需求增长
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需求增长 ---- 大豆市场未来的主题  PowerPoint PPT Presentation


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需求增长 ---- 大豆市场未来的主题 . 一、 10/11 年度中国大豆需求展望 二、 10/11 年度美国大豆供需形势评估 三、后期产量方面应关注的因素 四、结论. 一、 10/11 年度中国大豆需求展望. 一、中国大豆需求展望. 09/10 年度在全球大豆供应大幅增加的情 况下, CBOT 大豆价格仍然稳定在 1000 美分 / 蒲 式耳水平波动,除了南美库存恢复性增长外, 得益于中国需求的快速增长。. 一、中国大豆需求展望. 中国植物油需求增长强劲. 一、中国大豆需求展望. 随着中国居民生活水平的提高, 中国植物油消费量后期仍有很大上升潜力.

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需求增长 ---- 大豆市场未来的主题 

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Presentation Transcript


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需求增长----大豆市场未来的主题 


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一、10/11年度中国大豆需求展望

二、10/11年度美国大豆供需形势评估

三、后期产量方面应关注的因素

四、结论


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一、10/11年度中国大豆需求展望


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一、中国大豆需求展望

09/10年度在全球大豆供应大幅增加的情

况下,CBOT大豆价格仍然稳定在1000美分/蒲

式耳水平波动,除了南美库存恢复性增长外,

得益于中国需求的快速增长。


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一、中国大豆需求展望

中国植物油需求增长强劲


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一、中国大豆需求展望

随着中国居民生活水平的提高,

中国植物油消费量后期仍有很大上升潜力

09年人均植物油消费量(公斤/人)


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一、中国大豆需求展望

中国植物油需求增长

  主要体现在豆油、菜籽油和棕榈油上


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一、中国大豆需求展望

中国豆油消费量持续增长


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一、中国大豆需求展望

我们预估10/11年度

  中国豆油消费量将达到1261万吨


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一、中国大豆需求展望

2、中国豆粕需求同样持续增长


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一、中国大豆需求展望


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一、中国大豆需求展望

预估10/11年度中国豆粕消费量为4480万吨


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一、中国大豆需求展望

中国大豆压榨量

豆油产量 1091万吨---6130万吨大豆

豆粕产量 4470万吨---5590万吨大豆


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一、中国大豆需求展望

中国大豆压榨量 5860万吨

其中:国产大豆 250万吨

   进口大豆 5610万吨


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一、中国大豆需求展望

10/11年度中国大豆进口量预估将达到

5610万吨


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二、10/11年度美国大豆供需形势评估


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二、美国大豆供需形势评估

10/11年度美国大豆出口量将继续增加

美国大豆在全球大豆出口市场上继续占有优势

南美大豆出口成本逐步上升


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二、美国大豆供需形势评估


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二、美国大豆供需形势评估


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二、美国大豆供需形势评估


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二、美国大豆供需形势评估

09/10年度

 中国大豆进口量5033.8万吨,

 其中美国大豆占44.6%(2245万吨)

2245万吨占美国总出口量(4085.2万吨)的55%

10/11年度

 中国大豆进口量5610万吨,

 美国大豆占44.6%---2502万吨

 占55%---美国大豆总出口量为4549万吨

              (16.72亿蒲式耳)


11 25 10 11 3279 5 12 05 12 2 3343 28 12 28

美国出口销售报告

截至11月25日,10/11年度美国大豆出口出口量已经达到3279.5万吨(12.05亿蒲式耳)

截至12月2日,3343.28万吨(12.28亿蒲式耳)

二、美国大豆供需形势评估


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二、美国大豆供需形势评估


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二、美国大豆供需形势评估

如果在年度剩余的时间里

  完成上年度的销售量4.86亿蒲式耳,

12.04+4.86=16.9亿蒲式耳

通过中国大豆进口量推美国大豆出口量为 

16.72亿蒲式耳

10/11年度美国大豆出口量将达到16.81亿蒲式耳


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二、美国大豆供需形势评估

USDA预估10/11年度美国大豆压榨量为

16.65亿蒲式耳(4531万吨)


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二、美国大豆供需形势评估

对今年美国大豆单产的疑问

(USDA报告44.7-44.4-43.9)


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二、美国大豆供需形势评估

10/11年度美国大豆供需形势评估

期初库存   1.51

     产量     34.18(44.5*7680/10000)

  总供应量   35.69

     出口     16.81

     压榨     16.65

     种子和调整值 1.17

总使用量   34.63

期末库存   1.06 亿蒲式耳

     库存消费比 3.06%


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二、美国大豆供需形势评估

美豆供应紧张的总体形势仍然难以扭转


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三、后期产量方面应关注的因素


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供应方面后期(明年一季度)重点关注的因素

1、天气对南美(特别是阿根廷)大豆产量的影响

2、美国大豆、玉米种植面积的争夺


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结论

1、10/11年度中国大豆需求增长仍然将支持大豆价格,

  这将成为CBOT大豆价格站稳新区间的根本保证。

2、大豆价格最终能否形成大级别上涨行情关键看产量因

素,如果南美和美国产量方面稳定,大豆价格将维持

低位震荡,调整幅度相对有限;而产量方面出现的任

何不利因素都将引发大豆价格大幅上涨,甚至创出历

史新高。


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在强劲需求的背景下,一旦供应方面

出现问题,大豆市场就将不得不用更高的

价格来抑制需求以维持供需平衡 。


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期待各位专家的批评与指导。

谢谢!

               良运期货

                张如明

2010.12


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