Zašto su državna preduzeća neefikasna ?

1. Zašto su državna preduzeća neefikasna? FEB XVI Međunarodni Simpozij Neum, 26-28 IX 2013. Prof. dr. Aziz Šunje, Ekonomski fakultet Sarajevo

2. Državna preduzeća (SOEs) • ”državna preduzeća” (engl. State Owned Enterpises, skr.“SOEs”) označava preduzeća u kojima država ima značajnu kontrolu, kroz potpuno (100%), većinsko (više od 50%) ili značajno manjinsko (manje od 50%) vlasništvo OECD smjernice za korporativno upravljanje u državnim preduzećima, str. 10 • F BIH • 50 SOEs (d.d. i d.o.o.), sedam ministarstava, utvrđenih Odlukom Vlade Federacije Bosne i Hercegovine o utvrđivanju liste privrednih društava u kojim ovlaštenja po osnovu učešća državnog kapitala vrše organi Federacije Bosne i Hercegovine („Službene novine Federacije BiH“, broj: 35/11) • SOEs oš uvijek u velikoj mjeri participiraju u DBP (F)BiH

3. Agenda • Analiza uspješnosti SOEs u FBiH • Analiza produktivnosti SOE kompanija u FBiH • Analiza troškovne efikasnosti • Analiza profitabilnosti • Zašto su državna preduzeća neefikasna • Kako unaprijediti njihovu poslovnu efikasnost? • Korporatizacija SOEs • OECD smjernice za korporativno upravljanje u SOEs ... kao orijentir

4. Analiza uspješnosti SOEs Analiza je urađena sa tri aspekta – 1. Produktivnost 2. Troškovna efikasnost 3. Profitabilnost

5. Analiza uspješnosti SOEs • U analizu nisu uzete kompanije iz tzv. namjenske industrije (Federalna direkcija za namjensku industriju: 10 kompanija) • Kod 80% SOEs Vlada Federacije ima udio od 50% i više vlasništva (važno s aspekta kontrole nad kompanijom preko NO) • Poređenje vršeno po indikatorima i to sa ukupnim rezultatom svih kompanija u Federaciji BiH na dva načina • Sve kompanije (bez namjenske industrije) • Uz izuzimanje tri kompanije (BH Telecom, EP HZ HB i EP BIH) – u tabelama kolona „Modificirano“

6. Analiza uspješnosti SOEs • BH Telecom, EP HZ HB i EP BiH su na jednom nivou analize isključene jer je njihova „efikasnost“ i „profitabilnost“ u velikoj mjeri određena položajem i udjelom u tržištu (tj. gotovo pa monopolskim statusom) • Pored ove tri postoje i još nekoliko kompanija koje bi mogle ispuniti ovaj kriterij, ali su ostavljene u analizi

7. Analiza produktivnosti Dva pokazatelja: • Produktivnost rada Pokazatelj: Prihod/Broj zaposlenih • Produktivnost sredstava Pokazatelj: Prihod/Aktiva

8. Analiza produktivnosti

9. Analiza troškovne efikasnosti Pokazatelj troškove efikasnosti – odnos operativnih troškova i prihoda U biti ovaj pokazatelj pokazuje nivo troškova u odnosu na prihode na operativnom nivou tj. bez uzimanja u obzir troškova finansiranja i vanrednih prihoda i rashoda kompanije. Daje sliku o efikasnosti osnovne djelatnosti

10. Analiza troškovne efikasnosti

11. Analiza profitabilnosti Pokazateljiprofitabilnosti • Netomarža- govorikolikiprocenatprihoda od prodajeostajekaonetorezultatnakonizmirenjasvihtroškovairashoda. • ROE (Povratnakapital) - govorikolikipovratsuostvarilivlasniciilidioničarinasvojaulaganjatj. • ROA (Povratnaaktivu) - govorikolikipovrat je ostvarennaukupnoangažiranasredstvatj. Efikasnostupotrebesredstavazagenerisanjedobiti

12. Analiza profitabilnosti

13. Zašto su SOEs neefikasna? ... Šta uraditi?

14. Razlozi ..korporativno upravljanje Država loš upravljač? • Ne mora značiti Nekvalitetno korporativno upravljanje • Struktura, način izbora i ovaštenja nadzornih odbora • Status, kvalitet i način izbora top-menadžera i top-menadžmenta (uprave) • .... Postojeća zakonodavna regulativa • Zakon o privrednim društvima • Zakon o upravljanju državnim kapitalom u privrednim društvima u F BiH Postojeća praksa • Politička kontrola i politički uticaj ... poguban ....

15. Šta uraditi? • Uvesti moderan sistem korporativnog upravljanja • Moderan sistem korproativnog upravljanja kao razvojni resurs • Korporatizirati državna preduzeća ... • Država kao jedan stakeholder • OECD-ove smjernice za državna preduzeća ... kao orijentir kuda i kako • Nadograditi postojeću zakonadavnu strukturu • Promjeniti postojeću praksu

16. OECD smjernice... • I. Osigurati učinkovit pravni i regulatorni okvir za državna preduzeća • II. Država u ulozi vlasnika • III. Pravičan tretman dioničara • IV.Odnosi sa zainteresiranim stranama • V. Transparentnost i otvorenost • VI.Odgovornosti odbora državnih preduzeća

17. Tri (reformska) pitanja • Nadzorni odbori ... mjesto i uloga • Nadzorni odbor kao ključni korporacijski organ • Top-menadžeri ... njihov status • Top-menadžment kao ključno operativno tijelo • Sistem nagrađivanja top-menadžmenta i članova nadzornih odbora • Direktna veza sa uspjehom državnog preduzeća

18. Nadzorni odbor... mjesto i uloga • Nadzorni odbor: ključni korporacijski organ • Odgovoran za poslovanje cjelokupne kompanije • Inicijalni autoritet, puna odgovornost • ... • Set različith uloga • Strategijske, kontrolne, povezujuće • Širok djelokrug rada • I izbor top-menadžera ...menadžerske kompenzacije • Kompetentnost i etičnost članova nadozrnog odbora ... od ključnog značaja • Znanja i o korporativnom upravljanju • ...

19. Nadzorni odbori – OECD smjernice (VI princip: A-F) 1/2 • Odbori državnih preduzeća treba da imaju jasan mandat i krajnju odgovornost za rezultate kompanije. Odbor treba da bude potpuno odgovoran vlasnicima, da djeluje u najboljem interesu kompanije i sve dioničare tretira pravično. • Odbori državnih preduzeća treba da obavljaju svoje dužnosti nadgledanja uprave i strateškog vođenja, saglasno ciljevima postavljenim od strane vlade i vlasničkog tijela. Odbori treba da imaju ovlasti da imenuju i razrješavaju glavnog izvršnog direktora. • Odbori državnih preduzeća treba da budu sastavljeni tako da mogu donositi objektivne i neovisne prosudbe...

20. Nadzorni odbori – OECD smjernice (VI princip: A-F) 2/2 • D. Ukoliko je obavezna zastupljenost uposlenika u odboru, potrebno je uspostaviti mehanizme koji garantuju da se ta zastupljenost ostvaruje učinkovito i da doprinosi poboljšanju sposobnosti, informisanosti i neovisnosti odbora. • E. Kada je neophodno, odbori državnih preduzeća treba da formiraju specijalizirane komisije radi podrške odboru u punom sastavu u vršenju njegovih funkcija, naročito u pogledu revizije, upravljanja rizikom i naknada. • F. Odbori državnih preduzeća trebalo bi da vrše godišnju procjenu njihovih učinaka.

21. Top-menadžeri ... njihov status • Odluka o izboru top-menadžera morala bi biti u nadležnosti nadzornog odbora • Kompetetnost članova nadzornih odbora da naprave “pravi izbor” • Top-menadžer ... Profesionalni menadžer ... ne državni službenik • Odgovorni nadzornom odboru za poslovanje preduzeća • Pitanje radno-pravnog statusa • U slučaju otkaza • Pitanje menadžerskog ugovora • Struktura i sadržina

22. Sistem nagrađivanja top-menadžmenta i nadzornog odbora • Apsurdno je sadašnje ograničenje top-menadžerskih kompenzacija u državnim preduzećima sa većinskim državnim kapitalom • Pet prosječnih plata F BiH • Godišnji bonus; dvije prosječne plate F BiH • Sistem nagrađivanja “vezati” za poslovnu uspješnost • Opcija pobjednik-pobjednik • Sadržan u menadžerskom ugovoru • Poslovna uspješnost kompleksan koncept ... ne iskazuje se samo u brojkama • Balanced Scorecard (četiri perspektive uspješnosti) • Kompetentnost članova nadzornog odbora u ustroju sistema nagrađivanja menadžera • Agencijska teorija

23. Zaključak • Moderan sistem korporativnog upravljanja kao razvojni resurs • Korporatizacija državnih preduzeća • Unapređenje sistema korporativnog upravljanja državnih preduzeća ... način na koji se može podići njihova poslovna efikasnost • Promjena mentalnog sklopa • Dogradnja zakonske regulative • Zakon o upravljanju državnim kapitalom • OECD-ove smjernice ... orijentir