金融商品概論報告

1. 金融商品概論報告 第十組 組員：陳怡汝4A00H043 林文仁4A080049 顏琇貞4A080085 戴佑誠4A080136

2. 「鴻海史上最棒的策略性投資」八大外資 齊聲喊讚 鉅亨網新聞中心 2012-03-29  08:55 • 巴克萊亞太區首席楊應超表示，夏普是蘋果 LCD面板的供應商之一，隨著智慧型手機、平板電腦、智慧電視積極布局，夏普與鴻海的合作，將獲取更多的蘋果訂單。 • 鴻海集團出資669.05億日圓（約新台幣238 億元），取得夏普10.95%股權，成為夏普最大股東；郭台銘也以個人名義，入股夏普十代面板廠。 • 楊應超稱這是「鴻海史上最棒的策略性投資之一」，他認為鴻海將有兩項潛在的營收驅動力，包括鴻海旗下的公司提供給夏普面板零組件，預期將有1,150 億元營收。

3. 美股已見頂或現大幅拋售 將波及全球風險資產？ 鉅亨網新聞中心2012-03-29  20:25 • 美國股市強勁反彈，但以下跌作收。圍繞中國經濟增長及歐洲問題的擔憂拖累美國股市下跌約 0.5% 。道瓊斯指數下跌 1% 。 • 美國股市因經濟數據而被拋售的風險。亞洲宏觀經濟數據可能是最令市場擔憂的；雖然美國的經濟數據也表現疲弱，但美國股市仍可以經受住打擊。 • 美國道瓊斯下行，將影響外匯市場中的歐元、英鎊、澳元等一系列下行走勢，波及全球股市陸續出現下行風險。

4. 外資失手 期貨慘賠2億 外資失手 期貨慘賠2億 鉅亨網新聞中心2012-03-30  08:25 • 資本利得稅橫掃台股，連外資也跟著遭殃，由於台股重挫，平均每口損失2萬元，粗估整體損失高達2億元。 • 台指期殺盤力道強勁，終場大跌183點，以7,845點作收，期現貨逆價差擴大到27.66點，成交量也跟著攀升至13萬6,969口。 • 萬寶經理謝明哲認為，台股大跌，主要是投資人恐慌心態蔓延，而造成多殺多。若外資期貨籌碼動向由多翻空，短線恐偏空。

5. 台股融資遽減56億元 停資停券高峰期再來襲 散戶恐續賣 鉅亨網新聞中心　2012-03-30  10:36 • 資本利得稅橫掃，台股重挫，融資遽減逾56億元，加上台股將邁入停資高峰期，多達155 家上市櫃公司不能融資與融券，但預估，散戶擔憂變數增下，恐將續賣。 • 資本利得課稅重創台股長黑重挫165點收7872點，成交量1316億元，創3月來次高量，單日市值蒸發掉5283億元。 • 台股不僅國內投信、自營商合計賣超23億元，融資散戶更是「大逃殺」，融資水位由 2135 億元，大降至2079億元，單日大減56億元，顯見投資人心裡恐慌的程度。

6. 資本利得稅、油電雙漲 里昂：台股短線震盪 但青睞日月光等8檔 資本利得稅、油電雙漲 里昂：台股短線震盪 但青睞日月光等8檔 鉅亨網新聞中心　　2012-03-30  12:51 鉅亨網新聞中心　　2012-03-30  12:51 • 里昂證券指出，開徵資本利得稅議題、油電雙漲，台股短線呈震盪走勢，對內需有負面影響，看好科技類股表現，青睞日月光等8檔。 • 資本利得稅看起來是有可行性，但應會限制在高收入者。雖有可能會對外資開徵，但國際上現有的條約是禁止，因此預估資本利得稅應不會延伸適用至QFII。 • 油電價格將看漲，2012年將看到2008年因成本增加和通貨膨脹問題在能源價格上調漲，預期對國內消費市場是負面的影響。

7. 名詞解釋：QFII • QFII(合格的境外機構投資者)：一國在貨幣沒有實現完全可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下，有限度地引進外資、開放資本市場的一項過渡性的制度。 • 要求外國投資者若要進入一國證券市場，必須符合一定的條件，得到該國有關部門的審批通過後匯入一定額度的外匯資金，並轉換為當地貨幣，通過嚴格監管的專門帳戶投資當地證券市場。

8. 魯比尼：歐洲市場現在精神分裂 歐元應貶至美元平價 鉅亨網新聞中心　　2012-03-31  00:02 • 魯比尼表示，歐元需貶值至與美元平價，才能重振歐洲財政處境邊緣國家的經濟成長。 • 市場現在「精神分裂」，無法決定該看多或看空西班牙或意大利等歐元國祭出的財政緊縮計畫。但他認為，財政緊縮會造成經濟衰退惡化，形成預算赤字惡性循環。 • 歐洲央行今年注入市場的大量流動性，短期內有幫助；但「痛苦的去槓桿過程仍將持續」。央行能夠提振歐洲經濟的能力，現在已「接近極限」。

9. 外資：證所稅議題不恐怖 油電價格調漲才是最大風險 外資：證所稅議題不恐怖 油電價格調漲才是最大風險 鉅亨網新聞中心　　2012-04-02  10:15 鉅亨網新聞中心　　2012-04-02  10:15 • 高盛證券認為，目前證所稅議題只是目前台股下修的獲利了結藉口，今年以來台股漲多，投資價值在亞太股市並不特別有吸引力的情況下，獲利了結是可以理解的，台股企業獲利持續改善，指數拉回仍是買點。 • 摩根大通證券則判斷，台股近期表現落後，主因就在於電價調漲、油價調漲、資本利得稅恐開徵三項消息，資本利得稅開徵最快也要等到 2013 年之後，而油電價格調漲短期內對台股的影響馬上看到。建議客戶繼續加碼科技股、減碼金融與原物料股，並趁著現金股利發放熱季來臨，搶先布局高現金收益率標的。

10. 東協成長動能強 高收益債券具成長空間 東協成長動能強 高收益債券具成長空間 日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸2012-04-05 日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸2012-04-05 • 中國調漲工資水平以內需市場，勞力密集產業遷移東協國家，從GDP年增率的上揚，東南亞國家內需市場日益擴大，為東協經濟成長重要引擎，提升亞洲發債規模。 • 根據全球經濟展望報告裡東協國GDP年增率雖然在2011年趨緩為4.8%，但是2012年攀升到5.2%，2013年可望達5.6%，以印尼與菲律賓值得觀察，印尼不但國內的消費力道強勁，加上去年降息之後更進一步提升流動性，可視其為亞洲明日之星。菲律賓經過艾奎諾政府緊縮支出與嚴懲逃漏稅之後，經濟體質得到改善，並且民間的消費與海外勞工大量匯款成為菲律賓經濟發展的強力支撐。

11. 紐約匯市─西債標售情勢不振 歐央行維持寬鬆 美元兑歐元走升 紐約匯市─西債標售情勢不振 歐央行維持寬鬆 美元兑歐元走升 鉅亨網 綜合外電　　2012-04-05 鉅亨網 綜合外電　　2012-04-05 • 西班牙公債標售不振，加上歐洲央行表示談任何寬鬆政策的「退場策略」，都嫌言之過早。他並說，2012 年，歐元區通貨膨脹預期將守在 2% 之上。 • 分析師指出，看來歐洲央行將在 2012 年全年都保持政策寬鬆，畢竟下行風險仍是當局考量的重點。 • 由於歐洲面臨衰退延長，歐洲央行只能暫且將通膨憂慮擺一邊，持續保持低利，這是因為 LTRO (長期再融通操作)對經濟體的效用不大。 • 另一個使歐元承壓的因素，在於西班牙的公債標售情勢不佳，未達成 35 億美元的標售規模，僅售出 25.9 億歐元，使西班牙及義大利10年期公債殖利率大幅上升。

12. 歐洲三大經濟機構：金融市場緊張已緩解 但未來數月歐元區成長疲弱 歐洲三大經濟機構：金融市場緊張已緩解 但未來數月歐元區成長疲弱 鉅亨網 綜合外電　　2012-04-04 鉅亨網 綜合外電　　2012-04-04 • 歐洲三大主要經濟機構於報告表示，金融市場緊張情勢已緩解，不過未來幾個月的成長疲弱是可以預期的。然而，通膨將因為油價高漲難以下落，但物價的壓力最終也將下滑。 • 德國、法國、義大利統計局於其歐元區季度報告中表示，歐元區Q1萎縮0.2%。並也維持Q2的經濟成長報告，預期成長將停滯不前。歐元區的Q1通膨年率為2.6%、到Q2底時為2.4%。而1月的預期則分別為2.1%及1.9%。 • 從預期的時間點來看，通膨壓力仍保持疲弱，這是內需模阮的緣故，上漲的能源價格，成為通膨降溫的阻礙。

13. 歐元區失業率 達10.8的歷史新高 鉅亨網新聞中心　2012-04-03 • 歐元區的失業率，達到百分之10.8，是歐元自發行以來最高紀錄。 • 歐盟統計局說，二月份，歐元區失業率比前一個月，上升了百分之0.1，達到百分之10.8，目前歐元區總計有一千七百一十萬人失業，比去年同期增加了將近150萬人。失業率連續上升，加深了對歐元區景氣的憂慮，因為債台高築，不得不緊縮財政。上個星期五才宣布新一波撙節措施的西班牙，25歲以下的年經人，兩個裡面，就有一個找不到工作，西班牙整體失業率百分之23.6，居歐元區之冠，奧地利的百分之4.2失業率，是歐元區最低。