    Crisis financiera mundial

    • Crecimiento excesivo del sistema financiero de EEUU


    Crisis financiera mundial

    • Crecimiento excesivo del sistema financiero de EEUU


    Crisis financiera mundial

    • Aumento Precios Viviendas EEUU


    Crisis financiera mundial

    • Aumento Inflación EEUU


    Crisis financiera mundial

    • Aumento Tasa de Interés Banco Central EEUU


    Crisis financiera mundial

    • 1er Shock: Hipotecas Impagas (excesivo endeudamiento y suba de tasa de interés)


    Crisis financiera mundial

    • 1er Shock: Hipotecas Impagas (excesivo endeudamiento y suba de tasa de interés)


    Crisis financiera mundial

    • 2do Shock: Revisión de Expectativas:

      • Reducción Crecimiento e Ingresos Futuros


    Crisis financiera mundial

    • 3er shock: Caida Lehman Brothers (15/09/2008)

      • FuerteCaidaBolsas de Valores

        Índice S&P 500


    Crisis financiera mundial

    • Consecuencias Sistema Financiero:

      • Problemas de Solvencia y Liquidez de Bancos

        • Swap lines con BCE: incial USD 20.000 millones (despuesaumentó a 300.000 millones y extendió a Canadá, Noruega, Australia, Suecia, Nueva Zelandia, Brasil, Méjico, Corea del Sur, y Singapore).

        • Ministeriode Economia EEUU: Troubled Asset Relief Program (TARP): USD 700.000 millones

        • Reserva Federal EEUU: Term Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF): USD 1 billon


    Crisis financiera mundial

    • Consecuencias para Sistema Financiero:

      • Riesgo de Corrida Bancaria

        El 3/10/08 la Federal DepositInsuranceCorporation (FDIC) sube la garantía de Depósitos Bancarios de USD 100.000 a USD 250.000.


    Crisis financiera mundial

    • Consecuencias para Sistema Financiero:

      • Desapalancamiento y Acumulación de Liquidez de Bancos

      • Contracción del Crédito a Empresas y Consumidores


    Crisis financiera mundial

    • Consecuencias para Empresas:

      • Contracción del Crédito

      • Disminución Ventas

      • Deflación

        Disminución Inversiones

        Dudas acerca de liquidez vs. Solvencia


    Crisis financiera mundial

    • Consecuencias para Familias:

      • Contracción del Crédito

        Disminuye consumo bienes durables

      • Aumento Desempleo

        Disminuye ahorro y consumo


    Crisis financiera mundial

    • Consecuencias para Gobierno:

      • Programas para Ayudar Bancos y Sistema Financiero

      • Programas para Estimular la Economía

        Aumenta Déficit Publico y Deuda Publica

        Dudas acerca de Sustentabilidad deuda publica y Credibilidad Dollar


    Aspectos positivos de la crisis

    Aspectos Positivos de la Crisis

    • Final Hegemonía Teoría Neoclásica (Neoliberal)

    • Renovado Rol Activo del Estado

    • Era Político-Económico Multipolar

    • Perdida Influencia Política del Capital Financiero Internacional


  • Login