Capítulo 3 INFLAÇÃO E JUROS 3.1 Inflação e preços 3.2 Juros

1. Capítulo 3 INFLAÇÃO E JUROS 3.1 Inflação e preços 3.2 Juros Administração financeira: uma abordagem prática (HOJI)

2. 3.1 Inflação e preços

3. 3.1 Inflação e Preços Inflação Inflação: aumento generalizado de preços, que provoca a redução do poder aquisitivo da moeda. Deflação: redução generalizada de preços, que provoca o aumento do poder aquisitivo da moeda.

4. 3.1 Inflação e Preços Quadro 3.1 Gastos e poupança em M1

5. 3.1 Inflação e Preços Quadro 3.2 Gastos e poupança em M2

6. 3.1 Inflação e Preços Impacto da inflação sobre as atividades empresariais Inflação interna nas empresas: ocorre da mesma forma que para as pessoas físicas. Cada empresa tem a sua própria inflação de preços. IndivíduoEmpresa Gastos Custos e despesas Salário Venda Poupança Lucro

7. 3.1 Inflação e Preços Quadro 3.3 Apuração do lucro em M2

8. 3.1 Inflação e Preços Cálculo da variação nos níveis de preços Variação média dos preços Variação “ponta a ponta” Inflação de maio = 1.123 / 1.044 - 1 = 0,076 = 7,6%

9. 3.1 Inflação e Preços Número-índice Quando o número-índice é empregado para medir a variação do nível de preços de produtos e serviços específicos, chama-se índice de preços.

10. 3.1 Inflação e Preços

11. 3.1 Inflação e Preços Exemplo de construção de número-índice

12. 3.1 Inflação e Preços Reajuste de valor-base

13. 3.1 Inflação e Preços Índices de inflação

14. 3.1 Inflação e Preços

15. 3.2 Juros

16. 3.2 Juros Introdução O juro é a remuneração do capital. O governo utiliza a taxa de juro como instrumento de política econômica e monetária para controlar o nível de propensão ao consumo e incentivar a poupança. A taxa de juro é determinada no mercado financeiro, basicamente, em função da oferta e procura de recursos financeiros.

17. 3.2 Juros • Termos comuns em transações financeiras • capital • prazo • forma de resgate ou amortização • taxa de juro • forma de pagamento de juros • período de capitalização • spread

18. 3.2 Juros Porcentagem e taxas de juros A taxa é expressa geralmente em porcentagem, isto é, em fração de 100 (por cento), em quase todas s aplicações (exemplos: taxa de juro, taxa de crescimento demográfico, taxa de dispersão etc.). Porcentagem = por + cento + agem Exemplo: 10% = 10/100 = 0,1 Para cálculos de juros, utiliza-se a forma unitária.

19. 3.2 Juros Juro comercial e juro exato

20. 3.2 Juros Taxas fixas e taxas flutuantes Taxas fixas São taxas predeterminadas e válidas para todo o período da operação financeira, mesmo que haja mais de um período de capitalização. EXEMPLO. 3% a.m. pelo prazo de 90 dias, com pagamentos mensais. => 3% no primeiro mês, 3% no segundo mês e 3% no terceiro mês.

21. 3.2 Juros Taxas Flutuantes São taxas que variam a cada período de capitalização. Geralmente, é composta de uma parte variável e uma parte fixa. EXEMPLO. TJLP + 2% a.a. pelo prazo de 12 meses, com pagamentos trimestrais (suponha TJLP em % a.a., de 6,5%, 6,0%, 5,8% e 5,5%, respectivamente para 1º, 2º, 3º e 4º trimestres). => pagamentos trimestrais de: 8,5% a.a., 8,0% a.a., 7,8% a.a. e 7,5% a.a., respectivamente, para 1º, 2º, 3º e 4º trimestres.

22. 3.2 Juros Estrutura da taxa de juro • A taxa bruta de juro é composta de • taxa de juro real • taxa de inflação. • A taxa de juro real, por sua vez,é composta de • taxa de risco • taxa livre de risco. Taxa de juro real Taxa de risco Taxa bruta de juro Taxa livre de risco Inflação Figura 3.2 Componentes da taxa de juro.

23. 3.2 Juros Cálculo de juro real Quando a taxa bruta de juro é maior do que a taxa de inflação, a taxa de juro real é positiva; quando é menor, a taxa de juro real é negativa.

24. 3.2 Juros Cupom cambial Cupom cambial: taxa de rendimento em dólar das aplicações em moeda local. Onde: iUS$ = cupom cambial; ie = taxa de juro efetiva do período; VC = taxa de variação cambial; p = número de dias do período.