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Factoring – Financiamento de Curto Prazo – Capital de Giro

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Factoring – Financiamento de Curto Prazo – Capital de Giro. As operações de factoring visam financiar o giro das empresas por meio da compra de direitos creditórios decorrentes de vendas mercantis realizadas a prazo e também prestar serviços associados a essa aquisição.

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factoring financiamento de curto prazo capital de giro
Profº Ms Renato Ribeiro (Os textos foram extraídos de Assaf Neto)Factoring – Financiamento de Curto Prazo – Capital de Giro
  • As operações de factoring visam financiar o giro das empresas por meio da compra de direitos creditórios decorrentes de vendas mercantis realizadas a prazo e também prestar serviços associados a essa aquisição.
  • Como provedora de crédito, a operação de factoring consiste na cessão (venda) de direitos de créditos, representados geralmente por duplicatas, de um sacador (tomador de recursos) a uma instituição compradora (factor), mediante um deságio no valor nominal dos ativos negociados.
  • O factor adquire esses direitos creditórios seguindo geralmente a metodologia de cálculo de um desconto de duplicatas,, pagando ao cedente um valor descontado.
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Profº Ms Renato Ribeiro (Os textos foram extraídos de Assaf Neto)Factoring – Financiamento de Curto Prazo – Capital de Giro
  • A atuação das sociedades de fomento comercial ampliou-se bastante no Brasil, incluindo principalmente as prestações de serviços associados à gestão comercial de pequenas e médias empresas, como a administração de fluxos de caixa, assessoria na gestão de estoques e controles de valores a pagar e a receber.
  • Como municiadora de créditos para giro, o factor adquire ativos por meio da aplicação de um fator sobre o preço dos títulos de créditos negociados.
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O fator deve ser capaz de cobrir todas as despesas operacionais, o custo do dinheiro, os impostos, e apurar, ainda, uma margem de lucro para a empresa de fomento. A formulação geralmente adotada para o fator de fomento é apresentada da forma seguinte:

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Profº Ms Renato Ribeiro (Os textos foram extraídos de Assaf Neto)Factoring – Financiamento de Curto Prazo – Capital de Giro
  • Custo do Dinheiro: também denominado de taxa de fundeamento dos recursos. Constitui-se, em essência, no custo médio ponderado do capital (CMPC) de terceiros levantado pela empresa de factoring para financiar a operação e no custo de oportunidade calculado para o capital próprio utilizado.
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O cálculo do fator de uma operação de factoring é formado da forma seguinte:

que representa a taxa a ser aplicada sobre o valor nominal do título adquirido.

Por exemplo, um título de $ 72.000,00, com vencimento para 30 dias, é adquirido pela sociedade de factoring de uma empresa cliente por: $ 72.000,00 x [1- 0,0526] = $ 68.212,80, o que equivale a um custo efetivo de 5,55% a.m

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Profº Ms Renato Ribeiro (Os textos foram extraídos de Assaf Neto)Factoring – Financiamento de Curto Prazo – Capital de Giro
  • Exemplo
  • Admita uma sociedade de fomento comercial que esteja avaliando a aquisição de $ 3,8 milhões em duplicatas de uma empresa-cliente. O prazo de vencimento dos títulos é de 70 dias.
  • A factoring irá financiar a operação mediante um empréstimo equivalente a 22% do valor da operação, captado, a um custo efetivo de 16% ao ano, antes do benefício fiscal.
  • O restante do capital necessário para a compra dos ativos será financiado por recursos próprios, com um custo efetivo anual de 24%. Admita que a alíquota de imposto de renda da sociedade seja de 34%.
  • As despesas da factoring equivalem a 1,2% de suas receitas, e seu ganho esperado nas operações de crédito atinge 1,5% sobre o valor dos títulos adquiridos.
  • Os impostos incidentes sobre as receitas da operação de crédito somam 1 %.
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Profº Ms Renato Ribeiro (Os textos foram extraídos de Assaf Neto)Factoring – Financiamento de Curto Prazo – Capital de Giro

Pede-se determinar o fator de factoring em taxa efetiva e em taxa de desconto.

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Pede-se determinar o fator de factoring em taxa efetiva e em taxa de desconto.

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Profº Ms Renato Ribeiro (Os textos foram extraídos de Assaf Neto)Factoring – Financiamento de Curto Prazo – Capital de Giro

Logo, o custo do dinheiro da factoring, calculado pelo conceito de custo médio ponderado de capital (CMPC), atinge:

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Profº Ms Renato Ribeiro (Os textos foram extraídos de Assaf Neto)Factoring – Financiamento de Curto Prazo – Capital de Giro

O critério adotado de cálculo do fator de factoring foi a descapitalização da taxa (custo) efetiva anual de 23,94% para o período da operação (70 dias). Com isso, apura-se uma taxa de desconto para os 70 dias da operação. Em outras palavras, uma taxa de desconto de 4,1 % para um prazo de 70 dias equivale, em termos de juros compostos, a uma taxa efetiva anual de 23,94%.

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